福建省电子信息(集团)有限责任公司主体信用评级报告及跟踪评级安排
32页1、 跟踪评级报告 福建省电子信息(集团)有限责任公司 1 福建省电子信息(集团)有限责任公司跟踪评级报告 跟踪评级结果 本次主体长期评级结果:AA+ 上次主体长期评级结果:AA+ 债券简称 余 额 到期兑付日 跟踪评 级结果 上次评 级结果 14 闽电信 MTN002 4 亿元 2019/08/22 AA+ AA+ 16 闽电子 MTN001 3 亿元 2021/01/15 AA+ AA+ 16 闽电子 MTN002 5 亿元 2021/03/15 AA+ AA+ 116 闽电子 MTN003 3 亿元 2021/08/22 AA+ AA+ 18 闽电子 MTN001 5 亿元 2023/10/18 AA+ AA+ 本次评级展望:稳定 上次评级展望:稳定 跟踪评级时间:2019 年 6 月 25 日 财务数据 项目项目 2016 年年 2017 年年 2018 年年 2019 年年 3 月月 现金类资产(亿元) 74.21 59.47 115.55 104.54 资产总额(亿元) 321.68 307.09 806.93 811.15 所有者权益(亿元) 102.48 94.76 245
2、.22 249.77 短期债务(亿元) 63.60 47.34 177.93 162.21 长期债务(亿元) 83.29 100.33 252.29 257.85 全部债务(亿元) 146.88 147.67 430.22 420.06 营业收入(亿元) 193.64 221.68 242.34 81.10 利润总额 (亿元) 9.77 4.08 -21.21 0.40 EBITDA(亿元) 16.35 11.97 -8.99 - 经营性净现金流(亿元) 26.97 -27.58 0.60 -13.66 营业利润率(%) 16.88 17.00 16.92 15.26 净资产收益率(%) 7.46 3.93 -9.11 - 资产负债率(%) 68.14 69.14 69.61 69.21 全部债务资本化比率(%) 58.90 60.91 63.69 62.71 流动比率(%) 130.94 152.25 133.24 132.23 全部债务/EBITDA(倍) 11.04 12.33 -47.85 - EBITDA 利息倍数(倍) 5.12 4.71 -1.28 - 经营现金流动负债比
3、(%) 21.07 -25.61 0.20 - 注:2019 年一季度财务数据未经审计;其他流动负债和其他应付款 中的有息部分已计入短期债务;长期应付款中有息部分计入长期债 务;2016-2019 年 3 月底,公司所有者权益中包含 5 亿元永续中期票 据 1 “16 闽电子 MTN003”为永续中期票据,所列到期兑付日为首次赎回 权行权日。 评级观点 福建省电子信息(集团)有限责任公司 (以下简称“公司” )作为福建省人民政府国 有资产监督管理委员会下属企业,是福建省 政府明确的闽台LED、 IC和LCD及通信产业对 接的责任单位,在区域环境、政策支持、资 金注入等方面优势显著。跟踪期内,公司完 成对合力泰科技股份有限公司的收购,资产 及所有者权益规模显著增长;公司持续获得 政府大力支持,2018年以来,先后获得现金 及股票增资18.94亿元。同时,联合资信评估 有限公司(以下简称“联合资信” )也关注到 美国商务部将福建省晋华集成电路有限公司 (以下简称“晋华公司” )列入美国出口管制 “实体名单” 、公司投资收益呈大幅亏损、经 营性净现金流欠佳、期间费用对利润侵蚀严 重、债务规模
4、快速上升、权益稳定性弱等因 素对公司经营及发展可能带来的不利影响。 未来,随着公司业务整合的推进、6英寸 砷化镓芯片生产线项目的投产以及集成电路 存储器生产线项目的陆续建成投产,公司业 务范围得到拓宽、竞争能力和规模优势将得 以增强,综合实力有望进一步提升。 “16闽电子MTN003” 具有发行人可赎回 权、票面利率重置及利息递延累积等特点, 联合资信通过对相关条款的分析,认为“16 闽电子MTN003”在清偿顺序、赎回日设置和 利息支付方面均与其他普通债券相关特征接 近。 综合评估,联合资信确定维持公司的主 体长期信用等级为AA+, “14闽电信MTN002” “16闽电子MTN001” “16闽电子MTN002” “16闽电子MTN003” 及 “18闽电子MTN001” 的信用等级为AA+,评级展望为稳定。 跟踪评级报告 福建省电子信息(集团)有限责任公司 2 分析师 张豪若 王喜梅 刘丙江 邮箱:lianhe 电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街 2 号 中国人保财险大厦 17 层(100022) 网址: 优势 1. 公
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