股票价格变动与成交量关系分析

1、经济与管理学院院毕 业 论 文文 论文题目：股股票价格变动动与成交量关关系分析 以中国A股股市场为例 学生姓名： 罗剑华华 学 号： 0761221058 专 业： 经经济学 方 向： 投资资学 指导教师： 雷红霞 2011年1月月16日咸宁学院学位论论文原创性声声明本人郑重声明：所呈交的学学位论文，是是本人在导师师的指导下，独独立进行研究究工作所取得得的成果，除除文中已经注注明引用的内内容外，本论论文不含任何何其他个人或或集体已经发发表或撰写过过的作品成果果。对本文的的研究做出重重要贡献的个个人和集体均均已在文中以以明确方式标标明，本人完完全意识到本本声明的法律律后果由本人人承担。 学位论论文作者签名名： 罗剑剑华 日 期期: 2011、11、20 学位论文版权使使用授权书本学位论文作者者完全了解学学校有关保障障、使用学位位论文的规定定，同意学校校保留并向有有关学位论文文管理部门或或机构送交论论文的复印件件和电子版，允允许论文被查查阅和借阅。本人授权省级优优秀学士学位位论文评选机机构将本学位位论文的全部部内容或者部部分内容编入入有关数据库库进行检索，可可以采用影印印、缩印或扫扫描等复

2、制手手段保存和汇汇编本学位论论文。本学位论文属于于：1、保密，在在 年解密密后适用本授授权书2、不保密（请在以上相应应的方框内打打“”） 作者者签名： 罗罗剑华 签名日期： 20111、1、220 导师签名： 雷雷红霞 签名日日期: 22011、11、20 目 录摘要1Abstracct2一、本文的研究究问题、思路路与相关概念念介绍3（一）研究问题题与思路3（二）相关概念念31股票价格32成交量443股票价格与与成交量的关关系44中国A股市市场4二、股票价量关关系研究的重重要意义4（一）对股票市市场的重要意意义5（二）对投资者者的重要意义义5三、中国A股市市场股票价量量关系的实证证检验和结果果分析6（一）实证方法法的选择61常用的实证证方法62本文所用的的实证方法6（二）数据选择择的说明6（三）股票价格格与成交量的的相关分析71相关分析的的简介72相关分析9（四）股票价格格与成交量的的回归分析91回归分析模模型简介92绘制散点图图103模型的函数数114模型的线性性化115参数估计116模型的检验验12四、总结133（一）实证结论论13（二）研究缺陷陷13参考文献155 咸宁学院本科毕

3、业设计（论文）：股票价格变动与成交量关系分析以中国A股市场为例股票价格变动与与成交量关系系分析 以以中国A股市市场为例摘 要：成交价价格和成交量量是证券市场场行为最基本本的表现，价价量关系不仅仅反映了市场场中信息的传传递方式和投投资者对信息息的获取和价价格发现过程程，还为投资资者在投资实实践过程中判判断大市或个个股未来运行行趋势提供技技术支持。本本文以股票价价格和成交量量为研究对象象，在以往股股市价量关系系的研究基础础之上，选取取2010年4月16日至20100年11月5日中国工商商银行的收盘盘价和成交量量，利用相关关分析和回归归分析的方法法，建立多元元非线性回归归模型对股票票价格和成交交量的关系进进行实证研究究。实证结果果表明在中国国A股市场中，股股票的成交量量和收盘价有有一定的线性性正相关性，成成交量对股价价的变动具有有解释作用。关键词：股票价价格；成交量量；相关分析析；回归分析析Analysiis of Relattionshhip Beetweenn Pricce Varriabillity aand Voolume in Chhina AA-sharre Stoock Maa

4、rketAbstracct: Conclluded pricee and tradiing voolume are mmost bbasic expreessionn of ssecuriities markeet behhaviouur, beecausee the relattionshhip beetweenn themm not only refleects wways oof howw infoormatiion iss commmunicaated iin thee markket annd proocess of hoow invvestorrs aquurie iinformmationn and discoover cconcluuded pprice, but also proviides ttechniichal suppoort foor invvestorrs to estimmate tthe trrend oof thee markket orr indiividuaal shaares.TThis tthesiss mainnly reesearcchs

5、 onn the stockk pricce andd tradding vvolumee. Bassed onn the previious rresearrch onn the relattionshhip beetweenn stocck marrket pprice and vvolumee , itt choooses tthe cllosingg pricce andd tradding vvolumee of CChinas Inddustriial annd Commmerciial Baank beetweenn Apriil 16tth, 20010 annd Novvemberr 5th, 20100, andd usess the relevvant aanalyssis annd reggressiion meethod to esstabliish a multiiple nnonlinnear rregresssion modell for the eempiriical sstudiees aboout thhe rellationnship betwe

6、een thhe stoock prrice aand thhe traading volumme . TThe emmpiriccal evvidencce shoows thhat thhe stoock voolume and tthe cllosingg pricce havve a ccertaiin possitivee lineear coorrelaation in Chhinass A sttock mmarkett, andd the volumme cann expllain ffor thhe priice chhangess.Key worrds: Stock Pricess; Volumme; Coorrelaation Analyysis; Regresssion Analyssis一、本文的研究究问题、思路路与相关概念念介绍（一）研究问题题与思路随着经济的发展展，金融工具具也在不停演演化。股票作作为一种早期期的金融产品品，在国民经经济生活中占占据越来越重重要的地位，甚甚至被看作一一国经济状况况的晴雨表。一一直以来，证证券市场股票票价格与成交交量作为一种种

7、相对确定的的关系备受关关注，因为量量价关系不仅仅反映了市场场中信息的传传递方式和投投资者对信息息的获取和价价格发现过程程，还作为证证券市场技术术分析的理论论基石，为广广大投资者在在投资实践中中判断大市或或个股未来运运行趋势提供供技术支持。通通常认为成交交量是股市的的内在动力，直直接反映股票票的供求状况况，在某种程程度上决定股股价变动趋势势。现代金融融理论中，由由于任何一个个因素对股票票市场的影响响最终都必然然反映在市场场行为中，因因此成交量和和股价就成为为描述证券收收益和风险的的最基本变量量。所以本文文将从以下问问题进行研究究：首先，探探讨成交量和和股价之间是是否相关，验验证成交量变变动能否引起起股票价格波波动。其次，如如果成交量变变动能够引起起股价波动，探探究建立以成成交量为主要要因素的、用用以解释股价价波动的计量量经济学模型型。最后，分分析成交量变变化和股票价价格波动的关关系。本文的研究思路路是先选取有有代表性的股股票数据，进进行相关分析析，看股票价价格与成交量量之间是否有有关系，如果果有，在相关关分析的基础础上进行回归归分析，建立立模型，进行行实证分析，得得出股票价格格和成交量之

8、之间较为明确确的关系。（二）相关概念念1股票价格股票价格，顾名名思义就是指指股票在证券券市场上买卖卖的价格。由由于股票是种种虚拟资产有有其自身的特特殊性，它的的价格有理论论价格和市场场价格之分。注释：1 马晓佳基于材料形变理论的股票量价关系模型D大连理工大学，2009,P2.所谓股票的理论论价格是指以以一定的必要要收益率计算算出来的未来来收入的现值值。从理论上上说，股票价价格应由其价价值决定，但但股票本身并并没有价值不不是在生产过过程中发挥职职能作用的现现实资本，而而只是一张资资本凭证。股股票之所以有有价格，是因因为它代表着着收益的价值值，既能给它它的持有者带带来股息红利利。股票交易易实际上是对对未来收益权权的转让买卖卖，股票价格格就是对未来来收益的评定定。所谓股票的市场场价格一般是是指股票在股股票市场上买买卖的价格。同同其它商品一一样，股票的的市场价格也也是由股票的的实际价值决决定，即股票票预期可以带带来未来收益益的大小及其其承担的风险险所决定；也也和其它商品品一样，股票票的市场价格格主要受到供供求关系和其其互补品价格格的影响，即即空头多头双双方力量对比比，也可以说说是股市中供供需双方力量量的强弱和利利率高低、债债券与其它金金融衍生工具具价格的影响响。理论价格与市场场价格的关系系是股票的理理论价格不等等于股票的市市场价格，两两者甚至有相相当大的差距距。但是，股股票的理论价价格为预测股股票市场价格格的变动趋势势提供了重要要的依据，也也是股票市场场价格形成的的一个基础性性因素。股票市场可分为为发行市场和和流通市场，因因而，股票的的市场价格也也就有发行价价格和流通价价格的区分。股股票的发行价价格就是发行行公司与证券券承销商议定定的价格。流流通价格说的的是一般情况况下的股票市市场价格，即即在二级市场场上交易的价价格。各个证券公司每每日公布的价价格主要有四四个：开盘价价、收盘价、最最高价和最低低价。这些都都属于股票的的市场价格。开盘价又称开市市价，是指某某种证券在证证券交易所每每个交

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