财务报表分析课件第6章.ppt

第六章第六章 企业偿债能力分析企业偿债能力分析 2本章教学体系本章教学体系学习目标学习目标学习目标学习目标教学内容详解教学内容详解教学内容详解教学内容详解教学重点及难点总结教学重点及难点总结教学重点及难点总结教学重点及难点总结案例讨论与作业巩固案例讨论与作业巩固案例讨论与作业巩固案例讨论与作业巩固23413 3学习目标学习目标理解理解掌握掌握企业长短期偿债能力的概念、特征、分录企业长短期偿债能力的概念、特征、分录企业长短期偿债能力的联系与区别企业长短期偿债能力的联系与区别企业长短期偿债能力的影响因素企业长短期偿债能力的影响因素企业长短期偿债能力的指标分析企业长短期偿债能力的指标分析企业长短期偿债能力的表外影响因素企业长短期偿债能力的表外影响因素4教学内容详解教学内容详解n n第一节第一节第一节第一节 企业偿债能力分析的含义企业偿债能力分析的含义企业偿债能力分析的含义企业偿债能力分析的含义 n n第二节第二节第二节第二节 短期偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力分析 n n第三节第三节第三节第三节 长期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析 5第一节第一节企业偿债能力分析的含义n n偿债能力概述偿债能力概述偿债能力概述偿债能力概述 6第一节第一节企业偿债能力分析的含义n n偿债能力的概念n n偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。

7第一节第一节企业偿债能力分析的含义n n偿债能力概述偿债能力概述 n偿债能力的内容n短期偿债能力 n长期偿债能力 n偿债能力的分类 n静态偿债能力 n动态偿债能力 8第一节第一节企业偿债能力分析的含义n n偿债能力分析的意义和作用偿债能力分析的意义和作用 意义和作用意义和作用意义和作用意义和作用利利利利于于于于投投投投资资资资者者者者进进进进行行行行正正正正确确确确的的的的投投投投资资资资决决决决策策策策 利利于于正正确确评评价价企企业业财财务务状状况况 利利利利于于于于债债债债权权权权人人人人进进进进行行行行正正正正确确确确的的的的借借借借贷贷贷贷决决决决策策策策 利利于于企企业业经经营营者者进进行行正正确确的的经经营营决决策策 9引例引例为便于说明偿债能力指标的计算和分析为便于说明偿债能力指标的计算和分析方法，本章将以蓝光股份有限公司方法，本章将以蓝光股份有限公司(以下简称蓝光公司以下简称蓝光公司)的财务报表数据的财务报表数据为例具体见课本具体见课本10第二节 短期偿债能力分析n n短期偿债能力的概念 n n 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。

一个企业短期偿债能力的大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况11第二节 短期偿债能力分析流动资产流动资产质量质量v资产转变成现金是经过正常交易程序变现的资产转变成现金是经过正常交易程序变现的 v流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额和资产预计出售价格与实际出售价格的差额 v流动资产的流动性期限在一年以内或超过一年的流动资产的流动性期限在一年以内或超过一年的一个正常营业周期一个正常营业周期 流动负债流动负债质量质量v债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量 v债务偿还的强制程度越高，紧迫性越强，负债的债务偿还的强制程度越高，紧迫性越强，负债的质量越高质量越高 12第二节第二节 短期偿债能力分析短期偿债能力分析企业管理者角度企业管理者角度企业管理者角度企业管理者角度 短期偿债能力的强弱意味着企业承短期偿债能力的强弱意味着企业承短期偿债能力的强弱意味着企业承短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小受财务风险的能力大小受财务风险的能力大小受财务风险的能力大小 投资者角度投资者角度投资者角度投资者角度短期偿债能力的强弱意味着企业盈短期偿债能力的强弱意味着企业盈短期偿债能力的强弱意味着企业盈短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少利能力的高低和投资机会的多少利能力的高低和投资机会的多少利能力的高低和投资机会的多少企业债权人角度企业债权人角度企业债权人角度企业债权人角度 企业短期偿债能力的强弱意味着本企业短期偿债能力的强弱意味着本企业短期偿债能力的强弱意味着本企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息按期收回的可能性大小金与利息按期收回的可能性大小金与利息按期收回的可能性大小金与利息按期收回的可能性大小 企业供应商和消费者角度企业供应商和消费者角度企业供应商和消费者角度企业供应商和消费者角度 企业短期偿债能力的强弱意味着企企业短期偿债能力的强弱意味着企企业短期偿债能力的强弱意味着企企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱业履行合同能力的强弱业履行合同能力的强弱业履行合同能力的强弱 13第二节 短期偿债能力分析n n影响企业短期偿债能力的因素影响企业短期偿债能力的因素 流动资产的规模与质量流动资产的规模与质量流动资产的规模与质量流动资产的规模与质量 流动负债的规模与质量流动负债的规模与质量流动负债的规模与质量流动负债的规模与质量 企业的经营现金流量企业的经营现金流量企业的经营现金流量企业的经营现金流量 14第二节 短期偿债能力分析n n衡量企业短期偿债能力的分析指标 现金流量与短期债务的比较现金流量与短期债务的比较 可偿债资产与短期债务的存量比较可偿债资产与短期债务的存量比较 指指标标分分类类15第二节 短期偿债能力分析可可可可偿偿偿偿债债债债资资资资产产产产与与与与短短短短期期期期债债债债务务务务的的的的存存存存量量量量比比比比较较较较营运资金营运资金营运资金营运资金 （差量比较）（差量比较）（差量比较）（差量比较）营运资营运资营运资营运资金金金金营运资金营运资金营运资金营运资金=流动资产流动资产流动资产流动资产-流动负债流动负债流动负债流动负债 =长期资本长期资本长期资本长期资本-长期资产长期资产长期资产长期资产 见例见例见例见例6-1 6-1、6-26-2短期债务的短期债务的短期债务的短期债务的存量比率存量比率存量比率存量比率 （比率比较）（比率比较）（比率比较）（比率比较）流动比流动比流动比流动比率率率率 最基本、最通用的指标最基本、最通用的指标最基本、最通用的指标最基本、最通用的指标反映企业在短期债务到期时其流动资产可变现用于偿还流动负债的反映企业在短期债务到期时其流动资产可变现用于偿还流动负债的反映企业在短期债务到期时其流动资产可变现用于偿还流动负债的反映企业在短期债务到期时其流动资产可变现用于偿还流动负债的能力能力能力能力 。

见例见例见例见例6-3 6-3 6-3 6-3、6-46-46-46-4、6-56-56-56-5合理性和局限性合理性和局限性合理性和局限性合理性和局限性速动比速动比速动比速动比率率率率 速动比率是流动比率的一个重要辅助指标速动比率是流动比率的一个重要辅助指标速动比率是流动比率的一个重要辅助指标速动比率是流动比率的一个重要辅助指标 货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在较短货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在较短货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在较短货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在较短时间内变现，称为速动资产时间内变现，称为速动资产时间内变现，称为速动资产时间内变现，称为速动资产 见例见例见例见例6-66-6，合理性和局限性并存合理性和局限性并存合理性和局限性并存合理性和局限性并存16影响短期偿债能力表外影响短期偿债能力表外因素因素 提高因素提高因素降低因素降低因素企业可动用的银行贷款指标 企业准备很快变现的长期资产企业准备很快变现的长期资产 企业偿债能力的信誉企业偿债能力的信誉 或有负债 经营租赁合同中的承诺付款经营租赁合同中的承诺付款 建造合同、长期资产购置合同建造合同、长期资产购置合同中的分期付款中的分期付款 第二节 短期偿债能力分析1617第三节 长期偿债能力分析n n长期偿债能力的概念长期偿债能力的概念 n n长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。

企业的长期债务是指偿还期在一年或者超过度企业的长期债务是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的负债，一年的一个营业周期以上的负债，主要由长期借款、应付债券、长期应付款等主要由长期借款、应付债券、长期应付款等构成，反映企业筹措长期负债资金的能力与流构成，反映企业筹措长期负债资金的能力与流动负债相比，长期负债具有数额大、偿还期限较动负债相比，长期负债具有数额大、偿还期限较长的特点长的特点企业对一笔债务总是负有两种责任：一是偿企业对一笔债务总是负有两种责任：一是偿还债务本金的责任，二是支付利息的责任还债务本金的责任，二是支付利息的责任18第三节第三节 长期偿债能力分析长期偿债能力分析企业管理者角度企业管理者角度企业管理者角度企业管理者角度 (1)(1)(1)(1)了解企业的财务状况，优化资本结构了解企业的财务状况，优化资本结构了解企业的财务状况，优化资本结构了解企业的财务状况，优化资本结构2)(2)(2)(2)揭示企业所承担的财务风险程度揭示企业所承担的财务风险程度揭示企业所承担的财务风险程度揭示企业所承担的财务风险程度3)(3)(3)(3)预测企业筹资前景预测企业筹资前景预测企业筹资前景。

预测企业筹资前景4)(4)(4)(4)为企业进行各种理财活动提供重要参考为企业进行各种理财活动提供重要参考为企业进行各种理财活动提供重要参考为企业进行各种理财活动提供重要参考 投资者角度投资者角度投资者角度投资者角度判断其投资的安全性及营利性判断其投资的安全性及营利性判断其投资的安全性及营利性判断其投资的安全性及营利性 企业债权人角度企业债权人角度企业债权人角度企业债权人角度 企业的债权人包括提供贷款的银行、其他金融机企业的债权人包括提供贷款的银行、其他金融机企业的债权人包括提供贷款的银行、其他金融机企业的债权人包括提供贷款的银行、其他金融机构以及购买企业债券的单位和个人构以及购买企业债券的单位和个人构以及购买企业债券的单位和个人构以及购买企业债券的单位和个人在实际工作中，债权人的安全程度与企业长期偿在实际工作中，债权人的安全程度与企业长期偿在实际工作中，债权人的安全程度与企业长期偿在实际工作中，债权人的安全程度与企业长期偿债能力密切相关债能力密切相关债能力密切相关债能力密切相关 企业其他利益相关者角度企业其他利益相关者角度企业其他利益相关者角度企业其他利益相关者角度 从政府及相关管理部门来说，了解企业经营的安从政府及相关管理部门来说，了解企业经营的安从政府及相关管理部门来说，了解企业经营的安从政府及相关管理部门来说，了解企业经营的安全性，从而制定相应的财政金融政策；全性，从而制定相应的财政金融政策；全性，从而制定相应的财政金融政策；全性，从而制定相应的财政金融政策；对于业务关联企业，了解企业是否具有长期的支对于业务关联企业，了解企业是否具有长期的支对于业务关联企业，了解企业是否具有长期的支对于业务关联企业，了解企业是否具有长期的支付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，据此作出是否建立长期稳定的业务合作关系的决据此作出是否建立长期稳定的业务合作关系的决据此作出是否建立长期稳定的业务合作关系的决据此作出是否建立长期稳定的业务合作关系的决定。

定19第三节 长期偿债能力分析n n影响企业长期偿债能力的因素影响企业长期偿债能力的因素 企业的资本结构企业的资本结构企业的资本结构企业的资本结构 企业的获利能力企业的获利能力企业的获利能。