表1项目融资的监管评级标准

1、附件7：专业贷款风险加权资产计量规则一、总体要求（一）商业银行采用内部评级法的，专业贷款内部评级体系应符合本办法附件5规定的内部评级体系监管要求。在估计违约风险暴露时，还应充分考虑债务人违约后，为促使贷款所形成的资产投入运营而继续发放贷款的影响，以确保风险估计的审慎性。在估计违约概率时，还应注意项目不同阶段违约概率的变化，并谨慎处理违约概率与风险暴露相关性对风险加权资产计算的影响。（二）商业银行对专业贷款采用监管映射法的，应按照本办法规定的风险权重和预期损失比例计算专业贷款的风险加权资产和预期损失。（三）商业银行采用监管映射法的，应达到以下要求：1对专业贷款采用一维评级，评级应同时考虑债务人的特征和债项特征以及两者之间的相关性，直接反映预期损失。2按照本办法的要求设置非违约级别和违约级别。（四）商业银行可以对专业贷款中的一个或多个子类采用监管映射法，对其他子类采用内部评级法，但不得同时对同一子类的风险暴露采用不同的方法。（五）商业银行采用监管映射法的，若专业贷款的内部评级标准与监管评级标准不一致，应记录两者之间的差异，并向银监会解释差异存在的原因和合理性。二、采用监管映射法的主要考虑因

2、素商业银行采用监管映射法的，专业贷款评级应考虑以下因素：（一）项目融资评级应考虑财务状况、政治和法律环境、交易特点、项目发起人或债务人实力和担保安排等五方面因素。项目融资的监管评级标准见表1。（二）物品融资评级应考虑财务状况、政治和法律环境、交易特点、操作风险、资产特征、项目发起人实力和担保安排等七方面因素。物品融资的监管评级标准见表2。（三）商品融资评级应考虑财务状况、政治和法律环境、资产特征、项目发起人实力和担保安排等五方面因素。商品融资的监管评级标准见表3。（四）产生收入的房地产评级应考虑财务状况、资产特征、项目发起人或开发商实力和担保安排等四方面因素。产生收入的房地产的监管评级标准见表4。三、监管评级与外部评级的映射关系商业银行采用监管映射法的，应将专业贷款的内部评级结果映射到“优”、“良”、“中”、“差”和“违约”五个监管评级。商业银行应参照内部评级与外部评级的映射关系、监管评级与外部评级的映射关系，确保内部评级与监管评级映射关系的一致性和稳定性。（一）监管评级“优”，对应外部评级BBB-（含）以上。指贷款所形成的资产未来所产生的现金流充足且稳定，市场竞争能力和发起人实力强，

3、并落实了全面担保安排，即使在经济和行业面临持续、严重问题时，承贷主体仍能偿还债务。（二）监管评级“良”，对应外部评级BB+ 或 BB。指贷款所形成的资产未来所产生的现金流充足且稳定，市场竞争能力和发起人实力良好，并落实了全面担保安排，但在经济和行业面临持续、严重问题时，承贷主体可能无法全额偿还债务。（三）监管评级“中”，对应外部评级BB- 或 B+。指贷款所形成的资产未来所产生的现金流充足，但市场竞争能力和发起人实力一般，担保安排存在缺陷，导致现金流不够稳定，承贷主体抵御经济衰退和行业波动的能力很弱。（四）监管评级“差”，对应外部评级B 到 C-。指贷款所形成的资产未来所产生的现金流不确定性很大，市场竞争能力和发起人实力差，承贷主体偿债能力很大程度上依赖于经济状况和市场需求出现好转，否则承贷主体可能违约。（五）监管评级“违约”，不适用于与外部评级映射。按照本办法附件5规定的违约定义，承贷主体已经违约。四、监管评级对应的风险权重（一）专业贷款的5个监管评级分别对应特定的风险权重，具体如下：1监管评级“优”，风险权重为70%。2监管评级“良”，风险权重为90%。3监管评级“中”，风险权重为

4、115%。4监管评级“差”，风险权重为250%。5监管评级“违约”，风险权重为0%。（二）如果商业银行或银监会认为，产生收入的房地产贷款的未来房地产出租收入、销售收入或土地出让收入的波动性较大，可提高其风险权重：1监管评级“优”，风险权重为95%。2监管评级“良”，风险权重为120%。3监管评级“中”，风险权重为140%。（三）符合下列条件之一的专业贷款，监管评级为“优”的风险权重为50%；监管评级为“良”的风险权重为70%：1贷款剩余期限不足2.5年。2银监会认定，商业银行授信和评级标准比监管评级标准更为审慎。五、监管评级对应的预期损失比例（一）专业贷款的5个监管评级分别对应特定的预期损失比例，具体如下：1监管评级“优”，预期损失比例为0.4%。2监管评级“良”，预期损失比例为0.8%。3监管评级“中”，预期损失比例为2.8%。4监管评级“差”，预期损失比例为8%。5监管评级“违约”，预期损失比例为50%。（二）符合下列条件之一的专业贷款，监管评级为“优”的预期损失比例为0%，监管评级为“良”的预期损失率比例0.4%：1贷款剩余期限不足2.5年。2银监会认定，商业银行授信和评级标准比

5、监管评级标准更为审慎。六、其他规定表1、表2、表3、表4为本附件的组成部分。其中：表1：项目融资的监管评级标准表2：物品融资的监管评级标准表3：商品融资的监管评级标准表4：产生收入的房地产的监管评级标准22表1 项目融资的监管评级标准优良中差财务状况市场形势以及竞争地位市场上仅有少数直接或间接竞争者或项目在位置、成本或技术上具有实质性和持久性优势市场中定位为顶级竞争者市场需求较强并继续上升市场上仅有少数直接或间接竞争者或项目在位置、成本或技术上具有稍强的优势，但该状况不会持久市场中定位为一流竞争者市场需求较强并稳定项目在位置、成本或技术上不具有优势市场中定位为一般竞争者市场需求充分并稳定项目在位置、成本或技术上比平均水平弱无明显的市场定位市场需求较差并持续下降财务比率（例如：偿债保障比率（DSCR），贷款期保障比率（LLCR），项目期保障比率（PLCR）和债务/资本比率）相对于项目风险程度来说，财务比率优，经济前景非常看好相对于项目风险程度来说，财务比率介于健康和一般之间，经济前景看好相对于项目风险程度来说，财务比率符合标准相对于项目风险程度来说，财务比率弱压力分析当经济和行业面临持续

6、、严重的问题时，项目仍能偿还债务当经济和行业面临一般问题时，项目能偿还债务。只有当经济发生严重问题时，项目才可能违约项目易受经济周期中常见的负面影响，可能在正常的低谷期违约如果情况不好转，项目可能违约融资结构贷款持续期与项目持续期的对比项目的有效使用寿命大大超过贷款期限项目的有效使用寿命超过贷款期限项目的有效使用寿命超过贷款期限项目的有效使用寿命可能低于贷款期限贷款分期偿还计划债务本息分期均衡偿还债务本息分期均衡偿还债务本息分期均衡偿还，但有少部分到期一次性偿还到期一次性偿还，或债务本息定期等额偿还，但有很大部分到期一次性偿还政治、法律环境考虑项目类型和风险缓释之后的政治风险，包括风险转移风险很低，可供使用的风险缓释工具功能优异风险低，可供使用的风险缓释工具功能良好风险不高，可供使用的风险缓释工具功能一般风险很高，缺乏可供使用的风险缓释工具或其功能较差政府的支持和项目在长期对国家的重要程度项目（主要是出口导向型的）对国家具有重大战略性意义，政府强有力的支持项目对国家重要，政府支持程度较高项目不具有战略意义，但毫无疑问对政府有利，政府可能未明确表示支持项目对国家不重要，政府不支持或支持较

7、弱法律和监管环境的稳定性（法律变革的风险）长期稳定有利的监管环境中期稳定有利的监管环境能比较确定地预测监管环境的变化项目可能受当前和未来的监管问题影响遵照当地有关法律，获得所有必要支持和许可的程度高较高一般低有关合同和抵质押品的强制执行力合同和抵质押品能强制执行合同和抵质押品能强制执行即使存在若干非要害问题，合同和抵质押品仍能强制执行合同和抵质押品强制执行方面存在要害问题尚未解决 交易特点设计和技术风险技术和设计完全可靠技术和设计完全可靠技术和设计可靠用强大的一揽子完工方案可缓解萌芽阶段的问题技术和设计不可靠/存在技术问题和/或设计复杂建设风险审批和选址已获全部批件一些事项尚待批准但获批可能性很大一些事项尚待批准但审批程序明确，审批只是例行公事尚未获得关键批件，审批并非例行公事，可能还要满足其他一些重要条件建设合同类型价格和日期都固定的总承包工程、采购及建设合同（EPC）价格和日期都固定的总承包工程、采购及建设合同价格和日期都固定的总承包建设合同，有一家或一家以上的承包商缺乏价格固定的总承包合同或合同不完整和/或存在与各承包商多方联络的问题项目完成担保约定的损害赔偿金充足且由金融实物资

8、产支持以及/或财务实力雄厚的项目发起人提供项目完成担保约定的损害赔偿金较多且由金融实物资产支持以及/或财务实力较强的项目发起人提供项目完成担保约定的损害赔偿金适当且由金融实物资产支持以及/或财务实力较强的项目发起人提供项目完成担保约定的损害赔偿金不足或缺乏金融实物资产的支持或项目完成担保较弱承包商承建类似项目的业绩和财务实力强较强中弱 操作风险营运与维护（O & M）的范围和性质完备的长期营运和维护合同，最好附带业绩激励条款，和/或营运和维护储备金账户长期的营运和维护合同，和/或营运和维护储备金账户不完备的营运和维护合同，或附带营运和维护储备金账户缺乏营运和维护合同：缓释操作无法抵御高营业成本的风险运营商的专业能力，业绩和财务实力很强，或者项目发起人承诺提供技术支持较强中不强/弱，或者当地运营商受当局控制承购风险（Off-take risk）178(a)存在照付不议（take-or-pay）合同或固定价格承购（fixed-price off-take）合同的情况下承购方信誉卓著；合同终止条款完备；项目合同期限略微长于债务期限承购方信誉良好；合同终止条款完备；项目合同期限长于债务期限承购方信誉一般；合同对终止条款做一般规定；项目合同期限一般等于债务期限承购方信誉较差；合同终止条款规定不全；项目合同期限不长于债务期限(b)不存在照付不议合同或固定价格承购合同的情况下项目产品即所产生的主要服务或商品在世界范围销售顺畅；即使市场价格增长率低于过去，产品也能按预定价格出售项目产品即所产生的主要服务或商品在地区市场销售顺畅，即使市场价格增长率低于过去，产品也能按预定价格出售商品销售范围有限且只能按比预定价格低的价格出售项目产品只有一两个买家或者在有组织市场一般无法售出供货商风险原材料（feed-stocks）价格、数量和运输风险；供货商的业绩和财务实力与财务实力很强的供货商签订长期供货合同与财务实力较强的供货商签订长期供货合同与财务实力较强的供货商签订长期供货合同，但仍可能存在一定程度的价格风险与财务实力弱的供货商签订短期或长期供货合同，肯定存在一定程度的价格风险储备风险（如自然资源开发）储备探明且已开发，并经独立方审计，在项目使用寿命期内超额满足需要储备探明且已开发，并经独立方审计，在项目使用寿命期内超额满足需要探明储备可在债务存续期满足项目需要项目在某种程度上依赖潜藏

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