雷达图分析法.docx

雷达图分析法（一）简介对客户财务能力分析重要工具，从动态和静态两个方面分析客户财务状 况静态分析将客户各种财务比率及其他相似客户或整个行业财务比率作 横向比较；动态分析，把客户现时财务比率及先前财务比率作纵向比较， 就可以发现客户财务及经营情况发展变化方向雷达图把纵向和横向分析 比较方法结合起来，计算综合客户收益性、成长性、安全性、流动性及生 产性这五类指标二）详解下面对涉及5类指标进行说明1.收益性指标分析收益性指标，目在于观察客户一定时期收益及获利能力主要指标含 义及计算公式如下表所示：企业收益性指标收益性比率基础含义计算公式1.资产报酬率反映企业总资产利用效果（净收益+利息费用+所得税）/平均资产总额2.所有者权益报酬率反映所有者权益回报税后净利润/所有者权益3.普通股权益报酬率反映股东权益报酬（净利润-优先股股利）/平均普通股权益4.普通股每股收益额反映股东权益报酬（净利润-优先股股利）/普通股股数5.股利发放率反映股东权益报酬每股股利/每股利润6.市盈率反映股东权益报酬普通股每股市场价格/普通股每股利润7.销售利税率反映企业销售收入收益水平利税总额/净销售收入8.毛利率反映企业销售收入收益水平销售毛利/净销售收入9.净利润率反映企业销售收入收益水平净利润/净销售收入10.成本费用利润率反映企业为取得利润所付代价（净收益+利息费用+所得税）/成本费用总额2.安全性指标安全性指是客户经营安全程度，也可以说是资金调度安全性。

分析安全性 指标，目在于观察客户在一定时期内偿债能力主要指标含义及计算公式 如图所示：企业安全性指标安全性比率基本含义计算公式1 .流动比率反映企业短期偿债能力 和信用状况流动资产/流动负债2.速动比率反映企业立刻偿付流动 负债的能力速动资产/流动负债3.资产负债率反映企业总资产中有多 少是负债负债总额f资产总额4所有者（股东）权益比 率反映企业总资产中有多 少是所有者权益所有者权益/资产总领5.利息保障倍数反映企业经营所得偿付 借债利息的能力（税前利润-利息费用）， 利息费用其中流动负债说明每1元负债有多少流动资金作为保证，比率越高，流 动负债得到偿还保障就越大但比率过高，则反映客户滞留在流动资产上 资金过多，未能有效利用，可能会影响客户获利能力经验认为，流动比 率在2： 1左右比较合适所谓‘速动资产'，通俗地讲就是可以立即变 现资产，主要包括流动资产中现金、有价证券、应收票据、应收账款等， 而存货则变现能力较差因此，从流动资产中扣除存货后则为'速动资 产'经验认为，速动比率在1： 1左右较为合适资产负债率越高，客 户借债资金在全部资金中所占比重越大，在负债所支付利息率低于资产报 酬率条件下，股东投资收益率就越高，对股东有利，说明经营有方，善用 借债。

但是，比率越高，借债越多，偿债能力就越差，财务风险就越大 而负债比率越低，说明客户在偿债时存在着资金缓冲因此，资产负债率 也要保持适当水平，一般说来，低于50%资产负债率比较好；所有者（股 东）权益比率及资产负债率之和等于1,所有者（股东）权益比率越大，资 产负债比率越小，财务风险就越小；利息保障倍数如果比率低于1,说明 客户经营所得还不足以偿付借债利息，因此，该比率至少应大于lo比率 越高，说明按时按量支付利息就越有保障3 .流动性指标分析流动性指标，目在于观察客户在一定时期内资金周转状况，掌握客户 资金运用效率主要指标含义及计算公式如图所示：企业同性指标流动性比率基本含义计算公式总资产周转率反映全部资产的使用效 率销售收入，平均资产总 颠固定资产周转率反映固定资产的使用效 率造售收入/平均固定资 产总额流动资产周转率反映流动资产的使用效 率销售收入，平均疏动资 产总额应收帐款周转率反映年度内成收怖款的 变现速度销售收入，平均应收帐 款存货周转率反映存货的变现速度销售成本/平均存货总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率分别反映全部资产、固 定资产和流动资产使用效率，比率越高，说明资产利用率越高，获利能力 强；应收账款周转率反映年度内应收帐款转为现金平均次数，比率越高, 说明客户催收账款速度越快，坏账损失可能性越小；存货周转率越高，说 明投入存货至销售收回平均期间就越短，资金回收越快，效率越高。

4 .成长性指标分析成长性指标，目在于观察客户在一定时期内经营能力发展变化趋势， 一个客户既使收益性高，但成长必不好，也就表明其未来盈利能力下降 因此，以发展眼光看客户，动态分析客户财务资料，对战略制定来讲特别 重要计算这类指标比较简单，见下图企业成长性指标成长性比率基本含义计笆公式1 .销售收入增长率反映销售收入变化趋势本期销售收入/前期销 售收入2,税前利涧增长率反映税前利润变化趋势本期税前利润/前期税 前利润3.固定资产增长率反映固定资产变化趋势本期固定资产/前期固 定资产4.人员增长率反映人员变化趋势本期职工人数/前期职工人数5 .产品成本降低率反映产品成本变化趋势本期产品成本/前期产 品成本5 .生产性指标分析生产性指标，目在于了解在一定时期内客户生产经营能力、水平和成 果分配主要指标如图所示:企业生产性指标生产性比率基本含义计算公式L人均销售收入反映企业人均销售能力销售收入,平均职工人 数2.人均净利润反映企业经营管理水平净利润f平均职工人数3.人均资产总额反映企业生产签营能力资产总额/平均职工人 数4.人均工资反改企业成果分配状况工资总额/平均职工人 数上述客户财务能力五性分析结果可以用雷达图表示出来，如下图所示。

雷 达图绘制方法是：首先，画出三个同心圆，同心圆最小圆圈代表同行业平 均水平1/2值或最低水平，中间圆圈代表同行业平均水平，又称标准线, 最大圆圈代表同行进水平或平均水平1. 5倍；然后，把这三个圆圈360 度分成五个扇形区，分别代表收益性、安全性、流动性、成长性和生产 性指标区域；再次，从5个扇形区圆心开始以放射线形式分别画出相应 财务指标线，并标明指标名称及标度，财务指标线比例尺及同心圆大小由 该经营比率量纲及同行业水平来决定；最后，把客户同期相应指标值用点 标在图上，以线段依次连接相邻点，形成多边形折线闭环，就代表了客户 现实财务状况收益怅⑴资产报酬率⑵所有者权益报酬率 （3）销售利润率（4）成本费用率安全性流动比率（6）速动比率（7）资产负债 率⑥所有者权益比率（9）利息保障倍数流动性：：（10）总资产财转率Q1）应收帐款周转 率（12）存货周转率成长性，（13）销售收入增长率（14）产值噌长率生产性：（15）人均工资6）人均销售收入依据上图我们可以看出，当指标值处于标准线以内时，说明该指标低于同 行业水平，需要加以改进；若接近最小圆圈或处于其内，说明该指标处于 极差状态，是客户经营危险标志；若处于标准线外侧，说明该指标处于较 理想状态，是客户优势所在。

当然，并不是所有指标都处于标准线外侧就 是最好，还要具体指标具体分析雷达图解决问题（1）综合分析和评价企业经营状况⑵寻找企业优势和弱势3）在经理人日常管理中，也可以用这个图来分析你所在部门业绩处于什么水平上雷达图分析法案例分析案例一:宝德信金融集团宝德信金融集团（Prudential Financial,美国企业，主营保险业务）在2004年公命世界500强企业排名中,宝德信金融集团位于第162 位宝德信金融集团在企业效益规划和管理方面，堪称世界一流，该公司 经理们最推崇财务工具之一就是雷达图案例二:雷达图分析法在高校资产管理绩效评价中应用研究m一、高校资产管理现状及存在问题1、资产购置缺乏科学预算由于高校经费主要是依靠国家拨款，各学院、实验室在申报项目计划 时往往只考虑自身需要,购置缺乏全局计划性，呈现出自给自足模态'， 因而易造成重复购置如粟高校用于科研价值数十万元安捷论频谱仪就重 复购置了好几台，这些昂贵设备大部分时间处于闲置状态2、缺乏大型仪器设备共享机制高校资产一经形成就常常成为该单位或部门“私有财产加之缺乏 有效相关机制管理，因此很难做到资产在全校乃至更广范围内资源共享ulo3、缺乏有效监督约束机制在实际工作中，使用部门资产管理员对资产实际使用人缺乏有效监督 约束机制，并且归口管理部门对使用部门资产使用情况也缺乏行之有效监 督约束机制，从而造成归口管理部门基本只管采购，而在资产使用管理方 面则儿乎形同虚设，很难有效监督资产使用部门资产管理情况，无法有效 保证资产利用率和完好率。

4、资产管理人员素质参差不齐资产管理工作是一项较为烦琐日常工作涉及面较广，需要资产管理 人员具有责任性、相关财务及管理知识、计算机操作能力等事实上，许 多高校资产管理工作基本由其行政管理人员兼管，资产管理人员能力参差 不齐，又缺乏相应培训，部分管理人员相至缺乏基本计算机知识或财务知 识，缺乏管理积极性，通常只管账不管物，管理效率较低，反馈信息不及 时.资产闲置甚至丢失等浪费现象也时有发生二、雷达图分析资产管理绩效评价模型高校资产管理绩效评价指标体系一般通过指标值计算，得出一个综合 分值，通过该分值高低评价高校内各学院乃至整个学校资产管理水平此 方法缺陷在于不能很好地体现不同学院、不同高校差异造成影响，在政 府部门制定政策、学校改进管理上，也缺乏可操作性为此，本文应用雷 达分析法对评价对象进行分析，进而在一定程度上消除差异性引发评价误 差一）评价指标厦其权重关系确定建价指拯口1是建立高校资产管理绩效评价模型中至关重要环节，它 合理及否，直接关系到整个评价体系能否有效地运行因此，在选择评价 指标同时，必须根据评价指标重要程度赋予不同等效权重系数且将各种 不同指标数值转化为可以直接相加(乘)统一指标，这也是统计指标无量刚 化过程，目是形成综合评价指标基础。

1.评价指标转换在对评价指标重新定值时，必须将各种定性、定量 指标进行统一折算，从而形成综合评价指标，有逆向指标还须将其正向化 所谓逆向指标是指那些指标数值越小越好统it评价指标，如人员经费占总 支出比重等将这些指标正向化具体方法主要包括：(1)对逆向指标求倒数，即3—五，其中E为逆向指标实际值，名为 逆指标正向后评价值吁1 — 3(2)在又最小定额标准X-情况下，可以采用公式£ ①“京进行转换3)在又最大限额标准情况下，可以采用公式”一 £股迎进行转换4)有些适度最优评价，需要先确定最优评价指标X”然后再采用公137 s — 式 (猊—进行转换当然各类指标转换及定值方法都不是唯一，要在实际使用中加以分 析，根据评价问题和要求，兼顾简便性和客观性，灵活地加以选择和应用2.评价指标权重权重系数确定，对综合评价结果客观性、准确度等 都起着十分重要作用常用指标赋权方法主要有如下三种：(1) “德尔菲”法是一种主观定权法总称，其本质就是邀请一批本行 业专家和管理工作者对权重系数直接发表意见：请每位专家为每一项综 合评价指标直接赋予权重系数这一方法简单实用，便于推广，是目前综 合评价中权重系数确定主要方法。

2)指标两两比较法:及德尔菲'法不同，本方法也是请专家对各 评价指标对总。