2024年自考财务管理学冲刺复习.doc

一、(打印)记住如下各章计算公式第二章 资金的时间价值和投资风险价值一、资金时间价值计算-单利终值=现值×（1+利率×计算期数）-单利现值=终值/（1+利率×计算期数）-复利终值=现值×（1+利率）^n ，n为计息期数-复利现值=单利终值/（1+利率）^n-年金终值=每次收付款项的金额×Σ（1+利率）^(t-1) ，t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）^(t-1) 为年金终值系数 可查表（考试时给系数表，注意辨别是年金终值系数还是年金现值系数）-后付年金系数={（1+利率）^n-1}/利率-年偿债基金（年金）=年金终值×年金终值系数的倒数-年金现值=年金×Σ{1/（1+利率）^t ，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）^t为年金现值系数 可查表-年资本回收额A=年金现值×资本回收系数-先付年金终值=年金×年金终值系数×（1+利率）-先付年金现值=年金×年金现值系数×（1+利率）-递延年金现值=年金×年金现值系数×复利现值系数-永续年金现值=年金×（1/利率）-不等额系列付款现值=Σ现金流量×{1/（1+利率）^t}-计息期短于一年：-期利率=年利率/每个月计息期数-换算后的计息期数=年数×每年的计息期数-分期计算的年利率=（1+计息期要求的年利率）^m-1 ,m为一年的计息期数二、投资风险价值计算-预期收益=Σ第i种也许成果的收益×第i种也许成果的概率。

标准离差=根号下Σ（随即变量-期望值）^2×概率-标准离差率=标准离差/期望值×100%-应得风险收益率=风险价值系数×标准离差率-应得风险收益额=收益期望值×风险收益率/（无风险收益率+风险收益率）-预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率第三章 筹资管理一、筹资数量的预测-资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）×（1加减预测年度销售增减率）×（1加减预测期资本周转速度变动率）-需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（Σ基年敏感资产总额除以基年销售额×Σ基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额-预测模型：y=a+xb 资本需要量=不变资本+（单位业务量所需要的变动资本×业务量）二、权益资本（股票发行）的筹集-新股发行价格：-1.分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额×每股面值-2.综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额×每股面值-3.市盈率法：每股价格=市盈率×每股利润三、债务资本（银行借款、债券、租赁、商业信用）的筹集1、银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款（1）按复利计息 ：实际利率={（1+名义利率）^n-1}/n（2）一年内分次计算利息的复利： 实际利率={（1+名义利率/计息次数）^m×n-1}/n（3）贴现利率： 实际利率=贴现利率/（1-贴现利率）（4）单利贷款，要求赔偿性余额 ： 实际利率=名义利率/（1-赔偿性余额百分比）（5）周转信贷协定： -应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）×承诺费率2、债券售价=债券面值/（1+市场利率）^n+Σ债券面值×债券利率/（1+市场利率）^t n为债券期限，t为付息期数，债券利率是指债券的票面利率或年利率3、租金的支付方式（1）平均分摊法：每次应付租金={（租赁设备购置成本-租赁设备预计残值）+租赁期间利息+租赁期间手续费}/租金支付次数（2）等额年金法 ①后付租金 ： 年金=年金现值/年金现值系数 ②先付租金计算 年金=年金现值/（年金现值系数+1）4、商业信用资本成本率=现金折扣百分比/（1-现金折扣百分比）×360/放弃现金折扣延期付款天数-贴现息=汇款金额×贴现天数×（月贴现率/30）-应付贴现票款=汇票金额-贴现息四、资本成本的计算1、资本成本率=用资费用/（筹资数额-筹资费用）或=用资费用/筹资数额（1-筹资费用率）（1）债务成本A、长期借款成本=长期借款年息（1-企业所得税率）/长期借款筹资额（1-长期借款筹资费用率）=长期借款年利率（1-企业所得税率）/（1-长期借款筹资费用率）-除去手续费公式：长期借款成本=长期借款年利率（1-企业所得税率） -附加赔偿性余额公式为：长期借款成本=长期借款年利息（1+企业所得税率）/（长期借款筹资额-赔偿性余额）×（1-长期借款筹资费用率） b、债券成本=债券年利息（1+企业所得税率）/债券筹资额（1-债券筹资费用率） c、权益成本：优先股成本=优先股年股利/优先股筹资额（1-优先股筹资费用率）-一般股成本=一般股年股利/一般股筹资额（1-一般股筹资费用率）+一般股股利年增加率 d、留用利润成本=一般股年股利/一般股筹资额+一般股股利年增加率2、综合资本成本=Σ第j种个别资本成本×第j种个别资本占所有资本的比重 即权数五、资本结构的计算-财务杠杆： 所有者收益=息税前利润-固定性资本成本-所得税 - 一般股每股利润=所有者收益/一般股数量-财务杠杆系数=一般股每股利润变动率/息税前利润变动率也可简化为=息税前利润/{息税前利润-债券或借款利息-租赁费-优先股股利/（1-所得税税率）}-每股利润无差异点=（息税前利润平衡点-筹资的年利息）×（1-所得税率）×（筹资方式下的年优先股股利）/筹资方式下一般股股份 注：息税前利润平衡点即所求无差异点第五章 固定资产和无形资产管理一、固定资产折旧额的计算： 1.年限平均法 -固定资产年折旧额=（原始价值+清理费用-残存价值）/使用寿命年限={原始价值×（1-预计净残值率）}/使用寿命年限 -固定资产年折旧率=（原始价值+清理费用-残存价值）/（原始价值×使用寿命年限）×100%=（1-预计净残值率）/使用寿命年限 -月折旧率=年折旧率/12 -月折旧额=固定资产原始价值×月折旧率2.工作量法： -每行驶里程折旧额=（原始价值+清理费用-残存价值）/预计总行驶里程={原始价值×（1-预计净残值率）/预计使用寿命内的总行驶里程-每工作小时折旧额=（原始价值+清理费用-残存价值）/预计使用寿命期内的总工作小时={原始价值×（1-预计净残值率）}/预计使用寿命期内的总工作小时3、双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率×2-固定资产年折旧率=（使用寿命年限-已使用年数）{使用寿命年限×（使用寿命年限+1）/2} 固定资产月折旧率=年折旧率/12 固定资产月折旧额=固定资产折旧总额×月折旧率=（固定资产原始价值-预计净残值）×月折旧率4、年数总和法: 某台机器原始价值6元，预计净残值元，使用年限6年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。

解答：第一年折旧额＝（6－）×（6/21）＝17143元 （1+2+3+4+5+6=21）第二年折旧＝60000×（5/21）＝14286 元第三年折旧额＝60000×（4/21）＝11429 元 第四年折旧额＝60000×（3/21）＝8571 元第五年折旧额＝60000×（2/21）＝5714 元 第六年折旧额＝60000×（1/21）＝2857 元5、年金法： 每年提取的折旧额={固定资产的原始价值-固定资产的预计净残值/（1+利率）^n}×{利率×（1+利率）^n}/{(1+利率）^n-1}二、固定资产投资可行性预测的计算：1、每年净现金流量NCF=每年营业现金收入-付现成本-所得税=净利+折旧2、投资回收期=初始投资额/每年净现金流量3、平均酬劳率ARR=平均现金流量初始投资额×100%4、净现值NPV=将来酬劳的总现值（每年营业净现金流量相等的，按年金法折现不等的分别用每年的营业净现金流量乘以现值系数，然后相加）-初始投资额5、净现值NPV =Σ第t年的净现金流量/（1+贴现率或资本成本或企业要求的酬劳率）^n - 初始投资额6、赢利指数又称利润指数或者现值指数PI=将来酬劳总现值/初始投资额第六章 对外投资管理一、债券投资收益的计算1.最后实际收益率=【（到期收回的本利和-认购价格）/偿还期限】/认购价格*100%2.持有期间收益率=【（卖出价-购入价）/持有期限】/购入价*100%3.到期收益率=【（到期的本利和-购入价）/残存期限】/购入价*100%二、股票投资决议分析（内在价值的计算）1.长期持有，股利每年不变的股票内在价值V==D/K（ V为股票内在价值；D为一年内的股票股利；K为企业预期的收益率）2.长期持有，股利固定增加的股票内在价值V=D(0)(1+g)(k-g)（其中：D(0)为当年每股股利， K为期望的收益率， g为年股利增加率                          3.短期持有，将来准备出售的股票内在价值v=D(0)（1+g）/（1+k）+D(0)（1+g）的平方/（1+k）的平方+……D(0)（1+g）的n次方/（1+k）的n次方+p/（1+k)的n次方。

如股票一年后转让v= D(0)（1+g）/（1+k）+p/（1+k) （其中：p为一年后估量转让价格, D(0)为当年每股股利， K为期望的收益率， g为年股利增加率）三、债券投资收益的计算1.股利收益 （1）每股收益=（企业净利润-优先股股息）/一般股股数 （2）净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100% （3）每股股利=向股东分派利润总额/一般股股数四、并购投资价值的评定（目标企业的价值的计算）1. 市盈率模型法下的 目标企业的价值=估价收益指标*标准市盈率2.股息收益折现模型法下的 企业价值= ∑（连加上面是N 下面是t=1）【Dt/（1+R)的t次方】+F/（1+R）的n次方 其中：Dt为股东t年收到的红利，N为股东持股年限，F为股票N年后再股票市场上的出售价格， R为贴现率如t=1年，企业价值= Dt/（1+R)】+F/（1+R）3.Q比率法， 企业价值=Q*资产重置成本   广泛使用的Q值的近似值=股票市值与企业净资产值的比率=市净率4.净资产账面价值法，并购价值=目标企业的净资产账面价值*（1+调整系数）*拟收购的股份百分比， 或者并购价值=目标企业的每股净资产*（1+调整系数）*拟收购的股份数量第七章 成本费用管理1.预测目标成本=预测单位产品售价-单位产品应纳税金-预测单位产品目标利润或单位产品目标成本=预测单位售价*（1-税率）-目标利润额/预测销售量2，单位产品目标成本=上年实际平均单位成本*（1-计划期预测成本减少%）3.（1）功效成本比值=产品功效/产品成本 （2）某项零部件的功效系数=某项零部件的功效评价得分数/所有零部件的功效评价得分总数 （3）某项零部件的成本系数=某项零部件的实际成本/所有零部件的实际总成本 （4）功效成本总值系数=功效评价系数/成本系数4.（1）预测整年净节约额=（改进前的产品成本-改进后的产品成本）*预测年产量 （2）预测成本减少率={（改进前的产品成本-改进后的产品成本）/改进前的产品成本}*100%5.（1）劳动生产率提升超出平均工资增加影响成本减少率={1-（1+平均工资增加%）/（1+劳动生产率提升%）}*直接工资费用占成本的%（2）工时消耗定额减少超出平均工资增加影响成本减少率={1-（1-工。