交易系统的类型与选择
7页1、第十一章建立属于自己的交易系统教学目的与要求通过本章的学习,让学生充分认识到交易系统对当今证券投资的意义和价值;掌握 基本的交易系统的要素、类型和结构;掌握如何建立交易系统的程序,并能够建立简单的完 整的交易系统。教学重点、难点1交易系统的核心内涵 2.交易系统的要素3交易系统的类型 4.建立交易系统 的程序第一节 交易系统概述一、交易系统兴起的背景1、交易系统的出现,是计算机化的必然结果,反映了人们对市场运行规律和特征的认识走 向了条理化和体系化,大数据和人工智能技术的发展,量化投资普遍,均是其发展的推 动力,算法。2、王阳明讲” 此心不动,随机而动”,人的心理有着易受外部牵引扰动的特质,交易时人性的恐惧、贪婪、迟疑及赌性等四大情绪因子,往往受市场波动的侵扰,随市而动;3、交易时间的无缝连接。二、交易系统对应的两大问题若想在效率市场持续稳定的赢利,必须成功的解决两大问题:1、如何在高度随机的价格波动中寻找非随机的部分;2、如何有效的控制自身的心理弱点,使之不致影响自己的理性决策。很多投资家的实 践都证明,交易系统在上述两方面都是投资人的有力助手。三、交易系统是完整的交易规则体系。一套
2、设计良好的交易系统,必须对投资决策的各个相关环节作出相应明确的规定。这种规定必须是客观的、唯一的,不允许有任何不同的解释。一套设计良好的交易系统,必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征,即3M系统(Mind、Money、Market)。四、交易系统的关键性优势 1有效掌握多空趋势,顺势操作,赚取波段利润。2系统化交易,策略明确,可排除人为贪婪及恐惧等因素。 3讯号指令简单明确,操作方式轻松一致。4稳健的投资报酬率。 5.大赚小赔的优异稳定性。6.有效的风险控管。第二节 交易系统的类型一、每一种交易系统都有各自相应的盈利模式。要成为一个成功的交易者,你必须了解市场是如何运作的。要想成为一个出色的交易者, 首先你必须掌握核心的市场知识,其次你需要坚持自己的交易风格,再次是形成自己的交易 系统,最后才能实行相应的交易策略。其中最关键的因素就是金字塔的第二层,如果不能对 交易系统以及策略类型进行彻底的了解,那么你的交易结果只能是令人失望的。由于市场始终是零和博弈,因此通常情况下交易者一直会抱怨交易策略根本就不奏效。 于是他们一直挣扎于可怜的成交回报并且不断尝试新的交
3、易策略。这些交易者往往奔波于各 种交易讨论会,致力于寻找所谓交易者中的“圣杯”策略。但是,实际上通用于各种不同情 况下的交易“圣杯”是根本不存在的。问题的本身不在于交易系统,而在于“在相应市场条 件下应用正确的交易系统”。二、交易系统的类型追溯历史,交易系统的存在和发展已经经历了近百年的时光,从我们所熟知的江恩、 利弗莫尔到罗杰斯。在统计套利以及最近兴起的高频交易之外,交易系统一般可归为五大类 型:趋势跟随交易系统(Trending Systems);反趋势交易系统(Cou ntertr ending Sys tems);突破交易系统(Breakout Systems);价格区间交易系统(Trading Range Systems);对冲系统(Hedging Systems)。附:其他新兴的交易系统:如高频交易。1、趋势跟随交易系统趋势跟随交易系统是在高频交易被曝光前最流行也是最热门的交易系统类型。最早的趋 势跟随交易策略成形于20 世纪早期,主要利用移动平均线进行买入、持有、卖出。之后, 由于有了计算机生成的开仓以及平仓信号,当今的趋势跟随系统更为完善和成熟。但是,无 论怎样现代化,
4、趋势跟随系统都会在某些市场情况下失效。正如我们前面所提及的,没有任 何策略能够战胜所有市场。趋势跟随系统盈利的假设是股票或者期货市场正在形成一个较强的上升或者下降趋势。 通常意义下,我们认为较强的上升或者下降趋势是指价格沿着大于35 度角的上升或者下降 通道运行,并且回撤较小。比如在上升趋势中,调整幅度较小并且获利平仓盘不明显。从历史数据来看,市场在 30%35%的时间处于趋势行情中。在趋势行情中,通常有某 些因素导致投资者更为贪婪(在上升趋势中)或者更为恐惧(在下降趋势中)。投资者的这 些极端情感和行为往往导致市场价格快速变化。趋势跟随系统就是利用这样的优势,往往能 够在较短的时间内获得丰厚的利润。为了抓住市场的大趋势,交易研究者开发出了相应的趋势跟随系统。这些趋势跟随系统 是很受交易者欢迎的,因为每一个交易者都希望简单、快速地赚到钱。那么趋势交易的劣势 是什么呢?作为一个趋势交易者,你需要在趋势性强的市场或者是带有一定速度的投机市场 中进行交易,振荡行情或者是无趋势的市场将会是这些交易者的噩梦。趋势系统主要有摆动系统、当日交易系统、动能系统或者其他较快节奏的交易系统。止 损往往伴随
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