沪深300指数与沪深300etf
30页1、1,1,沪深300指数与沪深300ETF,2012年4月,2,2,主要内容,3,3,一、指数与指数化投资,4,1.1证券指数的诞生与发展,最早的指数 道琼斯工业指数在1896年5月26日公布,最初反映美国市场最重要的12种工业股票的平均数。1916年增加到20只股票,1928年至今为30只股票。 最著名和最重要的若干指数 S&P500指数由美国标准普尔公司于1923年开始编制,最初由90只股票组成,1957年扩展到500只股票,使目前全球应用最广泛、跟踪资产最多、交易最活跃的指数。 NIKKEI225指数由日本经济新闻社1979年推出的反映东京交易所最具代表性的225只股票整体表现。 FTSE100指数最早由伦敦金融时报于1984年开始编制,挑选伦敦市场100只最大的股票组成,是伦敦市场最具代表性的指数。后由英国伦敦交易所与金融时报的合资公司-富时公司管理。 CSI300指数由沪深交易所2005年编制发布,同年转由中证指数公司管理。 指数的规模化发展 几乎每一家指数机构都有数百、数千、数万,甚至数十万条指数,中证指数公司管理的指数数量,5,1.2证券指数功能演化及产品实践,从标尺功能到
2、投资功能 标尺功能:反映市场的整体变化,作为市场标尺(Benchmark)。表征市场、分析工具、衡量基准 投资功能:作为投资依据和投资产品开发的基础(Underlying)。 投资标的、交易标的、资产管理工具、风险管理工具,描述反映市场,指数化投资,第一支指数基金 1971年,美国Wells Fargo银行向机构投资者推出了第一只指数组合,开启了指数化投资的历史,至今已逾40年。 第一支股票型ETF 1993年,美交所推出全球第一支ETF:以S&P 500为追踪标的的SPDR ETF。 第一支债券型ETF Barclays于2000年在多伦多交易所推出第一支债券ETF。 第一支ETN、ETC 第一支ETC成立于2003年,跟踪黄金现货价格。商品期货指数现也成为跟踪标的。 Barclays在2006年推出第一支iPath ETN,跟踪商品期货指数。 第一支股指期货、股指期权、VIX期货(期权) 第一支股指期货诞生于1982年,基于S&P 500指数。 第一支股指期权诞生于1983年(CBOE),基于S&P 100指数。 第一支VIX期货诞生于2004年,由股指期权衍生的指数期货,如今交易
3、非常活跃。,证券指数功能演化,指数化投资实践,6,1.3指数与ETF,ETF管理的资产是一篮子股票组合,这一组合中的股票与某一特定指数包涵的成分股相同,且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。 ETF既可以在二级市场买卖,又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额,不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。,7,1.4ETF指数化产品最耀眼的明珠,8,8,二、沪深300指数历史沿革、意义及应用,9,9,2.1 沪深300指数概况,指数名称:沪深300指数 发布日期:2005年4月8日 指数基日:2004年12月31日 指数基点:1000点 指数代码: 000300 (上交所) 399300 (深交所) CSI300 (港交所) CSI300 (路透) SHSZ300(彭博),10,2.2 沪深300指数的历史沿革,11,2.3 沪深300指数推出的意义,沪深300指数是由上证所与深交所共同研究开发,在2005年4月8日联合发布的第一支跨市场指数。,12,12,2.4 A股市场沪深300指数型产品,2011年底,指数型产品达
4、到147只(不包括QDII),资产规模2891.06亿元 沪深300指数型产品共有22只,资产净值近941亿元,分别占指数型产品的15%和32.5%。 截至2011年底,470只开放式主动型投资基金中,有233只选用沪深300指数作为业绩基准,跟踪资产规模5627.95亿元,规模占比近43.8%。,13,13,2.5 沪深300指数期货,沪深 300 指数走势与期货合约持仓量(2010年4月16日至 2011年12月30日),2010年4月16日,沪深300股指期货合约上市交易。全年174个交易日,累计成交金额达41.1万亿元,总成交合约数4587.3万张,日均成交26.4万张,进入全球标准合约股指期货交易最活跃前三位。 2011年,沪深300股指期货合约全年累计成交金额达43.77万亿元,总成交合约数5041.19万手,日均成交20.66万手,总成交合约数在全球期货交易所中排名第9位。,14,14,2.6 海外市场沪深300指数产品,2011年底,全球市场基于沪深300指数的产品有9只,规模接近79.41亿元;基于沪深300行业的产品有16只,规模为24.78亿元。 资产规模最大的是
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