De-pyrvx大连商品交易所聚氯乙烯期货合约
10页1、、 . 我们打败了敌人。 我们把敌人打败了。百度文库专用百度文库专用大连商品交易所聚氯乙烯期货合约交割制度设计说明(征求意见稿)交割环节是联系现货市场与期货市场的纽带。交割制度的设计应以现货市场为基础,符合现货流通格局,贴近现货贸易习惯,满足现货商的保值需求。同时,交割制度的设计也要保证期货商品的质量,确保储存期间的安全,体现期货市场的高度信用。为了使聚氯乙烯(以下简称PVC)期货的交割制度设计能够实现上述目标,大连商品交易所(以下简称大商所)密切跟踪PVC现货市场的变化情况,深入产销地进行调研,充分借鉴国内相关批发市场及国际塑料期货的相关制度设计,最终形成PVC期货交割制度。一、PVC期货交割制度的设计原则PVC期货的交割制度由交割细则、指定交割仓库管理办法、标准仓单管理办法三部分组成,涵盖了从现货商品生成期货商品,再到期货商品的仓储管理,再从期货商品变为现货商品的全过程。大商所在设计PVC交割制度时主要考虑了以下三条原则:1贴近现货贸易习惯现货市场是期货市场的基础,我国是世界第一大PVC生产和消费国,我们在设计PVC交割制度时,走访了PVC主要的生产、消费、贸易集散地,以及国内主要
2、的几家电子交易市场,了解上下游现货贸易习惯,征求他们对于期货市场制度安排的意见,力求使交割制度尽可能满足现货企业的保值需求。2有效降低交割成本大商所在设计PVC交割制度中的交割地点、仓储检验费用等条款时,力求贴近PVC现货流通的实际情况,以便减少由交割地点设置不合理造成的运费损失,以及由仓储检验费过高造成的额外成本,消除期现货价格的背离,使期货市场与现货市场能够共享同一个流通渠道,实现物流顺畅。3防止交割风险交割是容易产生风险的环节。大商所在设计PVC期货交割制度时,以确保市场安全稳健运行为出发点,引入指定交割仓库管理办法和争议解决机制等制度,加强指定交割仓库的责任,确保PVC作为期货商品的在库储存安全,尽可能降低产生交割风险的可能性。二、PVC期货的交割方式条款设计交割方式指交割制度中将期货持仓转为现货持仓的有关规定,包括转换时间、转换对象的确定及货款和仓单的流转等条款。根据合约到期时间的不同,PVC期货的交割方式分为进入交割月前的期货转现货交割和进入交割月后的一次性交割两种方式。1期货转现货的交割方式 设计原理。为了满足现货商对PVC交割地点、交割品质和交割时间上的个性化要求,大商
3、所设计了期货转现货(简称期转现)这一制度。在期转现交易中,买卖双方可以选择从合约挂牌开始到交割月来临之前的任意时间,以双方协议的PVC品级、在双方协议的地点进行交割。 规则要点。在规定时间内,持有某一相同交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后,可以通过交易所将期货头寸转换为现货部位。按照规定,法人客户从合约上市之日到交割月份前一个月倒数第三个交易日(含当日)都可以向交易所提出期货转现货申请。交易所在审核现货买卖协议、期转现申请、货款证明以及货物持有证明等材料后,交易双方就可进行期转现交易。货物交收由交易双方自行协商确定,交易所不承担担保责任,但可以对交易双方的现货行为进行监督和核查。选用标准仓单进行期转现时,交易所向双方收取交割手续费,选用非标准仓单进行期转现时,则收取交易手续费。2一次性交割 设计原理。进入交割月后,仍旧持有期货持仓的绝大部分客户希望通过期货交割获取实物和取得货款。通过一次性交割机制,持有仓单的卖方与买方客户通过交易所配对完成交割。 规则要点。最后交易日闭市后,交易所按照最小配对数的原则进行交割配对,在最后交割日完成实物与货款的交换。三、PVC期货的交割成本条款
4、设计交割成本条款涉及到交割制度中有关现货形成期货入库和期货变为现货出库的规定,包括期货仓单的生成、检验、仓储手续费等方面的条款。1. 推荐品牌的PVC可以凭出厂检验报告和质量承诺书等相关文件免检交割受工业品特性影响,PVC的品牌特征比较明显。首先,从生产角度看,我国是世界上第一大PVC生产国,生产厂家众多,具有一定规模的厂家均有自己固定的品牌,那些较大的厂家生产的PVC品质较高,质量稳定,绝大多数能达到国家标准要求;其次,从下游消费看,消费企业习惯于某些品牌的产品之后往往不愿改变。因此,PVC采用推荐品牌的方法比较适宜。对于交易所推荐厂家生产的推荐牌号PVC,只要符合期货交割标准,并附上厂家产品质量证明和质量承诺书原件,就可以在经交割仓库审核同意后免检注册。2. 相关费用的设计说明(1)入出库费用。目前,大商所在其他品种上实行入出库费用最高限价的规定,仓库和货主可以根据实际情况在最高限价内调整价格。根据以往成功经验,大商所在PVC品种上依然实行入出库费用最高限价的制度,各指定交割仓库须在每年10月1日之前将下一年度入库、出库费用最高标准上报交易所,经交易所核准后,于当年11月1日之前予
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