伞形信托培训.ppt

伞形信托,国金证券市场营销中心,2013.07,2,1,伞形信托介绍,运作中伞形平台,目录,3,什么是伞形证券投资信托？ 每一个证券投资信托计划都对应一个证券资金账户信托公司通过创新型的交易系统安排将一个证券资金账户分成若干个子账户，每一个子账户对应一个信托单元，各个信托单元之间独立交易、估值、核算伞形信托,4,信托计划只有一个证券账户，且只能有一个保管银行和一个证券经纪人（分别对应着唯一的保管银行账户和券商资金账户）； 信托公司的恒生资产管理系统与券商资金账户相连； 各个信托单元的委托人代表在信托单元成立后，会获得恒生系统分配给该信托单元的子账户账号和密码； 委托人代表通过子账户的独立运作信托单元的资产； 信托公司与信托计划的保管银行共同对各信托单元的财产进行监控、估值、核算和分配各子账户独立运作,2,1,伞形信托介绍,运作中伞形平台,目录,二、过往案例,1.1、华润伞形,1.2、云信伞形,伞形比较,信托公司,托管银行,托管券商,劣后投资者,华润信托股份有限公司,招商银行,国金证券股份有限公司,润金-20号产品平台搭建,,1.1 华润伞形,投资范围投资于上海证券交易所、深圳证券交易所或中国金融期货交易所已经公开发行并挂牌交易的投资产品、中国证监会许可发行的交易所基金和公司债、可转债等债券品种、银行存款以及经受托人同意的其他金融品种,,1.1 华润伞形,投资限制1、持有单只股票的比例不得超过该股票总股本的5%；2、单一股票投资于沪深300成分股票投资总额不得超过总资产总值30%，投资于非沪深300成分股、非创业板上市公司股票的投资总额不得超过本信托单元资产总值的20%；3、对单只创业板股票的投资比例不超过信托资产总值的10%；4、不得进行融资融券交易、新股申购、新债申购、新基金申购、权证交易、正回购交易和逆回购交易；5、不得投资于银行理财产品、信托产品、信贷资产、定向增发的具有锁定期的公司股票等；6、购买单只封闭式基金或债券的投资额不能超过信托单元资产总值的10%；7、不得主动投资“S”、“ST”、“*ST”、“S*ST”及“SST”类股票及权证等高风险产品；,,1.1 华润伞形,参与信托的成本及支付成本：以客户融资期限一年期，融资比例1:2为例，劣后资金3000万为7.5%，劣后资金1000万为8%，劣后资金500万为8.6%。

超过此成本费用，信托公司将以财务顾问费方式返还经营单元成本会根据市场的资金成本利率变化而变化）计提及支付：本只产品不需要客户先付息，利息支付方式为 信托费、资金保管费、销售手续费、顾问费按月计提按季支付； 优先资金利息按月计提到期支付1.1 华润伞形,6-12个月,信托资金风险监控指标预警线=信托优先资金×135% 平仓线=信托优先资金×127.5% 以融资比例1:2为例，劣后资金1000万融资优先资金2000万为例：预警线=2000万×135%=2700万平仓线=2000万×127.5%=2550万,,1.1 华润伞形,信托资金提前结束及提前支取提前结束：期限满半年后劣后受益人可以随时提前结束，提前结束按实际操作天数计息加多付一个月优先资金利息提前支取：产品净值高于1.1的以上部分劣后受益人可以申请提取1.1 华润伞形,14,准入门槛低：次级资金100万起步 配资速度快：T日打款（15:00前到账）， T+1配资 融资期限短：1个月、3个月和6个月，到期后可展期 突破20%持仓限制，可全仓持有一支股票（1:3除外） 签约高效：一旦签订信托合同（建立信托关系），今后只需填写认购确认书即可打款配资成立第i期单元。

1.2 云信伞形,15,上海或深圳证券交易所上市交易的A股股票、银行存款、国债逆回购交易品种投资范围,1.2 云信伞形,16,与传统伞形对比,17,投资限制,18,买入时以成本计算，信托单元持有一家上市公司的股票不得超过1,000万 买入时以成本计算，信托单元投资于所有创业板上市公司发行的股票，不得超过该期信托单元财产净值的50%；投资于一家创业板上市公司所发行的股票，不得超过该期信托单元财产净值的30%；且投资于单只创业板股票不得超过500万； 不得投资于受托人定期更新的本信托计划禁止买入股票名单内的股票 不得投资于S、ST、*ST、S*ST、SST类股票及权证；,信托单元投资限制,19,信托计划所有信托单位投资于一家上市公司所发行的股票，不得超过该上市公司总股本的5%（含），并不得导致以受托人名义持有上市公司单一股票占该上市公司总股本5%（含）以上；最新一笔导致上述持股比例超过限制的交易指令无效； 买入时以成本价计算，信托计划所有信托单位投资于一家上市公司所发行的股票不得超过信托计划财产净值的20%； 买入时以成本价计算，信托计划所有信托单位投资于所有创业板上市公司发行的股票，不得超过信托财产净值的20%，投资于一家创业板上市公司所发行的股票，不得超过信托财产净值的10%,整个信托计划 投资限制,20,举例：次级客户计划认购100万次级份额，以1：2杠杆配资200万，期限为1个月。

该客户在T日15:00前向指定信托计划账号打款100万（以到账时间为准），T+1日优先级200万配资到账，即成立第i期信托单元（总共资金300万）假设200万的配资总成本为年化12%，1个月的成本就是1%，即2万元成本该客户操作期间可以满仓持有一只股票，若该只股票获取一个涨停板，信托单元即获得10%收益（即30万元），除去成本2万元，净赚28万，一个月的收益率高达28%该信托单元到期后如果想继续操作，可以申请展期（1个月、3个月或6个月）信托单元到期注销后，如果该客户在今后某个时段又想参与本信托计划只需填写认购确认书即可打款加入，无需再次签署信托合同案例模拟,感谢聆听 期待交流,。