黄金延期(TD)简介.doc

黄金延期(TD)业务5分钟一． 什么是黄金TD交易，与纸黄金交易有什么区分 黄金延期交易是属于现货实物黄金交易的一种方式，即在一天的交易结束后（收盘后）可以立刻交收，将实物黄金买回家里，也可以选择不交收，将交收期限延后的一种交易规则例如：在黄金300元/克时，我们可以交纳15%的保证金，4.5万元申购1000克黄金，价值30万元在当天收盘时不交割，待黄金价格上升到现在的310元/克时,将黄金转卖他人，收回自己的订金4.5万元，并获得每克黄金10元的差价，共10000元的收益也可以在当天收盘后选择交割，补交30万-4.5万=25.5万元的贷款，将黄金买回家里反过来，卖出黄金也同理 由上例可知，和纸黄金交易相比，在申购时纸黄金交易要交纳30万元的，黄金TD只要交4.5万元就可完成交易但投资效果都一样是获得了1万元收益明显黄金TD的收益率比纸黄金要高得多另外，纸黄金交易不能将实物黄金买回家，而黄金TD交易可以其他方面则和纸黄金一样二.黄金TD交易的特点1.双向交易：可以买升买跌,牛市.熊市都能赚钱2.保证金交易：能用较少的资金取得大的收益3.T+0交易：当天买入,当天就能卖出,随时获利。

4.夜市交易：TD交易夜间21:00--2:30(次日)也开市，可以白天工作，晚上投资三.黄金延期交易的收益及风险黄金TD交易的收益主要来源于交易价差及延期费收益例如，近十年来每年的10月-次年的2月,这段期间平均有30%的价格上涨投资的风险是要承受短时间的价格上下波动.递延费(延期费)是上海黄金交易所为激励交收而制定的一项措施，当天申报交收数量少的一方要向申报交收数量多的一方缴纳万分之二的递延费, 现在中国的实际状况是,卖方能拿得出合格黄金进行交收的只有少量几家黄金精炼厂,一般交易者则几乎没有而要求买入交收的交易者众多（包括银行，用金企业等）据近年统计，一年当中有70%的时间是持有买单(多仓)的一方收取每天万分之二的递延费(延期费)，故长期持有买单(多仓),每年可获得13%---26%左右的延期费收益这种状况三五年内不会变更五.个人客户进行黄金T+D交易的主要模式1. 交易完后进行交割把黄金买回家中，通过这种方式买黄金比金店便宜20%以上，而且质量有保证；2. 利用黄金的商品属确定其价格随淡旺季周期性变动的规律，在每年八月左右淡季价格低时购入黄金（不交割），到次年3月前，旺季结束前卖掉，象做实体生意一样稳定获利；3. 定期存储，每年淡季买入一批黄金，五年后卖掉，就象5年定期存款一样，这样即可以获得黄金的价格上涨带来的价差收益，同时每年还可以获得13%~26%延期费收益。

4. 象股票一样投资，高卖低买，不断操作，加快加大盈利六．影响黄金价格的主要因素1. 美元：美元是影响金价波动的重要因素之一一般状况下黄金价格与美元相反，即美元贬值黄金价格上升，美元坚挺代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券得到投资人追捧，黄金作为价值投资被减弱另外国际上黄金计量价格是以美元为金的本位币，所以美元升值黄金贬值，美元贬值黄金升值2. 原油：原油价格与黄金呈正比，原油价格和黄金价格呈现80%的正比关系在国际原油价格呈现持续上涨的时候，经济患上高血压，而黄金则充当避险资金良药的角色，避险资金选择大量的持有黄金，以增加对经济高血压的免疫实力，从而推动金价不断攀升3. 通胀：通胀作为影响黄金的因素分为长期因素和短期因素，主要是因为通胀导致物价上涨，货币的单位购买实力下降，导致黄金价格上升通胀水平不断攀升的时候导致黄金避险的需求加大，衡量通胀的指标以批发物价指数，消费物价指数最为重要例如2002年起先，黄金价格走势与美国的CPI指数成很强的正比关系，最近5年相关性始终保持在0.8左右，一度超过0.94. 国际政治局势，国际上的重大政治，斗争等都将影响金价，政府会为斗争或者维持国内经济的平稳而支付大量的费用，从而印制大量的钞票，引起通货膨胀，导致人们购入黄金进行避险，这样将刺激需求引发金价上扬（如当前的利比亚局势，二次大战， 911恐怖攻击，次贷危机，，雷曼兄弟，华尔街事务等等）。

七，T+D投资经典案例　　在2009年9月2日买涨行情： 买入黄金1手保证金209.53*1000*15%=31429.5元1手交易费用：209.53*1000*0.0017=356.2元在2009年9月30日 黄金底部回踩加仓保证金：219.80*1000*15%=32970元 1手交易费用：219.80*1000*0.0017=373.66元在2009年12月4日黄金死叉形成减仓： 9月2日1手黄金 获利：(258.65-209.53）*1000=49120元 1手交易费用：258.65*1000*0.0017=439.70元 净利润49120-356.2-439.7=48324.1元 2010年3月3日淡季前全部清仓： 出货9月30日1收黄金获利：（248.62-219.80）*1000=28820元 1手交易费用：248.62*1000*0.0017=422.65元 净利润： 28820-439.70-422.65=27957.65元 买涨本次全部净利润：48324.1+27957.65=76281.75 本次全部投入资金: (31429.5+365.2)+（32970+373.66）+（439.70+422.65）=66000.71元 收益率：76281.75/66000.71*100%=115.6% 买跌行情： 2010年6月21日顶部K线看空黄金：卖空黄金1手保证金：275.92*1000*15%=38688元 1手交易费用：275.92*1000*0.0017=438.46元 在7月30日行情拉升清仓出货： （275.92-258.01）*1000=17910元 卖出手续费：258.01*1000*0.0017=438.62元本次净利润：17910-（438.46+438.62）=17032.92元收益率：17032.92/（38688+438.46+438.62）*100%=43%。