清华版旅游财务管理与实务习题答案.pdf

旅游财务管理与实务(第二版)复习自测题参考答案第一章导论一、单项选择题1、C 2、B 3、C 二、多项选择题1、ABCD 2、ABC 3、ACD 4、A C D 5、ABC 三、判断题题号1 2 3 4 5 6 7 判断第二章旅游企业财务管理的价值观念一、单项选择题题号1 2 3 4 选择A B A 二、判断题题号1 2 3 4 5 6 判断三、计算及分析题1.8 年后复利终值为：名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 1 页，共 12 页 -F=P（1+）=10000（1+7%）8=17 182（元）2.每 3 个月复利一次：F=P（F/P，2%，80）=48 740（元）3.P=10 000（P/F，10%，10）=3 885（元）4.P=10 000（P/F，8%，100）=4564（元）5.设本金为 P，2P=P（F/P，/2，10），（F/P，/2，10）=2=14.35%；6.甲方案的现值为 10 万元；乙方案的现值：P=3+4（P/F，10%，1）+4（P/F，10%，2）=9.942（万元）应选择乙方案7.（1）该项投资的收益期望值：1200.2+100 0.5+600.3=92（万元）（2）该项投资的标准离差：27.223.092605.0921002.092120222（3）计算该项投资的标准离差率：22.27/92 100%=24.21%第三章资金成本与资本结构一、分析题(1)计算银行借款的税后资金成本。

运用股利估价模型：（d1/p0）+g=0.35 （1+7%）/5.5+7%=13.81%名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 2 页，共 12 页 -(2)计算债券的税后成本运用资本资产定价模型:5.5%+1.1(13.5%-5.5%)=14.3%(3)计算股票股权资金成本1）银行借款的资本成本=8.93%（1-40%）=5.36%（2）债券资本成本=（18%（1-40%）/(0.85(1-4%)=5.88%(3)普通股与留存收益的平均成本=（13.81%+14.3%）/2=14.06%二、计算题(1)每股收益=(息税前收益-债务利息)(1-所得税率)/发行在外的流通股项目方案 1 方案 2 息税前利润200 200 目前利息40 40 新增利息60 税前利润100 160 税后利润60 96 普通股数100 万股125 万股每股收益0.6 元0.77 元方案 1=(200-400*10%-60)(1-40%)/100=0.6元/每股方案 2=(200-400*10%)(1-40%)/(100+500/20)=0.77元/每股(2)（EBIT 4060）(140%)/100=(EBIT 40)(140%)/125 EBIT=340(万元)(3)方案 1 财务杠杆系数=200/（2004060）=2 方案 2 财务杠杆名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 3 页，共 12 页 -系数=200/（20040）=1.25(4)由于方案 2 每股收益大于方案1，且其财务杠杆系数（1.25）小于方案 1(2)，即方案 2 收益性高且风险低，所以方案2 优于方案 1。

复习自测题1、（1）经营杠杆系数Cm=100 x1/40%-100 x1x40%=250 F=250-90=160 CM/(CM-F)=250/(250-160)=250/90=2.78（2）财务杠杆系数(CM-F)/(CM-F-I)=90/(90-40)=90/50=1.8（3）总杠杆系数：2.78X1.8=5 2.（1）利息费=2000X50%X10%=100万元；财务杠杆系数=300/（300-100）=1.5（2）普通股每股收益=300X（1+20%）X（1-50%）-利息费/50=（360X50%-100）/50=1.6 第四章旅游企业短期资金筹资管理一、单项选择题题号1 2 3 选择C B D 名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 4 页，共 12 页 -二、多项选择题题号1 2 选择ABCD ABC 三、判断题题号1 2 判断四、计算题放弃现金折扣的成本：2%/（1-2%）360/（50-10）=18.37%第五章旅游企业长期资本筹集一、单项选择题题号1 2 3 4 5 6 7 选择C B C C B A B 二、多项选择题题号1 2 3 4 5 6 7 8 选择ABDE ABCD ABCDE AC ACDE ABCDE BCDE ABCD 三、计算题1、10%10012%+100（p/F，10%，3）12%面值还是 100 元名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 5 页，共 12 页 -15%10012%+100（p/F，15%，3）2、平均分摊法：（注：题目条件不全，应该加上“租赁公司融资成本率为设备价值的 10%，租赁手续费率为设备价值的3%”，）每年支付租金 R=()CSIFN=（404010%6+403%）/6 12.666（万元）（如果不改题目：每年支付租金=40/6=6.666（万元）年金法：每年支付租金R=(/,)PVPVA i nM=40/(P/A,20%,6)=40 000/3.3255=12.028（万元）【说明：由于题目租赁费率(贴现率)为 20%，因而每年租金偏高，如果修改，建议将租赁费率(贴现率)改为 10%以内，比较适当】第六章旅游企业资产管理二、练习题1.公司的目标现金余额=20/10%*100*2=200（万元）2.米勒奥尔模型确定酒店的目标现金余额：233324FHLZLi目标现金余额=3336020*41000*20*3=名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 6 页，共 12 页 -3.经济批量为 EOQ=CPFS/2=100*1.0/400*720*2=240(吨)全年经济订货次数为=720/240=3 次订货点=交货期平均耗用量+安全存量=302+40=100(吨)复习自测题一、单项选择题题号1 2 3 4 5 选择A C C C D 二、多项选择题题号1 2 3 4 5 选择ABD BCD BC ABC ABCD 第七章旅游企业投资管理3.答案：Npv=-3049.3 Pi=0.8 因为 npv 小于 0，pi 小于 1，所以不接受该项目4.28000 60%=16800 21000 40%=8400 名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 7 页，共 12 页 -14000+（21000-14000）40%=16800 Npv=25200（P/A,5%,10)+16800(P/F,5%,10)-210000=-5098.5 18000（P/A,i,10)+12000(P/F,i,10)-150000=0 Irr=4.52%净现值 内含报酬率，所以不应该购置5.(1)计算项目的内含报酬率。

IrrA=19.86%IrrB=19.86%(2)计算项目的净现值NPVA=4330.8 NPVB=8661.6(3)计算项目的盈利能力指数PIA=1.1 PIB=1.1(4)计算项目的回收期A 回收期=3 B 回收期=3(5)应接受 B 项目，因为 NPVB 大于 NPVA,而其他指标都相等复习自测题1.(1)计算使用期内各年的净现金流量名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 8 页，共 12 页 -0 1 2 3 4 5-100 39 39 39 39 44(2)若贴现率为 10%，净现值为：Npv=￥50.95 2.旧 设 备 的 净 现 值 总 额=15000+7000 PVIF12%,1+9000*PVIFA12%,5-8000 PVIF12%,5=49153.57 旧设备的平均年成本=13,635.68 新设备的净现值总额=45000+9000 PVIFA12%,10-8000 PVIF12%,10=93276.22136 新设备的平均年成本=16,508.41 因为旧设备的平均年成本小于新设备的平均年成本，所以继续使用旧设备9.1、设日保本销售量为Q，则有：Q（150-30）-15000 0 可得：Q125 月保本销售量：12530=3750 月保本销售额：12515030562500 元（每月按 30 天计算）2、设利润为 15 万时的日销售量为x x（150-30）-15000 5000 x=167 所以，出租率应该提高167/248 100%-125/248 100%=16.94%名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 9 页，共 12 页 -第八章旅游企业证券市场投资决策练习与思考题(请参考教材内容)第九章旅游企业成本及收益管理练习与思考题(请参考教材内容)第十章旅游企业财务分析复习自测题一、单项选择题题号1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 选择D D D A D C C A C D 二、多项选择题题号1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 选择AE A B C D E CDE ABC ACE AD BCDE BCD A B C D EA B C D E三、综合计算题1.(1)计算流动比率、速动比率、现金比率，进行同业比较分析：2006 年2005 年行业标准流动比率1.13 2.84 1.84 速动比率1.09 2.80 1.80 现金比率0.43 2.21 1.55(2)从企业的 2005 年的各项偿债指标看，该公司的偿债能力是比较好的，远超过一般企业的平均水平。

但是，2006 年与上年相比，每名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 10 页，共 12 页 -一个指标都大幅下降，偿债能力已经远远达不到标准了2.(1)年末流动比率 2.8；(2)产权比率 0.6；(3)以销售额和年末存货计算的存货周转率12 次；(4)以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10 次；(5)本年毛利 116 000 元第十一章旅游企业国际财务管理复习自测题一、选择题题号1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 选择C C BC BD AB D BD BC ACD D 二、综合计算题1.汇率不变：贷款到期应归还借款为人民币500（1+6%）8.2=4 346（万元）汇率上升为 18.25：贷款到期应归还借款为人民币500（1+6%）8.25=4 372.5（万元）汇率降为 8.1：贷款到期应归还借款为人民币500（1+6%）8.1=4 293（万元）2.如果不进行保值,签约时汇率为 US1RMB8.2，进口货物成本为名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 11 页，共 12 页 -108.2=82（万元）一个月以后，汇率变动为 US1RMB8.28，需要实际支付人民币108.28=82.8（万元）这意味着要多付人民币8 000 元如果进行套期保值，在与进口商签订合约当日，与银行签订远期外汇交易合同，按远期汇率 US1RMB 8.23 购入 10 万美元，这样，一个月后，实际支付时，意味着少损失82.8-82.3=0.5（万元）3.注，题目中累进税率应改为“美国的累进税率”(1)全额免税法下母公司应缴纳所得税=10020%+（200-100）25%=45 万元子公司已缴纳所得税=24 万元母公司纳税总额 45+24=69 万元(2)累进免税法下母 公 司 应 纳 所 得 税 额 100 20%+（250-100）25%+（280-250）30%200（200+80）63.93（元）子公司已缴纳所得税=24 万元母公司纳税总额 63.93+24=87.93万元(3)抵免法下母 公 司 应 纳 所 得 税 额 100 20%+（250-100）25%+（280-250）30%66.5（元）子公司已缴纳所得税=24 万元母公司纳税总额 66.5+24=90.5 万元名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 12 页，共 12 页 -。