险企偿付能力 扫描：前海人寿恒大人寿真的不差钱吗.doc

精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 1 ~险企偿付能力扫描：前海人寿恒大人寿真的不差钱吗【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 李致鸿 北京报道-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 2 ~编者按险企偿付能力扫描金融风险是 2017 年监管着重提 及的词汇，而对于保险机构而言，防范 流动性风险无疑最为重要，直接影响其 保险产品的偿付情况。

随着保险公司四季度偿付能力报 告的陆续出炉，多家备受市场关注的保 险公司 2016 年经营情况的轮廓已经展 现了出来，在资本市场“不差钱”的前海 人寿、生命人寿、恒大人寿、天安财险 等险企业，是真的不差钱吗？而在经历了一些列保险监管政策 变化后，他们又在发生什么样的变化？导读针对保监会提出的万能账户未按-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 3 ~监管要求进行单独管理的问题，前海人 寿确定了万能账户分拆原则；针对保监 会下发的暂停委托股票投资业务监管函， 恒大人寿采取了落实并进一步完善股票 投资内控机制、完善风险管控机制的措 施；而在其他保险公司均已收到保监会 关于三、四季度风险综合评级结果通知 的背景下，富德生命人寿却尚未收到， 不免引人遐想。

在中国农历新年过后，保险公司 2016 年 4 季度偿付能力报告已经悉数披 露完毕其中，恒大人寿保险公司（下 称“恒大人寿”） 、前海人寿保险股份有 限公司（下称“前海人寿”） 、富德生命 人寿保险股份有限公司（下称“富德生 命人寿”）因在资本市场活跃程度较高， 无疑最受关注上述三家保险公司的偿付能力报 告显示，恒大人寿 4 季度末核心偿付能 力充足率 106.11%、综合偿付能力充足-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 4 ~率 109.68%，前海人寿相对应的数字分 别为 56.23%、112.47%；富德生命人寿 分别为 75%、114%。

这意味着三家机构相关指标均高 于“保险公司核心偿付能力充足率不低 于 50%，综合偿付能力充足率不低于 100%”的要求不过，这三家保险公司披露的个 别细节则可窥其自身处境例如，针对 保监会提出的万能账户未按监管要求进 行单独管理的问题，前海人寿确定了万 能账户分拆原则；针对保监会下发的暂 停委托股票投资业务监管函，恒大人寿 采取了落实并进一步完善股票投资内控 机制、完善风险管控机制的措施；而在 其他保险公司均已收到保监会关于三、 四季度风险综合评级结果通知的背景下， 富德生命人寿却尚未收到，不免引人遐 想精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 5 ~前海人寿分拆万能单独账户前海人寿 4 季度偿付能力报告显 示，4 季度末，其核心偿付能力充足率 56.23%，3 季度末 76.72%；4 季度末， 综合偿付能力充足率 112.47%，3 季度 末 143.93%；二者均有不同程度下降。

与此同时，4 季度末，前海人寿 保险业务收入 220.45 亿元，3 季度末 154.27 亿元；4 季度末，净利润 40.31 亿元，3 季度末 65.48 亿元，单季度净 利润回吐 25.17 亿此外，报告还披露了针对保监会 提出的万能账户未按监管要求进行单独 管理的问题，前海人寿确定了万能账户 分拆原则，即整改完成后，每一个万能 单独账户只对应一个结算利率，并从 2017 年 1 月 1 日起，全面落实万能单独 账户管理的要求精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 6 ~具体而言，前海人寿结合自身存 量业务实际情况，将存量业务从目前的 2 个万能单独账户分拆为了 5 个万能单 独账户从 2017 年 1 月 1 日起，在同 一万能单独账户管理的保单，公布同一 结算利率。

而对于现有产品及未来新开发产 品的新增业务，如果其市场定位与现有 产品类似，则放入现有万能单独账户， 进行统一管理；如果其市场定位与现有 产品有所不同，需要采取不同结算政策 的，将建立万能单独账户进行管理一位寿险公司精算师对 21 世纪 经济报道记者表示， “根据监管要求，同 一万能险账户，结算利率必须相同如 果同一万能险账户，采用不同结算利率， 违反公平性原则通俗地说，同一万能 险账户采用不同结算利率，存在故意吹 嘘自身收益招揽客户的嫌疑，实际上仅 是账户里的一小部分客户获得了高收益，-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 7 ~这也是保险公司变相降低自己负债成本 的方式。

”值得一提的是，前海人寿表示， 截至 4 季度末，其未来一年内其流动性 指标（综合流动比率和流动性覆盖率） 均高于 100%，保持在合理安全的范围， 具有较强的抵御流动性风险能力，并且 使用现金流压力测试的方法对未来三年 的现金流进行了评估，测试结果显示整 体未来各期现金流均为净流入恒大人寿计划发行资本补充债恒大人寿 2016 年 4 季度偿付能 力报告显示，4 季度末，其核心偿付能 力充足率 106.11%，3 季度末 175.30%；4 季度末，综合偿付能力充 足率 109.68%，3 季度末 179.73%；二 项指标均略有下降而由于其受到保监会万能险专项-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 8 ~检查、暂停委托股票投资业务等监管措 施，其是否存在流动性风险等问题受到 关注。

对此，恒大人寿表示，其 4 季度 的业务净现金流入 135.11 亿元，投资净 现金流出 121.68 亿元，筹资现金流出 0.02 亿元，合计净现金流入 13.41 亿元 在此基础上，预测的未来综合流动性比 率和流动性覆盖率较高，流动性风险监 测指标处于安全区域内，流动性充裕与此同时，恒大人寿表示，为能 应对极端压力下的流动性需求，在保证 总资产收益的要求下，配置了大量优质 流动性资产，包括现金、货币基金、短 期存款等；为了丰富融资手段，降低融 资成本，恒大人寿还计划发行资本补充 债报告显示，恒大人寿 4 季度的保 险业务收入 9.77 亿元，全年累计 43.89 亿元；4 季度的净利润 7.88 亿元，但是 全年累计-4.05 亿元精选财经经济类资料---------------------------------------------- -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~ 9 ~此外，报告还披露，2016 年 3 季 度，保监会委托重庆保监局对恒大人寿 偿付能力风险管理能力进行了评估，评 估得分为 65.12 分。

其中，风险管理基 础与环境 13.96 分，风险管理目标与工 具 6.53 分，保险风险管理 6.88 分，市 场风险管理 6.47 分，信用风险管理 6.72 分，操作风险管理 6.32 分，战略风险管 理 7.09 分，声誉风险管理 5.78 分，流 动性风险管理 5.37 分根据 21 世纪经济报道记者了解 的情况，恒大人寿的评估得分相对较低， 此次寿险公司的平均分在 76 分左右， 近 20 家寿险公司评估得分超过 80 分， 近 50 家寿险公司评估得分超过 70 分， 恒大人寿位于后列对于偿付能力风险管理工作存在 的不足，恒大人寿总结称，一是规模短 期内有较大的增长，业务结构有较大的--------------------------------------------------。