宝洁公司财务报表分析(powerpoint 35页).pptx

Beauty & Grooming Beauty & Grooming 美容时尚美容时尚Health & Well-being Health & Well-being 家庭健康家庭健康Household Care Household Care 家居护理家居护理IN CHINA目录目录纵向分析纵向分析横向比较横向比较公司简介公司简介展望目标展望目标注：在此提供所有财注：在此提供所有财务报表，均是依据美务报表，均是依据美国一般公认会计原则国一般公认会计原则（美国通用会计准则）（美国通用会计准则）编制的报表中的数编制的报表中的数据是根据据是根据20102010年上半年上半年的情况以及由公司年的情况以及由公司管理层作出的估计数管理层作出的估计数组成的，这些估计数组成的，这些估计数是管理层基于对当前是管理层基于对当前事件和公司在未来有事件和公司在未来有可能采取的行动所作可能采取的行动所作出的结论所有内容出的结论所有内容仅供参考仅供参考 公司简介（一）公司简介（一）董事长董事长-麦睿博麦睿博中国总裁中国总裁-李佳怡李佳怡公司简介（二）公司简介（二） 英格兰移民英格兰移民威廉威廉 波克特波克特(WILLIAM PROCTER)(WILLIAM PROCTER)在美国辛辛那提市在美国辛辛那提市(Cincinnati)(Cincinnati)从事制造蜡烛的生意。

与此同时，爱尔兰移民从事制造蜡烛的生意与此同时，爱尔兰移民詹姆斯詹姆斯 甘保甘保(JAMES GAMBLE)(JAMES GAMBLE)也在该市学习制造蜡烛后来他们凑巧娶了两姐也在该市学习制造蜡烛后来他们凑巧娶了两姐妹，他们的岳父说服两个女婿成为合伙人妹，他们的岳父说服两个女婿成为合伙人18371837年年4 4月月1212日，他们开日，他们开始共同生产销售肥皂和蜡烛始共同生产销售肥皂和蜡烛8 8月月2222日，两方各出资日，两方各出资3 3，596.47596.47美元，美元，正式确立合作关系，并于正式确立合作关系，并于1010月月3131日签订合伙契约，在辛辛那提市成立日签订合伙契约，在辛辛那提市成立宝洁公司宝洁公司(Procter & Gamble(Procter & Gamble，以两个合伙人的名字命名，以两个合伙人的名字命名) ) 分公司分布超过分公司分布超过8080个个国家、产品销售超过国家、产品销售超过160160个个国家、员工数约国家、员工数约140140，000000、品牌约、品牌约300300个个、全球技术中心、全球技术中心 2020个个、持有专利数量超过、持有专利数量超过2929，000000项项。

20102010财富财富英文网发布了英文网发布了20102010年财富世界年财富世界500500强企业最新排强企业最新排名名第第6666位位 宝洁自进入宝洁自进入中国中国的十八年内，对中国各项的十八年内，对中国各项公益事业捐款公益事业捐款的总额已的总额已超过五千四百万元人民币，主要用于教育、卫生及救灾等各个方面超过五千四百万元人民币，主要用于教育、卫生及救灾等各个方面 20052005年年1010月月1 1日，宝洁正式日，宝洁正式收购收购消费品生产巨头消费品生产巨头吉列吉列GilletteGillette，从，从此宝洁此宝洁取代取代了欧洲的了欧洲的联合利华联合利华Anglo-Dutch UnileverAnglo-Dutch Unilever，登上了，登上了全球最全球最大大消费品公司的宝座消费品公司的宝座历史之初如今辉煌横向比较（一）横向比较（一）金佰利金佰利高露洁高露洁雅芳雅芳宝洁宝洁雅诗兰黛雅诗兰黛露华浓露华浓科博科博卡尔福公司卡尔福公司下图显示了宝洁与同行业公下图显示了宝洁与同行业公司的司的销售额销售额的规模比较的规模比较 我们可以看出，同行业中，宝洁在销售业绩方面遥遥我们可以看出，同行业中，宝洁在销售业绩方面遥遥领先，雄据榜首地位，其他公司只能望尘莫及。

它的销售领先，雄据榜首地位，其他公司只能望尘莫及它的销售额为额为 790,290 790,290 百万美元，可见公司规模庞大，属于大型百万美元，可见公司规模庞大，属于大型公司（大型公司占全部公司数的公司（大型公司占全部公司数的1616）横向比较（二）横向比较（二）下图显示了宝洁与同行业其下图显示了宝洁与同行业其他公司他公司净利润率净利润率的对比 较高的净利润率是一家超级公司的最主要的特征较高的净利润率是一家超级公司的最主要的特征显然，显然，17.00%17.00%的高利润率使得宝洁无愧于全球最大日用消的高利润率使得宝洁无愧于全球最大日用消费品公司的宝座，也在一定程度上证明以品牌管理享誉全费品公司的宝座，也在一定程度上证明以品牌管理享誉全球的宝洁，在管理绩效上的确有过人之处球的宝洁，在管理绩效上的确有过人之处纵向分析纵向分析经营业绩经营业绩财务状况财务状况纵向分析（一）纵向分析（一）净销售额分析净销售额分析营业成本分析营业成本分析盈利情况分析盈利情况分析经营业绩经营业绩综合盈余报表净销售额分析净销售额分析 20102010年宝洁公司的净销售额为年宝洁公司的净销售额为789789亿美元亿美元，比，比0909年同期年同期增长了增长了3 3，说明该公司销售状况良好，已经逐步走出了金融危机的影响。

说明该公司销售状况良好，已经逐步走出了金融危机的影响 从不同领域来看，婴儿及家庭护理业务增量最大，美容、时从不同领域来看，婴儿及家庭护理业务增量最大，美容、时尚及健康护理领域业务次之，零食和宠物护理业务则呈现负增长尚及健康护理领域业务次之，零食和宠物护理业务则呈现负增长 但是但是该净销售额该净销售额低于低于公司的平均销售额，公司的平均销售额，主要原因是：主要原因是：发展发展中国家由于货币贬值导致物价上涨了中国家由于货币贬值导致物价上涨了1 1；为吸引消费者，部分产；为吸引消费者，部分产品采取降价销售策略；沙龙专业，个人保健和宠物护理方面存在品采取降价销售策略；沙龙专业，个人保健和宠物护理方面存在相对较弱的出货量；不利的外汇汇率也导致了净销售额相对较弱的出货量；不利的外汇汇率也导致了净销售额1%1%的下降营业成本分析营业成本分析销售、一般及行政开支销售、一般及行政开支 由图可知，由图可知，20102010年该项目占净销售额的比重年该项目占净销售额的比重增至增至31.7%31.7%，比，比20092009年年增加了将近增加了将近1010个百分点个百分点，远高于营业收入的增加幅度，达到，远高于营业收入的增加幅度，达到250250亿美亿美元。

元 这种现象主要是由比往年更高的销售费用，管理费用和其他经营这种现象主要是由比往年更高的销售费用，管理费用和其他经营费用导致的费用导致的 销售费用增加了销售费用增加了150150个基点：个基点：市场投资的增加，主要用于提高媒体市场投资的增加，主要用于提高媒体 曝光率；增加广告投放力度，以支持业务增长曝光率；增加广告投放力度，以支持业务增长 管理费用与管理费用与0909年相差无几：年相差无几：生产力的提高和降低重组费用抵消了为生产力的提高和降低重组费用抵消了为 支持业务增长而增加的额外开支支持业务增长而增加的额外开支 其他经营费用增加了其他经营费用增加了7070个基点：个基点：主要是由于与委内瑞拉有关的外汇主要是由于与委内瑞拉有关的外汇4.924.92亿美元，其汇兑成本增加；潜在竞争亿美元，其汇兑成本增加；潜在竞争2.832.83亿美元的法律罚款收费亿美元的法律罚款收费盈利情况分析盈利情况分析 20102010年净收益（即净利润）约为年净收益（即净利润）约为127127亿美元亿美元，比上年的，比上年的134134亿美元亿美元减少减少5%5%，主要是由，主要是由终止经营业务净收益的减少终止经营业务净收益的减少所致。

所致 来自持续运营业务的净收入来自持续运营业务的净收入为为109109亿美元，与上年同期相比增加亿美元，与上年同期相比增加了了2%2%，主要由于净销售额的增长和经营利润率的扩大，部分被较高，主要由于净销售额的增长和经营利润率的扩大，部分被较高的实际税率抵销其中营业利润率上升了的实际税率抵销其中营业利润率上升了3030个基点，原因是毛利率个基点，原因是毛利率上升，但大部分被上升，但大部分被SGSGA A的上升所抵消的上升所抵消 20102010年年来自终止经营业务的净收益来自终止经营业务的净收益减少了减少了1010亿美元至亿美元至1818亿美元，主亿美元，主要是由于要是由于20092009年年1010月份制药业务和月份制药业务和20082008年年1111月咖啡业的剥离，以及月咖啡业的剥离，以及终止经营业务销售方面的低收益终止经营业务销售方面的低收益纵向分析（二）纵向分析（二）偿债能力比率偿债能力比率资产营运能力比率资产营运能力比率盈利能力比率盈利能力比率成长性比率成长性比率现金流量比率现金流量比率财务状况财务状况资产负债表现金流量表偿债能力比率（一）偿债能力比率（一）流动比率流动比率流动比率流动比率= =流动资产流动资产流动负债流动负债20102010年流动比率年流动比率=187=187亿美元亿美元242242亿美元亿美元= =0.770.7720092009年流动比率年流动比率=219=219亿美元亿美元309309亿美元亿美元=0.71=0.71 处于中等水平的流动比率说明宝洁公司处于中等水平的流动比率说明宝洁公司短期偿债能力一般，短期偿债能力一般，企业运行稳定企业运行稳定。

20102010年流动比率比上年略增，但增幅不大，虽年流动比率比上年略增，但增幅不大，虽然然20102010年年3 3月出台了医疗保障法案，减少了联邦补贴中的交付月出台了医疗保障法案，减少了联邦补贴中的交付税款一项，使得公司的税款一项，使得公司的递延所得税大幅减少递延所得税大幅减少，但是，但是20102010年公司年公司偿还了大部分一年内到期的债务偿还了大部分一年内到期的债务，使得，使得流动负债大幅减少，超流动负债大幅减少，超过流动资产的减少速度过流动资产的减少速度偿债能力比率（二）偿债能力比率（二）速动比率速动比率速动比率速动比率= =速动资产速动资产流动负债流动负债 速动资产速动资产= =流动资产流动资产- -存存货货20102010年速动比率年速动比率= =（187-63187-63）亿美元）亿美元242242亿美元亿美元= =0.510.5120092009年速动比率年速动比率= =（219-68219-68）亿美元）亿美元309309亿美元亿美元=0.49=0.49 2010 2010年的速动比率为年的速动比率为0.510.51，与，与0909年相比略增高了两个百分点，年相比略增高了两个百分点，增幅不大，说明宝洁公司拥有增幅不大，说明宝洁公司拥有较稳定的短期偿债能力较稳定的短期偿债能力。

20102010年速年速动比率比上年略增，主要原因是公司的动比率比上年略增，主要原因是公司的递延所得税大幅减少；存递延所得税大幅减少；存货略减，但相对缓慢货略减，但相对缓慢，而，而20102010年公司年公司偿还了大部分一年内到期的偿还了大部分一年内到期的债务，债务，流动负债大幅减少，远超过流动资产的减少速度，并且速流动负债大幅减少，远超过流动资产的减少速度，并且速动资产的减少慢于流动资产动资产的减少慢于流动资产偿债能力比率（三）偿债能力比率（三）现金比率现金比率现金比率现金比率= =现金类资产现金类资产流动负债流动负债20102010年现金比率年现金比率=28=28亿美元亿美元242242亿美元亿美元= =0.120.1220092009年现金比率年现金比率=47=47亿美元亿美元309309亿美元亿美元=0.15=0.15 2010 2010年现金比率为年现金比率为0.120.12，与，与20%20%的一般现金比率相比偏低，的一般现金比率相比偏低，说明宝洁公司说明宝洁公司以现金偿还短期债务的。