
熔盐储能公司对外投资管理(参考).docx
29页熔盐储能公司对外投资管理目录第一章 对外投资管理 3一、 股票投资的选择 3二、 股票投资的特点 6三、 债券投资的价值评价 7四、 债券的分类 8第二章 项目基本情况 13一、 项目概况 13二、 结论分析 13第三章 项目背景分析 16一、 成熟商业模式支撑稳健发展 18第四章 投资估算及资金筹措 20一、 投资估算的编制说明 20二、 建设投资估算 20三、 建设期利息 22四、 流动资金 23五、 项目总投资 25六、 资金筹措与投资计划 26第五章 进度规划方案 28一、 项目进度安排 28二、 项目实施保障措施 29第一章 对外投资管理一、 股票投资的选择企业在进行股票投资决策时,首先要确定选择何种投资对象的股票这不但关系到企业作为股东所获得的长远股利收益,也关系到企业在将来准备出售股票时能否赚取买卖价差收益如果投资对象选择不当,则会使企业蒙受损失,甚至还可能对企业长远的发展产生不利影响为此,人们在选择股票投资对象时,一般做好以下几项分析决策工作一)详细了解和分析被投资股份公司的财务状况和经营能力选择向种公司股票作为长期投资,主要取决于该公司的经营业绩:目前财务状况及未来发展的潜力。
上市公司定期向投资者和证券管理机构提供全面完整,真实可靠的各项财务和会计信息,公布公司各期的经营业绩和财务状况投资者应根据上市公司提供的各种财务报表和有关资料,运用各种分析方法,对其进行深入细致地分析,全面把握该公司的现时财务状况,预测其未来的获利能力通过同一公司的不同时期的财务状况和经营成绩做横向比较,以便做出合理的决策分析上市公司的财务报表一般着重对以下财务指标进行分析:(1)流动性指标它是衡量企业一定时期偿债能力最重要的比例如“流动比率、速动比率”,这些比率越大说明企业偿债能力越强2)盈利性指标它是反映企业一定时期盈利能力的指标如“投资收益率”“销售利税率”等一般这些指标越高说明企业盈利能力越强3)权益和负债性指标它是反映企业定时期资本结构是否合理及评价企业长期偿债能力的比率,如“权益与总资产比率”和“长期负债与总资产比率”等,权益比率越高,则说明企业经营风险较小、偿债能力强负债比率越高,则说明企业长期偿债能力不足,有一定的经营风险4)股本指标它是反映企业股本与各收益项目的比率,说明股本的收益水平,如“每股净收益”“每股净资产”和“市盈率”等这些指标越高,一般反映企业盈利永平高,企业发展能力强。
当然,上述指标还要结合企业以前年度和其他企业同类指标相比较分析后才能做出最后的判断和决策二)了解和分析被投资股份公司的行业特点企业的行业特点,直接影响到企业的未来发展前途如被列入重点发展规划的行业国家可能在各项经济政策上给予一系列的支持和扶植,而那些正在进行结构调整的行业国家可能对一些效益低和产品质量差的企业加以限制、调整、减少,甚至停业如属于高新技术产业的股份企业,国家及地方政府可能在引导外资、银行信贷、财政税务、价格管理和资产折旧等方面加以支持国家在宏观上的这种扶优限劣的调控手段,可能会直接影响某些股份公司的长远发展因此,企业在进行股票投资决策时,应选择最有发展前景、获利能力高,而且风险相对较小的行业进行投资当然,企业在不同时期和不同情况下的投资,可能出于不同的目的,调整投资决策程序,选择合适的投资对象三)合理预测股票市价的未来走势反映各种股票市价综合走势的指标是股票价格指数,该指数是企业股票投资决策中要考虑的重要因素不同性质的股票价格走势与整个股票价格指数走势结合起来加以研究,不能只看单个股票市价而不看整个股票走势分析股票市场未来走势,是股票投资者掌握和预测股票市价变化的重要手段。
股票价格趋势分析的方法,一般有两种:一是以整体股票市价的平均指数为依据,逐日分析股票市价的走势;二是以某种股票市价为依据,逐日分析该种股票的动态变化规律,对于准备购入的股票种类应做更为详细的重点分析;在对企.业最有利的时候,不失时机地进行投资四)了解和掌握被投资公司是否有一个相对稳定的股利政策因为企业股票投资的主要目的之一是为了定期获取股利收入虽然这种收入是一种不固定的收入,但投资企业往往可以根据企业以往的经营和目前市场上该行业的投资收益率,测算出一个预期股利收益率,由此才能测算预期股票报酬率,评价所投资股票的价值如果被投资公司的股利发放政策变动不定,那么便无法确保企业的预期收益目标因此,企业投资时要注意研究被投资企业在制定股利政策时,是否十分注重投资者的要求,保持股利发放政策和股利发放形式的相对稳定一般来讲,股份公司实行稳定的股利政策便于有效地吸引投资者同时,通过股份公司的股利政策,也能了解和分析出被投资企业的财务状况和经营作风,这对投资企业也十分重要二、 股票投资的特点股票是权益性证券,即一种既不定期支付利息,也无偿还期的证券它表示了投资者在被投资企业所占权益的份额在被投资企业盈利的情况下,投资者可按其权益比例分享企业净收益,获得股利收入。
所以,企业进行股票投资既可以取得股利收入,又可以参加企业经营管理股票投资有以下几个特点:(一)风险大由于股票不能还本,并且股利收入不固定,所以同债券相比,股票风险大股票投资者的预期收益取决于股票发行公司的盈利水平和股票市场行情公司盈利大时,股票收益则大;反之,如果公司经营状况欠佳,整个经济形势不景气,股票价格下跌,股票持有者将会因此遭受损失;在企业破产时,因股东求偿权位于最后,股东可能部分甚至完全不能收回所投资金二)收益高高风险必然要求高收益当公司经营状况好、盈利水平高、股市行情好时,股东可以从股票发行公司获取高额股利,同时也可以因股票升值获取转让收益三)价格的波动性股票价格由股利和市场利率所决定,还要受政治、法律、整个经济环境、股票发行公司经营状况等多因素的影响,因而股票价格处于不断的变化之中,也正是由于股票价格的波动性,为投资者取得收益提供了条件三、 债券投资的价值评价(一)债券投资价值的计算以购买债券作为一种长期投资,要对其未来投资收益进行评价购买债券的实际支出,即债券买价是现金流出,未来到期或中途出售的债券本息的回收,是投资的现金流入要确定债券的投资价值,首先要计算出债券未来现金流入量的现值,只有当债券未来现金流入量的现值大于债券投资的现行买价,并达到期望的报酬率时,这种债券才值得购买。
债券未来现金流入量的现值,有时也简称为债券价值或债券投资价值一般债券都规定在一定期限内有固定利率,并且在到期日归还本金;故债券价值便等于债券利息收入的年金现值加上该债券到期支付本金的现值之和二)债券实际收益率的计算债券投资的实际收益率的计算,并非是债券的设定利率由于债券可能溢价或折价发行,并由于其利息支付情况不同,使投资者实际获取的收益率发生变化债券实际收益率的本质,是用它来对未来投资收入的现金流入量进行贴现,会使其现值正好等于债券的购入价值四、 债券的分类作为投资对象,债券主要有以下几种类型一)按发行主体分类按发行主体不同,分为政府债券、金融债券和公司债券政府债券是政府作为发行人的债券,它通常由财政部发行,政府担保,我国习惯上把政府债券称为公债政府债券有短期的国库券,中期债券和长期债券金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准,由银行或其他金融机构发行的债务凭证凭证上通常标有发行机构的名称、利率、还款期、发行日期等金融债券的期限一般是1~5年,利率略高于同期的定期存款利率,不能提前抽回本金我国专业银行为筹集某种专门用途的资金曾发行金融债券,例如中国建设银行发行为国家重点建设筹集资金的金融债券,中国农业银行发行为乡镇企业提供特种贷款而筹措资金的金融债券。
公司债券是公司企业向外借债的一种债务凭证发行债券的企业出卖债务凭证,向债券持有人做出承诺和保证,在指定时间,按票面规定还本付息企业公司发行的公司债券都有明确的目的和用途,而且利息率要高于公债的利息率公司债券经股东大会和董事会审议决定,向社会募集的债券三种债券比较起来,政府债券风险小,相应的报酬率也较低,而公司债券的报酬率相对高些,但风险大二)按利率是否固定分类按利率是否固定,债券分为固定利率债券和浮动利率债券固定利率债券具有固定的利息率和固定的偿还期,是传统的债券也叫普通债券,这种债券在市场利率比较稳定的情况下比较流行,但在利率急剧变化时风险大浮动利率债券是根据市场利率定期调整的中长期债券利率按标准利率(同业拆放利率或银行优惠利率)加一定利差确定,或者按固定利率加上保值补贴确定,浮动利率债券可以减少投资人的利率风险为防止市场利率降得过低时影响投资者的利益,这种债券一般规定有最低的利率三)按期限长短分类短期债券指期限在一年以内的债券有些在市场上流通的中长期债券,其到期日不足一年的,也视作短期债券短期债券具有流动性强、风险低的优点,但它的收益率也低中期债券是指期限在一年以上,一般在10年以下的债券。
我国财政部发行的各种国债和银行发行的金融债券,多属于中期债券长期债券一般来说是指10年以上的债券,但各国政府对债券的期限划分标准不完全相同,长期债券的流动性差,持有人将其转化为现金比较困难另外,其通货膨胀风险也比较大因此,作为补偿,其利率比较高四)按是否上市流通分类按是否上市流通,债券可分为上市债券和非上市债券上市债券指经由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,也叫挂牌券对投资者来说,上市债券经过严格审查比较可靠,流动性好,并且便于了解债务人的有关经济信息非上市的债券不在证券交易所上市只能在场外交易,流动性差不记名的债券,无法禁止场外交易记名债券,要办理手续才能过户,政府可以允许或禁止场外交易,一般来说,不能转让的债券,不具流动性,持有人在蒙受损失时无能为力,作为补偿要给予较高的利率才能抵消其风险五)按是否按记名分类按是否按记名,债券分为记名债券和无记名债券记名债券是指债券上记载债权人姓名,转让时原持有人要背书,并经金融机构签证方能生效通常记名债券可以挂失;无记名债券不记载持有人的姓名,谁持有债券,谁就是合法持有人六)按已发行时间分类按已发行时间,债券分为新上市的债券和已流通在外的债券。
新上市的债券是指刚刚发行的债券,例如发行不到一周的债券,其价格等于或非常接近面值,已在市场上流通了一段时间的债券,叫流通在外的债券,其价格会和面值有较大区别并且不稳定第二章 项目基本情况一、 项目概况(一)项目投资人xxx集团有限公司(二)建设地点本期项目选址位于xxx(以最终选址方案为准)二、 结论分析(一)项目选址本期项目选址位于xxx(以最终选址方案为准),占地面积约67.00亩二)项目实施进度本期项目建设期限规划24个月三)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算,项目总投资24788.93万元,其中:建设投资20711.27万元,占项目总投资的83.55%;建设期利息431.63万元,占项目总投资的1.74%;流动资金3646.03万元,占项目总投资的14.71%四)资金筹措项目总投资24788.93万元,根据资金筹措方案,xxx集团有限公司计划自筹资金(资本金)15980.26万元根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额8808.67万元五)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP):42200.00万元2、年综合总成本费用(TC):33640.74万元。
3、项目达产年净利润(NP):6249.94万元4、财务。












