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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,走进科创 你我同行,科创板业务介绍,目 录,CONTENTS,科创板定位与上市标准,01,科创板交易特别规定,02,投资者准入条件与风险,03,科创板权限开通与参与,04,01,章节,PART,科创板定位与上市标准,什么是科创板？,科创板,习近平总书记,在首届中国国际进口博览会开幕式的主题演讲中提出,在上海证券交易所设立科创板并试点,注册制,完善资本市场基础制度,是资本市场重大变革,科创板企业的定位,20%,B,D,A,C,面向世界科技前沿,面向经济主战场,面向国家重大需求,三个面向,新一代信息技术,高端装备,新材料,新能源,节能环保,生物医药,六大领域,符合,国家战略,突破关键核心技术,市场认可度高的,科技创新企业,主要服务,推动,互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革,三大变革,科创板,上市企业定位,落实科创板的定位要求,科创板注册制的三个层次,发行人（拟上市企业）自我评估；,交易所审核予以关注：聘请专家评测委员会，判断保荐机构推荐企业是否出现明显重大偏差，关注保荐机构核查是否充分专业。

保荐机构专业判断：承销商询价、定价、跟投；,如何判断企业科技创新能力？,六个是否,是否掌握具有自主知识产权的核心技术，核心技术是否权属清晰，是否国内国际领先、是否成熟或存在快速迭代风险是否具有相对竞争优势,是否拥有高效的研发体系，是否具备持续创新能力，是否具备突破关键核心技术的基础和潜力是否具备技术成果有效转化为经营成果的条件，是否形成有利于企业持续经营的商业模式，是否依靠核心技术形成较强成长性是否拥有市场认可的研发成果是否服务于经济高质量发展，是否服务于创新驱动发展战略、可持续发展战略、军民融合发展战略等国家战略，是否服务于供给侧结构性改革科创板上市标准,多元包容的上市标准，以市值为核心，财务指标逻辑，成熟市场对标，境外运行实践,以盈利为核心,主板,以市值为核心,科创板,科创板上市标准,财务指标,发行人申请在本所科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：,预计市值,+,净利润或预计市值,+,营业收入,预计市值,+,营业收入,+,研发投入合计占比,预估市值,+,营业收入,+,经营活动产生的现金流净额,预计市值,+,营业收入,预计市值,+,其他指标,预计市值,不低于人民币,10,亿元,不低于人民币,15,亿元,不低于人民币,20,亿元,不低于人民币,30,亿元,不低于人民币,100,亿元,净利润,最近两年净利润为正且累计净利润不低于,5000,万元,最近一年净利润为正,/,/,/,主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。

医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需要明显的技术优势并满足相应条件营业收入,/,不低于人民币,1,亿元,最近一年不低于人民币,2,亿元,最近一年不低于人民币,3,亿元,最近一年不低于人民币,3,亿元,研发投入,/,/,最近三年累计占最近三年累计营业收入的比例不低于,15%,/,/,经营活动产生的现金流量净额,/,/,/,最近三年累计不低于人民币,1,亿元,/,特殊企业标准,单击此处可添加您的大标题内容,营业收入增长快，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位，尚未在境外上市，可直接申请上市或发行存托凭证预计市值,100,亿元；,预计市值,50,亿元，且最近一年营业收入,5,亿元,红筹企业,NO.1,预计市值,100,亿元；,预计市值,50,亿元，且最近一年营业收入,5,亿元,存在表决权差异安排的企业,NO.2,02,章节,PART,科创板交易特别规定,交易一般事项,01,沪市,A,股证券账户,开通科创板股票交易权限,证券账户,02,竞价交易,盘后固定价格交易,大宗交易,交易方式,03,科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的融资融券,04,对上市时尚未盈利以及具有表决权差异安排的发行人的股票或者存托凭证作出相应标识。

特别标识,竞价交易,点击此处添加正文，请尽量言简意赅的阐述观点壹,竞价交易,交易时间（申报时间）,每个交易日,开盘集合竞价：,9:15,至,9:25,连续竞价：,9:30,至,11:30,、,13:00,至,14:57,收盘集合竞价：,14:57,至,15:00,竞价交易,申报类型,限价申报,市价申报,最优五档即时成交剩余撤销申报,最优五档即时成交剩余转限价申报,本方最优价格申报,以本方最优报价为申报价格，本方无申报自动撤销对方最优价格申报,以对手方最优报价为申报价格，对手方无申报自动撤销与主板无差别,竞价交易,申报买入时，以买一价格自动申报,申报卖出时，以卖一价格自动申报,不一定立即成交，自动进入排队序列,本方最优价格申报,例：老王想,买入,股票,A,，选择本方最优价格申报的方式，数量,800,股卖盘（股）,价格（元）,买盘（股）,卖五,300,10.05,卖四,400,10.04,卖三,700,10.03,卖二,200,10.02,卖一,700,10.01,买一,10.00,700,+800,买二,9.99,300,买三,9.98,200,买四,9.97,100,买五,9.96,100,竞价交易,申报买入时，以卖一价格自动申报,申报卖出时，以买一价格自动申报,一档无买卖盘后顺延，立即成交。

对方最优价格申报,例：老王想,买入,股票,A,，选择对方最优价格申报的方式，数量,800,股卖盘（股）,价格（元）,买盘（股）,卖五,300,10.05,卖四,400,10.04,卖三,700,10.03,卖二,200,-100,10.02,卖一,700,-700,10.01,买一,10.00,700,买二,9.99,300,买三,9.98,200,买四,9.97,100,买五,9.96,100,竞价交易,申报自动撤销,例：老王想,买入,股票,A,，选择本方最优价格申报的方式，数量,800,股本方无申报价格，自动撤销例：,老王想,卖出,股票,A,，选择对方最优价格申报的方式，数量,800,股对方无申报价格，自动撤销卖盘（股）,价格（元）,买盘（股）,卖五,300,10.05,卖四,400,10.04,卖三,700,10.03,卖二,200,10.02,卖一,700,10.01,买一,-,-,买二,-,-,买三,-,-,买四,-,-,买五,-,-,竞价交易,涨跌幅比例为,20%,；,首发上市前,5,个交易日不设价格涨跌幅限制；,增发上市首日无价格涨跌幅限制；,涨跌幅限制,是否引入买卖价格申报限制以及熔断机制，目前暂无细则。

竞价交易,限价申报：单笔申报数量应当不少于,200,股，且不超过,10,万股；,市价申报：单笔申报数量应当不少于,200,股，且不超过,5,万股；,卖出时，余额不足,200,股的部分应当一次性申报卖出；,单笔申报数量,委托,1,：卖出,1,数量,230,股 卖出,2,数量,100,股,卖出,3,数量,50,股,委托,2,：,卖出,1,数量,190,股 卖出,2,数量,190,股,委托,3,：卖出,1,数量,305,股 卖出,2,数量,75,股,在不少于,200,股的基础上允许零股买卖，但每笔申报必须大于,200,股，不足,200,股的卖出需一次性申报卖出例：现持有,A,股票，,380,股盘后固定价格交易,点击此处添加正文，请尽量言简意赅的阐述观点贰,盘后固定价格交易,交易时间,每个交易日,15:05-15:30,当日,15:00,仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易,申报时间,每个交易日,9,:30,至,11:30,、,13:00,至,15:30,开市期间停牌的，停牌期间可继续申报，若股票当日收盘前复盘，申报参与当日盘后固定价格交易，若股票当日,15:00,仍处于停牌状态，申报均无效。

接受申报的时间内，未成交的申报可以撤销盘后固定价格交易,单笔申报数量,撮合原则,盘后固定价格交易阶段，以收盘价为固定价格，按照时间优先原则对收盘定价申报进行逐笔连续撮合不小于,200,股，且不超过,100,万股,卖出时，余额不足,200,股的部分，应当一次性申报卖出,盘后固定价格交易,收盘定价申报为限价申报；,若收盘价高于收盘定价买入申报指令的限价，则该笔买入申报无效；,若收盘价低于收盘定价卖出申报指令的限价，则该笔卖出申报无效；,申报价格,投资者,A,委托买入报价,11,元,有效,当日收盘价为,10,元,投资者,B,买入报价,9,元,无效,投资者,A,委托卖出报价,11,元,无效,当日收盘价为,10,元,投资者,B,卖出报价,9,元,有效,大宗交易,点击此处添加正文，请尽量言简意赅的阐述观点叁,大宗交易,申报时间,每个交易日,9,:30,至,11:30,、,13:00,至,15:30,申报类型,意向申报,成交申报,*,不适用于固定价格申报,03,章节,PART,投资者准入条件与风险,个人投资者准入条件,个人投资者参与,A,股、,B,股和新三板企业交易，均可计算其参与证券交易时间交易满,24,个月,认真阅读科创板风险揭示书，风险测评等级在,C3,以上。

风险评估,开通权限之前起，前,20,个交易日日均资产需大于,50,万元人民币，其中包括资金、股票、债券、基金、融资融券净资产、期权和,OTC,资产资产,50,万元以上,上交所可根据市场情况对上述认定标准作出调整上交所其他规定,科创板风险提示,盈利能力,亏损上市,发行定价,中止发行,股票申购,退市,差异化表决权,股权激励,放宽涨跌幅,申报数量和范围差异,融资,融券,交易方式,红筹企业,存托凭证,异常交易停牌,盈利能力相关风险,科创板企业所处行业和业务往往具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、高风险以及严重依赖核心项目、核心技术人员、少数供应商的特点，,企业上市后的持续创新能力、主营业务发展的可持续性、公司收入及盈利水平等仍具有较大不确定性,科创板风险提示,盈利能力,亏损上市,发行定价,中止发行,股票申购,退市,差异化表决权,股权激励,放宽涨跌幅,申报数量和范围差异,融资,融券,交易方式,红筹企业,存托凭证,异常交易停牌,亏损上市相关风险,科创板企业可能存在首次公开发行前最近3个会计年度未能连续盈利、公开发行并上市时尚未盈利、有累计未弥补亏损等情形，可,能存在上市后仍无法盈利、持续亏损、无法进行利润分配等情形,。

科创板风险提示,盈利能力,亏损上市,发行定价,中止发行,股票申购,退市,差异化表决权,股权激励,放宽涨跌幅,申报数量和范围差异,融资,融券,交易方式,红筹企业,存托凭证,异常交易停牌,发行定价,科创板新股发行价格、规模、节奏等坚持市场化导向，询价、定价、配售等环节,由机构投资者主导,科创板新股发行全部采用询价定价方式，询价对象限定在证券公司等七类专业机构投资者，而,个人投资者无法直接参与发行定价,同时，因科创板企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特,征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，,发行定价难度较大，科创板股票上市后可能存在股价波动的风险,科创板风险提示,盈利能力,亏损上市,发行定价,中止发行,股票申购,退市,差异化表决权,股权激励,放宽涨跌幅,申报数量和范围差异,融资,融券,交易方式,红筹企业,存托凭证,异常交易停牌,股票申购,科创板股票网上发行比例、网下向网上回拨比例、申购单位、投资风险特别公告发布等与目前上交所主板股票发行规则存在差异，投资者应当在申购环节充分知悉并关注相关规则科创板风险提示,盈利能力,亏损上市,发行定价,中止发行,股票申购,退市,差异化表决权,股权激励,放宽涨跌幅,申报数量和范围差异,融资,融券,交易方式,红筹企业,存托凭证,异常交易停牌,股票申购,网上发行比例：,根据发行总股本不超过,4,亿股的，网上初始发行比例为,3。