企业营运资金管理绩效评价分析.docx

Word参考资料，下载后可编辑企业营运资金管理绩效评价分析 摘要：经济开展新常态下，我国建筑行业企业面临着剧烈的竞争，开展增速放缓，而“一带一路”战略的推进为企业的转型升级带来了巨大机遇与转机为推动企业充分抓住机遇实现进一步开展，提高营运资金管理绩效成为建筑企业解决财务问题满足经营需要的重心基于此，文章将要素管理及渠道管理理论相结合，简要分析了“要素+渠道”双视角下建筑行业营运资金管理绩效现状，以北方国际为例深入剖析了“要素+渠道”双视角下企业的营运资金管理绩效评价，并针对评价结果提出了营运资金管理绩效提升建议 关键词：营运资金;管理绩效;渠道管理;要素管理 一、引言 建筑行业是国民经济的重要支柱产业，也是国民经济各行业赖以生存和开展的物质根底随着建筑市场规模的扩大，建筑行业直接推动国民生产总值的快速增长，然而在建筑行业保持高速开展的背后，其产值利润率却逐步走低由于近年来国内经济下行压力大和国际形势复杂多变因素影响，全国建筑行业工程量大幅减少，总产值也出现下滑，整体行业绩效偏低[1]在此背景下，建筑行业应注重日常经营活动及管理效率的提高，而良好的营运资金管理是公司存续及可持续开展的根底，因此公司要在充分了解自身营运资金管理的根底上，针对缺乏并优化其绩效水平。

为此，怎样准确评价自身营运资金管理绩效成为建筑行业公司首先需要面临的重要问题传统的单一要素营运资金管理方法已无法准确评价其绩效，因而将影响营运资金管理的多项影响因素综合研究用于绩效评价则效果更胜一筹，加之渠道管理理论凭借自身优势在诸多领域获得一致认可，因此将渠道管理及要素管理理论相结合运用至营运资金管理绩效评价中，则可以在一定程度上提高评价准确性和科学性 二、“要素+渠道”双视角下建筑行业营运资金管理绩效现状分析 要素是构成事物的最小单位，也是事物产生、变化和开展的动因基于要素的营运资金管理绩效分析和评价可关心企业从事物开展的动因着手，从细微层面评估营运资金开展状况，利于企业从根源入手提高营运资金管理绩效建筑行业在该理论下的绩效评价体系通常包含存货、应收账款和应付账款周转率三项要素，并以此得出营运资金管理绩效[2]当前建筑行业正处于低迷时期，营运资金周转期虽然正处于逐步上升态势，然而相对应的管理绩效却与之相反，呈现下降态势其中，营运资金管理的各项要素情况为建筑行业2017年的存货、应收账款、应付账款及现金周转期分别较2013年增长42.95%、49.72%、28.35%和83.51%。

渠道一般指的是产品从原料采购、加工到销售的各项环节，其管理主要包含渠道行为、结构和关系三个层面渠道行为即为成员企业利用自身影响力影响其他成员以充分发挥协调作用实现合作共赢目的；渠道结构即为成员企业之间的组合方式，从横向、纵向和空间结构多方面研究采购、生产和销售环节可有效减少货物流转时间及营运资金占用，降低企业运营本钱；渠道关系则是战略合作伙伴之间沟通交流建立的合作关系，对上下游企业相互配合及经济效益的提高发挥着重要作用将其引入营运资金管理绩效评价之中，可整体分析公司管理情况，促使营运资金管理到达最优水平渠道管理视角下营运资金管理绩效主要从采购渠道、生产渠道和营销渠道周转绩效进行评估从行业整体来看，国内地产市场较为低迷近年来稍有回暖，房屋建筑业营运资金周转期有所缩短，而建筑装饰、土木工程建筑业等细分建筑行业相关数据反而有所增长[3]在“要素+渠道”双视角下建筑行业营运资金管理绩效普遍存在以下问题：一是存货积压过多，建筑行业的存货积压一直是影响资金流转的难题之一，局部建筑公司采购工作规划科学性缺乏、市场需求量变动大无法精确预测销售量、原料价格及物流本钱高涨使得公司增大了购货量等因素都是企业存货积压过多的原因，进而影响营运资金管理；二是应收账款清收机制不完善，当前建筑公司因单一账龄分析法缺少对该款项的全面管控，加之公司对信用管理评价机制缺乏足够重视风险意识较为薄弱，使得应收账款催收力度缺乏，进而降低了企业资金使用效率；三是资金使用效率低下投融资战略保守，公司普遍缺乏紧密计划与统筹预算，对局部施工规划会产生一定负面影响，而建筑地点的分散、未建立长期有效货币资金内部操纵机制等也使得资金集中管理难度加大，同时投融资战略的慎重也降低了建筑公司整体盈利能力；四是资金管理水平有待提高，建筑公司采取全面预算管理时间较短，对预算管理仍倾向于传统思维，同时项目部方案重视联合审批工作而轻视专业评估人员的建议，使得相关投资决策缺乏科学性，局部资金也无法及时投入生产建设，未能充分发挥货币资金的作用[4]。

三、“要素+渠道”双视角下北方国际营运资金管理绩效分析 北方国际合作股份有限公司(以下简称“北方国际”)成立于1986年，注册资本为7.7亿元，公司主要经营范围为工业、能源、交通、民用工程建设项目的施工总承包，承包境外工程及境内国际招标工程，经营进料加工和“三来一补”业务公司最终于1998年在深圳证券交易所上市，股票代码为000065公司致力于产品质量的提升，先后通过了质量(GB/T19001-2008)、工程建设施工企业质量管理标准(GB/T50430-2007)、环境(GB/T24001-2004)、职业健康(GB/T28001-2011)管理体系和中国方圆产品质量认证，还分别被中国机电产品进出口商会和对外承包工程商会评选为“AAA级信用企业”北方国际当前净营运资金状况可从货币资金、流淌资产和流淌负债三项科目进行分析就货币资金而言，其作为最具流淌性的资产对公司购置及偿债能力影响重大在2014—2018年间，北方国际的货币资金分别为22.07亿元、38.97亿元、36.88亿元、48.86亿元和44.08亿元，而流淌资产相对应为43.11亿元、73.49亿元、100.60亿元、92.41亿元和88.46亿元，由此可知，北方国际的货币资金与流淌资产的占比在2016年和2018年低于50%，最高值在2015年为53.03%，公司近年来基于自身良好布局大力推进市场开发，进而保障了货币资金的有效循环。

2014—2018年，北方国际的流淌资产呈先上后下的趋势，而流淌负债却一直保持增长态势流淌资产在2014—2016年间大幅增长，主要因为公司承包了刚果(金)卡莫亚铜钴矿一期工程设计采购施工，但后期由于缺乏大型项目及国际工程总承包行业竞争剧烈影响流淌资产下降建筑公司在项目成立之初收取的预收款通常在流淌负债中占比较大，而北方国际在大型项目中收到的预收账款呈现增多趋势，同时由于自身信用增长而在上游供给商处拖欠了更多应付账款，因而导致流淌负债逐年增加综上所述，北方国际总体营运资金规模有所增加，可充分保障公司的资金流转需求一)要素视角下北方国际营运资金管理绩效评价1)存货周转期查阅北方国际与建筑行业相关资料，公司在2014—2018年存货周转期及行业均值变动情况如图1所示存货周转期越小，企业相应周转绩效及营运资金管理绩效越高由此可知，北方国际在2014—2018年的存货周转期整体呈现下降趋势且下降幅度颇大，仅在2017年出现小幅增长，同时，北方国际的存货周转期变动趋势与建筑行业根本保持一致，且北方国际相应数值均低于行业均值北方国际存货周转期最短为2018年的21.62天，最长则为2014年的62.37。

建筑行业由于自身特性通常会储藏大量存货，其具备较好的流通性，因此公司要在了解和掌握自身存货实际情况的根底上治理科学合理的管理制度及相应体系，确保存货周转绩效的提高北方国际在2014—2018年间存货周转期的不断下降讲明公司积极管理存货，完备的存货管理机制促使存货周转期不断下降，库存积压进一步减轻，其存货绩效也因此逐年升高同时，北方国际与建筑行业保持同等下降态势且低于行业均值讲明近年来建筑行业及公司自身在存货周转及管理方面工作落实情况较好，存货管理能力也有所加强，而公司存货周转绩效高于行业平均状况2)应收账款周转期查阅北方国际与建筑行业相关资料，公司在2014—2018年应收账款周转期及行业均值变动情况如图2所示应收账款周转期越小，企业相应周转绩效及营运资金管理绩效越高北方国际应收账款周转期整体呈现先下降后上升的态势，其中，2015年应收账款周转期最短仅为56.30，同时，北方国际应收账款变动趋势与建筑行业开展情况根本一致，但是公司该项数值均大于行业均值近年来政府不断完善对外建筑业务的相关政策，同时得益于“一带一路”建议的提出及大力倡导，使得北方国际在非洲和亚洲的战略布局不断扩大并打下坚实的根底，公司也不断加大对外建设项目的业务支出，整体经营开展状况欣欣向荣。

与此同时，北方国际在2014年承包了刚果(金)卡莫亚铜钴矿一期工程设计采购施工，在工程之初就获得局部预收款项，使得公司在当年的应收账款周转期出现大幅下降，但是，项目正式开工后北方国际投入大量资金、人力及物资建设项目，工程垫款逐渐增加已远远超过预付局部，进而使得公司后续年度回款压力增大，发生坏账可能性较大，应收账款周转绩效也随之下降除此之外，北方国际由于对外承包的项目工程量大且建设周期长，因而其应收账款回款压力明显大于行业均值，且建筑行业同样在2015—2018年间应收账款周转期出现逐渐上升态势讲明整个行业也面临着严峻的应收账款回收压力3)应付账款周转期查阅北方国际与建筑行业相关资料，公司在2014—2018年应付账款周转期及行业均值变动情况如图3所示应付账款周转期越大，企业占用供给商资金越多，一定程度上提高营运资金管理绩效当前，我国建筑行业的企业在购置原料及周转材料时普遍采纳赊账形式，且企业自身信用值越高，赊账金额越大在此行业背景下，北方国际利用自身信用值从供给商赊购大量物资，通过加长支付货款的时期来化解资金压力，弥补应收账款增长而降低的绩效，提升营运资金使用效率建筑业在整个供给链中占据着较高的市场地位，同时北方国际也具有较强的延期支付能力，应付账款周转期的逐渐加长使得公司占用更多供给商资金，一定程度上减少金融机构的贷款需求，降低企业资金本钱，提高营运资金管理绩效水平。

4)营运资金周转期通过上文中存货、应付账款及应收账款周转期要素数值，计算得出北方国际在2014—2018年营运资金周转期及行业均值变动情况如图4所示营运资金周转期即为存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期，其数值越低，营运资金周转绩效越高由图4可知，北方国际近五年来的营运资金周转期呈现逐年下降趋势，在2015年及后续年度已降低至负数，而建筑业营运资金周转期变动趋势则呈现先下降后上升态势，同时北方国际各项数值均低于行业均值北方国际营运资金周转期的变动趋势说明企业营运资金管理绩效水平得到持续改良，企业开展趋势良好，各项要素中存货周转期及应付账款周转期均优于行业平均水平，而应收账款周转绩效偏低，需要北方国际加强对应收账款的管理二)渠道视角下北方国际营运资金管理绩效1)采购渠道建筑行业在2014—2018年采购渠道营运资金周转期为负值且呈现逐年下降趋势，北方国际该项数据也呈现相同趋势，主要原因在于公司大量挤占供给商资金，使得应付账款及应付票据金额远高于原材料及预付账款金额该渠道营运资金的快速周转可关心公司获得快速开展所需的资金，但是实际经营过程中过度挤占供给商资金会破坏整个供给链的平衡和良性开展，企业经营的商誉及信用值也会因此过度消耗。

北方国际的营运资金周转期低于行业均值则讲明公司采购管理能力较强，与上游供给商保持着良好的战略合作采购渠道涉及资金巨大，建筑企业通过赊购方式增加自身资金支持会进一步降低供给商利润空间，进而引起供给商以降低产品质量及服务水平的方式来降低本钱，为保障采购物资质量，北方国际极为重视与供给商的合作，以保障供给链良性开展，推动公司绩效水平地提升2)生产渠道营运资金周转期北方国际近五年来生产渠道营运资金周转期在2014年和2015年处于增长态势，后续年度则处于下降状。