【中级会计职称考试】财务管理强化提高班讲义(李斌主讲)06投资管理
42页1、第六章投资管理第01讲投资管理的主要内容考情分析本章为重点章,主要介绍项目投资和证券投资的有关知识。从历年考试情况来看,本章每年几乎必考计算题或综合题,以及客观题,平均分值在15分左右。本章近三年题型、分值分布年份单选题多选题判断题计算分析题综合题合计20153分2分1分5分4分15分20143分2分1分8分14分20132分2分1分15分20分讲义编号NODE01187500060100000101:针对本讲义提问主要考点1.投资管理的主要内容 (意义、特点、分类、原则)2.投资项目现金流量的估算3.投资项目财务评价指标4.投资项目决策(独立、互斥、更新改造)5.证券投资管理(特点、目的、风险)6.债券投资7.股票投资讲义编号NODE01187500060100000102:针对本讲义提问第一节投资管理的主要内容企业投资,是企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济行为。例如,购建厂房设备、兴建电站、购买股票债券等经济行为,均属于投资行为。【企业投资的意义】1.企业生存与发展的基本前提2.获取利润的基本前提3.企业风险控制的重要手段【企业投资管理的特点】1.属于企业的战略性决策
2、2.属于企业的非程序化管理3.投资价值的波动性大讲义编号NODE01187500060100000103:针对本讲义提问【企业投资的分类】1.直接投资和间接投资投资活动与企业本身的生产经营活动的关系(投资的方式性)直接投资将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产,直接谋取经营利润。间接投资将资金投放于股票、债券等权益性资产上,股票、债券的发行方再将筹集的资金投放于形成生产经营能力的实体性资产,获取经营利润;间接投资方不直接介入具体生产经营过程,而是通过股票、债券上所约定的收益分配权利,获取股利或利息收入,分享直接投资的经营利润。讲义编号NODE01187500060100000104:针对本讲义提问2.项目投资与证券投资投资对象的存在形态和性质(投资的对象性)项目投资(直接投资)购买具有实质内涵的经营资产(有形资产和无形资产),形成具体的生产经营能力,开展实质性的生产经营活动,谋取经营利润。证券投资(间接投资)购买具有权益性的证券资产,通过证券资产上所赋予的权利,间接控制被投资企业的生产经营活动,获取投资收益。讲义编号NODE01187500060100000105:针对本讲义提问
3、3.发展性投资与维持性投资投资活动对企业未来生产经营前景的影响发展性投资(战略性投资)对企业未来的生产经营发展全局有重大影响。维持性投资(战术性投资)维持企业现有的生产经营正常顺利进行,不会改变企业未来生产经营发展全局。讲义编号NODE01187500060100000106:针对本讲义提问4.对内投资与对外投资资金投出的方向对内投资在本企业范围内部的资金投放,用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产,都是直接投资。对外投资向本企业范围以外的其他单位的资金投放,主要是间接投资,也可能是直接投资。讲义编号NODE01187500060100000107:针对本讲义提问5.独立投资与互斥投资投资项目之间的相互关联关系独立投资相容性投资,各个投资项目之间互不关联、互不影响、可以同时并存。决策性质:可行性分析方案本身是否满足某种决策标准。互斥投资非相容性投资,各个投资项目之间相互关联、相互替代、不能同时并存。决策性质:选优分析在可行性分析的基础上,选择最优方案,选优标准通常为绝对数指标。讲义编号NODE01187500060100000108:针对本讲义提问【例题判断题】(2015年)某投资
4、者进行间接投资,与其交易的筹资者是在进行直接筹资;某投资者进行直接投资,与其交易的筹资者是在进行间接筹资。()正确答案【答案解析】间接投资是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上,而发行股票、债券属于直接筹资,因此,某投资者进行间接投资,与其交易的筹资者是在进行直接筹资;而投资者进行直接投资,与其交易的筹资者采取的是吸收直接投资的筹资方式,属于直接筹资,而不是间接筹资。讲义编号NODE01187500060100000109:针对本讲义提问【投资管理的原则】1.可行性分析原则:环境技术市场财务2.结构平衡原则3.动态监控原则讲义编号NODE01187500060100000110:针对本讲义提问第02讲投资期和营业期的项目现金流量第二节投资项目财务评价指标【项目现金流量】现金流量:由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支,通常指现金净流量(NCFt)。现金:库存现金、银行存款等货币性资产,以及相关非货币性资产(如原材料、设备等)的变现价值。讲义编号NODE01187500060200000101:针对本讲义提问(一)投资期1.长期资产投资如固定资产、无形资产、递延资产等
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