华尔街语录：华尔街10万投资人的座右铭（完整版）

1、华尔街语录：华尔街10万投资人的座右铭关注公众号：简盈投教，学习更多股票知识。投资有风险，但投资不需要冒险！请谨记：遵循常识必有收益！要投资，就要屏蔽兴奋，至少不要在错误的时间兴奋。“股神”沃伦巴菲特有了足够的内幕消息，再加上 100 万美元，就够你在一年内破产了。“股神”沃伦巴菲特在交易的世界里，人类的情绪既是机会所在，也是最大的挑战。掌握了它，你就能成功；忽视了它，你就危险了。柯蒂斯费斯我觉得要预测会发生什么比较简单，但预测何时发生会比较困难。“股神”沃伦巴菲特别和市场斗，就像和卡车较劲，不管你赢多少回，但一次也输不起。迈克尔马加斯1. 历史轮回 .0012.企业掠夺者 .0033.脾气 VS. 收益.0054.“八分饱”的境界.0075.“失宠”的公司 .0096.诱惑抑制 .0117.实际收益 VS.投资泡沫 . 0138.奢华商誉 VS.投资回报 . 0159.投资杠杆 .01710. 投资，别兴奋.01911.好得难以置信.021关注公众号：简盈投教，学习更多股票知识。12. 钱是省出来的02313. 吃得好 VS. ?得香02514. 安度晚年的方案02715. 借债是好

2、事02916. 投资的直觉03117. 情绪机会03318. 不持股的经理人03519. “接飞刀”的格言03720. 一连串的机会成本03921. 一切迟早会发生04122. 内幕消息04323. 别和市场较劲04524. 不断投入04725. 为钱而去赚钱？04926. 分散投资？05127. 点数预测师05328. 开头注定结局05529. 买入时的工作05730. 投资者的朋友05931. 浮存金真好06132. 滚雪球06333. 个人偏好065关注公众号：简盈投教，学习更多股票知识。34. 这次不一样06735. 投资良机06936. 短时偏见07137. 趋势 VS. 风险07338. 聪明=不做蠢事07539. 复利 VS. 价值07740. 旧的不去，新的不来07941. 狗尾巴的幻觉08142. 常识即是机会08343.“市场先生”的故事08544. 借贷者的信用08745. 一小块儿希望钻石08946. 比自己更大的笨蛋09147. 损失 VS. 收益09348. 大胆的老飞行员09549. 薪水最高的评论家09750. 拒绝律师09951. 死也不去思考？101

3、52. 管理层 VS.企业之一10353. 管理层 VS. ?业之二10554. 远离债券基金10755.“雪茄烟蒂”的陷阱109关注公众号：简盈投教，学习更多股票知识。56. 生意 VS. 友谊11157. 未雨绸缪的智慧11358. 理财的起始时间11559. 滥用的价值11760. 隐蔽的罪恶11961. 投资，别从众12162. 他人的致富机会12363. 股票 VS. 现金12564. 投机泡沫12765. 投资三部曲12966. 赚钱的窍门13167. 投资者的最大敌人13368. 不良借贷对象13569. 赚钱效应13770. 技术分析的“空中楼阁”13971. 市场的情绪周期14172. 绝对价格的风?14373. 长远价值 VS. 短期价格14574. 支付现金的学问14775. 警惕他人赚钱14976. 固执的管理层15177. 成功者的品质153关注公众号：简盈投教，学习更多股票知识。78. 小心投资娱乐化15579. 看不懂的股市15780. 投资不是玄学15981. 通胀经济的敌人16182. 控制金钱16383. 隐秘的市场16584. 蚂蚁的哲学16785

4、. 投资失败的原因16986. 股市的唯一真理17187. 概念的魔力17388. 群众是错的17589. 笨蛋是创造出来的17790. 两类预测者17991. 隐蔽的增长18192. 发财的梦想18393. 比你更聪明的人18594. 投资者的身后事18795. 绅士准则18996. 常胜将军的情绪19197. 骗人的顾问19398. 旁观者的智慧19599. 牛市的投资幻觉197100. 股市玩家的败局199关注公众号：简盈投教，学习更多股票知识。101. 警惕“下一个”公司 . 2011. 历史轮回我们在极短的时间里学到许多东西，在稍长一点的时间里学到一些东西，而在较长时间里什么也学不到，这就是历史的轮回。杰瑞米 格兰桑人们?用“在同一个地方摔两次跟头”来说明一个人的不长记性，但在资本市场中，这种案例却在时刻重演、不断轮回，投资者在较长的时间内什么也学不到，他们重复着同一个错误，不断制造泡沫。资本市场中有这样一种有意思的现象：股市越热闹，赚钱效应越明显，入市的人也就越多。往往在市场见顶时的成交量最大，参与者最多；但当股市不断下跌，以前入市的人大多数都被套牢，资金外流，成交量锐减，

5、市场参与者也迅速减少。此时，许多输到怕的人甚至发誓以后不再炒股。当市场进入下一轮周期，并开始越来越热闹、赚钱效应也越来越明显时，那些发?誓的人又开始蠢蠢欲动，忘记了曾经的誓言而再次入市，结果总是屡战屡败，屡败屡战。这样的故事在全球股市里就这样周而复始地重复了近四百年。历史的可怕轮回让格兰桑（国际投资大家、 GMO 资本管理公司主席）产生了超强的风险规避意识，他也承认自己拥有“相当浓郁的忧郁气质”。在过去的十几年中，格兰桑对股票市场经常持“看跌”的立场，他经常说他的心情就好比是在“观看一场非常慢镜头的火车相撞的惨剧”。格兰桑认为，所有的泡沫必然破裂，而在此之前几乎总是会出现极度的投机。在泡沫破裂之前，股市几乎都经历了指数级的上升阶?，时间不长但却波澜壮阔，足以让人们心潮澎湃，而泡沫破裂后产生的痛苦却消散得非常慢。最典型的例子当属日本股票市场。1984 年，日经指数收于 11543 点； 1987 年收于 21564 点；三年时间涨幅接近 100%。随后两年的继续持续暴涨， 1989 年，创下 38915 点的历史最高纪录。从 10000 万点到接近 40000 万点， 5 年累计涨幅接近

6、 300%。随后数月，掉头狂跌，一直滑落至 2003 年 4 月 28 日 8000 点的谷底，日经指数创下二十多年来的最低纪录，走了十四年的漫漫熊途，让投资者至少损失了 78%的资本。股市的无效性远远超出我们的想象，投资者应该记住“前事不忘，后事之师”这句饱含哲理性的格言，并像格兰桑那样极端谨慎，除非股票价格极度偏离合理的水平，否则不要拿过多的钱去冒险。2. 企业掠夺者买没有人想要的东西；在没人想要买的时候买入。关注公众号：简盈投教，学习更多股票知识。卡尔 伊坎除了收废品的人，或许只有卡尔 伊坎（美国最热门的投资者、“企业掠夺者”）才会持这种令人不可思议的观点。卡尔 伊坎的净资产已经达到了 140 亿美元，居世界富翁排名第 46 位。他的名字之前总被冠以诸如“投机家”、“激进投资人”，甚至是“企业掠夺者”，等等如此骇人的名目，这是因为他主要征战于恶意收购领域。所谓恶意收购，是指依靠自身的资金储备先行购入目标企业一部分股票，在取得相当比例的股权之后争取进入董事会，然后对管理层施加影响，最终让董事会做出有利于自己的决策的手段。1985 年，伊坎盯上了环球航空公司，他召集了一大批资金雄厚的

7、合作伙伴，开始疯狂买入公司股票。期 ，他利用种种手段放出虚假消息，将股价成功稳定在较低的价位上，以便于他的大肆收购。最终，伊坎和他的合伙人掌握了环球航空公司 52%的股票，凭借着投资者和管理者的双重身份，他们系统而有计划地将环球航空公司的资产如数变卖。其中，伊坎本人获利约 1.5 亿美元，占所获利润总额的 80%。伊坎称自己的投资哲学是“我通常都是在买没有人想要的东西”。他会在最不可能的时候买入某个企业的股票，那时人们看到的是一家已经毫无希望的企业。伊坎对此的解释是：“大家一致的看法常常是错误的，如果你随波逐流，成功就会远离你，所以我买的?是那些不那么耀眼、不被人喜欢的公司，要是整个产业也失宠于大众那就更好了。 ”投资者的心理永远都是从众和追涨杀跌，但大家都在赚钱的时候却恰恰是集体套牢的危机时刻；当众人都恐惧市场的下跌，真正有勇气入市的投资者仍是少之又少，但其中的成功比率却总是最高的。3. 脾气 VS. 收益好脾气的人更理性股市比人生更加需要理性。“股神”沃伦巴菲特“好脾气的人更理性。”这是股神巴菲特对卢 辛普森的评价?卢 辛普森，伯克希尔 哈撒韦公司旗下保险公司 GEICO 的首席执行官，被国际投资界视为股神巴菲特最有希望继任者。关注公众号：简盈投教，学习更多股票知识。辛普森自 1979 年加盟 GEICO，到 1996 年 GEICO 被伯克希尔完全收购，再这十七年间，辛普森投资组合的年均回报率达到了 24.7%，而同期的标准普尔指数年均增幅为 17.8%。此时期，巴菲特连续十七年跑赢大盘，辛普森则在 1987 年、 1990 年和 1993 年大盘三次跌入低谷时没能跑赢。但是，在股市每次见顶时辛普森都能够取得远高于大盘涨幅的收益率，这比巴菲特更加突出，也尤为难得。巴菲特最欣赏辛普森的三个地方是：机智、有个性、好脾气。巴菲特认为，好脾气会让人更有理性，不容易被情感冲昏头脑。一次在华盛顿大学演讲时，巴菲特也曾强调，自己富有的原因并不在于智商“为什么聪明人会做一些阻碍自己发挥全部潜能的事情呢？原因在于习惯、性格和脾气。”在操盘中，脾气有缺陷的人往往更容易遇到障碍，比如因脾气暴躁而沉不住气；或是因为过于自信而变得偏执；或是缺乏自信、人云亦云

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