证券投资顾问业务合规管理培训完整ppt课件.ppt

证券投资顾问合规管理与证券投资顾问合规管理与案例分析案例分析. .培训提纲 概述概述概述概述1 1 证券投资顾问的业务模式证券投资顾问的业务模式证券投资顾问的业务模式证券投资顾问的业务模式2 2 证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点3 3 证券投资顾问业务合规管理案例证券投资顾问业务合规管理案例证券投资顾问业务合规管理案例证券投资顾问业务合规管理案例4 4. .第一部分第一部分 概概 述述 证券投资顾问业务涉及的法律、法规、规章及相关制度证券投资顾问业务涉及的法律、法规、规章及相关制度证券投资顾问业务涉及的法律、法规、规章及相关制度证券投资顾问业务涉及的法律、法规、规章及相关制度1 1、中华人民共和国证券法中华人民共和国证券法22、关于加强证券期货信息传播管理的若干规定关于加强证券期货信息传播管理的若干规定33、证券、期货投资咨询管理暂行办法证券、期货投资咨询管理暂行办法44、证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则55、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知66、证券分析师职业道德守则证券分析师职业道德守则77、关于加强会员制证券投资咨询业务自律管理的通知关于加强会员制证券投资咨询业务自律管理的通知88、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定会员制证券投资咨询业务管理暂行规定99、关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知 1010、证券从业人员执业行为准则证券从业人员执业行为准则1111、关于切实加强广播电视证券节目管理的通知关于切实加强广播电视证券节目管理的通知1212、关于加强报刊传播证券期货信息管理工作的若干规定关于加强报刊传播证券期货信息管理工作的若干规定1313、证券投资顾问业务暂行规定证券投资顾问业务暂行规定1414、发布证券研究报告暂行规定发布证券研究报告暂行规定1515、关于协同做好广播电视证券节目规范工作的通知关于协同做好广播电视证券节目规范工作的通知. .第二部分第二部分 证券投资顾问的业务模式证券投资顾问的业务模式一、内部模式一、内部模式一、内部模式一、内部模式 前中后台分工合作。

前中后台分工合作前中后台分工合作前中后台分工合作 图一：投资顾问业务的前、中、后台图一：投资顾问业务的前、中、后台图一：投资顾问业务的前、中、后台图一：投资顾问业务的前、中、后台后台（分析师）中台（投资顾问）前台（营业部投资顾问、客服）营业部客户或客户群研究所（分析师）公司级客户或客户群投资顾问业务管理部门信 息 隔 离墙. .第二部分第二部分 证券投资顾问的业务模式证券投资顾问的业务模式二、外部模式二、外部模式二、外部模式二、外部模式 1 1、客户细分服务客户细分服务客户细分服务客户细分服务 图二：某证券公司的客户分层与服务分级图二：某证券公司的客户分层与服务分级图二：某证券公司的客户分层与服务分级图二：某证券公司的客户分层与服务分级重点客户高端客户中坚客户初级投资者一般投资者总部资深投资顾问（兼产品设计）个性化产品+客户跟踪总部高级投资顾问资讯+组合产品+客户跟踪营业部高级投资顾问资讯+组合产品+客户跟踪营业部投资顾问投资资讯+客户跟踪咨询服务+客户跟踪. .第二部分第二部分 证券投资顾问的业务模式证券投资顾问的业务模式二、外部模式二、外部模式二、外部模式二、外部模式 2 2、客户细分服务。

客户细分服务客户细分服务客户细分服务 图三、证券投资顾问业务的外部模式图三、证券投资顾问业务的外部模式图三、证券投资顾问业务的外部模式图三、证券投资顾问业务的外部模式 委任关系证券公司或投资咨询公司投资者（客户）投资顾问劳动关系、聘用关系电视、报刊、网络传媒、软件开发商等机构合作、委托关系. .第三部分第三部分 证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点一、证券投资顾问的资格与准入一、证券投资顾问的资格与准入一、证券投资顾问的资格与准入一、证券投资顾问的资格与准入对于主体的资格准入（注册）问题，相关法律规定包括：对于主体的资格准入（注册）问题，相关法律规定包括：对于主体的资格准入（注册）问题，相关法律规定包括：对于主体的资格准入（注册）问题，相关法律规定包括： 证券、期货投资咨询管理暂行办法证券、期货投资咨询管理暂行办法证券、期货投资咨询管理暂行办法证券、期货投资咨询管理暂行办法 关于加强证券期货信息传播管理的若干规定关于加强证券期货信息传播管理的若干规定关于加强证券期货信息传播管理的若干规定关于加强证券期货信息传播管理的若干规定 关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知. .第三部分第三部分 证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突（一）证券投资顾问的多重法律身份（一）证券投资顾问的多重法律身份（一）证券投资顾问的多重法律身份（一）证券投资顾问的多重法律身份 1.1.某一领域的专家或自认为专家，或者想成为专家；某一领域的专家或自认为专家，或者想成为专家；2.2.其所服务机构的员工，代表公司实施投资顾问行为；其所服务机构的员工，代表公司实施投资顾问行为；3.3.受客户之托，为其提供投资建议；受客户之托，为其提供投资建议；4.4.其个人利益的代表者，个人利益包括经济利益、潜在经其个人利益的代表者，个人利益包括经济利益、潜在经济利益、名望、权威等。

济利益、名望、权威等 .第三部分第三部分 证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题1 1、客户与公司经纪业务之间的利益冲突客户与公司经纪业务之间的利益冲突客户与公司经纪业务之间的利益冲突客户与公司经纪业务之间的利益冲突 客户风险偏好或交易习惯与经纪业务佣金收入不一致，导致客户利益与客户风险偏好或交易习惯与经纪业务佣金收入不一致，导致客户利益与公司利益产生冲突例如，客户出于交易习惯或对市场走势的判断，买入公司利益产生冲突例如，客户出于交易习惯或对市场走势的判断，买入并长期持有某一股票，投资顾问为增加交易佣金，建议客户换股并改变交并长期持有某一股票，投资顾问为增加交易佣金，建议客户换股并改变交易惰性，灵活投资即使客户因此获得了更多的收益，也存在利益冲突之易惰性，灵活投资即使客户因此获得了更多的收益，也存在利益冲突之嫌疑投资顾问并没有考虑到客户的风险偏好和承受能力，未将适当的建嫌疑。

投资顾问并没有考虑到客户的风险偏好和承受能力，未将适当的建议或产品提供给适当的客户，使自己主动置身于利益冲突之中议或产品提供给适当的客户，使自己主动置身于利益冲突之中 .第三部分第三部分 证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突 （二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题2 2、客户与公司自营业务、资产管理业务之间的利益冲、客户与公司自营业务、资产管理业务之间的利益冲、客户与公司自营业务、资产管理业务之间的利益冲、客户与公司自营业务、资产管理业务之间的利益冲突公司自营或资产管理业务的盈利会左右或影响投资顾问公司自营或资产管理业务的盈利会左右或影响投资顾问的判断或评价如果投资顾问预先知道公司的自营或资产管的判断或评价如果投资顾问预先知道公司的自营或资产管理业务持有某一证券，在对客户进行投资建议时，对于该股理业务持有某一证券，在对客户进行投资建议时，对于该股票的评价往往会偏向于正面，给以买入或持有的投资建议。

票的评价往往会偏向于正面，给以买入或持有的投资建议 .第三部分第三部分 证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题3 3、客户与公司承销业务、基金代销业务之间的利益冲突客户与公司承销业务、基金代销业务之间的利益冲突客户与公司承销业务、基金代销业务之间的利益冲突客户与公司承销业务、基金代销业务之间的利益冲突公司投行部门发行某一证券，出于销售目的，投资顾问往往会建议客户买公司投行部门发行某一证券，出于销售目的，投资顾问往往会建议客户买入该证券，如果该证券并不能给客户带来实际的收益，或不能使其利益最大化，入该证券，如果该证券并不能给客户带来实际的收益，或不能使其利益最大化，投资顾问便面临着公司利益和客户利益的冲突问题在一些证券公司，投资顾投资顾问便面临着公司利益和客户利益的冲突问题在一些证券公司，投资顾问往往承担着集合理财产品或基金的销售任务，在合适的时点将合适的产品推问往往承担着集合理财产品或基金的销售任务，在合适的时点将合适的产品推荐给客户是投资顾问的执业准则，也是坚持客户利益至上的做法，但是，由于荐给客户是投资顾问的执业准则，也是坚持客户利益至上的做法，但是，由于公司发行集合理财产品或者代销基金的时点并不总是很合适，相关产品对于客公司发行集合理财产品或者代销基金的时点并不总是很合适，相关产品对于客户也并不总是最优投资品种，这样，投资顾问在建议过程中便面临着公司其他户也并不总是最优投资品种，这样，投资顾问在建议过程中便面临着公司其他业务收益与客户利益之间的冲突问题。

业务收益与客户利益之间的冲突问题 .第三部分第三部分 证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突二、证券投资顾问的利益冲突（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题（二）证券投资顾问的利益冲突问题4 4、客户与非客户的利益冲突客户与非客户的利益冲突客户与非客户的利益冲突客户与非客户的利益冲突投资顾问在进行特定客户咨询服务的同时，根据目前的法律法规和公投资顾问在进行特定客户咨询服务的同时，根据目前的法律法规和公司业务安排，还可以通过公开传媒，如广播电视、网络、报刊等方式，司业务安排，还可以通过公开传媒，如广播电视、网络、报刊等方式，对公众（非客户）进行投资咨询服务在一些研讨会、分析会上，投资对公众（非客户）进行投资咨询服务在一些研讨会、分析会上，投资顾问也可能针对潜在客户做一些具体的投资讲解在这样的公开场合，顾问也可能针对潜在客户做一些具体的投资讲解在这样的公开场合，投资顾问在实施具体的投资建议时，其核心客户的持仓或交易品种会不投资顾问在实施具体的投资建议时，其核心客户的持仓或交易品种会不会影响或左右其投资建议或评价？并从而影响公众的判断与交易？这里，会影响或左右其投资建议或评价？并从而影响公众的判断与交易？这里，同样存在着利益冲突的问题。

同样存在着利益冲突的问题 .第三部分第三部分 证券投资顾问业务合规管理要点证券投资顾问业务合规管理要点三、证券投资顾问业务的信息隔离机制三、证券投资顾问业务的信息隔离机制三、证券投资顾问业务的信息隔离机制三、证券投资顾问业务的信息隔离机制。