中小市值:智慧停车的“场景前瞻”
10页1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 分析师:分析师:王王晛晛 执业证书编号:执业证书编号:S0740516060001 电话:021-20305191 Email: 分析师分析师:赵坤赵坤 执业证书编号:执业证书编号:S0740516080002 电话:010-59013782Email: 相关报告 相关报告 1 中泰中小盘策略周报资本管制趋严,成长性标的业绩回归 2 中泰中小盘策略周报IPO 加速的围城:次新股配置后时代 3 中泰中小盘策略周报不确定市场下的预期行为管理 投资要点 投资要点 本周从 2 月 5 日-2 月 9 日共五个交易日,上证综指下跌 332.23,涨跌幅 为-9.60%;深圳成指下跌 923.93,涨跌幅为-8.46%;沪深 300 下跌 43 0.58,涨跌幅为-10.08;创业板综下跌 129.41,涨跌幅为-6.34%;中小 板综指下跌 698.57,涨跌幅为-6.50%。一周市场策略点评:一周市场策略点评:智慧停车的“痛点数据”智慧停车的“痛点数据” :在静态车位供需视角下,根据清华同衡规划院在静态车位供需视角下,根据清华同
2、衡规划院 公布的数据,公布的数据,2016 年北上深三地的停车数据,北京汽车保有量年北上深三地的停车数据,北京汽车保有量 548 万、万、 停车位总数停车位总数 193 万、停车场总数万、停车场总数 6674 个;上海汽车保有量个;上海汽车保有量 322 万、停万、停 车位总数车位总数 60 万、停车场总数万、停车场总数 2607 个;深圳汽车保有量个;深圳汽车保有量 324 万、停车位万、停车位 总数总数 111 万万。而从动态车位使用效率的角度来看,根据 ETCP 公布的数 据,截止 2017 年 8 月,全国仍有超过 90%的城市车位使用率在 50%一 下,北上广主要集中在(40%-50%) 。单纯从这两组数据的对比中,我们 可以发现,智慧停车所针对的行业痛点在一段时间都是长期存在的。智慧停车的“现存模式” :在当下时点,围绕“智慧停车”所展开的商业智慧停车的“现存模式” :在当下时点,围绕“智慧停车”所展开的商业 模式探索和已盈利模式,我们进行了重点梳理。模式探索和已盈利模式,我们进行了重点梳理。机械式立体车库:机械式立体车库:在上文提到的静态车位供需视角下, “机械式立体 车
3、库”是泊位新增的主要模式,相较传统城市规划周期下的泊位新 增,其具备规划周期短、施工周期短等优势。根据清华同衡规划院 公布的数据,截止 2016 年,我国机械停车泊位总量位居世界首位, 已建成机械车位 409 万个。从其主要区域分布来看,未来从一线城 市向下垂直渗透将成为其成长的主要方向。停车管理系统停车管理系统/设备:设备:作为发力于动态车位使用效率的方向,从该行 业方向切入的公司主要分为两类,一类在智慧城市的硬件设备方向 具备多年深耕优势,另一类则是在智慧城市的软件系统方向具备长 期优势。而考虑到近年来 BAT 在在智慧城市方向上的持续发力主要 集中在软件、云数据、场景,后者的区域优势和客户渠道优势在不 断被削弱,亦或是被整合。而在硬件设备端,由于其重资产投入和 硬件依赖性、场景整合成本的潜在壁垒,相反呈现出了加速扩张的 态势。其中建议关注:安居宝(其中建议关注:安居宝(300155.SZ) 、捷顺科技() 、捷顺科技(002609. SZ) 。) 。智慧停车的“场景前瞻”智慧停车的“场景前瞻” :从智慧停车当下时点的业态发展来看,仍处在 “车辆/车场信息整合”的技术爆发阶段,可以
4、预见的是作为智慧城市, 特别是智慧交通的应用场景之一,其未来可接驳的场景有很多,如当下 时点蚂蚁金服较为看重的 “支付场景” 、 智能驾驶/汽车企业较为看重的 “智 能停泊” 、物业管理公司较为看重的“车位智能租赁” 。而从上市公司的 角度出发,在未来的行业重心判断上,我们预期 C 端会随着 BAT 介入面 临获客成本飙升的趋势,并且在汽车智能系统整合上,车企本身已具备 在 C 端的先发优势。所以我们认为 B 端发力具备更强的长期壁垒优势, 这其中包括公共场所(医院、机场、车站等) 、商业地产(写字楼、综合 商场) 、居民物业等。证券研究报告/策略周刊 证券研究报告/策略周刊 2018 年 2 月 25 日 2018 年 2 月 25 日 中小市值:智慧停车的“场景前瞻” 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 策略周刊策略周刊 风险提示:风险提示: 1、由于资金边际弹性下降而带来的短期趋势风险;、由于资金边际弹性下降而带来的短期趋势风险;2、资本流、资本流动性因为整体经济影响低于预期。动性因为整体经济影响低于预期。请务必阅读正文之后的请务必阅读
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