股市技术分析头肩形.ppt

第五章第五章        形态分析形态分析Ø概念：股价长期波动，涨跌过程中会在概念：股价长期波动，涨跌过程中会在K线图上某个价线图上某个价位区域停留一段时间，少则几根位区域停留一段时间，少则几根K线，多则几十根线，多则几十根K线线聚在一起，形成一定的图案，这些图案就称为形态聚在一起，形成一定的图案，这些图案就称为形态Ø形态的分类：反转形态和持续形态形态的分类：反转形态和持续形态 反转形态意味着原有趋势正在发生重大转折；反转形态意味着原有趋势正在发生重大转折； 持续形态则显示市场仍将按原有趋势继续运行持续形态则显示市场仍将按原有趋势继续运行Ø形态分析的目的：在形态形成过程中尽早判断出属那形态分析的目的：在形态形成过程中尽早判断出属那种形态 第一节第一节      标准图例与颈线标准图例与颈线一、标准图例简介一、标准图例简介 双重形双重形三重形三重形头肩形头肩形三角形三角形矩形矩形旗形旗形圆形圆形二、颈线二、颈线 头肩形头肩形双重形双重形三重形三重形三角形三角形矩形矩形旗形旗形圆形圆形颈线颈线——短期趋势线短期趋势线颈线是多空双方争斗最激烈的地方；颈线是多空双方争斗最激烈的地方；颈线可看作价格变动过程中的压力或支撑；颈线可看作价格变动过程中的压力或支撑；颈线可以是倾斜的也可是水平的；颈线可以是倾斜的也可是水平的；颈线被有效突破是最后的买入或卖出时机；颈线被有效突破是最后的买入或卖出时机；有效突破原则：有效突破原则：3%原则原则 2天原则天原则 成交量配合原则成交量配合原则Ø 注意假突破注意假突破 一、头肩顶（三尊形）一、头肩顶（三尊形） 该形态是一个杀伤力十分强大的形态，通常会在牛市的尽头出现，该形态是一个杀伤力十分强大的形态，通常会在牛市的尽头出现， 1 1、形成、形成 （（1 1）左肩部分）左肩部分────持续上升一段时间后，成交量放大，持续上升一段时间后，成交量放大， 获利盘沽出，获利盘沽出，价格回落，成交量减少。

价格回落，成交量减少 （（2 2）头部）头部────股价再次上升，成交量增加但较之于左肩明显减少，股价股价再次上升，成交量增加但较之于左肩明显减少，股价再一次回落至低于左肩，接近上次的回落低点，成交量减少再一次回落至低于左肩，接近上次的回落低点，成交量减少 （（3 3）右肩部分）右肩部分────股价再获得支持回升，但投资者情绪显著减弱，成交股价再获得支持回升，但投资者情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达前高便告回落，于是形成右肩部分较左肩和头部明显减少，股价没法抵达前高便告回落，于是形成右肩部分 （（4 4）突破）突破────股价从右肩顶下跌有效穿破颈线股价从右肩顶下跌有效穿破颈线 （（5 5）反抽）反抽————股价回升至颈线附近后反转下跌股价回升至颈线附近后反转下跌第二节第二节     反转形态反转形态ADEFGBC成交量梯形下降成交量梯形下降三个明显的高峰三个明显的高峰（（1）头部成交量减少暗示了头肩顶出现的可能性；）头部成交量减少暗示了头肩顶出现的可能性；（（2）头部回撤低于左肩顶点暗示趋势有变；）头部回撤低于左肩顶点暗示趋势有变；（（3）右肩交易量萎缩并呈圆形，）右肩交易量萎缩并呈圆形，70%确定头肩顶形成；确定头肩顶形成；（（4）颈线有效击破时，是一个真正的沽出讯号，形态完成；）颈线有效击破时，是一个真正的沽出讯号，形态完成；（（5）回抽后放量下跌，确认。

回抽后放量下跌，确认2、头肩顶分析、头肩顶分析关注成交量变化、圆形右肩关注成交量变化、圆形右肩和颈线的突破和颈线的突破3、要点提示、要点提示 （（1）高度：一般左、右肩高点大致相等或右肩较低高度：一般左、右肩高点大致相等或右肩较低 如果右肩高于头部，形态不成立如果右肩高于头部，形态不成立 （（2）颈线：向下倾斜，市场疲乏；向上倾斜，市场强势颈线：向下倾斜，市场疲乏；向上倾斜，市场强势 （（3）成交量：）成交量： A、左肩最大，头部次之，右肩最少不过，、左肩最大，头部次之，右肩最少不过， 根据统根据统计：大约有计：大约有1/3的头肩顶左肩成交量较头部为多，的头肩顶左肩成交量较头部为多， 1/3的成的成交量大致相等，交量大致相等， 1/3头部成交量大于左肩头部成交量大于左肩 B、跌破颈线时，成交量不必增加；倘若成交激增，、跌破颈线时，成交量不必增加；倘若成交激增， 显示抛盘十分庞大，股价会加速下跌（很少反抽）显示抛盘十分庞大，股价会加速下跌（很少反抽）  （（4 4）反抽：跌破颈线后可能会出现暂时性的回）反抽：跌破颈线后可能会出现暂时性的回升，尤其是在低成交量跌破时出现，但回抽不应超越颈升，尤其是在低成交量跌破时出现，但回抽不应超越颈线。

回抽后价格加速下跌，成交剧增回抽后价格加速下跌，成交剧增 （（5 5）最小跌幅：头肩顶是一个杀伤力十分强大的）最小跌幅：头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最小跌幅形态，通常其跌幅大于量度出来的最小跌幅 最小跌幅：头到颈线的距离最小跌幅：头到颈线的距离 最大跌幅：受先前上涨程度、交易量、形态持最大跌幅：受先前上涨程度、交易量、形态持续时间、市场状况、重要的支撑位等因素影响续时间、市场状况、重要的支撑位等因素影响 （（6 6）对称性：左、右肩高度对称对称性：左、右肩高度对称二、头肩底二、头肩底—“倒转头肩顶倒转头肩顶” 1、形成、形成股价下跌，成交量相对增加，形成左肩；接着股价上升，股价下跌，成交量相对增加，形成左肩；接着股价上升，成交量较小成交量较小股价再次下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌股价再次下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加（较左肩反弹时为多）而增加（较左肩反弹时为多）——形成头部；从头部最低形成头部；从头部最低点回升时，成交量有可能增加整个头部的成交量较左肩点回升时，成交量有可能增加。

整个头部的成交量较左肩为少股价回升到上次反弹高点时，出现第三次的回落，这时的股价回升到上次反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩跌势便稳定下来，形成右肩最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加，当最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加，当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个型态便告成立其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个型态便告成立 ABCDEF成交量：BBE

头肩底是极具预测威力的型态，一旦确认，升幅大多较大，周线图出现比日线图更准确升幅大多较大，周线图出现比日线图更准确 3、真假头肩形的判别、真假头肩形的判别移动平均线移动平均线“交叉交叉”确认；确认；反抽不超过颈线；反抽不超过颈线；向上突破放量或向下突破无量；向上突破放量或向下突破无量；突破颈线前突破颈线前ASI（累计震荡量指标（累计震荡量指标——感应线感应线)指标可指标可确认；确认；形态完成时间形态完成时间4周以上；周以上；以以WVAD（威廉变异离散量）（威廉变异离散量）指标作买卖信号；指标作买卖信号；反转概率为反转概率为70%以上ASI－累计震荡量指标(感应线) 该指标对于压力线及支撑线的突破及新高，低点的确认，背离等现象，提供相当精辟的解释 1. 股价和ASI指标同步上升，当ASI领先股价突破前期高点时，有向上突破的提示意义，是买入信号 2. 股价和ASI指标同步下降，当ASI领先股价跌破前期低点时，有向下突破的提示意义，是卖出信号 使用技巧 1. 股价创新高、低，而ASI未创新高、低，代表此高低点不确认。

2. 股价已突破压力或支撑线，ASI却未伴随发生，为假突破 3. ASI前一次形成的显著高、低点，视为ASI停损点；多头时，ASI跌破前一次低点，停损卖出；空头时，ASI向上突破前一次高点，停损回补 4. 股价创新低，而ASI指标未创新低时，为底背离；股价创新高，而ASI指标未同创新高时，为顶背离 WVAD指标　　中文名称:威廉变异离散量　　是一种将成交量加权的量价指标其主要的理论精髓，在于重视一天中开盘到收盘之间的价位，而将此区域之上的价位视为压力，区域之下的价位视为支撑，求取此区域占当天总波动的百分比，以便测量当天的成交量中，有多少属于此区域成为实际有意义的交易量 　　如果区域之上的压力较大，将促使WVAD变成负值，代表卖方的实力强大，此时应该卖出持股如果区域之下的支撑较大，将促使WVAD变成正值，代表买方的实力雄厚，此时应该买进股票 　　WVAD正负之间，强弱一线之隔非常符合我们推广的东方哲学技术理论，由于模拟测试所选用的周期相当长,测试结果也以长周期成绩较佳因此，笔者建议长期投资者适合使用，如同EMV使用法则一样，应该在一定的投资期限内，不断的根据WVAD讯号将交易买卖，以求得统计盈亏概率的成果。

失败的头肩形形态失败的头肩形形态三、复合头肩型三、复合头肩型复合头肩型是头肩型（头肩顶或头肩底）的变形复合头肩型是头肩型（头肩顶或头肩底）的变形可分为可分为：：一头双右肩式一头双右肩式一头多肩式一头多肩式多头多肩式多头多肩式混合头肩式混合头肩式分析：分析：复合头肩型的分析意义和普通的头肩型相同复合头肩型的分析意义和普通的头肩型相同复合头肩型的力量往往较普通的头肩型为弱复合头肩型的力量往往较普通的头肩型为弱往往只完成其最小升幅（或跌幅）往往只完成其最小升幅（或跌幅）底部出现机会多于顶部底部出现机会多于顶部具对称倾向具对称倾向形态可靠，即使失败，也是一种警告形态可靠，即使失败，也是一种警告 四、持续形态的头肩形（反向头肩形）四、持续形态的头肩形（反向头肩形）五、所有反转形态所具有的共同要领：五、所有反转形态所具有的共同要领：市场上事先确实有趋势存在，这是所有反转形态市场上事先确实有趋势存在，这是所有反转形态存在的先决条件；存在的先决条件；趋势线被突破是反转的第一个信号；趋势线被突破是反转的第一个信号；形态规模（时间与幅度）越大，随之而来的市场形态规模（时间与幅度）越大，随之而来的市场动作越大；动作越大；顶部形态经历时间通常短于底部形态，但波动性顶部形态经历时间通常短于底部形态，但波动性强；强；底部形态价格范围通常较小，但酝酿时间长；交底部形态价格范围通常较小，但酝酿时间长；交易量在所有形态中起验证作用，尤其是验证向上易量在所有形态中起验证作用，尤其是验证向上突破信号时有可靠参考价值；突破信号时有可靠参考价值；多数价格形态有具体测算技术，可测算最小价格多数价格形态有具体测算技术，可测算最小价格目标目标;底部形态更习惯于反抽。

底部形态更习惯于反抽六、双重形六、双重形1、走势、走势股股价价上上升升至至某某一一价价位位水水平平时时，，成成交交量量放放大大，，股股价价回回跌跌，，成成交交量量减减少少接接着着股股价价再再次次升升至至前前次次高高点点，，成成交交量量再再随随之之增增加加却却不不能能达达到到前前面面水水平平，，股价再次下跌，形成双重顶，又称股价再次下跌，形成双重顶，又称M头无无论论是是“双双重重顶顶”还还是是“双双重重底底”，，都都必必须须突突破颈线，型态才算完成破颈线，型态才算完成如破底则更有效空头陷阱多头陷阱 2、分析要点、分析要点（（1））双双头头或或双双底底均均为为转转向向型型态态，，转转向向概概率率50%需与趋势线结合分析（如图）需与趋势线结合分析（如图）2））颈颈线线跌跌破破或或突突破破，，是是一一个个可可靠靠的的卖卖出出或或买买入入讯号3））双双头头或或双双底底的的两两个个最最高高（（低低））点点并并不不一一定定在在同一水平，二者可以相差同一水平，二者可以相差3%4）双重顶（底）最小跌（涨）幅等于最高（低））双重顶（底）最小跌（涨）幅等于最高（低）点至颈线之间的差价距离一般来说，双重顶点至颈线之间的差价距离。

一般来说，双重顶（底）的升跌幅度都较量度出来的最少升／跌幅（底）的升跌幅度都较量度出来的最少升／跌幅为大 伪双底伪双底伪双顶伪双顶（（5））形形成成第第一一个个头头部部（（或或底底部部））时时，，其其回回落落的的低低点点约约是是最最高高点点的的10%—20%（（底底部部回回升升的的幅幅度度也也是是相若6））双双重重顶顶（（底底））不不一一定定都都是是反反转转信信号号两两个个高高点点（（或或两两个个低低点点））形形成成的的时时间间间间隔隔越越长长（（一一个个月月）），，转向的可能性越大转向的可能性越大7））双双头头第第二二个个头头部部的的成成交交显显著著减减少少，，反反映映市市场场购购买买力力量量转转弱弱；；跌跌破破颈颈线线时时，，不不需需成成交交量量上上升升双双底底第第二二个个底底部部成成交交量量十十分分低低沉沉，，但但突突破破颈颈线线时时成成交量必须激增配合交量必须激增配合8）突破颈线后会出现短暂反抽，反抽不低（高））突破颈线后会出现短暂反抽，反抽不低（高）于颈线 七、三重形七、三重形1、走势、走势 三三重重型型和和双双重重型型十十分分相相似似，，只只是是多多一一个个顶顶（（底底））。

三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样2、分析要点、分析要点（（1））三三重重顶顶（（底底））之之顶顶与与顶顶，，或或底底与与底底之之间间的的间间隔隔距离与时间不必相等距离与时间不必相等2）三个顶点（底）的价位不必相等，可相差）三个顶点（底）的价位不必相等，可相差3%3））三三重重顶顶的的第第三三个个顶顶，，成成交交量量非非常常小小时时，，即即显显示示出出下下跌跌的的征征兆兆，，而而三三重重底底在在第第三三个个底底部部上上升升时时，，成成交量大增，显示股价具有突破颈线的趋势交量大增，显示股价具有突破颈线的趋势4）三重底或三重顶的底部或顶部愈宽，力量愈强三重底或三重顶的底部或顶部愈宽，力量愈强 八、圆形八、圆形1、走势（以圆弧顶为例）、走势（以圆弧顶为例） 股价呈弧形上升，但每一个高点升不了多少就回落，股价呈弧形上升，但每一个高点升不了多少就回落，先是新高点较前高点高，后是回升点略低于前点，先是新高点较前高点高，后是回升点略低于前点，这样将把短期高点连接起来，就形成一圆形顶，成这样将把短期高点连接起来，就形成一圆形顶，成交量也形成一个圆弧状。

交量也形成一个圆弧状 偶尔放量2、分析要点、分析要点（（1））圆圆形形是是买买卖卖双双方方力力量量逐逐渐渐转转换换的的过过程程，，形形成成时时间较长，至少间较长，至少2个月，底部时间更长，需个月，底部时间更长，需4个月 （（2））圆圆形形反反转转在在股股价价的的顶顶部部和和底底部部均均会会出出现现，，其其型型态相似，意义相反态相似，意义相反3））圆圆形形反反转转不不管管在在顶顶部部还还是是底底部部，，力力度度都都较较大大，，价格常常以跳空方式下降或上升，其幅度也较大价格常常以跳空方式下降或上升，其幅度也较大4）圆形底向上突破，必需成交量的配合圆形底向上突破，必需成交量的配合5））圆圆形形不不具具精精确确测测算算功功能能，，一一般般以以原原有有趋趋势势作作参参考6）反转准确度高达）反转准确度高达80% 000625周线07年的圆形成了调整形态000625如意集团九、九、V形形1、形成、形成条件：事先陡峭或脱缰的趋势条件：事先陡峭或脱缰的趋势1））下下跌跌阶阶段段：：V型型的的左左方方跌跌势势十十分分陡陡峭峭，，而而且且只持续一段很短的时间只持续一段很短的时间2））转转势势点点：：V型型的的底底部部十十分分尖尖锐锐，，一一般般来来说说形形成成这这转转势势点点的的时时间间仅仅两两、、三三个个交交易易日日，，甚甚至至更更短短，，而而且且在在低低点点成成交交量量明明显显增增多多；；以以关关键键反反转转或岛形反转为标志。

或岛形反转为标志3））回回升升阶阶段段：：股股价价从从低低点点迅迅速速回回升升，，成成交交量量亦随之增加亦随之增加 倒转倒转V型的型态特征，与型的型态特征，与V型走势刚相反型走势刚相反 2、要点提示、要点提示（（1））V型型与与倒倒转转V型型走走势势在在转转势势点点都都必必须须有有明明显显成交量配合，成交量在图形上形成倒Ｖ型成交量配合，成交量在图形上形成倒Ｖ型2））V型型与与倒倒转转V型型的的形形成成通通常常是是由由一一些些不不可可预预见的因素造成的见的因素造成的3））V型型与与倒倒转转V型型是是买买卖卖双双方方力力量量迅迅速速转转换换的的过程严格意义上甚至不是一种形态严格意义上甚至不是一种形态4））V形反转的唯一信号是趋势线的突破形反转的唯一信号是趋势线的突破1/3位1/2位3、反转、反转（（1）当日反转：）当日反转：“顶部反转日顶部反转日”，，“底部反转日底部反转日”，， “关键反转日关键反转日”顶顶部部反反转转日日：：在在上上升升趋趋势势中中，，某某日日价价格格创创出出新新高高，， ( (通通常常在在开开市市时时或或在在开开市市后后不不久久) )但但当当天天收收市市价价格格却低于前一日收市价。

却低于前一日收市价扩扩张张日日：：顶顶部部反反转转当当日日的的高高点点和和低低点点均均超超过过了了前前一一天天反反转转日日不不一一定定非非是是扩扩张张日日，，但但如如果果它它同同时时也是扩张日，则其分量更重也是扩张日，则其分量更重扩张日当日反转底底部部反反转转日日：：在在下下降降趋趋势势中中，，某某天天市市场场曾曾跌跌出出新低，但当日收市价却高于前一日收市价新低，但当日收市价却高于前一日收市价底底部部反反转转日日称称为为“抛抛售售高高潮潮”多多头头终终于于忍忍受受不不住住，，斩斩仓仓卖卖出出，，交交易易量量大大增增随随后后，，市市场场上上反反倒倒缺缺乏乏卖卖出出压压力力，，形形成成了了所所谓谓卖卖压压真真空空，，于于是是价价格格快快速速上上窜窜，，以以填填补补这这个个空空档档抛抛售售高高潮潮是是较较为为剧剧烈烈的的反反转转日日，，不不过过它它并并不不一一定定标标志志着着熊熊市市终终于于见见底底，，而而是是通通常常意意味味着着一一个个重重要要低低点点业已完成业已完成关键反转日关键反转日——趋势的一个重要转折点趋势的一个重要转折点并并不不是是所所有有的的当当日日反反转转都都是是关关键键反反转转日日，，许许多多当当日日反反转转仅仅仅仅代代表表了了既既有有趋趋势势的的暂暂时时休休整整，，之之后趋势仍将继续前进。

后趋势仍将继续前进真真正正的的关关键键反反转转日日标标志志着着一一个个重重要要的的转转折折点点，，不不过过这这一一点点要要一一直直等等到到事事实实既既成成之之后后（（即即在在价价格格已已经经沿沿着着原原先先趁趁势势的的相相反反方方向向运运动动出出相相当当大大的距离之后）才能判断出来的距离之后）才能判断出来如如果果价价格格持持续续暴暴涨涨，，始始终终不不调调整整并并打打破破了了所所有有的的技技术术性性目目标标，，一一直直达达到到一一个个历历史史上上的的重重要要阻阻挡挡区区域域，，同同时时市市场场表表现现出出严严置置超超买买的的状状态态，，那那么这可能是一个关键反转日么这可能是一个关键反转日（（2）双日反转）双日反转 需需要要两两天天时时间间才才能能完完成成的的反反转转称称为为“双双日日反反转转”在在上上升升趋趋势势中中，，前前一一天天价价格格走走出出新新高高点点，，并并且且以以接接近近于于高高点点的的水水平平收收市市，，次次日日，，价价格格开开市市于于前前一一天天收收市市价价附附近近，，但但无无力力持持续续上上升升，，于于是是收收市市价价格格跌跌近近前前一一天天的的低低点点，，在在市市场场底底部部发发生的双日反转与上述情况恰好相反。

生的双日反转与上述情况恰好相反 单日反转双日反转注意：注意：Ø反反转转日日价价格格变变化化的的范范围围越越大大，，交交易易量量越越重，近期趋势反转重，近期趋势反转的可能性越大的可能性越大Ø期期货货市市场场，，大大多多数数重重要要转转折折点点的的出出现现总总是伴随着各种形式的反转日而来的是伴随着各种形式的反转日而来的Ø反反转转日日本本身身不不会会导导致致整整个个趋趋势势的的逆逆转转，，只是可能演化成重要的转折点只是可能演化成重要的转折点Ø头头肩肩形形顶顶部部反反转转形形态态中中，，其其头头部部或或许许就就是一个反转日是一个反转日（（3）周反转和月反转）周反转和月反转反反转转形形态态出出现现在在周周线线图图和和月月线线图图上上时时．．意意义义尤尤其其深深远远向向上上的的周周反反转转称称为为“凶凶神恶煞神恶煞”周反转比日反转重要得多周反转比日反转重要得多月线图上的月反转就更要紧月线图上的月反转就更要紧。