台海核电个股分析.doc

个股推荐台海核电单位:推荐人:目录：1、 基本简介2、 股本情况3、 财务分析4、 行业对比5、 技术分析6、 投资决策及建议1、 基本简介台海暮电(002366 )公司简介组织形式民营相对瞬业ms四川山般!《台帘菜山经济开发区台蛾电办 fijttt酹紳公司全称台顒删麴崩股鵬眼麵05^^-3755577amTaihaiManolrNudfrar Equipment Co..Ltd£司电子噸zqgytltim com注n资本羽閃3万元董事长nlAA—董事卅姜囲杰进人谯王邹董花05^^-3725577SSSlOJft董.传專053^3725577如冋扯—tttMizjqgytthrriTom信息播霊网扯信農NS刪錨上飙券报腸日駅证券时 报沖国证黠主营业势核电专用i殳訥生产崩華能癖訓直专用机械莎因牆、眾制翩i殳计、制匿城技术服务沖肖售公司上经营范園瀏列自峠品;国际、国内簸浚技术的理口怯律迭SffiHff品按规定购);国翱策 范圍内俪投瓠黠咨那俄刼谢爍的躺侧目关酗讹准启方可开购营活动）0… 公司前身为四川丹甫制;令压编机有踽视■司咸立于1997*11月18印200海1朗1E已丹甫跚血大会暨第-;爐隸合审泅範四川丹甫制链縮爐艙淞司的灼湃 破熱2血年坤20日眉山市工商飽管浬厳发世司的堆业法人营业確也公司发起人为髓中、朱学前、耘生、周正宏、融、社家乐、孟力、舶东等菇自然人 以斥帥尚贤般訓顾问有亂••公司简介烟台台海玛努尔核电设备股份 有限公司(THM是烟台市台海集团有限公司于2006年12月15日创建的专业致力于百万千瓦级压水 堆核电厂一回路主管道的生产企业， 同时提供各种类型复杂铸件，大 中小型锻件及锻坯，离心管，管坯，电渣重熔与真空自耗钢锭，特种 合金等。

是目前全球唯一一家同时具备二代和三代核电主管道生产能 力的制造企业THM产品涉及核电、能源（水、火、风、生物发电）、冶金、化 工、海工、矿山、坯料等领域公司总资产 6.6亿元，现有厂房占地 面积12万平方米，核电产品年设计生产能力2000吨公司现有员工 530人，各类专家及技术人员192人2011年5月，THM研制的大型 蜗壳海水循环泵超级双相钢叶轮顺利通过中国机械联合会及叶奇臻 院士等专家的验收公司从创建之初就全部引进和采用了代表国际先进水平的法国 玛努尔工业集团的专有技术和诀窍，配备了世界上较为先进的冶炼、 铸造、热处理、机械加工、焊接生产设备，具有完备的检测手段，建 立了设备、设施齐全的型砂实验室和理化检测中心依托法国玛努尔 工业集团成熟的生产技术及管理经验，公司于 2007年底完成了压水堆核岛主管道产品的铸造及预制过程中所应用的全部先进工艺技术 的消化，吸收及转化工作，并按照 质量管理体系和国家相关核安全 法规的要求建立了核质保体系，于2008年9月12日取得了《民用核 安全机械设备制造许可证》并于2010年2月12日获得了国家核安 全局颁发的"民用核安全机械设备制造许可证（扩）（主管道预制、焊 接成型）。

根据公司制定的"制造一代、储备一代、研发一代”的研发战略， 三代核电站主管道的研究、试制已经顺利完成，并已正式投产与 中 国原子能科学院建立了长期合作关系，成立了 "烟台市核能设备材料 工程技术研究中心"，共同开启了 4代核电--快堆用材料的研发工作 与北京科技大学合作开展"一回路主管道关键材料研究与工业化生 产技术"的研究，此课题已列为 国家863计划为了迅速扩大企业规 模，掌握更加先进的制造工艺技术，搭建更高的平台，适应国家未来 二十年核电和重大装备制造对大、 中、小型铸锻件需求的发展战略和 规划经过公司的充分论证，项目总投资约 15.2亿的核电二期工程 已于2010年9月28日正式开工建设项目建成后，将能够制造二代 加和三代主管道、主泵泵壳、核级泵阀、大型双相钢及超级双相钢叶 轮、波动管、对内构件等各种大中小型核级铸锻件，将可覆盖核电站 核岛内约80%勺铸锻件公司希望通过二期工程建设，力争将公司打 造为世界一流的核电主设备制造企业截止目前，公司已签订了二代半主管道 16台机组、三代AP1000 主管道2台机组供货合同、34套核级泵叶轮供货合同，供货合同累 计金额11亿余元本着"质量、诚信、高效、合作”的市场方针，遵循”安全第一、 质量第一 ”的宗旨，坚持积极发展、努力提高、自主创新的指导思想， 烟台台海玛努尔核电设备股份有限公司必将为我国核电事业的腾飞 做出更大贡献。

THM现有两个厂区：烟台市芝罘区芝楚路南路1号,主要从事造型、熔炼、铸造等工艺生产烟台市莱山区恒源路6号，主要从事机加工、焊接、检验、包装 发货等工艺生产发展历程1、 2006年12月25日，台海集团出资控股、法国玛努尔以无形资产入股引进法国二代半核电主管道生产技术， 组建了台海玛努尔核电设备有限公司2、 2008年5月，台海玛努尔核电设备有限公司在充分借鉴法国玛努尔成熟的冶炼、铸造技术与管理经验的基础上，通过自主创新， 建设形成了具有国际先进水平的主管道生产线， 通过了山东省科技厅主持的“压水堆核电厂主管道材料与产品研发”科技成果鉴定，取得 了具有自主知识产权、国内领先、达到国际同类产品水平的技术成果3、 2008年6月，公司与渤船重工签署共同研发 AP1000主管道 协议，THM负责材料研制、材料冶炼及热处理工艺，并制定了 “三步走”的研发策略，并得到了国家能源局重大专项的支持4、 2008年9月，THM公司获得山东省第一张民用核I级安全设 备制造许可证，取得了二代加核电主管道铸件产品的生产许可证， 成 为国内11家核一级主设备制造商之一5、 2008年10月，THM公司与中广核签订了第一单福建宁德压水 堆核电厂主管道供货合同，11月与中核工程有限公司签订了浙江方 家山核电厂项目主管道供货合同，正式进入了我国核电站主管道产品的主流市场6、 2008年11月，国家核电技术公司董事长王炳华莅临公司考 察，赞成AP1000主管道研发团队的合作模式，并鼓励 THM为中国核 电装备的国产化做贡献。

7、 2010年2月，由国家核安全局主持，在渤船重工举行了 AP1000 主管道热锻试制件成功完成的揭幕仪式，标志我国自主研发的AP1000 三代核电主管道技术，在公司与合作单位的共同努力下取得了重大突破•& 2010年11月，公司引入国开金融等战略投资者，改制为股 份制企业9、 2010年9月26日，公司获得山东省科技厅颁发的“高新技 术企业”证书.12月被省科技厅批准依托台海核电组建“核能设备金 属材料工程技术研发中心”，并被评为创新型企业10、 2011年3月4日公司参与生产的浙江三门核电站首件主管 道弯制完成国家核电技术公司董事长王炳华、国家核安全局、业主 等见证了这一时刻，这是世界上第一个 AP1000主管道产品11、 2011年5月6日，百万千瓦核电站海水循环泵超级双相钢 叶轮技术鉴定会取得圆满成功我公司研制的超级双相钢叶轮，技术 性能达到国际先进水平2、 股本情况股本结杓芸功曰=201 5-12-3 1走期抿吉4.H■1 00^-1 3^4an%S.00£9^OOQ0%□琳时冋 庚东人数比上期人均持原比上MBNCH 石-OM-MHi 8-1 .89%十3蛙一4今&3<1375 般-2&.S&3&r oi亍亍-+-7.22%-^202 SB%TN <3*%r ★方殷-M4J3%£015^03-31^losaa—■□「口柬VN斗75展-0.1 爾2OH-12-3-I-IOT&8-0.43%V N4方股^0+4^20十#09-30"1034&m万股+任.3 9陕201-t-O6^3rOr &r47Wz2<5GQ3方股通过上表可以看出，此股票是一只上市时间不长的新股， 所以它 的限流通额占总股本的69%而在流通的股本额占总股本的 31%后 市潜力无穷，在限流通额解禁之后，它的换手率将大大提高，也将大 大提高此股票的价格。

近期的股东持有人数在大幅度增加， 并且达到 了 36.40%,同时也将人均持股量降低这是被市场参与者看好的利 好消息3、 财务分析总贵产利闰至（V2.600.63-1.64主营业奔利列率（场677&49.3216.99总资产吕利S¥W2611.04-2.65成本费用利祠军（静109.557.53-26.47营业利52165.04-4.0.31主養业务成本至｛%）3191S0.57&2.S5销售争利率｛沟44.406.89-39.95空资产收益至保）7371.25-5.36股本报■率（%》26.0157.96-15.67争责产报BI峯W69216.88-4.8B资产报《1聿｛知2.605.84-1.64箱售毛利率（沟68.0?49.4317.15三顶麦用比1（%｝15.6038.4756.70丰主营比重（沟04724.97-8.93主营利柯比fW129.30734.78-45.932G1MI3.312015-12312015XBJO淨资庐收益车16Q1 15Q4 1503 15Q2 15Q1 14Q411.457 633.810-381-7.63:争资产收益卒资产员倍率201WJX312015-12-3120154W-30主营业务收入塔长率保）127.01-3T37-61.81争利翔増长車1.435.81-23.10-300.23爭资产增长120241029990 36总资产増长军4并>159 &S36846159 542016413-312015-12-3120154»34济动比率（％）1.000.961 04產动比率（制0 49047055現金比M（%>28.6229.5033.96利旦支勺倍敎（旳& 98 701^4.415.01资产负侯率｛%）6246654366.43长期鶴务与营运资金比李｛%）-139.22-8.691087脱东权谥比¥（%>37 5434 573357长期员俵比羣｛%）J65816.91他69股东权谥与固走资产比率｛%）—106.72—员俵与所有者权縊比率<%）166.4118926197.91长期资产与长期资金比率。