电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析

1、2015 年鞍钢偿债能力分析一、指标计算2015 年指标计算：1、流动比率 =流动资产 /流动负债 =2,359,500.00/4,300,400.00=0.54872、速动比率 =（流动资产 - 存货） / 流动负债 =（ 2,359,500.00-800,800.00 ）/4,300,400.00=0.36253、现金比率 =货币资金 /流动负债 =360,100.00/4,300,400.00 =4、利息支付倍数 =（利润 +财务费用） /财务费用 =（-376,300.00+134,600.00 ）/134,600.00 =5、股东权益比率 =股东权益 /资产总额 =4,368,100.00 /8,859,600.00 =6、资产负债率 =负债 /资产 =4,491,500.00 /8,859,600.00 =2014 年指标计算：1、流动比率 =流动资产 /流动负债 =2,359,500.00/4,300,400.00=0.54872、速动比率 =（流动资产 - 存货） / 流动负债 =（ 2,359,500.00-800,800.00 ）/4,300,400.00=0.36

2、253、现金比率 =货币资金 /流动负债 =171,200.00 /3,675,100.00 =4、利息支付倍数 =（利润 +财务费用） /财务费用 =（ 157,900.00 +127,200.00 ） /127,200.00 =5、股东权益比率 =股东权益 /资产总额 =4,819,600.00 /9,129,100.00 =6、资产负债率 =负债 /资产 =4,309,500.00 /9,129,100.00 =2013 年指标计算：1、流动比率 =流动资产 /流动负债 =2,929,900.00/3,780,500.00=0.7752 、 速 动 比 率 = （ 流 动 资 产 - 存 货 ） / 流 动 负 债 = （ 2,929,900.00-1,235,600.00）/3,780,500.00=0.44823、现金比率 =货币资金 /流动负债 =112,600.00 /3,780,500.00 =0.029784424、利息支付倍数 =（利润 +财务费用） /财务费用 =（ 72,800.00 +121,800.00 ）/121,800.00 =5、股东权益比率 =股东权

3、益 /资产总额 =9,286,500.00 /9,286,500.00 =6、资产负债率=负债 /资产 =4,577,500.00 /9,286,500.00 =2012 年指标计算：1、流动比率 =流动资产 /流动负债 =2,698,900.00/4,395,500.00=0.6142 、 速 动 比 率 = （ 流 动 资 产 - 存 货 ） / 流 动 负 债 = （ 2,698,900.00-1,064,200.00）4,395,500.00=0.37193、现金比率 =货币资金 /流动负债 =204,900.00 /4,395,500.00 =0.046615864、利息支付倍数 =（利润 +财务费用） /财务费用 =（-549,600.00 +184,600.00）/184,600.00 =5、股东权益比率 =股东权益 /资产总额 =4,822,900.00 /10,123,700.00 =6、资产负债率 =负债 /资产 =5,300,800.00 /10,123,700.00 =二、历史资料、影响因素分析（一）、短期偿债能力分析1、流动比率及影响因素分析报表日期2015-

4、12-312014-12-312013-12-312012-12-31流动资产合计2,359,500.002,662,400.002,929,900.002,698,900.00流动负债合计4,300,400.003,675,100.003,780,500.004,395,500.00流动比率0.54870.72440.7750.614其中：短期借款1,631,900.001,467,200.00924,100.001,513,000.00应收账款112,300.00183,500.00213,400.00224,700.00预付款项249,300.00358,700.00304,200.00280,600.00流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在 2：1 以上，流动比率 2： 1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。从上表数据可以看出，鞍钢股份的流动比率从

5、 2012 年 0.614 上升到 2013 年的 0.775，接着逐渐下滑，至 2015 年降至 0.55，为近几年最低点，鞍钢股份 2015 年流动比率所反映出的短期偿债能力较低，主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升影响所致。2、速动比率及影响因素分析报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31流动资产合计2,359,500.002,662,400.002,929,900.002,698,900.00存货800,800.001,086,500.001,235,600.001,064,200.00速动资产1,558,700.001,575,900.001,694,300.001,634,700.00流动负债合计4,300,400.003,675,100.003,780,500.004,395,500.00速动比率0.36250.42880.44820.3719速动比率，又称 “酸性测验比率 ”（ Acid-test Ratio 、Quick Ratio ），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业

6、流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。传统经验认为， 速动比率维持在1:1 较为正常，它表明企业的每1 元流动负债就有1 元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质。相反，有些企业虽然速动比率大于 1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的偿债能力强，因为应收账款能否收回具有很大的不确定性。所以，在评价速动比率时， 还应分析应收账款的质量。从上表数据可以看出，鞍钢股份的速动比率从2012 年的 0.3719 上升到 2013 年的0.4482 ，之后逐年下降，直至2015 年的 0.3625 ，为近几年的最低点，鞍钢股份2015 年的速动比率反映出短期偿债风险较大，主要原因是鞍钢股份近几年的流动资产中的应收款项有所降低，存货减少。3、现金比率及影响因素分析报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31货币资金360,100.00171,200.0011

7、2,600.00204,900.00流动负债合计4,300,400.003,675,100.003,780,500.004,395,500.00现金比率0.029784420.04661586现金比率 (%)8.37364.65842.97844.6616现金比率也被称之为现金资产比率（Cash Asset Ratio ）。现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为 20% 以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。现金比率的高低与货币需求的大小正相关。因此，凡影响货币需求的因素，都可以影响现金比率。现金比率与货币乘数负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷资金量，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。从上表数据可以看出，鞍钢的现金比率2012 年 4.6616 到 2013 年 2.9784 有所下降，但之后逐年升高，直至201

8、5 年达到最高 8.3736 ，鞍钢 2015 年的现金比率所反映出直接偿付流动负债的能力较低，其主要原因是鞍钢的近几年货币需求量增加所致。小结：通过对鞍钢股份近几年的流动比率、速动比率、现金比率进行分析，说明鞍钢股份2015 年的短期偿债能力较低，其主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升；存货减少；货币需求量增加所致。（二）、长期偿债能力分析1、利息支付倍数报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31利润总额-376,300.00157,900.0072,800.00-549,600.00财务费用134,600.00127,200.00121,800.00184,600.00息税前利润-241,700.00285,100.00194,600.00-365,000.00利息支付倍数利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率， 用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于 1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。从上表数据可以看出，鞍钢的利息支付倍数由 2012 年的上升到 2014 年的， 2015 年下降到，说明鞍钢股份的长期偿债能力自 2012 年到 2014 年逐渐增大，但 2015 年直线下降。其主要原因是鞍钢 2012 年到 2014 年的利润逐年增大，财务费用减低， 2015 年的利润减少，财务费用增加。2、股东权益比率报表日期资产总计所有者权益 ( 或股东权益 ) 合计股东权益比率2015-12-312014-12

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