内蒙古双欣能源化工有限公司2018年度第一期短期融资券募集说明书

1、内蒙古双欣能源化工有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 内蒙古双欣能源化工有限公司内蒙古双欣能源化工有限公司 20182018 年度第一期短期融资券募集说明书年度第一期短期融资券募集说明书 发行人：发行人： 内蒙古双欣能源化工有限公司内蒙古双欣能源化工有限公司 注册额度：注册额度： 1212 亿元亿元 本期发行金额本期发行金额: : 5 5 亿元亿元 期限：期限： 365365 天天 担保情况担保情况: : 无担保无担保 信用评级机构信用评级机构: : 中诚信国际信用评级有限责任公司中诚信国际信用评级有限责任公司 信用评级信用评级: : 主体：主体：AA AA 债项：债项：A A- -1 1 评级展望：稳定评级展望：稳定 主承销商及簿记管理人主承销商及簿记管理人 中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司 二二 0 0 一八年一八年十十月月 主承销商及簿记管理人：主承销商及簿记管理人： 联席主承销商：联席主承销商： 1 内蒙古双欣能源化工有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 重要提示重要提示 本企业发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会 注册，

2、 注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值做出任 何评价，也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判断。投 资者购买本企业本期短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有 关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时 性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的 任何投资风险。本期短期融资券设有投资者保护条款。 本企业董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整 性、及时性承担个别和连带法律责任。 本企业负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证 本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本企业发行的短期融 资券,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行 义务，接受投资者监督。 本期债务融资工具含交叉保护条款， 请投资人仔细阅读相关内 容。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能 力的重大事项。 2 内蒙古双欣能源化工有限公司 2018 年度第一期短期融资券

3、募集说明书 目目 录录 第一章 释 义 5 第二章 风险提示 7 一、短期融资券的投资风险 7 二、发行人相关风险 7 第三章 发行条款 19 一、主要发行条款 19 二、发行安排 21 第四章 募集资金运用 23 一、发行短期融资券目的及募集资金用途 23 二、发行人承诺 25 第五章 发行人基本情况介绍 26 一、发行人基本情况 26 二、发行人历史沿革 26 三、发行人股权结构及控股股东情况 29 四、发行人重要权益投资情况 35 五、发行人内部组织机构设置情况 40 六、公司董事、监事及高管人员情况六、公司董事、监事及高管人员情况 50 七、发行人主营业务情况 53 八、发行人所在行业状况 84 第六章 发行人主要财务状况 96 一、发行人主要财务数据 97 二、发行人报表合并范围变化情况 105 三、发行人资产负债结构、所有者权益、现金流分析 109 四、公司盈利能力指标 127 五、公司运营效率指标 132 六、公司偿债能力指标 133 七、发行人最近一个会计年度付息债务情况 133 八、公司关联方及关联交易情况 138 九、或有事项 143 十、发行人资产抵押、质押、留置

4、和其他限制用途安排，以及其他可对抗第三人的优 先偿付负债情况 150 十一、其他重要事项 153 第七章 发行人资信状况 155 一、近三年公司债务融资的历史主体评级 155 二、对公司主体的信用评级报告摘要 156 三、跟踪评级安排 157 四、发行人其他资信情况 158 第八章 发行人 2018 年 1-9 月经营及财务情况 160 一、发行人 2018 年 1-9 月各板块主营业务经营情况 160 二、发行人 2018 年 1-9 月财务情况. 162 三、发行人资信变动情况 166 3 内蒙古双欣能源化工有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 四、重要事项排查情况 167 第九章 担 保 168 第十章 税 项 169 一、增值税 169 二、所得税 169 三、印花税 169 第十一章 发行人信息披露工作安排 170 一、发行人承诺 170 二、信息披露 170 第十二章 违约责任及投资者保护机制 173 一、违约事件 173 二、违约责任 173 三、投资者保护机制 173 四、不可抗力 179 五、弃权 180 六、投资人保护条款 180 第十三章 本次短期融

5、资券发行的有关机构 183 第十四章 备查文件 187 附录 发行人主要财务指标计算公式 189 4 内蒙古双欣能源化工有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 第一章第一章 释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 双欣能源/发行人/本公司/ 本企业 指 内蒙古双欣能源化工有限公司。 短期融资券 指 期限在一年以内的债务融资工具。 本次发行 指 本期短期融资券的发行行为。 本期短期融资券 指 内蒙古双欣能源化工有限公司2018年度第一 期短期融资券。 募集说明书 指 公司为本期短期融资券发行而根据有关法律 法规制作的内蒙古双欣能源化工有限公司 2018年度第一期短期融资券募集说明书。 主承销商 指 中国建设银行股份有限公司。 联席主承销商 指 浙商银行股份有限公司。 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指 指银行间市场清算所股份有限公司 承销团 指 主承销商和联席主承销商为本次发行组织的， 由主承销商、 联席主承销商和承销商组成的承 销团。 承销协议 指 主承销商与发行人为本次发行签订的 银行间 债

6、券市场非金融企业债务融资工具承销协议 （2013版）。 承销团协议 指 主承销商与承销团成员签署的 银行间债券市 场非金融企业债务融资工具承销团协议 （2013 版）。 余额包销 指 本期短期融资券的主承销商、 联席主承销商按 照 银行间债券市场非金融企业债务融资工具 承销协议 的规定， 在规定发行日后将未售出 的本期短期融资券全部自行购入。 北金所 薄记管理人 指 指 北京金融资产交易所有限公司。 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责 具体集中簿记建档操作的机构， 本期短期融资 券发行期间由中国建设银行股份有限公司担 5 内蒙古双欣能源化工有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 任。 集中簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率 （价格） 区 间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由 簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务 融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的 定价和配售方式确定最终发行利率 （价格） 并 进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的 一种实现形式， 通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理。 实名记账式短期融资券 指 采用上海清算

7、所的登记托管系统以记账方式 登记和托管的短期融资券。 工作日 指 国内商业银行的对公营业日 （不包括法定节假 日或休息日）。 管理办法 指 中国人民银行令 【2008】 第 1 号文件颁布的 银 行间债券市场非金融企业债务融资工具管理 办法。 “PVA” 指 可降解高分子聚乙烯醇。 “精煤” 指 原煤经过洗选后， 除去煤炭中矸石， 即为精煤。 “焦煤” 指 也称冶金煤， 是中等及低挥发分的中等粘结性 及强粘结性的一种烟煤。 “中煤” 指 经分选后得到的灰分介于精煤与煤矸石之间 的煤。 6 内蒙古双欣能源化工有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 第二章第二章 风险提示风险提示 本期短期融资券无担保， 短期融资券本金和利息的按期足额支付取决于发行 人的信用及偿债能力。 投资者在评价和购买本期短期融资券时， 应认真地考虑下 述各项风险因素： 一、短期融资券的投资风险一、短期融资券的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政 策的变动等因素会引起市场利率的波动， 市场利率的波动将对投资者投资本期短 期融资券的收益造成

8、一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期短期融资券将在银行间市场上进行交易， 在转让时可能由于无法及时找 到交易对手而难以将短期融资券变现，存在一定的流动性风险。 （三）兑付风险（三）兑付风险 在本期短期融资券的存续期内， 如果由于不可控制的市场及环境变化， 公司 可能出现经营状况不佳或发行人的现金流与预期发生一定的偏差， 从而影响本期 短期融资券的按期足额兑付。 二、发行人相关风险二、发行人相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1 1债务规模持续增长的风险债务规模持续增长的风险 发行人成立以来一直处于高速扩张时期， 成长性良好。 在高速发展的过程中， 合理利用财务杠杆，为突破瓶颈、扩大生产规模提供了强有力的保障和支持。 从债务结构上看， 近年来发行人长期债务在总债务中的比重不断下降， 但仍 属于合理范围，2015-2017 年末短期债务/长期债务分别为 0.55、0.61 和 1.24。 2018 年 6 月末,短期债务/长期债务为 1.36。 发行人2015年至2017 年以及 2018年6月末， 负债总额分别为117.2亿元、 121.12亿元、 126.12亿

9、元和130.31亿元， 2015年末较2014年末增长了11.28%， 2016 年末较 2015 年末增长了 3.35%， 2017 年末较 2016 年末增长了 4.13%。 2015 年至2017年以及2018年6月份发行人资产负债率分别为61.22%、 60.87%、 62.39% 7 内蒙古双欣能源化工有限公司 2018 年度第一期短期融资券募集说明书 和 62.31%，由于企业发展及持续融资的需求存在，发行人未来几年负债水平仍 将呈上升趋势，负债的增加对公司偿债能力造成一定压力。 2 2短期偿债压力较大的风险短期偿债压力较大的风险 2015-2017 年及 2018 年 6 月末，发行人短期借款分别为 10.81 亿元、17.22 亿元、 25.10 亿元和 26.37 亿元， 占总负债的比例分别为 9.22%、 13.41%、 19.90% 和 20.23%。一年内到期的非流动负债及其他流动负债余额合计分别为 12 亿元、 12 亿元、14 亿元，14 亿元，占总负债的比例分别为 5.70%、9.91%、11.10%和 10.74%， 主要为发行人已发行且将在一年内到期的短期融资券及中期票据。 公司 短期债务规模较大，可能会给公司带来一定的短期偿债压力。 3 3非受限货币资金对短期债务保障程度较差的风险非受限货币资金对短期债务保障程度较差的风险 2015-2017 年及 2018 年 6 月末，发行人货币资金分别为 20.39 亿元、17.22 亿元、18.31 亿元和 19.66 亿元，其中非受限货币资金余额分别为 10.20 亿元、 9.25 亿元、 4.86 亿元和 6.01 亿元， 当期受限资金主要为办理银行承兑汇票存入 保证金和信用证保证金。发行人当期短期债务余额分别为 35.17 亿元、39.83 亿 元、57.59 亿元和 61.18 亿元，可支用的货币资金对短期债务覆盖率较低，对即 期的短期债务保障程度较差。 4 4应收款项回收风险应收款项回收风险 发行人应收款项主要包括应收票据、 应收账款和其他应收款。 2015 年至 2017 年以及 2018 年 6 月末,发行人应收款项分别为 25.52 亿元、27

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