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毕业论文徐工机械偿债能力分析论文.doc

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    • 毕业论文徐工机械偿债能力分析公司概况 3(一) 公司简介 3(二) 公司历史沿革 3(三) 同业情况 4偿债能力财务分析指标 4(一) 短期偿债能力指标计算 41) 营运资本 52) 流动比率 53) 速动比率 54) 保守的速动比率 65) 现金比率 76) 应收账款周转率 77) 存货周转率 8(二) 长期偿债能力指标计算 91) 资产负债率 92) 产权比率 93) 有形净值债务率 94) 利息偿付倍数 10(三) 同业财务分析指标 101) 短期偿债能力同业平均及先进指标 112) 长期偿债能力同业平均及先进指标 12短期偿债能力分析 121) 历史数据比较分析 12A. 营运资本分析 12B. 流动比率分析 14C. 应收账款周转率及周转天数 15D. 存货周转率及周转天数 17E. 速动比率、保守的速动比率 19F. 现金比率 212) 同业数据比较分析 23A. 流动比率 23B. 存货周转率 24C. 速动比率 25D. 应收账款周转率 26E. 现金比率 273) 小结 28长期偿债能力分析 291) 历史数据比较分析 29A. 资产负债率 29B. 产权比率及有形净值债务率 31C. 利息偿付倍数 322) 同业数据比较分析 34A. 资产负债率 34B. 产权比率 35C. 利息偿付倍数 373) 小结 38总结 38公司概况(一) 公司简介徐工集团成立于1989年3月,成立22年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位,在中国500强企业第123位,中国制造业500强第53位,是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团之一。

      徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元,发展到2010年的660亿元在中国工程机械行业位居首位徐工建立了覆盖全国的营销网络,100多个国外徐工代理商为全球用户提供全方位营销服务,徐工产品已销售到世界130多个国家和地区公司主要从事工程机械及成套设备、专用汽车、建筑工程机械、矿山机械、环卫机械、商用车、载货汽车、工程机械发动机、通用基础零部件、仪器、仪表制造、加工、销售;环保工程施工主要产品有:工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,其中 9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位二) 公司历史沿革徐工机械原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团有限公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司经评估确认后1993年4月30日的净资产出资组建的定向募集股份有限公司公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600.00元。

      1996年8月经中国证券监督管理委员会批准,公司向社会公开发行2,400.00万股人民币普通股(每股面值为人民币1.00 元),发行后股本增至119,946,600.00元1996年8月至2004年6月,,公司股本增至545,087,620.00元公司名称变更为徐州工程机械科技股份有限公司2009年6月24日经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]554 号文核准,公司非公开发行人民币普通股(A股)322,357,031股,每股面值人民币1.00元,每股发行价人民币16.47 元公司于2009年8月7日办理工商变更登记手续,变更后的注册资本为人民币867,444,651.00 元公司名称变更为徐州集团工程机械股份有限公司2010年8月4日经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]1157号核准,公司向特定投资者非公开发行人民币普通股(A股)163,934,426股,每股面值人民币1.00元,每股发行价人民币30.50元公司于2010年10月13日办理工商变更登记手续,变更后的注册资本为人民币1,031,379,077.00 元 资料引自2010年江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司对徐工科技的审计报告(三) 同业情况随着中国工程机械产业的高速发展,以及全球工程机械产业重心向中国的加速转移,中国工程机械企业正在成为全球行业增长的主导者,并由过去的跟随者成长为全球市场的挑战者、变革者,甚至引领者。

      2011年度“全球工程机械制造商50强排行榜”在北京揭晓,10家中国企业榜上有名,其中有3家进入全球10强依次分别为徐工集团、中联重科和三一集团徐工机械不但面临中国同业的有力竞争,同时随着其发展及国际化进程也开始挑战国外的老牌工程机械公司---如美国的卡特彼勒、日本的小松制作所---的统治地位,争夺国际市场偿债能力财务分析指标偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期债务和长期债务的能力企业偿债能力,静态的讲,就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态的讲,就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键计算依据2008年、2009年、2010年徐工机械资产负债表2008年、2009年、2010年徐工机械资产利润表计算数据取自江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司对徐工机械的审计报告审计结果是无保留意见的审计报告,可以认为引用的数据真实可靠一) 短期偿债能力指标计算1) 营运资本营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资本。

      可作视为企业非流动资产投资和用于清偿非流动负债的资金来源 计算公式营运资本 = 流动资产 - 流动负债营运资本配置比率 = 营运资本 / 流动资产 × 100%徐工科技营运资本计算数据 单位:人民币元200820092010流动资产2,467,656,202.4611,196,969,201.9120,567,836,898.37流动负债2,311,443,363.3310,567,764,625.6112,554,707,586.53营运资本156,212,839.13629,204,576.308,013,129,311.84营运资本配置率0.060.060.392) 流动比率流动比率是指流动资产和流动负债的比率,它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力,表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障计算公式流动比率 = 流动资产 / 流动负债徐工科技流动比率计算数据 单位:人民币元200820092010流动资产2,467,656,202.4611,196,969,201.9120,567,836,898.37流动负债2,311,443,363.3310,567,764,625.6112,554,707,586.53流动比率1.071.061.643) 速动比率速动比率是企业速动资产---包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等,可以在较短时间内变现的资产与流动负债的比率。

      计算公式速动比率 = 速动资产 / 流动负债 =(流动资产 -存货 - 预付账款 -待摊费用)/ 流动负债徐工科技速动比率计算数据 单位:人民币元200820092010流动资产2,467,656,202.4611,196,969,201.9120,567,836,898.37存货1,144,568,216.843,499,204,286.895,729,414,225.94预付账款89,773,696.43460,988,460.61706,710,510.64流动负债2,311,443,363.3310,567,764,625.6112,554,707,586.53速动比率0.530.681.13注:待摊费用科目在新会计准则中已经取消4) 保守的速动比率保守速动比率是现金、短期证券投资和应收账款净额三项之和,再除以流动负债的比值 它在计算时除扣除存货以外,还从流动资产中去掉其他一些可能与当前现金流量无关的项目和影响速动比率可信性的重要因素项目(如信誉不高客户的应收款净额)超速动比率即用企业的超速动资产来反映和衡量企业变现能力的强弱,评价企业短期偿债能力的大小计算公式保守速动比率 = (现金+ 短期证券投资净额+ 应收账款净额) / 流动负债徐工科技保守速动比率计算数据 单位:人民币元200820092010现金458,056,962.895,032,914,019.959,096,550,840.50短期证券---应收账款净额419,204,292.571,827,505,976.803,897,100,401.83流动负债2,311,443,363.3310,567,764,625.6112,554,707,586.53保守速动比率0.380.651.035) 现金比率现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率,来衡量公司资产的流动性。

      现金比率将存货与应收款项排除在外,能够反映企业即时付现能力 计算公式现金比率 =(现金 + 短期投资净额)/ 流动负债 徐工科技现金比率计算数据 单位:人民币元200820092010现金458,056,962.895,032,914,019.959,096,550,840.50短期投资净额---流动负债2,311,443,363.3310,567,764,625.6112,554,707,586.53现金比率0.20.480.726) 应收账款周转率应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数计算公式应收账款周转率 = 主营业务收入 / 平均应收账款 平均应收账款 =(上期应收账款余额 + 本期应收账款余额)/ 2应收账款周转天数 =计期天数 / 应收账款周转率在计算中采用应收账款余额 = 应收账款净额 + 坏帐准备 + 应收票据,以保持数据的谨慎性计算计期天数为360天徐工科技应收账款周转率计算数据 单位:人民币元200820092010主营业务收入3,354,209,316.9320,699,085,204.2525,213,901,114.49期初应收票据115,240,189.03191,688,341.00136,422,856.15期末应收票据66,362,503.00136,422,856.15911,614,307.48期初应收账款净额455,741,252.28966,920,191.441,827,。

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