中国众筹行业半年报告

1、2015年中国众筹行业半年报【完整版】 众筹，指项目发起人通过互联网向投资人发布其创意，以实物、服务或股权等为回报募集资金的模式。主要包括三个参与方：筹资人、平台运营方和投资人。其中，筹资人就是项目发起人，在众筹平台上创建项目，介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资期限、筹资模式、筹资金额和预期回报率等。平台运营方就是众筹网站，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供服务支持。投资人则通过浏览平台上的各种项目，选择适合的投资目标进行投资。众筹按项目回报方式可以分为股权众筹、奖励众筹、公益众筹和债权众筹。股权众筹按是否包含跟投机制分为领投式股权众筹和非领投式(个人直接投资、合投等方式)股权众筹;奖励众筹主要以商品或服务预售为主，按项目来源可分为综合类众筹平台和垂直类众筹平台;公益众筹是非盈利性众筹;债权众筹又称作P2P(Peer to Peer)网贷，以投资前确定的收益率作为回报，项目可以进一步分为个人信用贷款、中小企业贷款等类型。本报告研究的众筹平台范围包括股权众筹平台、奖励众筹平台、公益众筹平台和混合众筹平台(即包含两种及以上类型众筹项目的平台)。P2P网贷平台的研究报告(债权众筹)请参阅

2、网贷之家联合盈灿咨询发布的2015年中国网络借贷行业半年报。一、2015年众筹行业新发展和新闻事件TOP101.1 2015年上半年众筹新发展概述2015年上半年我国众筹平台总数量已经达到211家，其中53家属于2015年上半年新诞生的平台，成功募集46.66亿人民币。众筹平台主要集中于北京，广东和上海三个地区，其中北京平台数量处于绝对优势，占总平台数的27.5%。奖励类众筹项目数量最多，约占总项目数的55.59%，股权类众筹项目占比27.6%，公益类项目数量最少;而就平台数量而言，股权众筹的平台数量达98家，为最多;其次是奖励众筹和混合类众筹，最少的是公益类众筹平台，不到10家。我国众筹产业形成了以奖励和股权众筹为主，混合众筹和公益众筹为辅的局面。众筹引起的法律争议主要来自于股权众筹，虽然有关部门一直在释放积极支持的信号，去年年底证监会也公布了私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)，但2015年上半年股权众筹正式监管条例仍旧没有落实。不过，随着第一张股权众筹牌照的落地，工信部旗下具有众筹功能的“创客中国”上线，齐鲁股交中心首推众筹服务平台新增“众创板”，以及阿里、京东、腾讯、

3、平安、万达等国内知名大企业络绎不绝地涉足众筹，众筹行业前景逐渐明朗化。国内外资本大佬也开始纷纷进驻众筹行业，国内一大批众筹平台如天使客，众投邦，获得了资本的宠幸拿到了融资，与2014年众筹元年相比，2015年上半年我国众筹产业进入了快速发展轨道。2015年上半年众筹行业得到快速发展的不仅是平台，与众筹有关的第三方服务平台也随之兴起，之前提供单一信息服务的机构开始增添众筹版块，机构关于众筹的新闻报道数量明显增多，机构研究重点明显向股权类众筹倾斜，众筹行业在2015年步入全面发展阶段。1.2 2015年上半年众筹行业新闻事件TOP10京东上线股权众筹，采取“领投加跟投”模式2015年3月31日下午，京东宣布正式推出股权众筹平台。京东股权众筹将采取“领投加跟投”的模式，帮助创业企业解决融资难的问题，其次是在法律环境允许下，依法合规的帮助更多人分享风险投资的收益。齐鲁股交首推众筹服务平台，新增“众创板”2015年4月1日，伴随着新三板日渐火爆的盛况，中小企业挂牌四板的激情也被点燃，齐鲁股权托管交易中心(简称“齐鲁股交中心”)泰安运营中心正式成立，成城物联、晓东经贸等泰安市5家企业成功挂牌，正式

4、登陆齐鲁股权资本市场。同时，160家泰安企业登陆齐鲁股交中心综合展示平台。证券法修订草案推出，股权众筹法律地位进一步明确2015年4月20日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议上，全国人大财经委员会推出证券法修订草案，正式提出股票发行注册制改革的同时，允许互联网等众筹方式公开发行模式亦被草案所提议。而在非私募化的互联网股权众筹模式有望得到证券法修订认可的同时，去年底征求意见的私募股权众筹融资管理办法(试行)(下称办法)的正式版却始终未有结论。工信部旗下“创客中国”上线，含任务众包、项目众筹等六大功能2015年5月6日，据工信部消息称，工信部信息中心搭建了面向产业，特别是中小企业服务的“创客中国”公共服务平台。工信部希望，力争在5年内，促成1000家创客空间与100家大中企业或产业集聚区开展合作，并能支持10万家中小微企业参与，实现大中小企业协同创新发展。首例股权众筹纠纷案浮出水面 “人人投”被告上法院2015年5月12日首例股权众筹纠纷案近日由北京市海淀法院受理。此案为民事合同纠纷案件，原告是北京诺米多餐饮管理有限公司，被告为北京飞度网络科技有限公司。该案中，原被告双方均认

5、为对方合同违约并主张民事赔偿。蚂蚁金服将上线股权众筹平台“蚂蚁达客”2015年5月19日，蚂蚁金服副总裁韩歆毅在名为一马当先的“互联网+”商业创新大赛的启动仪式上透露消息，他表示，蚂蚁金服将筹备上线股权众筹平台，并将其命名为“蚂蚁达客”， 为创业者提供股权众筹融资服务，支持创新与创业。蚂蚁达客获上海首张股权众筹营业执照 编号“001”2015年6月12日消息，蚂蚁金服上月发布的股权众筹平台“蚂蚁达客”日前在上海成为首个获得工商登记确认的股权众筹企业，其营业执照编号为“001”。蚂蚁金服战略部首席战略官陈龙表示，获得股权众筹营业执照之后，蚂蚁达客要做的事就是当好中介人。在融资者和投资者之间牵线搭桥，而这些融资者正是大量小微企业。青岛蓝海股权交易中心与中信证券合作推出股权众筹平台“信蓝筹”2015年6月17日，中信蓝海众筹平台在青岛蓝海股权交易中心上线，成为青岛金融创新的又一举措。该平台由青岛蓝海股权交易中心与中信证券合作推出，旨在积极发展普惠金融，支持“大众创业、万众创新”。真格基金凑众筹热闹：首推真股众筹平台233.3块钱做股东2015年6月24日晚，真格宣布将上线真股众筹平台，定期从

6、真格已投企业中挑选优质的创业公司，向其铁杆用户出售“真股”，用户投几百元钱后，就能成为这家创业公司的“早期投资人”。“公募版”股权众筹牌照落地，非上市公司股票或可公开交易2015年6月30日，我国第一批公募股权众筹试点平台已经确定。除了获得“公募”的许可证外，京东金融的“东家”、平安集团旗下的深圳前海普惠众筹交易股份有限公司，以及蚂蚁金服的“蚂蚁达客”这三家众筹平台已经在对接中国证券登记结算有限公司的系统，这一举表明非上市公司股票可以进行公开交易的可能性。二、众筹平台基本情况分析据不完全统计，截止2015年6月底，全国共有235家众筹平台，目前正常运营的众筹平台达211家。自2011年第一家众筹平台点名时间诞生，到2012年新增6家，再到2013年新增29家，众筹平台增长较为缓慢。而至2014年，随着互联网金融概念的爆发，众筹平台数量显著增长，新增运营平台142家，2015年上半年新增53家众筹平台，较去年同期新增平台数量(68家)有所减小，众筹平台新上线速度有所下降。当然在新平台不断上线的同时，一些老平台因运营不善而倒闭，截止2015年6月份倒闭的众筹平台达24家，其中2014年上线

7、的平台倒闭最多，达13家，而2013年成立的平台倒闭的概率最高，高达34.48%。资料来源：盈灿咨询图 1 众筹平台上线时间分布目前正常运营众筹平台中，股权类众筹平台数量最多，达98家，占全国总运营平台数量的46.45%，其次为奖励众筹平台为67家，混合众筹平台42家，纯公益众筹平台最少，仅有4家。资料来源：盈灿咨询图 2 各类型众筹平台占比目前正常运营众筹平台分布于全国19个省市，多位于经济较为发达的沿海地区，东北、西北和西南诸省基本属于众筹平台(不计P2P网贷)的空白地区。北京作为众筹行业的开拓地，平台聚集效应较为明显，一些运营时间较久、较为知名的平台如天使汇、淘梦网等均诞生于此地，目前也是全国运营平台数量最多的地方，多达58家。广东地区则屈居第二位，运营平台数量达49家，由于良好的创业环境，该地区对创投资金需求量大，股权众筹平台数量居多，占据该地总众筹平台数量的61.22%。上海则紧随广东、北京之后，目前运营众筹平台达35家，其中股权众筹平台数量居多。另外，浙江、江苏、四川、山东、重庆五地众筹平台数量介于5-15家之间，基本为2014年及以后成立的平台，运营时间相对较短。河南、安

8、徽、天津、福建等地也存在个别众筹平台。资料来源：盈灿咨询图 3 各省正常运行平台分类型统计在众筹金额上，全国众筹平台上半年总筹资金额达46.66亿元。其中北京以16.46亿元的筹资金额位居榜首，排在其次的是广东省，达13.03亿元。浙江和上海分居三、四位，筹资金额分别达6.17亿元和5.89亿元。上述四个省市筹资金额占全国总筹资金额的89.05%，而全国其他省市总和只占全国总筹资金额的10.95%(5.11亿元)。由于上述四省市经济发展处于全国的领先水平，投资意识也较强并且获得地方政府政策的支持，因此，中短期内国内的众筹筹资规模还是由这些省市所决定。资料来源：盈灿咨询图 4 全国各省份众筹融资规模三、众筹平台上半年运营分析本部分将对众筹平台的项目数量、投资金额、投资人数、项目完成率和成功率等对上半年平台运营状况进行分析。3.1 各类型众筹项目数量和筹资金额对比在选取的200余家众筹平台中，我们把众筹项目按类型划分成三类，分别为奖励型、股权型和公益型。从项目数量上来看，奖励型众筹项目最多，达9830项，其次是股权型众筹，达4876项，最少的为公益型众筹项目，只有2976项。从不同类型项目

9、筹资情况来看，只有奖励型众筹项目的已募集金额超过预期，公益型众筹项目已募集金额只达到预期的一半，而股权型众筹项目已募集金额离预期目标相去甚远。资料来源：盈灿咨询图 5 各类型众筹项目总数资料来源：盈灿咨询图 6 各类型众筹项目筹资情况如图7所示，从三类众筹的项目数和金额数的占比上看，股权型众筹的融资效率最高，以27.58%的项目占比获得了60.59%的实际募集资金。而公益型众筹的融资的效率最低，奖励型众筹的效率居中。而在单项平均筹资目标金额对比上看，股权众筹项目最高，超过了200万元，其次是奖励型众筹，为16.5万元，最少的是公益型众筹，平均筹资目标金额不到10万元，如图8。资料来源：盈灿咨询图 7 各类型众筹项目总数、预期筹资金额和已经募集金额占比资料来源：盈灿咨询图 8 各类型众筹单个项目融资目标金额3.2 各类型项目投资人数对比资料来源：盈灿咨询图 9 各类型众筹项目总投资人数对比在奖励型、股权型和公益型三种众筹项目中，投资人数最多的是公益型众筹项目，达602.59万人，奖励型众筹项目排在其次，达425.87万人，可能是因为股权型众筹项目发展相对落后，对资金实力要求远大于奖励型和公益型，项目成功率极低，高风险等原因，投资人数在此项目上仅有2.81万人。资料来源：盈灿咨询图 10 各类型众筹单个项目平均投资人数对比在项目平均投资人数上，公益型众筹项目远多于其他两项，达2025人，奖励型众筹项目差不多只有公益型众筹项目的五分之一，为433人，排在最后的是股权型众筹项目，仅为6人。公益型项目和奖励型项目更容易吸引投资人参

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