期权培训课件：期权培训师

1、期权培训师期权培训师2策略的抉择策略的抉择u时、日、周、月时、日、周、月u技术技术 .消息消息 .筹码筹码 .业绩面的信息业绩面的信息u买方与卖方买方与卖方 的抉择的抉择uCALL与与 PUT 的抉择的抉择u行权价格行权价格 的抉择的抉择 （最重要）（最重要）权利金三大因素：时间、振幅、方向权利金三大因素：时间、振幅、方向3获利的模式获利的模式u专业知识的充足专业知识的充足u市场前景的初判市场前景的初判u利润设定目标与风险承受能力利润设定目标与风险承受能力1.买方利润设定买方利润设定 = 50%-100%2.买方风险设定买方风险设定 = 0%3.卖方单一利润设定卖方单一利润设定 = 40%-60%4.卖方整体风险设定卖方整体风险设定 = 20%-30%4口语化营销口语化营销u期权的优点期权的优点 : 以小博大，以大赚小以小博大，以大赚小u股票与期权的异同股票与期权的异同u期货与期权的异同期货与期权的异同u说服自己（最重要）说服自己（最重要）5客户的分类客户的分类u客户资金客户资金 :A级级： 100万以上万以上 (庄家策略庄家策略 )B级：级： 50100万万 (价差策略价差策略 )C

2、级：级： 1050万万 (卖方策略卖方策略 )D级：级： 10万以内万以内 (买方策略买方策略 )u客户习性客户习性 : 积极型积极型 保守型保守型6期权的四个表格期权的四个表格1.股票的涨与跌股票的涨与跌2.四大基本策略四大基本策略3.十大策略总表十大策略总表4.十大策略组合十大策略组合图图7表格表格 1：股票的涨与跌：股票的涨与跌股票股票买权（买权（CALL）卖权卖权 （PUT）买现在，会涨过买现在，会涨过 10 元元/股股卖现在，会跌破卖现在，会跌破 10 元元/股股买合约到期前买合约到期前 ，会涨过，会涨过 11元元/股股卖卖 合约到期前，不会合约到期前，不会涨过涨过 11元元/股股买买 合约到期前合约到期前 ，会跌破，会跌破 9元元/股股卖卖 合约到期前，不会跌破合约到期前，不会跌破 9元元/股股压力压力区区支撑区支撑区涨涨不涨不涨不跌不跌跌跌11元元/股股9元元/股股10元元/股股8表格表格 2：四大基本策略：四大基本策略买权买权 (CALL)九月份九月份卖权卖权 ( PUT )买进买进卖出卖出成交成交行权价格行权价格买进买进卖出卖出成交成交3.053.13.170.050

3、.060.052.32.42.380.090.10.11.71.81.890.20.30.30.850.90.9100.80.850.80.40.450.4111.61.71.70.150.20.2122.42.52.40.050.10.1133.03.053.05买进买进 CALL会涨过，会涨过， 你设定的你设定的 行权价格行权价格 （压力区（压力区）卖出卖出 CALL不会涨过，不会涨过， 你设定你设定的行权价格的行权价格 （压力（压力区）区）买进买进 PUT会跌破，会跌破， 你设定的你设定的 行权价格行权价格 （支撑区（支撑区）卖出卖出 PUT不会跌破，不会跌破， 你设定你设定的行权价格的行权价格 （支撑（支撑区）区）9表格表格 3：十大策略总表十大策略总表10元元/股股11元元/股股9元元/股股8元元/股股12元元/股股1大涨：买进大涨：买进CALL2不涨不涨 卖出卖出 CALL5 小涨：小涨： 买进买进 CALL 价差价差6 可能不涨：可能不涨： 卖出卖出 CALL 价差价差4不跌不跌 ：卖出卖出 PUT3大跌：买进大跌：买进 PUT7 小跌：小跌： 买进买进 PUT 价差价差

4、8 可能不跌：可能不跌： 卖出卖出 PUT 价差价差9 大涨大跌：买大涨大跌：买 进跨式、买进勒进跨式、买进勒式式10 不涨不跌：卖出跨式、卖出勒不涨不跌：卖出跨式、卖出勒式式10表格表格 4：十大策略组合图：十大策略组合图买进买进 CALL 价差（小涨）价差（小涨） 卖出卖出 CALL 价差（可能不涨价差（可能不涨）买进买进 CALL （涨（涨）（不跌）（不跌）（跌）（跌）（不涨（不涨）买进跨式与勒买进跨式与勒式式卖出卖出 跨式与勒跨式与勒式式股股票票单单空空单单多多票票股股卖出卖出 CALL买进买进 PUT卖出卖出 PUT买进买进 PUT 价差（小跌）价差（小跌） 卖出卖出 PUT 价差（可能不跌价差（可能不跌）11期权的四个公式期权的四个公式1.权利金权利金2.内在价值与时间价内在价值与时间价值值3.Delta值值4.Theta值值12公式公式 1：权利金：权利金买权（买权（ CALL）二月份二月份卖权（卖权（ PUT）买进买进卖出卖出成交成交涨跌涨跌行权价行权价买进买进卖出卖出成交成交涨跌涨跌0.1340.1360.134-0.02418000.0080.0090.0080.0

5、020.0950.0960.095-0.02118500.0180.0190.0180.0040.0620.0630.062-0.01819000.0360.0370.0360.0090.0370.0380.037-0.01419500.0610.0620.0610.0120.0200.0210.021-0.00920000.0930.0940.0940.016注：注： 180 ETF股票价格：股票价格： 1.919元元/股，涨跌：股，涨跌： 0.025元元/股股公式：公式： CALL涨跌绝对值涨跌绝对值 PUT涨跌绝对值涨跌绝对值 股票股票 涨跌绝对值涨跌绝对值 （买买卖权恒卖权恒等式等式 ）问题：问题： 若股票价格为若股票价格为 1.919元（下跌元（下跌 0.025元）；下列何种报价不合元）；下列何种报价不合理？理？A.CALL 1850（-0.021元元）；PUT 1850（+0.005元元）B.CALL 1900（-0.019元元）；PUT 1900（+0.008元元）C.CALL 2000（-0.009元元）；PUT 2000（+0.009元元）13公式公式 2：内在价值与

6、时间价值：内在价值与时间价值买权买权 (CALL)二月份二月份 卖权卖权 (PUT)权利金权利金行权价行权价权利金权利金0.13418000.0080.09518500.0180.06219000.0360.03719500.0610.02120000.094内在内在0000.0310.081时间时间0.0080.0180.0360.0300.013第一步：第一步： 权利金内权利金内 在在价格时间价格价格时间价格第二步：第二步： CALL 权利金的权利金的 内在价值内在价值 股股票票价格行权价价格行权价格格第三步：第三步： PUT 权利金的权利金的 内在价值内在价值 行权价格股行权价格股 票票价价格格内在内在0.1190.0690.01900注：股票价格注：股票价格 1.919 元元/股股时间时间0.0150.0260.0430.0370.021价外价外虚值虚值平值平值实値实値价内价内价内价内实值实值平值平值虚値虚値价外价外14公式公式 3：Delta 值值180 ETF股票价格：股票价格： 1.919元元/股，涨跌：股，涨跌： 0.025元元/股，距结算股，距结算 11日日买权（买权

7、（ CALL）二月份二月份卖权（卖权（ PUT）成交价成交价涨跌涨跌Delta 估值估值行权价行权价 成交价成交价涨跌涨跌Delta 估值估值买方买方卖方卖方买方买方卖方卖方0.134-0.024+0.8-0.818000.0080.002-0.1+0.10.095-0.021+0.6-0.618500.0180.004-0.3+0.30.062-0.018+0.5-0.519000.0360.009-0.5+0.50.037-0.014+0.3-0.319500.0610.012-0.6+0.60.021-0.009+0.1-0.120000.0940.016-0.8+0.81.买进买进 CALL（卖出（卖出 CALL ）的）的 Delta值为正值（负值）。值为正值（负值）。2.买进买进 PUT（卖出（卖出 PUT ）的）的 Delta值为负值（正值）。值为负值（正值）。3.正值上涨有利；负值下跌有利。正值上涨有利；负值下跌有利。例：股票涨例：股票涨 1，买进，买进 CALL 1900点，点， Delta值值+0.5，权利金约涨，权利金约涨 股价的股价的 0.5例：股票涨例：股票涨

8、1，买进，买进 PUT 1900点，点， Delta值值-0.5，权利金约跌，权利金约跌 股价的股价的 0.515公式公式 4：Theta值值180 ETF股票价格：股票价格： 1.919元元/股，涨跌：股，涨跌： 0.025元元/股，距结算股，距结算 11日日买权（买权（ CALL）二月份二月份卖权（卖权（ PUT）成交成交 价格价格内在内在 价值价值时间时间 价值价值Theta值值行权行权 价格价格成交成交 价格价格内在内在 价值价值时间时间 价值价值Theta值值买方买方卖方卖方买方买方卖方卖方0.134 0.119 0.015-0.001+0.001 1800 0.00800.008-0.001+0.0010.095 0.069 0.026-0.002+0.002 1850 0.01800.018-0.002+0.0020.062 0.019 0.043-0.003+0.003 1900 0.03600.036-0.003+0.0030.03700.037-0.002+0.002 1950 0.061 0.031 0.030-0.002+0.0020.02100.021-0.001+0.001 2000 0.094 0.081 0.013-0.001+0.0011.买进买进 CALL（卖出（卖出 CALL ）的）的 Theta值为负值（正值）。值为负值（正值）。2.买进买进 PUT（卖出（卖出 PUT ） 的的 Theta值为负值（正值）。值为负值（正值）。3.不论不论 CALL或或PUT，平值的行权价格，时间价值与，平值的行权价格，时间价值与Theta值均为最高值均为最高。4.卖出卖出 CALL 1900，Theta值值+0.003，若若明天指数不动，则赚明天指数不动，则赚0.003点（约点（约0.2）16如何成为期权培训师如何成为期权培训师起起承承转转合合报告会目的报告会目的讲稿的制作讲稿的制作时间的掌控时间的掌控客户的兴趣客户的兴趣17启发客户学习兴趣启发客户学习兴趣；以客户赚钱为以客户赚钱为目的目的

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