货币金融学第三章 信用-.pdf

第三章 信用 第一节 信用概论 第二节 信用的形式 第三节 信用工具 一一、、信用信用的概念及其产生的概念及其产生 （（一一））信用的概念信用的概念 信用信用就是以偿还本金和支付利以偿还本金和支付利 息为基本特征的借贷行为息为基本特征的借贷行为，，是 商品或货币的所有者把商品或货 币让渡给需要者并约定约定一定时间 由借者还本付息的行为，体现的 是一种债权债务债权债务关系 借出叫借出叫授信授信，，接受叫接受叫受信受信，，债债 务人依诺还债叫务人依诺还债叫守守信信 第一节第一节 信用概论信用概论 周赧王姬延（？前256年），姬 姓，名延，亦称王赧，周慎靓王之 子，东周第26位君主，也是东周最 后一位君主，公元前314前255 年在位，共59年 债台高筑：债台高筑：东周的周赧王还不起债，逃到一个高台上去 躲避，后人把这个台叫“逃债台” 信用主体信用主体 信用条件信用条件 信用载体信用载体 信用客体信用客体 债权人债权人 债务人债务人 中介人中介人 信用标的：信用标的： 商品或货商品或货 币币 信用凭证上信用凭证上 载明的各种载明的各种 制约性的规制约性的规 定定 信用工具： 载明债权债 务关系的合 法凭证 信用关系的构成信用关系的构成要素要素（P50） （（二二））信用的产生信用的产生 信用从属于商品经济的范畴，其产生的社会根源是商品和货币商品和货币 的不均衡分布的不均衡分布。

货币出现以前的物物交换当卖方不愿意卖或者买方不愿意买 可以只涉及使用权转移让渡物品使用权让渡物品使用权的信用关系 货币出现以后流通手段的钱货两清支付手段的延期支付 伴随商品运动的让渡资金使用权伴随商品运动的让渡资金使用权的信用关系 货币的运动完全脱离商品运动时单纯的资金的借贷关系单单 纯让渡资金使用权的信用关系纯让渡资金使用权的信用关系 实物借贷 实物借贷为 主向货币借 贷为主过渡 货币借贷 二二、、信用形态发展的三个阶段信用形态发展的三个阶段 （（一一））高利贷信用高利贷信用 高利贷信用高利贷信用是指通过贷放货币或实物而获取高额利息高额利息为特征 的一种信贷活动，是最古老的生息资本生息资本的形式 原始社会末期奴隶和封建社会 两个特征：两个特征： 第一第一，，高利率高利率：：资金供给远远小于资金需求资金供给远远小于资金需求& &违约风险违约风险高 现实中我国对高利贷的界定现实中我国对高利贷的界定：：2015年9月之前，人行及高法规定，高于高于同同 期银行贷款利息的期银行贷款利息的4 4倍倍以上以上 第二第二，，非生产性需求非生产性需求：太高的利率水平只能由于不得不借的 原因（生老病死、婚丧嫁娶、扭曲的心理满足感等）。

缺陷：缺陷： 利率畸高利率畸高，，家庭破产家庭破产，，增加社会不稳定因素增加社会不稳定因素 高利率与非生产性需求非生产性需求特征与社会化大生产极不相称 （（二二））现代信用现代信用产业资本产业资本 产生于商品的赊销产生于商品的赊销或预付或预付行为行为 赊销意味着卖方对买方未来付款承诺的信任卖方对买方未来付款承诺的信任，商品的让渡和价 值实现在时间上发生了分离，即商品买卖关系结束的同时一种 新的关系债权债务关系债权债务关系就产生了 特征：特征： 商业信用的发生是与商品交换联系在一起的，商品流商品流与以商品 流为基础的信用信用流流相对应 商业信用 （（三三））现代信用现代信用借贷资本借贷资本 信用进一步发展，信用交易逐渐超出了商品买卖的范围信用交易逐渐超出了商品买卖的范围，，货币 本身也加入了信用交易过程信用交易过程，出现了单纯的资金借贷活动资金借贷活动，，即即 资金的融通资金的融通 在市场经济较发达时期，随着现代银行的出现和发展，银行成为了信 用的链接媒介，银行信用逐步取代了商业信用银行信用逐步取代了商业信用 随着金融市场的进一步完善，资金的借贷可能会绕过银行，需求者和 供给者直接达成交易，公司公司信用信用& &股份信用股份信用为代表的直接直接融资模式有 取代银行信用趋势。

以借贷资本为基础的借贷资本为基础的信用信用是现代经济活动中最重要的信用形式 第二节 信用的形式 信用作为一种借贷行为要通过一定的形式表现出来，根据信用 关系的不同划分： 商业商业信用信用伴随商业活动延期付款/预付货款 银行信用银行信用银行为信用中介资金需求者与供给者隔离 消费信用消费信用商业信用与银行信用由生产向消费生产向消费的过渡 股份信用股份信用典型的资金供需双方直接发生融通关系规模 与金融市场的发达程度成正比 政府信用政府信用瓦格纳法则政府债券/外债 租赁信用租赁信用古老信用形式的金融化 国际信用国际信用以上几种信用形式在国际上的具体体现 商业信用和银行信用是 两种最基本的信用形式 一一、、商业信用商业信用 1 1. .概念概念 商业信用商业信用是指企业之间在买卖商品时，以延期付款延期付款或预付货款预付货款等方 式提供的信用 商业信用必须与商品交易直接联系在一起必须与商品交易直接联系在一起，是一种买卖行为买卖行为与借贷借贷 行为行为相融合而形成的信用性商品交换关系信用性商品交换关系 卖方企业卖方企业 买方企业买方企业 赊销商品赊销商品 卖方企业卖方企业 买方企业买方企业 预付货歀预付货歀 信用信用 2 2. .特点特点和局限性和局限性 商业信用是生产经营生产经营企业企业之间之间发生的直接信用直接信用；； 商业信用的对象是处在再生产过程中的商品处在再生产过程中的商品资本资本； 商业信用和产业资本的变动相变动相一致一致； 商业信用是短期短期信用信用。

期限上的局限性期限上的局限性 调节和管理上的局限性调节和管理上的局限性 对象上的局限性 规模上的局限性 方向上的局限性 二二、、银行信用银行信用 1 1. .概念概念 银行信用银行信用是指以银行等金融机构为中介，以存款等形式筹集货货 币资金币资金，以贷款等方式对国民经济各部门提供货币货币资金资金的一种 信用形式 以金融机构为中介金融机构为中介的单纯的货币单纯的货币的运动 金融机构金融机构 存款存款 存款人存款人 借款人借款人 贷款贷款 2 2. .特点特点 银行信用是一种间接信用间接信用 银行信用是以单一的货币形态单一的货币形态来提供 银行信用和产业资本的变动存在不一致性变动存在不一致性 银行信用具有信用扩张功能信用扩张功能 吸收存款发放贷款派生存款（货币创造乘数） 克服了商业信用在调克服了商业信用在调 节和管理上的局限性节和管理上的局限性 克服了对象上的局限性 克服了规模上的局限性 克服了方向上的局限性 克服了期限上的局限性 能使货币供给量成本扩张能使货币供给量成本扩张 三三、、消费信用消费信用 1 1. .概念概念 消费信用消费信用是指银行及非银行金融机构、工商企业向消费者 个人提供的、用于满足其消费需求的信用形式，也被称为 个人信用个人信用。

授信对象授信对象普通消费者 授信目的授信目的为了满足和扩大消费者的消费需求 2 2. .消费信用的形式消费信用的形式 商业信用与银行信用在消费品领域的运用商业信用与银行信用在消费品领域的运用： 一部分是由工商企业提供的赊销与分期付款； 一部分是由银行等金融机构提供的直接向消费者发放贷款 赊销赊销 消费者的零售商对消费者提供的短期个人信用，即延期付款方 式销售，到期一次性付清货款 属于属于短期短期商业商业信用信用 分期付款分期付款 是由消费者先支付一部分货币（首付款），然后按合同分期摊分期摊 还本息还本息，或分期摊还本金利息一次计付分期摊还本金利息一次计付 属于属于中期中期商业商业信用信用 消费贷款消费贷款 是银行银行或或其它金融机构其它金融机构以货币形式直接对消费者提供的以消费 为目的的贷款，按规定期限偿还本息 属于属于中中长期长期银行银行信用信用 3.利弊分析利弊分析 提高了消费水平和 一生效应的最大化 过度消费会导致沉重的 债务负担，增加了金融 危机爆发的可能（杠杆） 促进了生产和经济 增长 过度消费引发供求矛盾， 造成虚假繁荣和泡沫 利利 弊弊 利利 弊弊 利弊分析 中美老太 太的故事 中 美 老 太 太 的故事2.0版 可以调节市场供求 关系 可以引导消费调节 经济结构？ 四四、、股份信用股份信用 股份信用股份信用是股份公司以发行股票的方式筹集资金所体现的一 种信用形式。

股份信用、证券信用、社会信用、公司信用等 股 份 信 用 不伴随商品运动 直接信用 银行信用 商业信用 直接从社会大众融 入资金 必须依托完善的有 效率的证券市场 股票和公司债券 五五、、政府政府信用信用 1 1. .概念概念 政府信用政府信用是指以政府为债务人，从社会上筹措资金来解决财政财政 需要需要的一种信用形式 政府作为债务人政府作为债务人，，有以下三种方式借入资金：有以下三种方式借入资金： 第一第一，向央行透支和贷款，但中国人民银行法中国人民银行法明令禁止； 第二第二，通过间接融资方式向银行贷款，但贷款通则贷款通则不允许 政府及其机构作为借款人出现； 第三第三，通过发行直接融资工具借款债券 1995年预算法第28条规定：地方政府不得发行地方政府债券此 后我国政府信用的主体只能是中央政府，政府信用政府信用国家信用国家信用 2008年之后，为了对抗金融危机及各地城镇化建设的需要，财政部代 理发行地方政府债券，国家信用又回归到国家信用又回归到““政府信用政府信用”” 2015年预算法完整意义上的政府信用得到法律上的支持 中国人民银行法第二十九条：中国 人民银行不得对政府财政透支，不得直 接认购、包销国债和其他政府债券； 第三十条中国人民银行不得向地方政府、 各级政府部门提供贷款 2 2. .特点特点 政府信用的主体是政府主体是政府； 靠政府信用发行的政府债券政府债券具有较高的流动性和安全性较高的流动性和安全性； 政府信用的利息由纳税人承担利息由纳税人承担。

3 3. .政府信用在经济生活中的作用政府信用在经济生活中的作用 弥补财政赤字的较好途径【增税/透支/贷款/债券债券】 可以筹集大量资金，改善投资环境，创造投资机会【实物投实物投 资资+证券投资证券投资】 可以成为国家调控宏观经济的重要手段【财政政策财政政策和公开市公开市 场业务操作工具场业务操作工具】 2 2. .分类分类 融资融资性性租赁租赁 融资性租赁是出租人出租人应承租人要求，出资出资购买购买其所需租赁物其所需租赁物，并一次性一次性出租 给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内承租人拥有租 赁物的使用权，其所有权属于出租人所有，租约期满后出租人一般无偿或以 象征价将租赁物所有权转移给承租人，出租人则收回全部投资的租赁方式 本质上是一种以融资为目的的购买行为以融资为目的的购买行为，到期之前承租人拥有优先购买权优先购买权 经营经营性性租赁租赁 经营性租赁是出租人出租人将自己经营的设备或用品将自己经营的设备或用品出租的租赁行为，目的在于对 设备的使用 服务性租赁服务性租赁 是兼有融资性租赁和经营性租赁特征的一种租赁，即在上述租赁内容上附加 租赁设备的保养、维修及培训技术人员等各种服务项目，相当于购买服务相当于购买服务。

金融机构 工商企业 六、六、租赁信用租赁信用 1.概念概念 租赁信用租赁信用是指租赁公司或其它出租 者将其租赁物的使用权出租给承租 人，并在租期内收取租金，到期收 回租赁物的一种信用形式 3 3. .作用作用 。