3非财务人员的财务管理培训演示教学.ppt

非财务人员非财务人员的的 财财 务务 管管 理理第五讲第五讲 证券投资与资本运营证券投资与资本运营从经营商品到经营资本从经营商品到经营资本企业面临第二次飞跃企业面临第二次飞跃第一次飞跃从制造产品到经营商品第一次飞跃从制造产品到经营商品第二次飞跃从经营商品到经营资本第二次飞跃从经营商品到经营资本经营资本的概念和含义经营资本的概念和含义经营资本的两层含义经营资本的两层含义经营资本与经营商品的区别经营资本与经营商品的区别二证券投资二证券投资1 1证券投资的目的证券投资的目的1).1).积聚资金的目的积聚资金的目的2).2).扩展经营的目的扩展经营的目的3).3).盈利的目的盈利的目的2.2.证券投资的种类证券投资的种类1).1).债券投资债券投资企业通过购入债券，成为债企业通过购入债券，成为债 券发行单位的债权人，并获取债券利息券发行单位的债权人，并获取债券利息 收益的一种投资行为收益的一种投资行为2).2).股票投资股票投资企业购买某家公司的股票，企业购买某家公司的股票， 以便获得股利和股票增值的收益，或达以便获得股利和股票增值的收益，或达 到控制该家公司等目的的一种投资行为到控制该家公司等目的的一种投资行为。

3. 3. 股票及其种类股票及其种类股票是股份公司发给股东作为入股的凭证，并借股票是股份公司发给股东作为入股的凭证，并借以取得股息收入的一种有价证券以取得股息收入的一种有价证券股票种类：股票种类：1).1).按持有者权益不同分为按持有者权益不同分为: :普通股、优先股普通股、优先股 普通股的权益普通股的权益 优先股的权益优先股的权益2).2).按投资主体不同分为按投资主体不同分为: :国家股、法人股、社会国家股、法人股、社会 公众股（个人股）公众股（个人股）3).3).按投资人不同分为按投资人不同分为: :A A股、股、B B股股4. 股票价格股票价格1).1).理论价格理论价格 股票价格股票价格= =股息股息/ /利息率利息率2).2).票面价值票面价值 股票票面上所标明的金额股票票面上所标明的金额3).3).发行价格发行价格 股票在一级市场上发行时的价格股票在一级市场上发行时的价格4).4).帐面价值帐面价值 股票在会计帐面上的价值，通常计股票在会计帐面上的价值，通常计算普通股的帐面价值算普通股的帐面价值, ,也称作普通股每股净资产也称作普通股每股净资产5).5).内在价值内在价值 股票未来的净现金流量的现值之和股票未来的净现金流量的现值之和6).6).市场价格市场价格 开盘价、收盘价、买入价、卖出价、开盘价、收盘价、买入价、卖出价、成成 交价、最高价、最低价交价、最高价、最低价5 5股票价格指数：股票价格指数：是股票价格水平的相对数，是以某一基期是股票价格水平的相对数，是以某一基期的股票价格平均数为的股票价格平均数为100100（或（或10001000）以后各）以后各期的股票价格平均数与基数相比得出的百期的股票价格平均数与基数相比得出的百分数（或千分数）即为股票价格指数。

分数（或千分数）即为股票价格指数6 6证券投资风险证券投资风险1).1).可分散风险可分散风险, ,也叫非系统性风险也叫非系统性风险, ,公司特有风公司特有风 险，是某些因素对单个证券造成经济损失的险，是某些因素对单个证券造成经济损失的 可能性可能性, ,可以通过证券持有多样化抵销掉可以通过证券持有多样化抵销掉2).2).不可分散风险不可分散风险, ,也叫系统性风险也叫系统性风险, ,市场风险市场风险, ,是是 某些因素对市场上所有证券者带来经济损失某些因素对市场上所有证券者带来经济损失 的可能性的可能性, ,这类风险不可能通过证券持有的多这类风险不可能通过证券持有的多 样化抵销掉样化抵销掉, ,这些风险可以用这些风险可以用B B系数衡量系数衡量 B B系数系数= =某种证券的风险报酬率某种证券的风险报酬率/ /市场上所有证市场上所有证 券的平均券的平均 风险报酬率风险报酬率三沃伦、巴非特投资理念三沃伦、巴非特投资理念1 1企业定律企业定律1).1).企业简单且易于了解企业简单且易于了解2).2).企业经营稳定企业经营稳定3).3).企业前景看好企业前景看好2.2.经营定律经营定律1).1).经营者必须理性经营者必须理性2).2).经营者对股东坦诚经营者对股东坦诚3).3).经营者能克服法人机构的盲从行为经营者能克服法人机构的盲从行为3.3.财务定律财务定律 1).1).股东权益报酬率股东权益报酬率 2). 2).股东盈余股东盈余 3) 3)高毛利率高毛利率 4) 4)创造股票更大价值创造股票更大价值4.4.市场定律市场定律 1).1).股票股票( (企业企业) )价值的确定价值的确定 2). 2).用什么价格购买股票用什么价格购买股票( (企业企业) )第六讲第六讲 财务报表的阅读与分析财务报表的阅读与分析一一. .财务报表简介财务报表简介三张主表三张主表: :资产负债表、损益表、现金流量表资产负债表、损益表、现金流量表三张附表：应交税金三张附表：应交税金应交增值税表、主营业务应交增值税表、主营业务收支明细表、利润分配表收支明细表、利润分配表1 1资产负债表：资产负债表：是反映企业一定时期财务状况是反映企业一定时期财务状况的静态报表，是根据的静态报表，是根据“资产资产= =负债负债+ +所有者权益所有者权益”这一基本等式，并依照一定的分类标准和排列次这一基本等式，并依照一定的分类标准和排列次序，将企业一定时日的资产、负债、资本项目予序，将企业一定时日的资产、负债、资本项目予以适当排列、编制而成。

详见附表一）以适当排列、编制而成详见附表一）1).1).资产债表的作用资产债表的作用 A.A.反映企业所拥有的资源反映企业所拥有的资源资产资产 B.B.反映企业所负担的债务反映企业所负担的债务负债负债 C.C.反映企业偿还债务的能力反映企业偿还债务的能力偿债能力偿债能力 D.D.反映投资者在企业持有的权益反映投资者在企业持有的权益所有者权益所有者权益 E.E.反映企业未来的财务趋势反映企业未来的财务趋势2).2).资产负债表、项目分类及排列顺序资产负债表、项目分类及排列顺序 资产资产按其变现速度的快慢分类排列按其变现速度的快慢分类排列 负债负债按其偿还期的先后分类排列按其偿还期的先后分类排列资产：资产：企业拥有或控制，能以货币计量的经企业拥有或控制，能以货币计量的经 济资源济资源 流动资产流动资产 资产资产 非流动资产（长期资产）非流动资产（长期资产）长期投资、固定资产、无形资产、递延资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产、其他资产其他资产流动资产：可以在一年内或超过一年的一流动资产：可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产个营业周期内变现或耗用的资产 货币资金货币资金 流动资产的项目流动资产的项目 短期投资短期投资 应收预付款项应收预付款项 存货存货长期投资：长期投资：不准备在一年内变现或收回的投资不准备在一年内变现或收回的投资 股票投资股票投资 长期投资的主要形式长期投资的主要形式 债券投资债券投资 其他投资其他投资固定资产：固定资产：使用期限在一定年限以上，单位价使用期限在一定年限以上，单位价值在规定的标准以上，并在使用中不改变其实值在规定的标准以上，并在使用中不改变其实物形态的资产物形态的资产 固定资产的项目：固定资产的项目：固定资产原值、累计折旧、固固定资产原值、累计折旧、固定资产净值、在建工程、固定资产清理、待处理定资产净值、在建工程、固定资产清理、待处理固定资产损失固定资产损失无形资产：无形资产：企业长期使用，但没有实物形态的各企业长期使用，但没有实物形态的各 种资产种资产主要有：专利权、商标权、著作权、土地使用权、主要有：专利权、商标权、著作权、土地使用权、 非专利技术、商誉等非专利技术、商誉等递延资产：递延资产：不能全部计入当期损益，需要不能全部计入当期损益，需要 在以后年度分期摊销的各种费用在以后年度分期摊销的各种费用主要有：主要有：开办费、租入固定资产改良费开办费、租入固定资产改良费其他资产：其他资产：不属于上述资产的其他的一些不属于上述资产的其他的一些 资产资产主要有：主要有：特准储备物资、银行冻结存款、特准储备物资、银行冻结存款、 冻结物资、涉及诉讼中的财产冻结物资、涉及诉讼中的财产负债：负债：企业在将来一定时期，用货币或服务予以企业在将来一定时期，用货币或服务予以清偿的债务或义务，反映债权人在企业所享有的清偿的债务或义务，反映债权人在企业所享有的资产负债分为：资产负债分为：流动负债、长期负债流动负债、长期负债流动负债：流动负债：那些将在政党的经营周期内到期、动那些将在政党的经营周期内到期、动用流动资产偿付的债务用流动资产偿付的债务流动负债包括：短期借款、应付票据、应付帐款、流动负债包括：短期借款、应付票据、应付帐款、其他应付款、预收帐款、应付工资、应付福利费、其他应付款、预收帐款、应付工资、应付福利费、应交税金、应付利润、预提费用应交税金、应付利润、预提费用长期负债：长期负债：偿还期在一年以上的债务偿还期在一年以上的债务包括：长期借款、应付债券、长期应付款项包括：长期借款、应付债券、长期应付款项所有者权益：所有者权益：企业投资者对企业净资产的企业投资者对企业净资产的 所有权所有权净资产净资产= =全部资产全部资产- -全部负债全部负债所有者权益包括：实收资本、资本公积、所有者权益包括：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润盈余公积、未分配利润实收资本：实收资本：投资者实际投入企业的资本金投资者实际投入企业的资本金资本公积：资本公积：企业由于筹集资本或资本本身增企业由于筹集资本或资本本身增值而形成的公司积累资金值而形成的公司积累资金盈余公积：盈余公积：从企业税后利润中提取的一部分从企业税后利润中提取的一部分形成的公司积累资金形成的公司积累资金未分配利润：未分配利润：留待以后年度分配的利润或待留待以后年度分配的利润或待分配利润分配利润2 2损益报表也叫收益表、利润表，反映营损益报表也叫收益表、利润表，反映营利企业在一个会计期间的经营成果的财务利企业在一个会计期间的经营成果的财务报表（详见附表二）报表（详见附表二）损益表的作用：第一损益表的作用：第一. .评价投资的价值评价投资的价值 第二第二. .评价管理成功的程度评价管理成功的程度 第三第三. .评价企业的信用评价企业的信用损益表的格式损益表的格式: :多步式损益表、单步式损益表多步式损益表、单步式损益表 损益表的内容损益表的内容1).1).计算主营业务利润计算主营业务利润主营业务收入主营业务收入- -主营业务成本主营业务成本- -主营业务税金及附主营业务税金及附加加= =主营业务利润主营业务利润2).2).计算营业利润计算营业利润主营业务利润主营业务利润+ +其他业务利润其他业务利润- -营业费用营业费用- -管理费管理费用用- -财务费用财务费用= =营业利润营业利润3).3).计算利润总额计算利润总额营业利润营业利润+ +投资收益投资收益+ +营业外收入营业外收入- -营业外支出营业外支出= =利润总额利润总额4).4).计算税后净利润计算税后净利润利润总额利润总额- -所得税额所得税额= =净利润净利润3 3现金流量表现金流量表: :是直接或间接地反映会计是直接或间接地反映会计主体在一个会计期间按主要来源分类的现主体在一个会计期间按主要来源分类的现金流入金流入, ,以及按主要用途分类的现金流出的以及按主要用途分类的现金流出的一张财务报表一张财务报表企业现金流量分为三类：企业现金流量分为三类： 1). 1).经营活动的现金流量经营活动的现金流量 2). 2).投资活动的现金流量投资活动的现金流量 3). 3).筹资活动的现金流量筹资活动的现金流量经营活动的现金流量经营活动的现金流量: :A.A.经营活动的现金流入包括经营活动的现金流入包括: :1).1).销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金2).。