上海交大金融学院《431金融学综合》考研真题集.docx

上海交大金融学院《431金融学综合》考研真题集1、上海交通大学上海高级金融学院431金融学综合［专业硕士］考研真题（一）货币银行（90分）1•货币乘数及其相关计算存款货币为10000 ,流通中现金为3200，超额准备金为600,法定准备金率为 r二0.21）求现金比率c、超额准备金率e、货币乘数m2 ）如果法定准备金率降为10%，求新的货币乘数、货币供应量3）在新的法定准备金率下，求存款货币、流通中现金、超额准备金2•商业银行的资产负债表及其计算资产:负债准备金100存款900:贷款：100证券800资本100（1）假设法定存款准备金率为10%，求银行的超额准备金2 ）如果客户提取走了 800万存款，银行可以怎样应对？（3）在资不抵债的前提下，银行可以承受多大的贷款损失？3 •新兴市场国家出现了 “货币危机”、“银行危机”的双重危机，原因分别是 什么？这两种危机是如何导致金融危机的？4 .近年来，很多发达国家发行了大量收益率为负的债券，约占债券总量的20% , 请问出现这种现象的原因是什么？5 段摘自2015年第四季度央行货币政策报告的材料，大意是：2015年四季 度，受美联储加息、人民币汇率预期发生变化等因素的影响，出现了外汇占款减 少的现象。

央行通过降准、逆回购等操作保证银行体系的流动性1 ）外汇占款减少对于我国银行体系的流动性和货币供应量的影响？简述影响 机制2）为对冲美联储加息带来的影响，中国人民银行采用了哪些货币政策工具？ 请分析这些工具是如何影响银行体系的流动性的？6 •以下是A、B两个不同时间点的1年期至5年期的债券收益率表，请计算并（2 ）利用流动性溢价理论，分别计算A、B两点不同期限的债券收益率3 ）要求据此画出A、B两个不同时间点的利率期限结构4 ）根据绘出的图像分析A、B两不同时间点的宏观经济背景二）公司理财一、选择题1•面值1000元的债券，票面利率10%，永续债券，资本成本12%，求债券价 格2 •利用CAPM求预期报酬率3 •利用 R二DIV/P + g 或者 P = DIV1/（R-g）o4•关于IRR说法错误的是（ ）A .IRR有可能不存在B .在首期现金流为正，之后每期都为负的时候」RR法与NPV法评价的结果一 致C •互斥项目的评价中，要选IRR大的项目D.—个项目可能有多个IRR5•将以下债券的久期从大到小排序（ ）W : 5年期的零息债券X : 9年期的零息债券Y : 5年期的年付息债券Z : 9年期的年付息债券二、计算题1•罗斯《公司理财》（第九版），第6章课后习题,13题，已知数据比教材上 简单。

12分）下面列出罗斯《公司理财》（第九版）第6章课后习题第13题的题目和参考答 案计算项目净现值Best制造公司正在考虑一项新的投资项目，关于该项目的财务 预测如下所示公司税率为34%假定所有的销售收入都是现金收入，所有的 运营成本和所有税也是以现金支出，且所有的现金流都发生在年末所有的净营 运资本在项目结束时都收回了奉脈英元窮0年簞1年辭2年第3年第4年销吿收人55OT7QW运背成本1900200022001700折旧4C0Q400040004000净背运资举支出2DO25030G200a•请计算该投资项目每年的增量净利润 b•请计算该投资项目每年的增量现金流c •假定恰当的折现率为12%请问该投资项目的净现值为多少？答：可以运用倒推法计算每一年的经营性现金流，其中应包括净营运资本的现金流、净利润和总的现金流，具体结果如下：曜恤：芙冗第一年第二年第三年第四年S5W90009500700QJffi本1WD200022001700折旧斗网400040004000EBT300033W1300税收10201122442净1716ma217S£53OCF$716刘咄61784853崔本性支出沁 60000000净运营當本-200-2J€-2W救增量现金流-1&2005妬磁055785808NPV二-16200 + 5466/1.12 + 5680/1.122 + 5978/1.123 + 5808/1.124 二1154.53 （美元）。

2 •罗斯《公司理财》（第九版），第13章课后习题，17题证券市场线与加权平均资本成本一家全权益公司正考虑以下项目：贝塔直预期收益率［掘)Q. 7SLd. QX0. 9QY1.2DL2. 0Z1.50L5. 0国库券的利率为5%，市场的预期收益率为11%a •请问哪个项目的预期收益率高于公司11%的资本成本？b•请问应该接受哪个项目？c•请问如果以公司整体的资本成本作为最低收益率，哪个项目将会被错误的接受或是拒绝？答：a.Y项目和Z项目b .用CAPM模型来计算每个项目在给定风险水平下的预期收益率，然后与表中 给定的预期收益率进行比较如果CAPM模型下的预期收益率低于表中给出的 预期收益率，就接受这个项目，否则，就拒绝这个项目E［W］二 0.05 + 0.75 ( 0.11 - 0.05 )二 0.0950 < 0.10 ,因此接受 W 项目；E凶二 0.05 + 0.90 ( 0.11 - 0.05 )= 0.1040 > 0.102，因此拒绝 X 项目；E［Y］二 0.05 + 1.20 ( 0.11 - 0.05 )= 0.1220 > 0.12，因此拒绝 Y 项目；E［Z］ = 0.05 + 1.50 ( 0.11 - 0.05 )= 0.1400 < 0.15，因此接受 Z 项目。

c • W项目会被错误地拒绝，丫项目会被错误地接受3 •算Rwacc ；先通过CAPM算出RS，再代公式即可税务局征收税款时，货币执行( )职能［中国人民大学2017金融硕士］A•价值尺度B•流通手段C•支付手段D•价值手段【答案】C查看答案【解析】支付手段指货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移，执 行支付手段职能的货币必须是现实的货币支付手段的特点为仅仅有货币的单方 面流通，没有对应商品的同时流通支付手段常出现的领域：延期付款、工资、 劳动报酬、赋税、地租、借贷、国家财政和银行信用4虽然货币有许多特点，并担任多个角色，但货币应（ ）［华中科技大学2017金融硕士］A•被普遍接受B•有非货币价值C•被便宜的生产出来D•有金作为支撑【答案】A查看答案【解析】货币是任何在商品或劳务的支付或在偿还债务时被普遍接受的 东西现代的信用货币是由国家法律规定的，强制流通的，不以任何贵金属为基 础的，独立发挥货币职能的货币信用货币与代用货币不同，它与贵金属完全脱 钩，信用货币本身是没有价值的5美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，这是（ ）的基本特点［中国人民大学2017金融硕士］A•金本位制B•金银复本位制C•牙买加体系D•布雷顿森林体系【答案】D查看答案【解析】布雷顿森林体系的特点是双挂钩制度，即美元与黄金直接挂钩， 各国货币和美元挂钩。

参加基金组织的成员国的货币金平价应以黄金和美元来表 示6自由铸造，自由兑换及黄金自由输出是（ ）本位制度的三大特点［中国人民大学2015金融硕士］A •金块B .金币C •金条D•金汇兑本位【答案】B查看答案【解析】金币本位制度是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或 纯粹的金本位制金币可以自由铸造，自由熔化，具有无限法偿能力在该制度 下，黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币物价流动机制，对 汇率起到自动调节作用7金本位制度是指（ ）［南京大学2015金融硕士］A•—国的纸币可以按法定兑换率自由兑换为黄金B•黄金成为一国的主要货币C•国际之间贸易往来以黄金为计价和支付工具D•以金币作为主要流通货币的制度【答案】B查看答案【解析】金本位制有三种形式：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位 制A项，只有在金币本位制下，一国的纸币可以自由兑换为黄金；C项，国际 之间贸易往来以黄金和外汇为计价和支付工具并不符合任何一种制度下黄金和 外汇的功能特点/不可使用黄金来计价；D项，金币本位制是以金币作为主要流 通货币的制度。