万科股权战出口渐明 华润成大股东中主要产业资本.doc

精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 1 ~万科股权战出口渐明 华润成大股东中主要产业资本【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 （原标题：万科股权混战出口渐明 华 润已成大股东中主要产业资本） 刚刚宣布暂时终止与深圳地铁的合作， 关于宝能系转让万科（000002.SZ）的 市场传言，再次搅动股权新一轮博弈有媒体近日报道，宝能系或以 1500 亿元的价格，转让其所持万科全部股权 就此传闻记者 12 月 22 日向宝能集团求 证，但未得到宝能集团正面回复而万 科方面则在 12 月 22 日表示，并未得到 这一消息经过近一个月持续震荡，万科股价 11 月 18 日达到 29 元/股高位之后，目前股-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 2 ~价降至 20.64 元/股，跌幅约 1/4。

据万 科此前向监管部门举报信中披露的信息， 宝能系持仓成本最高的在 17.26 元至 18.22 元之间，即目前仍未触及宝能系 的强制平仓线另一方面，万科终止与潜在交易对象 深圳地铁合作方案，使这一曾被万科管 理层寄予厚望的投资人暂时被踢出局 而万科的股权中，华润已成主要产业资 本之一股价尚未触及宝能平仓线突然终止与深圳地铁的合作，外界原 本认为万科走向正在清晰的时候，局面 再生变化有媒体近日报道，宝能系拟以 1500 亿元的价格转让所持万科全部股权就 此传闻，记者 12 月 22 日向宝能集团方 面求证，但并未得到宝能方面回复近日关于万科市场传闻较多，准确 信息以公告为准 ”万科方面 12 月 22 日 向记者表示宝能系这一传闻，由万科股价下跌所-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 3 ~引发，并随之引发了市场关于宝能系资 金是否会平仓的猜测。

统计数据显示，2015 年 11 月 27 日至 今年 7 月 6 日期间，宝能系通过 9 个资 产管理计划增持万科 10.98 亿股，占万 科股权 9.94%的比例今年 7 月钜盛华披露的信息显示，这 9 大资管计划的资金杠杆率约为 1:2，并 将计划份额净值 0.8 元设置为平仓线 如资管计划份额净值低于或等于平仓线 时，钜盛华需及时追加保证金，否则将 会被平仓虽然万科股价间歇下跌近一个月，但 万科目前的股价，暂未触及宝能系的平 仓线据万科今年 7 月向监管层举报信中所 披露的宝能系资管计划持仓情况，4 个 资管计划中持仓成本最高的在 17.26 元 至 18.22 元之间有市场机构测算，宝能系的持仓成本 平在 14 元-18 元之间而资管计划南方 资本的广钜 2 号的买入成本最高，相应-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 4 ~的平仓价格约为 17.75 元。

由此，按万 科所披露的信息，目前宝能系增持万科 成本较高的资管计划，目前仍处于浮动 盈收状态虽然未触平仓线，但保监会叫停宝能 系旗下前海人寿万能险业务，或使宝能 系的续航能力受到一定影响有投资人士告诉记者，如果自己无法 通过资管计划及金融产品接盘，产品到 期后，宝能系仍会面临不得不逐步退出 万科的局面分析人士认为，如果按一年的周期来 计，最早向万科举牌的投资资金正临界 到期清盘的时段；而今年 7 月的资管计 划，则可能会在明年 7 月面临清盘但 目前外界尚不知这 9 个资管计划的周期 是一年或更长，有无其它附加条件如果资管计划周期并非一年，而是 两年或更长，那么宝能系退出的需求将 不会很迫切这些有待监管部门或第三 方对其投资计划进行梳理后，才能得到 更加确切的信息对宝能来说，即使从-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 5 ~万科退出也不会仓促逃出，而一定会设 定一个不能亏本并获得盈收的前提条件。

综合这些信息，可以推测宝能系即使要 从万科退出，分拆出让的可能性较小， 而可能是转让一个或几个大的资产包 ” 这位投资人士说暂时离场还是彻底出局？宝能系只是万科股权博奕中的一方 胶着的局面，并没有得到真正推进一 位接近万科的人士向记者表示，万科的 局面仍然复杂 “外界关于万科的很多消 息，有相当一部分是推测也正因为复 杂，才给局面不断增加新的不确定 ”前 述人士说深圳地铁的意外出局，正是万科复杂 局面中，多方角力的阶段性现状在 11 月 18 日的公告中，万科仍披露 与一潜在交易对象的合作仍在进行记 者了解到，公告中所说的潜在交易对象， 正是被万科管理层寄予厚望的深圳地铁 集团多家机构分析师此前认为，深铁入局-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 6 ~万科的可能性极大，并可能成为万科股 权收官的终结者。

然而经过多轮内部较 量之后，在最新的消息中，深圳地铁暂 时被 PK 出局12 月 19 日万科公告披露，公司否决 了与深圳市地铁集团拟展开的合作按今年 3 月万科与深圳地铁所签署的 合作备忘录，万科拟通过重组购买深圳 地铁下属公司股权，以实现深圳地铁物 业资产的注入这笔交易的对价约 400 亿元-600 亿元，交易完成后，深圳地铁 或成为万科第一大股东今年 6 月万科 还审议了以发行股份的方式，向深圳地 铁购买其持有的深圳地铁前海国际发展 100%股权然而对引入新股东，长时间处于相对 沉默的华润却表示了少见的明确反对意 见华润方面认为，与深铁的合作未经 过万科董事会讨论通过，是万科公司管 理层所作的决定深圳地铁的暂时出局，是否意味着其 将退出对万科的角逐精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 7 ~就此问题一位不愿具名的分析师指出， 公告中只提及终止发行股份购买资产， 但并未披露更多详细信息。

只是此前发股份买资产的这一方案 被否决，还是与深铁的合作不推进了？ 如果与深铁的合作仍继续，那么有可能 继续拟定其它方案这其中包括两个层 面，但从公开的官方信息中还看不出来 更多内容 ”这位分析师说接近万科的人士向记者表示，更详尽 的信息，目前还不掌握也无法公开披露业界指出，之所以看重还在局外的深 圳地铁，是因为在万科目前的股权结构 中，其它几大股东成为战略投资人的可 能性较小分析人士表示，险资举牌虽凶猛，但 其资金通过借贷而来且加了杠杆，是否 会长期持有仍存疑但华润应该会长期 持有与华润相似，深圳地铁为产业资 本，资金成本低杠杆小，如果入主万科 也可能长期持有若深圳地铁退出万科-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 8 ~棋局，则几大股东中，只有华润一家产 业出身的资本。

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