G20机制下的IMF改革成果及方向评述.doc

G20机制下的IMF改革成果及方向评述内容摘要：G20机制推动了以TMF为主体的国际金融机构改革本 文通过总结G20机制的发展历程与作用，分析了 IMF改革的动因，以及G20 机制下IMF在份额和投票权等方面的主要改革成果，并提出了 IMF未來的 改革方向和领域关键词：G20机制TMF份额与投票权改革成果改革方向G20机制的发展历程与作用1999年9月，在G7财长和央行行长会议上成立了二十国集团(G20)o G20成员国经济总量占全球GDP的85%,贸易量占世界贸易的80%,其人口 占全球人口的2/3o成立之初，G20以财长和央行行长会议运行，主席采 取轮换制，会议一年一次，通常与G7部长会议相衔接2008年国际金融 危机爆发后，G20部长级会议迅速升级为首脑峰会，G20前三次峰会分别 在华盛顿、伦敦、匹兹堡举行，第三次峰会确定了 G20将取代G8成为全 球经济合作的首要平台第四、五、六次峰会分别在加拿大、韩国和法国 召开，以后每年将举行一次，G20机制化进程由此开启G20机制化是世界经济格局变化的必然结果21世纪以来，新兴经济 体群体崛起，中国等新兴大国成为世界经济增长的重要引擎据统计，从 1999到2008年，G7的GDP占整个世界GDP的比重由1999年的67%下降到 2008年的53%,同期，“金砖四国”的GDP占全球比重从8%上升至15%。

2010年中国超过口本成为全球第二大经济体G20机制的核心是首脑峰会, 首脑峰会提高了 G20的效率G20机制的首要冃标是经济政策协调，通过 6次峰会的举办，G20在宏观经济政策协调、金融市场稳定、国际金融机 构改革等方面取得了一系列的成果，达成了现代历史上最人规模的财政和 货币刺激计划，最终成功遏制了国际金融危机的蔓延，在不到两年的时间 里，世界主要经济体都触底反弹，其严重程度和持续时间远远小于1933 年大萧条的状况G20机制在应对金融危机中发挥了重要作用G20机制下的IMF改革(-)TMF的主要职能国际货币基金组织(IMF)成立之初主要有三个职能：一是维持固定 汇率制度；二是监督成员国国际收支状况，为严重逆差国提供资金援助； 三是协助建立成员国之间经常项冃交易的多边支付体系，并消除沢兑限 制布雷顿森林体系崩溃后，IMF的前两个职能已名存实亡，但IMF在推 进国际货币协调合作、保持汇率稳定、为成员国提供资金支持等方面仍发 挥重要作用20世纪80年代以后，金融危机的频繁爆发促使IMF被认定 为提供危机救助的最适宜的国际机构在拉美国家债务危机、墨西哥金融 危机、亚洲金融危机中，IMF都扮演了积极角色，凸显了 “消防员”的功 能。

当前IMF的主要职能是：向出现国际收支问题的成员国提供短期融资 安排，对成员国宏观经济实施连续监测，即履行经济监测、提供贷款、危 机救助和技术援助等职能二)IMF改革的动因TMF进行危机救助的主耍方式是向危机国提供贷款，并以此为条件要 求该国进行改革与结构调整，但考察IMF多年來的危机治理表现，其向许 多危机国提供的援助是失败的在东亚金融危机中，IMF提出的“紧缩货 币政策、削减财政支出、允许银行破产”等策略进一步恶化了东南亚各国 的经济金融状况其主因是TMF没有在外汇市场崩溃之前而是在危机之后 进行救援，救助得太晩且资金不足；IMF不顾发展中国家的国情，强行推 进“华盛顿共识”和过度紧缩政策，其援助条件过于苛刻，缺少反映危机 国家自身特点的灵活性东亚危机Z后，IMF的合法性和有效性受到质疑，新兴经济体开始通 过大规模积累外汇储备来防范未来危机的爆发，而对TMF敬而远之TMF 最大的借款国（如巴西、阿根廷等）纷纷提前偿还借款，使得IMF依赖于 贷款利息收入的商业模式变得越来越不安全另外，国际私人资本市场规 模的扩大使得成员国无须从IMF获得资金，而IMF可用于贷款的资金只有 2500亿美元，这种规模难以应对全球系统性危机的融资要求。

此外，IMF 忽视了对发达国家的经济监测和多边监测（即对全球经济与金融市场作为 整体进行监测），IMF的监测对于不向其借款的国家也没有约朿力特别是, 在由美国次贷危机引发的此次国际金融危机中，IMF在早期预警、政策建 议及国家间协调等方面并没有起到应有的作用，在维护全球金融稳定方面 几乎无所作为在治理结构方面，TMF的份额与投票权存在不公平现象新兴市场国 家的份额与投票权与其在世界经济中的比重严重不符，“金砖四国”的投 票权比重明显低于其在世界经济中的比重，以中国最为显著而欧洲国家 在TMF中的投票权普遍高于具在世界经济中的份额，美国拥有16. 7%的投 票权，这“一票否决权”使得IMF □益成为美国的工具针对上述问题，近年来，IMF启动了关于贷款机制和治理结构等方面 的改革IMF改变了过去的僵化理念，率先提出并支持成员国采用大规模 的财政刺激手段遏制危机，开始承认亚洲国家的实践经验；TMF的货款限 制条件也有所松动，趋向重视现实（过去是双紧），贷款支持审批速度也 开始加快另外，IMF推出了新的贷款机制一弹性贷款机制（FCL）,该机 制用来为具有健全经济基本面与政策的成员国提供较大规模的快捷贷款。

三）G20机制下的IMF改革成果G20峰会实质性地推动了以TMF和世界银行为主体的全球经济治理体 系的改革布雷顿森林体系购溃之后，IMF的职能被严重弱化，其国际货 币协调者、国际货币制度维护者等角色并未发挥应有的作用但G20领导 人认为，IMF仍然是国际金融体系的核心组织，应加强它的职能，给予其 更多的资金资源和权力，改革IMF治理结构，使其能够在未来监测全球经 济的发展、预警危机并向危机国家提供资金援助方面发挥重耍作用在IMF 增资方面,G20伦敦峰会决定将IMF的资金规模由2500亿美元增加到7500 亿美元，并增发2500亿美元的特别提款权因此，G20是推动国际金融货 币体系改革的有效平台，而IMF是G20推动这些改革的有力执行机构。