黄金t+d撮合的原则.doc

黄金黄金 T+DT+D 撮合的原则撮合的原则交易所计算机交易系统在撮合成交时，基本原则按价格优先、时间优先的原则进行(有的情况下为了控制风险的需要，会采取在价格相同情况下，平仓单优先)该原则的完整解释是：买家出价高的优先，卖家出价低的优先，如果出价相同则挂单时间最早的优先例如，某交易者卖出黄金T+D10手，挂出价格为190元/克，交易者甲挂出10手买单，报价为188元/克；随后，交易者乙也想买10手，挂价为189元/克，由于乙的价格比甲高，按照价格优先原则，乙的单子排在甲的前面；后来，丙也挂出10手买单，价格同样为189元/克，由于挂价与乙相同，按照时间优先原则，只能排在乙的后面，但仍在甲之前假如这时有一个交易者以187元/克卖出10手，买方优先成交者就是乙读者可能会想到，优先的买方出价是189元/克，而卖方出价是187元/克，那么，实际成交价究竟是多少呢？187、188、189点似乎都可以，对此，交易所系统是如何确定的呢？黄金黄金 T+DT+D 撮合成交价怎样确定？撮合成交价怎样确定？撮合成交的前提是买入价必须大于或等于卖出价当买入价等于卖出价时，成交价就是买入价或卖出价，这一点大家是不会有疑义的。

问题是当买入价大于卖出价时成交价应该如何确定？计算机在撮合时实际上是依据前一笔成交价而定出最新成交价的如果前一笔成交价低于或等于卖出价，则最新成交价就是卖出价；如果前一笔成交价高于或等于买入价，则最新成交价就是买入价；如果前一笔成交价在卖出价与买入价之间，则最新成交价就是前一笔的成交价下面不妨以例明之买方出价189元/克，卖方出价是187元/克如果前一笔成交价为187元/克或187元/克以下，最新成交价就是187元/克；如果前一笔成交价为189元/克或189元/克以上，则最新成交价就是189元/克；如果前一笔成交价是188元/克，则最新成交价就是188元/克这种撮合方法的好处是既显示了公平性，又使成交价格具有相对连续性，避免了不必要的无规律跳跃。