注册会计师财务成本管理图表资料

1、表8-1单位：万元年份A项目B项目C项目净收益折旧现金流量净收益折旧现金流量净收益折旧现金流量0（20000）（9000）（12000）118001000011800（1800）300012006004000460023240100001324030003000600060040004600330003000600060040004600合计504050404200420018001800表8-2A项目还本付息表单位：万元年份年初债款年息10%年末债款偿还现金债款余额120000200022000118001020021020010201122013240（2020）表8-3C项目还本付息表单位：万元年份年初债款年息10%年末债款偿还现金债款余额11200012001320046008600286008609460460048603486048653464600746 A项目在第二年末还清本息后，尚有2 020万元剩余，折合成现值为1 669万元（2 0200.8264），即为该项目的净现值。C项目第三年年末没能还清本息，尚欠746万元，折合成现值为560万元（7460.7513），即

2、为C项目的净现值。表8-4A项目内含报酬率的测试单位：万元年份现金净流量贴现率=18%贴现率=16%折现系数现值折现系数现值0（20000）1（20000）1（20000）1118000.84799950.862101722132400.71895060.7439837净现值（499）9内含报酬率（A）=16%+（2%）=16.04%表8-5B项目内含报酬率的测试单位：万元年份现金净流量贴现率=18%贴现率=16%折现系数现值折现系数现值0（9000）1（9000）1（9000）112000.84710160.8621034260000.71843080.7434458360000.60936540.6413846净现值（22）338内含报酬率（B）=16%+（2%）=17.88%表8-6C项目还本付息表单位：万元年份年初借款利率=7.32%年末借款偿还现金借款余额1120008781287846008278282786078885460042853428531445994600-1注：第三年末借款余额-1是计算时四舍五入所致。根据【例8-1】的资料，A项目和B项目的回收期分别为1.6

3、2年和2.30年，计算过程见表8-7。表8-7单位：万元A项目现金流量回收额未回收额原始投资（20000）现金流入：第一年11800118008200第二年1324082000回收期=1+（820013240）=1.62（年）B项目：现金流量回收额未回收额原始投资（9000）第一年120012007800第二年600060001800第三年600018000回收期=2+（18006000）=2.30（年）根据【例8-1】的资料，A项目动折现回收期为1.8年，计算过程如表8-8所示。表8-8单位：万元A项目现金流量折现系数（10%）净现金流现值累计净现金流现值原始投资第1年流入第2年流入（20000）118001324000.90910.8264（20000）1072710942（20000）（9272）1670折现回收期=1+（927210942）=1.85（年）折现回收期也被称为动态回收期。折现回收期法出现以后，为了区分，将传统的回收期称为非折现回收期或静态回收期。【P195，例83】设某资产原值为1 400元，运行成本逐年增加，折余价值逐年下降。有关数据见表96。表810固定资产的

4、经济寿命更新年限原值余值贴现系数（i=8%）余值现值=运行成本运行成本现值=更新时运行成本现值=现值总成本=-+年金现值系数（i=8%）平均年成本=123456781400140014001400140014001400140010007606004603402401601000.9260.8570.7940.7350.6810.6300.5830.54192665147633823215193542002202502903404004505001851891992132322522622711853745737861O181270153218036591 1231 4971 8482 1862 5192 8393 1490.9261.7832.5773.3123.9934.6235.2065.749711.7629.8580.9558.0547.5544.9545.3547.8该项资产如果使用6年后更新，每年的平均成本是544.9元，比其他时间更新的成本低，因此6年是其经济寿命。表8-15项目AB重置B时间折现系数（10%）现金流现值现金流现值现金流现值01-40000-40000-

5、17800-17800-17800-1780010.90911300011818700063647000636420.8264800066121300010744130001074430.75131400010518120009016-5800-435840.68301200081967000478150.620911000683013000807260.5645150008467120006774净现值12441832414577内含报酬率19.73%32.67%结论：B项目优于A项目。表8-16项目时间（年末）012现金流入现值净现值现值指数现值因数（10%）10.90910.8264A现金流量-1000090005000现值-10000818241321231423141.23B现金流量-500050572000现值-500046001653625312531.25C现金流量-500050001881现值-500045461555610011001.22【例8-10】当前的无风险报酬率为4%。公司有两个投资机会，有关资料如表9-12所示。年数现金流入量肯定当量系数肯定现金流入量现

6、值系数（4%）未调整现值调整后现值A项目0-40 0001.0-40 0001.0000-40 000-40 000113 0000.911 7000.961512 50011 250213 0000.810 4000.924612 0209 616313 0000.79 1000.88911 5578 090413 0000.6 7 8000.854811 1126 667513 0000.56 5000.821910 6855 342净现值17 874965B项目0-47 0001.0-47 0001.000-47 000-47 000114 0000.912 6000.961513 46112 115214 0000.811 2000.924612 94410 356314 0000.811 2000.88912 4469 957414 0000.79 8000.854811 9678 377514 0000.79 8000.821911 5078 055净现值15 3251 860调整前A项目的净现值较大，调整后B项目的净现值较大，不进行调整，就可能导致错误的判断。表8-21单位：元年数现金流量现值系数（4%）未调整现值现值系数（16%）调整后现值A项目0-40 0001.0000-40 0001.0000-40 000113

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