特步资产负债表.doc

特步公司资产负债表会计分析报告.3.2614级财务管理周躬圣 一、水平分析1.资产变动通过水平分析，可以看出特步公司资产总额较减少1.7%，减少额为-11696.40万元，资产规模减少较大其中，流动资产的减少对资产变动总额的变化影响更为明显，从表中可以看到，流动资产减少15.19% ，减少83307.60万元，减幅较大进一步分析可知，流动资产的减少重要是由于流动资产其她项目的减少（其减少额为占流动资产变动额的115.46%） 、钞票及钞票等价物增长（其增长额为占流动资产变动额的16.93%）和应收账款及票据的减少（其减少额为占流动资产变动额的8.31%）所致相比流动资产，非流动资产却有所增长其增长重要是由于非流动资产其她项目（其增长额为占非流动资产变动额的83.40%）和物业、厂房及设备（其增长额为占非流动资产变动额的12.01%）的大幅度增长所致在具体资产项目中，我们可以发现几种变动较大的项目其中，非流动资产其她项目（是指除资产负债表上所列非流动资产项目以外的其她周转期超过1年的长期资产）增长了50.56%，阐明了公司短期偿债能力变弱，资产流动性变差，是公司由成长型向稳健型转变；这增强了公司长期资本的筹资能力，并且还增强公司抵御长期风险的能力，从整体上增强了资产整体收益能力。

预付款项、按金及其她应收款项增长了117.84%，预付账款的增长过多会给公司带来资金占用较大公司的正常生产离不开一定量的生产资本当商品资本得不到完整实现时，公司为了生产，必须进行举债，用以支付劳动力报酬、购买原材料等等这无疑增长了公司的融资成本，将会形成债务链一旦某一种环节浮现了问题，那么将会影响到整个产业链或产业群，形成更大的债务链因此，公司务必要引起注重可供发售金融资产减少了46.15%，在该金融资产未发售前，公允价值变动引起的计入资本公积的金额作为未实现的损益，不会影响当期利润，而是作为一种“蓄水池”将盈亏储存起来，等到公司需要时再将其处置从而释放盈亏，但却影响净资产的构成，进而影响许多财物指标发售时，当管理当局想要减少利润时，就会转移亏损的金融资产，这样利润就会由于公允价值变动额从“资本公积——其她资本公积”的贷方转入“投资收益”的借方而减少可见，管理者也许对当期利润的操纵，是通过对金融资产有选择性的处置完毕的，公司的赚钱状况还需要综合多方面来进行考虑2.负债和股东权益变动从公司负债和股东权益的变动状况来看，公司负债减少，股东权益增长负债总额较减少20.18%，减少额为70357.30万元。

其中，非流动负债的减幅很大，达到了89.22%，减少额为90570.20万元，其减少额占负债总变化额的比例达到-128.73%，而流动负债对负债总变化额的影响为28.72%从表中看，流动负债的变动幅度为8.18%，变动额为2.90万元流动负债的增长在一定限度上表白公司的短期偿债风险有所增大进一步观测发现，这一增长重要是由于流动负债其她项目增长引起的（其增长额占流动负债变动总额的110.56%）从股东权益来看，公司的股东权益较上年增长58660.90万元，增幅达到了17.20%股东权益的增长重要来自于股东权益储藏的增长在具体负债和股东权益项目中，我们可以发现几种变动较大的项目应交税费增长了141.41%应值得关注应交税费是公司的一项重要负债，及时缴纳税款是公司应尽的义务，并且税费的产生是由于销售的实现，税费逐年增长表达收入也逐年增长，表白公司赚钱能力增强长期借款减少了100.00%，表白公司已经归还了大量的银行贷款，有也许阐明公司的财务状竞改善了，也有也许阐明财务状况严重恶化，即可维持生产经营的钞票减少了留存收益减少了130.96%，这表白了公司浮现大幅亏损，本年度无法进行利润分派，也无法进行资本公积金转增股本，特步公司经营管理存在问题，公司需要及时发现并采用相应措施，否则亏损将会进一步恶化。

二、构造分析1.资本构造：负债过高 特步特步绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数资本构造负债375,345.200.49366,415.900.50300,241.000.46251,575.900.47所有者权益384,875.800.51366,465.900.50355,938.200.54286,211.100.53资产760,221.001.00732,881.801.00656,179.201.00537,787.001.00资产构造流动资产540,431.300.71478,160.000.65419,358.700.64316,197.500.59非流动资产219,789.700.29254,721.800.35236,820.500.36221,589.500.41总资产760,221.001.00732,881.801.00656,179.201.00537,787.001.00负债构造流动负债281,449.200.75306,306.700.84237,164.200.79186,492.800.74非流动负债93,896.000.2560,109.200.1663,076.800.2165,083.100.26总负债375,345.201.00366,415.901.00300,241.001.00251,575.901.00安踏绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数资本构造负债249,080.500.27177,576.700.22132,375.900.1996,607.800.16所有者权益667,068.600.78641,855.000.78573,073.200.81513,732.800.84资产916,149.10819,431.70705,449.10610,340.60资产构造流动资产753,370.600.82676,970.700.83574,505.500.81490,975.500.80非流动资产162,778.500.18142,461.000.17130,943.600.19119,365.100.20总资产916,149.10819,431.70705,449.10610,340.60负债构造流动负债230,404.500.92160,437.400.90116,339.300.8887,246.000.90非流动负债18,676.000.0817,139.300.1016,036.600.129,361.800.10总负债249,080.50177,576.70132,375.9096,607.80上表反映了特步公司从末至中的资产、负债、所有者权益的变动状况。

特步公司的资本构造有略微的波动尽管安踏有一种明显的上升趋势，但是特步的负债比重仍然大大超过安踏，这样的高负债经营，一方面可以提高权益资产收益率，但是如果亏损，损失也成倍放大的特步上半年鞋类平均售价下跌17%，至112元，销售量减少31.9%，而服装平均售价下跌8.2%，至166元，销售量减少43.3%，收入38.80亿元，同比减少9.5%；归属于上市公司股东的净利润为0.44亿元，同比减少84.9%，业绩再次浮现严重下滑，估计将全线亏损，特步的损失将是惨重的2.资产构造：资产构造不稳定 特步资产可以分为流动资产和非流动资产流动资产是公司在生产经营过程中必不可少的资产，犹如公司的血液，必须充足，流动畅通，公司才干健康发展，但是，流动资产的赚钱能力往往较低，过多的流动资产占用会影响公司的获得能力非流动资产往往构成公司经营能力的核心部分，是公司赚钱的基本从上表中可以看出，特步公司的资产构造不是很稳定，时特步的流动资产比率约为0.59，后来始终处在上升的状况，届时，特步的流动资产比率已上升为0.71而ANTA的流动资产比率也始终处在上升的状况，查阅其她公司的报表，发现也有同样的问题，这不仅是特步一家公司，而是整个体育服装行业的问题，许多公司都浮现了库存积压等营运问题，使得公司不得不提高流动资产占比。

3.负债构造：流动负债减少 特步负债构造是指各项负债占总负债的比重通过对负债构造进行分析，可以理解各项负债的数额和比重，进而判断公司负债重要来自何方，归还的里急切限度如何，提示公司的融资能力和抵御破产风险的能力公司应尽量多地运用流动负债，以减少融资成本，但是另一方面，也应考虑有否有足够的流动资产归还债务从上表可以看出，特步公司重要依托流动负债进行融资，近来四年流动负债比率都在70%以上从变化趋势上看，-，流动负债数量增长约为28%，总负债上升幅度约为20%，有差别但是不大，流动负债比率也呈上升趋势；而在，特步的流动负债下降，非流动负债大幅上升，约为55%，而负债总额只上升2.45%，差别明显差别的因素有两种也许：一方面可调节负债构造使得公司对流动负债的依赖性下降，有助于应对流动性风险，这也符合特步存货周转期变长、应收账款周转期变长的现状；另一方面，公司的经营状况恶化使公司融资能力下降，负债总额的低增长以及负债占总资产的比重下降也印证了这一点三、重要项目分析1.应收账款分析：增长不合理-06 -12 . -06 -12 -06 -12 -06（为具有可比性，下表数据均采用6月30日的中期财务报表数据，单位：万元）特步中中中中绝对数环比基期绝对数环比基期绝对数环比基期绝对数营业收入394,032.900.900.96437,724.800.951.06459,589.501.111.11412,440.70流动资产540,431.301.251.88432,233.601.201.51361,656.801.261.26287,156.20应收账款251,637.201.862.51135,296.101.021.35133,250.301.331.33100,310.90公司一定期间的应收账款规模大小与营业收入、经营方式、信用政策密切有关。

从上图可以看出，至特步的销售收入增长缓慢，甚至在后浮现下滑，但是公司的应收账款却居高不下，的应收账款甚至达到了的2.5倍之多，这阐明公司的销售已经钝化，需要靠过度的信用来维持，这会大大减少公司的赚钱质量，这与公司的应收账款周转期延长相印证2. 存货分析：库存过高特步绝对数存货占比绝对数存货占比绝对数存货。