利用期货市场进行农产品销售银河期货.ppt

利用期货市场进行农产品销售银河期货利用期利用期货市市场进行行农产品品销售售银河期河期货 冯洁3内容提要内容提要34 4 一、期一、期货市市场 传统农产品品销售模式的售模式的补充充传统的的农产销售模式售模式传统销售模式的售模式的优势和和风险 优势优势风险风险专业市场销售集中，销量大，信息反映快，实现快速集中运输、仓储管理矛盾，容易出现积压和倾销信息分析能力弱销售公司专职销售，集中农产品的能力强因为市场变化公司与农户之间违约率高合作组织区域性集中农产品，区域性运输环节通畅缺乏资金，农民参加合作组织意愿不强，易出现纠纷销售大户适应小区域经济，灵活性强信息不畅、风险高、市场分析决策能力差网络销售宣传范围广、信息传递量大、节约成本农村网络普及率低、法律纠纷多农民直销销售灵活、利润大、过程简单销量小、稳定性差、7期期货市市场————传统销售模式的售模式的补充充销售 模式特点 分析传统农产品销售传统销售+期货市场销售信 息缺乏充分销售范 围小（单一现货市场） 大（现货与期货两个市场）交 易 对 手少（仅局限于少数现货采购商）多（现货采购商+众多期货采购商）价 格 选 择窄（受限于现货价格）宽（近期、中期、远期价格任选）销售成 本固定（全额交易模式）灵活（可采用保证金交易模式）销售方 式 固定 （一手交钱一手交货） 灵活 (可以通过期货对冲取消销售义务）销售风 险 不易控制 某些传统现货销售风险一定程度得到控制7农民利用期民利用期货信息作信息作为销售参考售参考 农民通过各种传播途径，得到的相关品种期货价格变化信息，可以在与粮商交易中，作为重要的参考依据和议价筹码。

二、影响二、影响农产品价格波品价格波动的因素的因素农产品价格波品价格波动农产品价格波品价格波动特点特点现货价格与期价格与期货价格的关系价格的关系o农产品期品期现走走势趋同，大部分同，大部分时间期价引期价引导现价农产品品销售五种售五种风险o生长期过程中，自然原因造成的意外风险o生长期、收获后，择时销售时，价格下跌的风险o产品已入库，等待销售时机,价格下跌的风险o产品未入库，销售时机出现，采购成本上涨的风险o生产与收购过程中，由于产品品质不合格造成的风险三、三、农产品品销售售环节的期的期货应用用农产品品销售售环节期期货能做些什么能做些什么农户不能直接参与不能直接参与实物交割物交割农产品品销售售环节期期货能做些什么能做些什么涉涉农企企业可以直接参与可以直接参与实物交割物交割期期货价格信息价格信息————如何成如何成为销售的定价基准售的定价基准现货价格价格= =近月合近月合约期期货价格加减升价格加减升贴水水 定价模式升水—就是在期货价格的基础上加品级加价、物流成本、供需加价等 贴水—就是在期货价格的基础上减品级折扣、供需减价等 选用用结算价而非收算价而非收盘价等其它价价等其它价格是格是为了防止价格受到人了防止价格受到人为操操纵选取近月合取近月合约期价期价为采采购基准价基准价是因是因为投机成份少，价格投机成份少，价格较理性理性选择选择期期期期货货价格价格价格价格为为基准价的理由基准价的理由基准价的理由基准价的理由期期货定价模式的具体做法定价模式的具体做法越是越是临近交割的期近交割的期货合合约价价格就越格就越贴近于近于现货市市场价价第一种方法：第一种方法：实物交割物交割第二种方法：第二种方法：仓单质押押涉农企业可以通过实物交割方式，在期货市场完成现货买卖。

涉农企业可以利用仓单质押方式，盘活库存、缓解资金压力期期货市市场————大型采大型采购商商把期把期货市市场当作虚当作虚拟销售市售市场 什么是虚虚拟销售市售市场？？ 虚拟销售市场指通过期货卖出方式获得提前销售或远期销售的目的，而实际商品依旧控制在卖家手中，或者农产品还在生长期没有收获之前，远期市场价格存在明显利润的前提下，进行虚拟远期销售，期货市场远期合约大量的投机者和实际买家成为虚拟销售市场的承接者期期货虚虚拟销售市售市场的好的好处有哪些有哪些农产品在收品在收获前就可以前就可以销售售提前提前锁定定销售利售利润可根据可根据实际销售售进度和市度和市场变化化调整整 虚虚拟 销售售节省省长途运途运输成本成本 农户利用期利用期货市市场锁定定销售价格确保售价格确保销售利售利润 在2004年，我国大豆现货和期货市场价格都出现历史罕见的上涨行情进入2004年播种季节，农民开始考虑中大豆还是种玉米？按照当时的市场价格，种大豆是最合适的但是由于大豆市场价格高涨，很多农民都考虑中大豆，必然要造成秋后大豆的大量上市，进而将有可能造成秋后大豆价格的下跌价格下跌给农民带来损失的可能性是客观存在的。

如果大豆价格下跌，种植大豆的农民将会减少收益甚至出现亏损卖出套期保出套期保值————锁定定销售利售利润农户利用期利用期货市市场锁定定销售价格确保售价格确保销售利售利润 案例：案例：为了防止大豆价格下跌导致预期收益的损失，农民在播种大豆的同时，可以在期货市场上抛售与他预计大豆产量相等的大豆期货合约如果秋收以后大豆价格下跌了，虽然农民按市场价格出售大豆会蒙受损失，但他在期货市场上卖空的期货合约会给他带来一笔相应的收益，用以弥补现货市场遭受的损失这样，农民种植大豆的价格风险得到转移，预期的利润得到锁定涉涉农企企业利用期利用期货锁定定订单价格上价格上涨的的风险买入套期保入套期保值————锁定价格上定价格上涨风险涉涉农企企业利用期利用期货完善粮食完善粮食银行模式行模式案例：案例：“粮食银行”是在传统粮食商业运营模式基础上，把粮食这一特殊商品与现代银行的经营管理方式结合起来的一种创新业务模式粮食银行主要由一些龙头贸易企业构建存粮存粮户粮食粮食银行行将粮食存放于粮食银行，自己拥有粮食的所有权而将其使用权以定期、活期等形式交给粮食银行，以盘活粮食资源存粮户可以自己销售存于粮食银行的粮食或直接卖给“粮食银行”。

统一经营存粮户存放的粮食（如加工、贸易等），藉此更好地掌握粮源、促进经营，并通过对粮食的吐故纳新及收取保管费用和交易手续费获得相关效益粮食银行的敞口风险可以利用期货市场有效回避买入保值回避存粮户高价结算，卖出保值可以回避存粮销售的风险25涉涉农企企业利用期利用期货市市场应对价格价格战o案例：案例：农产品销售企业在市场竞争中，面临的主要竞争条件在商品质量、运输条件、商品数量和价格等环节，在其他条件相近的前提下，价格因素是最终成功销售的关键o销售企业能够在前期准确判断农产品的季品的季节性行情性行情变化规律，利用买入套期保值，可以在建立虚拟采购库存的前提下，利用适当的买入保值敞口，获取利润也可以在确定粮源的基础上通过卖出保值，在期货高价时做提前销售o期货利润可以成为现货销售过程中，应对价格价格战的重要筹的重要筹码四、使用期四、使用期货工具工具辅助助销售售利弊分析利弊分析利用期利用期货市市场给涉涉农企企业带来的来的结果果农产品品销售利用期售利用期货市市场的真正内涵的真正内涵p以规避现货市场价格波动风险为目的p学会利用期货价格体系指导种、售粮p参与期货市场交易并不完全需要真正的交割现货p正确评判农产品销售企业利用期货市场效果的原则：必须是实行“匹配标准”，即不但要看期货是否赢利，更重要的是企业的经营目标是否因参与了期货套保而得以实现。

利用期利用期货市市场要注意的要注意的问题 农产品销售利用期货市场过程中取得了许多成功的经验，但也有一些教训失败原因如下：①“套保变投机”一些企业直接进入期货市场操作，刚开始时，都是以套期保值和套利为目的，但操作一段时间后，受到投机交易诱惑，于是开始转变成投机操作，造成亏损②保值不足或过度一部分现货企业在进行套期保值和套利操作时，对风险敞口的计算不准确，造成保值数量与风险敞口不匹配产生亏损③资金管理不合理，造成持仓与资金的比例不合适，被迫减仓造成的亏损  31结束语 理性运用期理性运用期货工工具帮助具帮助农产品品销售售 。