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外汇风险管理战略公司战略与风险管理案例，御园经营时间:2011-09-25 15:31来源:匿名投递作者:伶俐点击：156次第三，突出特点、寻求差异、避免无谓竞争对餐饮业同样合用，关键在于找准客户口味目前餐饮业多数以 菜的类别定位，而御味园可以以消费人群定位，逐渐利用家庭般的和谐和温馨，将定位的消费人群由老年人逐 渐引导到中老年人和家庭在菜的花样、种类和档次上则第三，突出特点、寻求差异、避免无谓竞争对餐饮业同样合用，关键在于找准客户口味目前餐饮业多数以菜 的类别定位，而御味园可以以消费人群定位，逐渐利用家庭般的和谐和温馨，将定位的消费人群由老年人逐渐 引导到中老年人和家庭在菜的花样、种类和档次上则可以适当增加第二,老年人比年青人的消费忠诚度更高，年青人有可能会尝试各类食堂的口味，而老年人则差别要知道，开 发新客户比维护老客户要破费的成本多的多案例4:“御味园”是一家大范围的中餐连锁店，常胜是其中一家的司理这家店位于s市常司理发现s市有很多上了 年纪的老人愿意到他的店里来吃早餐,而且彷佛专门要那种10元钱,带免费茶水的套餐这些老人不是一般的 常客，而是几乎每天早上八点钟就来了，之后要一份套餐，坐上三四个小时,和朋友边喝茶边聊天。

常司理店里 的员工和这些常来的客人都非常友善，总是叫她们“张老”,“王老”,而这些顾客也对员工很亲切，用名字称呼她 们她们之间的这种亲密关系也恰恰符合了连锁店与顾客保持朋友关系的原则常司理也很喜欢这种氛围， 感觉每个人都象一个大家庭的一分子第五,加大文化气息的引入，悠久文化的引入可以吸引中老年人中消费程度较高的部门，但是，建议在引入文娱 项目时，不要破坏整个食堂和谐温馨的气氛，不要酿成吵闹的茶馆当然,老年人的消费程度低以及坐的时间长在一定程度上影响了食堂的生意，但是，如果咱们从以下几个方面 考虑和适当的引导，我想常司理会不难作出选择的没有最佳答案常司理现在面临两难选择,一方面他的食堂在外面渐渐有了“夕阳红”食堂的名声，一些想进行比较丰富消 费的青年顾客不愿意光顾他的食堂，这是他所不愿意看到的，而且他的压力很大,非常希望食堂能有比较高的 流动率以实现增加,而这些老顾客坐的时间彷佛太久了但是他又感觉这些和蔼可亲的老顾客是非常宝贵的 资源，而且他和她们都相处得非常愉快他知道这些老人很喜欢听戏,他考虑是不是增加这个项目，同时适当地 增加费用，比如说每个人加收2元钱的节目费，这个波动他猜想老人们应该乐意接管。

第四，针对特别指定消费人群，开发相干的市场策划活动和服务项目比如:与媒体联合制作敬老爱老活动、如 推出生日餐，吸引客户全家人为老年人过生日、在合适的时间段推出各种吸引老年客户的项目、送温馨到家 特种服务等等分析:市场定位对于一家公司今后的发展起着举足轻重的作用，如果市场定位错误，那么公司的业务发展一定 遭到严重阻碍，事倍功半就是这个意思但是市场定位其实不是一成不变的，它应该是随着公司的发展在不断 地调整和完善，甚至有可能发生大的转变总之应该一切顺应市场需求这些顾客几乎不点别的食物，但是她们非常有礼貌，对每个进来的新顾客都热情招呼，不管是不是认识;她 们之间也很熟悉;而且在她们临走的时候,都会把桌面打叠得干干净净她们通常在早餐期间聚集，范围在一百 人以上食堂暂时没有拥挤的需要解答的题目,但是如果人数持续增加下去，生怕就会略显狭窄常司理发现 这些老年顾客通常在午时午饭就餐的人多之前的午时11点至12点之间陆续离去首先,夕阳红的声誉并非平常食堂所能获得的,这集中反映了常司理和员工们的成绩和市场中特别指定消费人 群对御味园的认可,这是一笔无形的资产，它的价值会随着合理的经营成数增加要求:试对常司理面临的需要解答的题目进行分析？在创事业之初，想必并没有将市场定位在老年人市场，那么经过一段的经营，御味园逐渐在老年人中孕育发生 了很深的影响，名气也越来越响，甚至有了夕阳红的美称。

那么这已经逐渐反映了市场对餐饮业的需求广州大学工商管理系蔡志勇摘要：国际投资是指国际投资主体通过资本的跨国界流动即营运从而是实现价值增值的经济 行为而这种经济行为往往会产生两种以上货币的兑换和以外币计价的资本与负债因汇率波 动的波动引起其价值涨跌的可能性因此为了使企业不蒙受汇率波动所带来的外汇风险，企 业应对其进行有效的外汇风险管理本文将就国际投资中的外汇风险管理这方面进行探讨 关键词：国际投资汇率波动外汇风险管理1 国际投资的概述1.1国际投资的定义国际投资(I nternational Investment)，又称对外投资(F oreign Investment)或海外投资(O verseas Investment)，是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界 流动和营运，以实现价值增值的经济行为1.2国际投资的内涵国际投资的内涵应包括以下三个方面：天下金融网1、参与国际投资活动的资本形式是多样化的它既有以实物资本形式表现的资本，如 机器设备、商品等，也有以无形资产形式表现的资本，如商标、专利、管理技术、情报信息、 生产诀窍等；还有以金融资产形式表现的资本，如债券、股票、衍生证券等。

2、 参与国际投资活动的主体是多元化的投资主体是指独立行使对外投资活动决策权 力并承担相应责任的法人或自然人，包括官方和非官方机构、跨国公司、跨国金融机构及居 民个人投资者而跨国公司和跨国银行是其中的主体3、 国际投资活动是对资本的跨国经营运活动这一点既与国际贸易相区别，也与单纯 的国际信贷活动相区别国际贸易主要是商品的国际流通与交换，实现商品的价值；国际信 贷主要是货币的贷方与回收，虽然其目的也是为了实现资本的价值增值，但在资本的具体营 运过程中，资本的所有人对其并无控制权；而国际投资活动，则是各种资本运营的结合，是 在经营中实现资本的增值2外汇风险概述2・1外汇风险定义外汇风险有广义和狭义之分广义的外汇风险是指由于汇率、利率变化以及交易者到期违约 和外国政府实行外汇管制给外汇交易者可能带来的经济损失或经济收益，包括一切以外币计 价的经济活动中产生的信用风险、结算风险、国家风险、交易员作弊风险、流动性风险和汇 率风险狭义的外汇风险是指在国际经济贸易、金融活动中，以外币调价的收付款项、资产 与负债因汇率变动而蒙受损失或获得意外收益，又称汇率风险2・2外汇风险的类型根据外汇风险的作用对象及表现形式，外汇风险可以划分为交易风险、会计风险（折算风险） ①和经济风险三类。

1•交易风险:交易风险指一个经济实体在其以外币计价的跨国交易中，由于签约日和履约日之 间汇率导致的应收资产或应付债务的价值变动的风险是汇率变动对将来现金流量的直接影 响而引起外汇损失的可能性2•会计风险：从会计角度出发，外汇风险主要指汇率变动对企业资产负债表的影响，这类风险 基于账面价值，主要反映汇率波动带来的实际损失和会计处理中出现的账面损失②3. 经济风险：经济风险是指意料之外的汇率变化对公司未来国际经营的盈利能力和现金流 量产生影响的一种潜在风险3 国际投资的外汇风险管理3・1进行国际投资外汇风险管理的原因从事国际投资通常在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务，或以外币标示 其资产与负债的价值各国使用的货币不同，加上国际间汇率频繁波动，给外汇持有者或使 用外汇者带来不确定性，即带来外汇风险③而正因为存在利率的波动所造成的外汇风险， 有可能导致国际投资的的失败，并影响企业的信用等级，因此在国际投资中进行外汇风险管 理是非常必要的进行外汇风险管理的方法3.2.1交易风险：在企业管理中，交易风险管理方法通常有一下两种：（1） 识别净交易风险暴露与货币保值识别各种货币的净交易风险暴露是跨国公司做出任 何有关保值决策的首要条件。

只有在此基础上，跨国公司才能在整体上预测和掌握在未来的 确定时期内每种货币预期的净头寸但跨国公司所采取的整个保值措施，旨在消除子公司间 的头寸地位，从而减少甚至抵消交易风险,因此不需要对单个子公司的资金投村进行保值2） 消除交易风险暴露的保值措施跨国公司采取的任何可以完全或部分消除外汇风险的 技术都为保值措施外汇市场上各种形式的风险管理工具为跨国公司的交易风险暴露提供了 现成的技术，包括:远期合同法、期货合同法、货币市场保值、货币期权保值、货币互换、提 前与滞后策略、交叉保值、转移定价调整、计价支付货币的调整选择、搭配和配对以及货币 多样化组合等其中，前五类为消除交易风险的保值措施，后几类为减少交易风险的保值措施 3.2.2折算风险（会计风险）：④在企业管理中，折算风险暴露的方法通常有三种:(1) 调整现金流量资金调整包括改变母公司或子公司预期现金流量的数量币种，以减少企业当地货币换算风险在预期当地货币贬值时，直接的资金调整方法有出口用硬币定价，进口用 当地货币定价，投资硬币证券，用当地货币贷款替代硬币借款间接的方法包括调整子公司间 货物销售的专一价格，加速股利、服务费、使用费等支付2) 进行远期外汇交易。

3) 风险对冲风险对冲主要用于有一种以上外币资金头寸或需用同种货币冲销原先头寸的 情况，一般要求跨国公司进行多种货币风险的对冲通常对冲的方法包括用一种货币的空头 抵消同种货币的多头;对两种有高度正相关的货币，用一种货币的空头抵消另一种货币的多头; 对两种负相关的货币，以他们的空头或多头进行相互抵消3.2.3经济风险相对于前文所述的折算风险与交易风险对跨国公司的经营果和现金流量产生的短期的、 一次性的风险来说，经济风险可谓“实际发生的深度风险”，对跨国经营所产生的影响也最大 不仅要考虑汇率波动带来的一时得失，更重要的是要考察汇率变动对企业经营的长期动态效 应从长期来看，经济风险对跨国公司的竞争力产生直接影响，这些风险足可以使跨国公司陷 入某种困境假设一企业面临较高的经济风险它未来的净现金流量因此变得非常不稳定，影 响到公司的真实偿债能力，使公司的商业信用受损,客户和供应商也可能因此转向公司的竞争 者,公司的供应和销售链体系遭到破坏，无法保证持续稳定的生产经营能否避免经济风险在很大程度上取决于企业的预测能力因经济风险强调的是意料之外汇率 波动所造成的损失，而意料之中的汇率波动是不会给企业带来经济风险的，因此预料的准确 程度将直接影响企业在生产、销售和融资等方面的战略决策。

经济风险对企业的影响比交易 风险和会计风险大，不但影响公司在国内的经济行为与效益，还直接影响公司的涉外经营效 益和投资效益⑤管理方法：(1) 调整经营战略与营销战略⑥ 针对汇率的长期性改变，跨国公司可以采取调整经营战略与营销策略，通过改变产品市场结构 等途径来维持其竞争力汇率变化对市场份额的影响是通过影响成本和价格实施的在国际 市场上，子公司所在地货币贬值，会使子公司产品在国际市场上的价格相对下降，使子公司在 定价策略上有较大的灵活性和在出口市场上有较强的竞争实力2） 调整生产管理战略针对暂时性的汇率失衡,一方面，跨国公司可以调整原材料、零部件和制成品的采购渠道，当本 国货币贬值时，公司应根据比较价格和替代可能性来寻找用国内投入替代进口投入的途径从 而维持其生产成本稳定在原有水平上3） 全球经营多元化战略<1>经营地域的多元化在国际经营中，要避免使企业的海外商务活动过分的集中于某一国家 或地区，使经营活动不断向其他国家或地区拓展，使海外生产点的产销活动尽量本土化等<2>产品结构的多元化实行产品结构的多元化，可以避免由于企业的生产经营过分依赖于某 种或某类产品，减少由于该产品的市场竞争突然加剧或市场突然萎缩带来的不利影响。

<3>投融资结构的多元化包括积极开展国际证券的融投资、保持资金的来源。