模具钢公司资产证券化方案分析（模板）.docx

CMC.泓域咨询/资产证券化方案分析模具钢公司资产证券化方案分析xxx有限责任公司目录第一章 行业背景分析 3第二章 项目简介 5一、 项目名称及项目单位 5二、 项目建设地点 5三、 建设规模 5四、 项目建设进度 5五、 建设投资估算 5六、 项目主要技术经济指标 6第三章 公司简介 8一、 基本信息 8二、 公司简介 8三、 公司主要财务数据 9第四章 资产证券化方案分析 11一、 PPP项目资产证券化 11二、 资产证券化定价模型及其应用 16第五章 宏观环境分析 22第一章 行业背景分析近年来，粉末冶金技术迅速发展，采用粉末冶金方法生产高性能工模具钢和新型工模具材料已成为提工高模具使用性能的重要发展方向之一与常规工模具钢相比，粉末冶金工模具钢具有寿命长、可磨削性好、韧性好、等向性好、热处理工艺性能好等优点粉末冶金工模具钢在我国发展时间相对较短，市场还未真正打开，发展潜力较大近几年，随着粉末冶金工模具钢的生产技术的不断成熟，国内粉末冶金工模具钢生产企业数量会不断增多，产品价格也会呈现不断下降的趋势，粉末冶金工模具钢大面积替代传统的硬质合金材料，市场需求量快速增长近年来，尽管国内粉末冶金工模具钢行业的技术进步较快，但与国外同行业相比，国内粉末冶金工模具钢行业在生产工艺上还有较大的差距，产品质量和性能也要次于进口产品。

由于研发能力能力的不足，也导致国内粉末冶金工模具钢的生产企业较少，国内市场供给不足，且产品质量也无法达到高端水平的要求，致使进口产品占据中国粉末冶金工模具钢主要的市场份额根据新思界的调研，国内市场将近70%的市场份额被进口产品所占据现阶段，中国粉末冶金工模具钢行业的竞争主要是国内唯一的本土生产企业安泰科技与国外进口产品之间的竞争安泰科技依托中国钢研强大的科研能力，在粉末冶金工模具钢的生产技术上最先实现突破，打破了国外产品的技术垄断但是经过近些年的发展，目前国内粉末冶金工模具钢的生产企业仍只有安泰科技一家面对强大的外资品牌，安泰科技的市场竞争力也相对较弱高度的进口依赖为我国粉末冶金工模具钢行业的发展埋下了较多的隐患，为此国内本土企业应该加快发展步伐，提升国内粉末冶金工模具钢行业的整体竞争力其中最为重要的便是加强对相关人才的培养，加大对相关科研项目的投入，快速提升粉末冶金工模具钢生产技术水平，同时要扩大生产规模，提升自身的供给能力，逐步降低进口依赖度夺回对国内市场的控制权第二章 项目简介一、 项目名称及项目单位项目名称：模具钢公司项目单位：xxx有限责任公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约99.00亩。

项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设三、 建设规模该项目总占地面积66000.00㎡（折合约99.00亩），预计场区规划总建筑面积93306.62㎡其中：主体工程56179.20㎡，仓储工程18018.00㎡，行政办公及生活服务设施11174.11㎡，公共工程7935.31㎡四、 项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等五、 建设投资估算（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资38492.01万元，其中：建设投资30403.08万元，占项目总投资的78.99%；建设期利息317.22万元，占项目总投资的0.82%；流动资金7771.71万元，占项目总投资的20.19%二）建设投资构成本期项目建设投资30403.08万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用25981.85万元，工程建设其他费用3796.67万元，预备费624.56万元。

六、 项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入72400.00万元，综合总成本费用57250.54万元，纳税总额7141.94万元，净利润11085.11万元，财务内部收益率22.68%，财务净现值18067.64万元，全部投资回收期5.40年二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡66000.00约99.00亩1.1总建筑面积㎡93306.62容积率1.411.2基底面积㎡36960.00建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩290.552总投资万元38492.012.1建设投资万元30403.082.1.1工程费用万元25981.852.1.2工程建设其他费用万元3796.672.1.3预备费万元624.562.2建设期利息万元317.222.3流动资金万元7771.713资金筹措万元38492.013.1自筹资金万元25544.273.2银行贷款万元12947.744营业收入万元72400.00正常运营年份5总成本费用万元57250.54""6利润总额万元14780.15""7净利润万元11085.11""8所得税万元3695.04""9增值税万元3077.59""10税金及附加万元369.31""11纳税总额万元7141.94""12工业增加值万元23995.12""13盈亏平衡点万元26218.94产值14回收期年5.40含建设期12个月15财务内部收益率22.68%所得税后16财务净现值万元18067.64所得税后第三章 公司简介一、 基本信息1、公司名称：xxx有限责任公司2、法定代表人：田xx3、注册资本：910万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-12-157、营业期限：2013-12-15至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事模具钢相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。

二、 公司简介公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚三、 公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额16316.8013053.4412237.60负债总额5531.554425.244148.66股东权益合计10785.258628.208088.94表格题目公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入42918.4034334.7232188.80营业利润8523.946819.156392.95利润总额7630.646104.515722.98净利润5722.984463.924120.55归属于母公司所有者的净利润5722.984463.924120.55第四章 资产证券化方案分析一、 PPP项目资产证券化（—）PPP项目资产证券化的现实意义为拓宽PPP项目融资渠道，引导PPP项目资产证券化的良性发展，国务院及相关部门出台的政策文件中都对PPP项目资产证券化持一定的鼓励态度。

实际上，在基础设施和公共服务领域开展PPP项目资产证券化，对于盘活存量PPP项目资产、吸引更多社会资本参与提供公共服务、提升项目稳定运营能力具有较强的现实意义1．盘活存量PPP项目资产PPP项目中很大比重属于交通、保障房建设、片区开发等基础设施建设领域，建设期资金需求巨大，且项目资产往往具有较强的专用性，流动性相对较差如果对PPP项目进行资产证券化，可以选择现金流稳定、风险分配合理、运作模式成熟的PPP项目，以项目经营权、收益权为基础，变成可投资的金融产品，通过上市交易和流通，盘活存量PPP项目资产，增强资金的流动性和安全性2．吸引更多社会资本参与提供公共服务通过PPP项目资产证券化，有利于建立社会资金在实现合理利润后的良性退出机制，这一创新性的PPP项目融资模式将能够提高社会资本的积极性，吸引更多的社会资金投入公共服务领域3．提升项目稳定运营能力PPP项目开展资产证券化，借助其风险隔离功能，即通过以真实出售（指资产证券化的发起人向发行人转移基础资产或与资产证券化有关的权益和风险）的途径转移资产和设立破产隔离的SPV的方式来分离能够产生现金流的基础资产与发起人的财务风险，在发行人和投资者之间构筑一道坚实的“防火墙”，以确保项目财务的独立和稳定，夯实项目稳定运营的基础。

二）PPP项目资产证券化的主要模式PPP项目资产证券化的基础资产主要包括收益权资产、债权资产和股权资产三种类型，其中收益权资产是PPP项目资产证券化最主要的基础资产类型从我国推广运用PPP模式的实践情况来看，以收益权为基础开展PPP项目资产证券化也相对成熟以收益权为基础资产的三种模式为：资产支持专项计划、资产支持票据、资产支持计划1．以收益权作为基础资产的三种类型以收益权为基础开展PPP项目资产证券化,首先要厘清收益权资产在PPP项目中的不同类型PPP项目收费模式一般可分为使用者付费、政府付费和可行性缺口补助三种，而收益权资产也相应可分为使用者付费模式下的收费收益权、政府付费模式下的财政补贴、可行性缺口补助模式下的收费收益权和财政补贴1）使用者付费模式下的基础资产是项目公司在特许经营权范围内直接向最终使用者供给相关服务和基础设施而享有的收益权这类支付模式通常用于财务情况较好、可经营性较高及直接面向使用者提供基础设施和公共服务的项目此模式下的PPP项目往往具有需求量可预测性强，现金流稳定且持续的特点但特许经营权对被授予方的资金实力、管理经验和技术等要求较高，因此在使用者付费模式下转让给SPV的基础资产一般是特许经营权产生的未来现金流人，而不是特许经营权的直接转让。