中国水务投资有限公司2019第一期超短期融资券募集说明书

1、中国水务投资有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 重要提示重要提示 中国水务投资有限公司 以下简称 本公司 发行本期超短期融 资券已在中国银行间市场交易商协会注册 注册不代表交易商协会对 本期超短期融资券的投资价值作出任何评价 也不代表对本期超短期 融资券的投资风险作出任何判断 投资者购买本公司本期超短期融资 券 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件 对信息披露 的真实性 准确性 完整性和及时性进行独立分析 并据以独立判断 投资价值 自行承担与其有关的任何投资风险 本公司董事会已批准本募集说明书 全体董事承诺其中不存在虚 假记载 误导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性和 及时性承担个别和连带法律责任 本公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实 准确 完整 及时 凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本公司发行的超短期融 资券 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务 接受投资者监督 截至本募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债能 力的重

2、大事项 中国水务投资有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 目录目录 第一章释义第一章释义 5 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 8 一 本期超短期融资券的投资风险 8 二 公司的相关风险 8 第三章发行条款第三章发行条款 17 一 本期超短期融资券发行条款 17 二 本期超短期融资券发行安排 18 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 21 一 募集资金主要用途 21 二 发行人关于本次募集资金用途的承诺 21 第五章公司基本情况第五章公司基本情况 22 一 公司基本情况 22 二 公司历史沿革及股本变动情况 22 三 股权结构 控股股东及实际控制人的基本情况 23 四 发行人独立性情况 26 五 公司重要权益投资情况 26 六 公司治理结构及内部控制制度 36 七 公司人员基本情况 49 八 公司经营范围及主营业务情况 53 九 公司所在行业状况 76 十 公司所处行业地位及竞争优势 91 第六章公司主要财务状况第六章公司主要财务状况 94 一 公司财务基本情况 94 二 会计科目与财务指标分析 110 三 公司有息债务情况 138 四 2018 年度公司

3、关联交易情况 148 五 或有事项 161 六 受限资产情况 168 七 衍生产品情况 170 八 重大投资理财产品 170 九 海外投资情况 171 十 直接债务融资计划 171 第七章公司的资信状况第七章公司的资信状况 173 一 中国水务投资有限公司信用评级报告摘要 173 二 跟踪评级有关安排 174 三 发行人历史评级情况 174 四 公司其他资信情况 175 第八章本期超短期融资券信用增进情况第八章本期超短期融资券信用增进情况 177 中国水务投资有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 第九章税项第九章税项 178 一 增值税 178 二 所得税 178 三 印花税 178 第十章公司承诺和信息披露工作安排第十章公司承诺和信息披露工作安排 180 一 信息披露机制 180 二 信息披露工作安排 180 第十一章投资者保护机制第十一章投资者保护机制 183 一 违约事件 183 二 违约责任 183 三 投资者保护机制 183 四 不可抗力 188 五 弃权 189 第十二章本次超短期融资券发行的有关机构第十二章本次超短期融资券发行的有关机构 190 第十三

4、章备查文件及查询地址第十三章备查文件及查询地址 194 一 备查文件 194 二 查询地址 194 附录一 主要财务指标计算公式附录一 主要财务指标计算公式 196 中国水务投资有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 5 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中 除非文中另有所指 下列词语具有如下含义 中国水务中国水务 发行人发行人 本公司本公司 公 司 公 司 指中国水务投资有限公司 超短期融资券超短期融资券 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按 照计划发行的 约定在 270 天内还本付息的债务融 资工具 注册金额注册金额 指发行人在中国银行间市场交易商协会注册的总计 为 20 亿元人民币的超短期融资券最高待偿额度 本期超短期融资券本期超短期融资券 指中国水务投资有限公司 2019 年度第一期超短期 融资券 本次发行本次发行 指本期超短期融资券的发行 募集说明书募集说明书 指公司为本期超短期融资券的发行而根据有关法律 法规制作的 中国水务投资有限公司 2019 年度第一 期超短期融资券募集说明书 发行文件发行文件 指在本期超短期融资券发行过程中必需的文件 材 料或

5、其他资料及其所有修改和补充文件 包括但不 限于本募集说明书 集中簿记管理人集中簿记管理人 指制定集中簿记建档程序及负责具体集中簿记建档 操作的机构 本期超短期融资券发行期间由兴业银 行股份有限公司担任 簿记建档簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率 价格 区间后 承销团成员 投资人发出申购定单 由簿记管理人记 录承销团成员 投资人认购债务融资工具利率 价 格 及数量意愿 按约定的定价和配售方式确定最 中国水务投资有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 终发行利率 价格 并进行配售的行为 集中簿记 建档是簿记建档的一种实现形式 通过集中簿记建 档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 主承销商主承销商 指兴业银行股份有限公司 审计机构审计机构 中审华会计师事务所 特殊普通合伙 发行人律师发行人律师 北京市中创律师事务所 评级机构评级机构 中诚信国际中诚信国际 指中诚信国际资信评估有限公司 承销团承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的 由 主承销商和承销团其他成员组成的承销团 承销协议承销协议 指公司与主承销商签订的 银行间债券市场非金融 企业债务融资工具承销协

6、议 2013 版 承销团协议承销团协议 指主承销商与各承销团成员签订的 银行间债券市 场非金融企业债务融资工具承销团协议 2013 版 余额包销余额包销 指本期超短期融资券的主承销商按照 银行间债券 市场非金融企业债务融资工具承销协议 2013 版 的规定 在规定的发行日后 将未售出的超短期融 资券全部自行购入的承销方式 交易商协会交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 银行间债券市场银行间债券市场 指中国银行间债券市场 北金所北金所 指北京金融资产交易所有限公司 上海清算所上海清算所 托管人托管人 指银行间市场清算所股份有限公司 法定节假日法定节假日 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日 不包括香港特别行政区 澳门特别行政区和台 湾省的法定节假日或休息日 中国水务投资有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 工作日工作日 指中华人民共和国商业银行的对公营业日 不包括 法定节假日 近三年及一期近三年及一期 指 2016 年 2017 年 2018 年和 2019 年 3 月末 元元 如无特别说明 指人民币元 BT 建设 移交 是指投资者通过政府项目招投标 中

7、标 的投资者负责建设资金的筹集和项目建设 并在项 目完工经验收合格后立即移交给政府 政府向建设 投资者支付工程建设费用和融资费用 BOT 建设 经营 移交 是指政府通过契约授予企业以一定 期限的特许专营权 许可其融资建设和经营特定的 公用基础设施 特许权期限届满时 该基础设施无 偿移交给政府 污水处理率污水处理率 指污水处理量与污水排放总量的比率 计算公式为 污水处理量 污水排放总量 100 供水普及率供水普及率 指城市用水人口与城市人口的比率 计算公式为 城市用水人口 城市人口 100 本募集说明书中任何表格中若出现总计数与所列数值总和不符 均为四舍五 入所致 中国水务投资有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 8 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 投资者在评价公司此次发行的超短期融资券时 除本募集说明书提供的各项 资料外 应特别认真地考虑下述各项风险因素 一 本期超短期融资券的投资风险一 本期超短期融资券的投资风险 一 利率风险 一 利率风险 受国民经济总体运行状况 经济周期和国家宏观政策的影响 市场利率存在 波动的可能 在本期超短期融资券存续期限内 若市场利

8、率波动 将使投资者投 资本期超短期融资券的收益水平出现波动 二 流动性风险 二 流动性风险 本期超短期融资券虽具有良好资质及信誉 发行之后在银行间债券市场流通 但本公司无法保证本期超短期融资券在债券市场交易流通的活跃性 若本期超短 期融资券流通不活跃 可能影响其流动性 三 偿付风险 三 偿付风险 本期超短期融资券不设担保 按期足额兑付完全取决于发行人的信用 在本 期超短期融资券的存续期内 如果由于不可控制的市场及环境变化 公司不能从 预期的还款来源中获得足够资金 将可能影响本期超短期融资券按时足额兑付 二 公司的相关风二 公司的相关风险险 一 财务风险 一 财务风险 1 资产负债率较高的风险 2016 2018 年 公司的资产负债率分别为 74 65 64 66 和 69 32 截至 2019 年 3 月末 公司的资产负债率为 68 54 公司的资产负债率偏高 存在一 定的财务风险 2 大规模资本支出风险 公司通过投资建设 收购和兼并等多种方式占领水务市场 提高市场占有率 随着公司投资和并购项目的不断推进 公司将面临持续性的资金需求 截至 2019 中国水务投资有限公司 2019 年度

9、第一期超短期融资券募集说明书 9 年 3 月末 公司在建工程规模较大 未来尚需一定投资 公司未来较大规模的资 本支出将对公司的对外融资能力以及内部资金运用管理能力提出更高要求 公司 面临着资本支出压力较大的风险 3 经营性现金流波动风险 2016 2018 年及 2019 年 3 月末 公司经营活动产生的现金流量净额分别为 11 04 亿元 7 01 亿元 11 39 亿元和 0 1 亿元 公司经营性现金流的稳定性受到 经济周期的波动 水价 人工 电费及原材料成本等多重因素的影响 因此 公 司经营性现金流在一定程度上存在波动风险 4 公司收入规模偏小的风险 2016 2018 年及 2019 年 3 月末 公司的资产总额分别为 274 25 亿元 200 95 亿元 213 46 亿元和 215 32 亿元 2016 2018 年及 2019 年 3 月末 公司的营业 收入分别为 42 37 亿元 38 81 亿元 42 9 亿元和 9 86 亿元 公司的营业收入主 要来自供水及污水处理业务 业务收入的稳定性较好 但与资产规模相比 近年 来营业收入规模偏小 可能对公司的还款能力产生一定

10、的不利影响 5 公司盈利对投资收益和资产处置收益依赖高的风险 近年来 公司在水务主业之外开展了投资活动 对公司的盈利贡献较高 2016 2018 年及 2019 年 3 月末 公司的净利润分别为 1 95 亿元 16 18 亿元 2 94 亿元和 0 13 亿元 同期投资收益规模分别为 1 37 亿元 21 63 亿元 0 31 亿元和 0 01 亿元 公司的投资收益主要来自长期股权投资收益 交易性金融资产收益及 可供出售金融资产收益等 整体上看 公司近年来的盈利对投资收益和资产处置 收益依赖度较高 可能对公司盈利能力的稳定性产生不利影响 6 公司少数股东权益过大的风险 截至 2019 年 3 月末 公司合并报表范围内子公司达到 19 家 2016 2018 年 及 2019 年 3 月末 公司的所有者权益规模分别为 69 52 亿元 71 02 亿元 65 49 和 67 75 亿元 同时公司所有者权益中少数股东权益占比较高 2016 2018 年及 2019 年 3 月末少数股东权益分别为 42 58 亿元 32 6 亿元 31 82 亿元和 33 45 亿元 分别占所有者权益的

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