矿业权评估实务收益途径评估方法.ppt

北京汇贤达）（北京汇贤达）Tel：（010）68337879-602 E-mail：矿业权评估实务（收益途径评估方法）20122012年全国矿业权评估师执业资格考试培训年全国矿业权评估师执业资格考试培训7/25/20241收益途径评估是一类评估方法的总称，包括：收益途径评估是一类评估方法的总称，包括：n n折现现金流量法（折现现金流量法（DCFDCF法）法） 常用，也是考试的重点常用，也是考试的重点n n折现剩余现金流量法折现剩余现金流量法 缺投资收益率、折现率等参数规范，很少用缺投资收益率、折现率等参数规范，很少用n n剩余利润法（原收益法，模型调整）剩余利润法（原收益法，模型调整） 缺投资利润率、折现率等参数规范，很少用缺投资利润率、折现率等参数规范，很少用n n收入权益法（原收益权益法、简易法）收入权益法（原收益权益法、简易法） 常用，案例考试一般不是重点常用，案例考试一般不是重点n n折现现金流量风险系数调整法折现现金流量风险系数调整法 （探矿权评估）（探矿权评估） 考虑到试卷卷面平衡，一般不出案例题考虑到试卷卷面平衡，一般不出案例题 收益途径是基于预期收益原则和效用原则，通过计收益途径是基于预期收益原则和效用原则，通过计算待估矿业权所对应的矿产资源储量开发获得预期算待估矿业权所对应的矿产资源储量开发获得预期收益的现值，估算待估矿业权价值的技术路径。

收益的现值，估算待估矿业权价值的技术路径7/25/20242n n预期收益预期收益通过通过净现金流量（剩余净现金流量）净现金流量（剩余净现金流量）、、销售收入销售收入、、净利润净利润指标表示指标表示n n评估计算年限评估计算年限包括包括后续勘查年限后续勘查年限（评估基准日后（评估基准日后需地质勘查工作的期限）、需地质勘查工作的期限）、建设期建设期（拟建、在建（拟建、在建、改扩建矿山）及、改扩建矿山）及评估计算服务年限评估计算服务年限n n折现率折现率应与应与预期收益口径预期收益口径相匹配相匹配 DCF DCF法、收入权益法及基于法、收入权益法及基于DCFDCF法估算基础价值法估算基础价值的的折现现金流量风险系数调整法，其折现率包含折现现金流量风险系数调整法，其折现率包含了开发投资报酬，了开发投资报酬， “ “剩余剩余” ”法的折现率则不含法的折现率则不含开发投资报酬开发投资报酬 《收益途径评估方法规范》定义的几个术语：《收益途径评估方法规范》定义的几个术语： 收益途径、预期收益、预期收益年限、评估计算收益途径、预期收益、预期收益年限、评估计算年限、投资收益、折现率应理解并熟练掌握。

年限、投资收益、折现率应理解并熟练掌握7/25/20243收益途径评估应用前提条件应用前提条件：应用前提条件：n n预期收益和风险可以预测并以货币计量预期收益和风险可以预测并以货币计量 n n预期收益年限可以预测或确定预期收益年限可以预测或确定 假设条件：假设条件：（准则未表述）（准则未表述）n n产销均衡产销均衡原则，即生产的产品当期全部实现销售；原则，即生产的产品当期全部实现销售；n n评估设定的评估设定的市场条件固定在评估基准日时点市场条件固定在评估基准日时点上，即上，即矿业权评估时的市场环境、价格水平、矿山勘查和矿业权评估时的市场环境、价格水平、矿山勘查和开发利用技术水平等以评估基准日的市场水平和开发利用技术水平等以评估基准日的市场水平和设设设设定的生产力水平定的生产力水平定的生产力水平定的生产力水平为基点；为基点；（不变价原则）（不变价原则）7/25/20244n n评估参数的确定要与评估目的所对应的生产力水评估参数的确定要与评估目的所对应的生产力水平（设定的生产力水平）一致平（设定的生产力水平）一致 设定的生产力水平与评估目的相关，对价款设定的生产力水平与评估目的相关，对价款评估指社会平均生产力水平；对某些评估目的，评估指社会平均生产力水平；对某些评估目的，如矿业权抵押贷款、上市或一般卖方的出价决策如矿业权抵押贷款、上市或一般卖方的出价决策咨询，可以指矿业权人或评估委托人真实、实际咨询，可以指矿业权人或评估委托人真实、实际的生产力水平，也可以指社会平均生产力水平，的生产力水平，也可以指社会平均生产力水平，视具体情况而定。

评估报告中应予以披露视具体情况而定评估报告中应予以披露n n评估报告应对评估依据及主要评估报告应对评估依据及主要技术、经济评估参技术、经济评估参数数的确定进行的确定进行合理性合理性评述评述7/25/20245折现现金流量法(DCF法) 将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系统，将评估计算年限内各年的净现金流量，以与净现金流统，将评估计算年限内各年的净现金流量，以与净现金流量口径相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，量口径相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值作为矿业权评估价值 （就计算公式表述原理）（就计算公式表述原理）n n计算公式计算公式n n一般原理一般原理7/25/20246折现现金流量法(DCF法)n n评估模型评估模型 ( (全部投资或项目投资现金流量表全部投资或项目投资现金流量表) )现金流入量（＋） 销售收入 回收固定资产净残（余）值 回收流动资金 回收抵扣设备进项增值税 回收矿山地质环境恢复治理保证金本息现金流出量（－） 后续地质勘查投资（指评估对象需补充地勘工作的） 固定资产投资 无形资产（含土地使用权）、其他资产投资 更新改造资金（含固定资产、无形资产及其他资产更新投资） 流动资金 经营成本 销售税金及附加 企业所得税 矿山地质环境恢复治理保证金本金净现金流量（即现金流入量－现金流出量）折现系数净现金流量现值（净现金流量×折现系数）矿业权评估价值（净现金流量现值之和） 7/25/20247一般情况下，完成普查、详查工作的探矿权，矿床地质工作程度还不能完全满足矿山开发的要求，需要进一步做地质工作，要考虑评估基准日之后的地质勘查投资和适当的地质勘查工作期限一般情况下，完成勘查工作的探矿权（矿床勘查程度能够满足矿山开发要求）以及拟建、在建和改扩建矿山采矿权，评估基准日之后无需补充地质勘查投资，此时表中只有“建设期”和“生产期”生产矿山采矿权，表中只有“生产期” 7/25/20248折现现金流量法(DCF法)◆采用的是全部投资或项目投资现金流量表。

◆全部固定资产、无形资产及其他资产投资统一按自有资金处理 ，故不考虑基建期贷款利息 ◆矿产开发投资的合理报酬不在现金流出中扣除，在折现率中体现（折现率中包括矿产开发投资的合理报酬）这也是与折现剩余现金流量法评估模型的区别◆评估基准日前发生的地质勘查投资、矿业权价款或交易价格及其相关费用等支出（矿权购置成本）不计入现金流出中※说明：借款利息支出属项目系统对外真正发生的现金流出，但在全部投资现金流量表全部投资现金流量表中，因该表是从全部投资角度考核该表是从全部投资角度考核项目效益，利息是投资产生效益的一部分，故在该表的现金项目效益，利息是投资产生效益的一部分，故在该表的现金流出中不计算借款利息流出中不计算借款利息n n模型特点模型特点7/25/20249折现现金流量法(DCF法)◆详查及以上勘查阶段的探矿权评估◆赋存稳定的沉积型大中型矿床的普查探矿权评估◆适用于拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评估，以及具备折现现金流量法适用条件的生产矿山的采矿权评估除服务年限较短（其中大中型矿山指剩余服务年限小于5年）及不具备资料条件（包括不能类比确定评估用经济参数）采矿权（收入权益法评估）外，其他情形的采矿权评估均适用 n n适用范围适用范围n n运用中需注意的问题运用中需注意的问题应熟练掌握《收益途径评估方法规范》列示固定资产及无形资产等投资评估处理关注问题（属《矿业权评估参数确定指导意见》 内容）。

需说明的是，更新资金投入考虑可变价原则调整；无形资产摊销年限长于评估计算年限时，以评估计算年限作为无形资产摊销年限的处理方式存在争议7/25/202410折现剩余现金流量法(DRCF法) 将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系统，将评估计算年限内各年的净现金流量，逐年扣减与矿统，将评估计算年限内各年的净现金流量，逐年扣减与矿产资源开发收益有关的开发投资合理报酬后的剩余净现金产资源开发收益有关的开发投资合理报酬后的剩余净现金流量，以与剩余净现金流量口径相匹配的折现率，折现到流量，以与剩余净现金流量口径相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值n n计算公式计算公式n n一般原理一般原理 （就计算公式表述原理）（就计算公式表述原理）7/25/202411折现剩余现金流量法(DRCF法)n n评估模型评估模型现金流入量（＋） （同DCF法）现金流出量（－） （同DCF法）净现金流量（即现金流入量－现金流出量） （同DCF法）投资收益额（－）（当年资产净值×投资收益率）剩余净现金流量（净现金流量－投资收益额）折现系数剩余净现金流量现值（剩余净现金流量×折现系数） 矿业权评估价值（剩余净现金流量现值之和 ） ※资产净值：固定资产净值、无形资产及其他资产摊余价值之和※与折现现金流量法评估模型的区别 矿产开发投资的合理报酬在模型中作为流出项扣除 折现率中不包括矿产开发投资的合理报酬n n适用范围适用范围 同同DCFDCF法法 ◎价款评估不适用 价款评估指南中：具备DCF法条件的选用DCF法◎非价款评估也暂不能使用 参数指导意见中：未对“扣除法”折现率、投资收益率取值做规范7/25/202412剩余利润法（原收益法） 通过估算待估矿业权所对应矿产资源开发各年预期通过估算待估矿业权所对应矿产资源开发各年预期利润利润，，扣除开发投资扣除开发投资应得应得利润利润之后的之后的剩余净利润剩余净利润，按照与其相匹，按照与其相匹配的折现率，配的折现率，折现折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值。

评估价值n n计算公式计算公式n n一般原理一般原理 （就计算公式表述原理）（就计算公式表述原理）7/25/202413剩余利润法n n评估模型评估模型销售收入（＋）总成本费用（－）销售税金及附加（－）企业所得税（－）净利润开发投资利润（－）剩余净利润折现系数剩余净利润现值（剩余净利润×折现系数）矿业权评估价值（剩余净利润现值之和） 7/25/202414剩余利润法n n模型特点模型特点◆以损益表为基础◆全部固定资产、无形资产及其他资产投资统一按自有资金处理，不考虑基建期贷款利息◆模型中不计入固定资产、无形资产及其他资产投资，其以折旧和摊销形式进入总成本费用从收益中扣除◆模型中不计入更新改造资金，其以折旧摊销形式列入总成本费用（“连续折旧”）从收益中扣除（考虑更新改造资金）◆模型中不计入流动资金投资，其借款部分以利息形式进入总成本费用从收益中扣除◆模型中直接扣除固定资产、无形资产及其他资产投资利润（自有流动资金的投资回报未考虑）◆收益途径方法规范中“7.5.3 折现率与折现现金流量法折现率内涵一致”存在问题，剩余利润法的折现率中应不包括矿产开发投资的合理利润7/25/202415剩余利润法n n适用范围适用范围 正常生产矿山的采矿权评估正常生产矿山的采矿权评估 勘查程度较高的探矿权评估勘查程度较高的探矿权评估 （理论上适用范围同（理论上适用范围同DCFDCF法）法） ◎价款评估不适用 价款评估指南中：具备DCF法条件的选用DCF法 ◎非价款评估也暂不能使用 参数指导意见中：未对“扣除法”折现率、投资利润率取值做规范 方法模型本身存在缺陷：未考虑自有流动资金投入回报，固定资产投资等虽以折旧等形式进入总成本费用但未能真正反映现金流的时间价值（当折旧时间越长、折现率越高时，采用该方法计算的评估价值的偏差越大）7/25/202416收入权益法（原收益权益法、简易法）（原收益权益法、简易法） 基于替代原则的一种间接估算采矿权价值的方法，是通过基于替代原则的一种间接估算采矿权价值的方法，是通过采矿权权益系数对销售收入现值进行调整，作为采矿权评采矿权权益系数对销售收入现值进行调整，作为采矿权评估价值。

估价值 采矿权权益系数反映评估价值与销售收入现值的比例关系采矿权权益系数反映评估价值与销售收入现值的比例关系 n n计算公式计算公式n n一般原理一般原理7/25/202417收入权益法n n评估模型评估模型销售收入折现系数销售收入现值（销售收入×折现系数）销售收入现值之和采矿权权益系数采矿权评估价值（销售收入现值之和×采矿权权益系数）n n运用注意问题运用注意问题评估基于参数确定指导意见建议的采矿权权益系数取值时：◎生产能力确定应遵循生产规模、服务年限与储量规模相匹配原则，明显不匹配时应进行调整，但资源接近枯竭及国家法律法规另有规定的除外◎不考虑建设期，不考虑试产期、按达产生产能力计算 （考虑勘查期、建设期及试产期时不能采用参数确定指导意见建议的采矿权权益系数）◎评估采用的产品销售价格是当地平均出厂价格（可与DCF法等产品销售价格不同）7/25/2024187/25/2024197/25/202420收入权益法●适用于资源储量规模和矿山生产规模均为小型且不具备采用其他收益途径评估方法的条件的采矿权评估； 不具备…条件：指评估所能参考的技术经济资料不充分也不规范，不具备采用DCF法等的条件（不具备或可类比确定评估参数的） ●适用于服务年限较短生产矿山的采矿权评估； （可与下款合并。

年限较短未定“短”的标准，实务中争议较多）●适用于资源接近枯竭的大中型矿山，其剩余服务年限小于5年的采矿权评估 对某些矿山服务年限较短的采矿权，采用DCF法等其他收益途径评估方法可能存在评估结果失真问题 由于收入权益法对评估对象自身的地质、采选（冶）条件及经营状况的反映不够充分等问题，因此，对具备DCF法适用条件的，不使用收入权益法，应选用DCF法n n适用范围适用范围7/25/202421折现现金流量风险系数调整法 针对地质勘查程度较低的稳定分布的大中型沉积矿产的探针对地质勘查程度较低的稳定分布的大中型沉积矿产的探矿权价值评估而设定的一种评估方法矿权价值评估而设定的一种评估方法 首先根据毗邻区矿产勘查开发的情况，采用折现现金流量首先根据毗邻区矿产勘查开发的情况，采用折现现金流量法等（或折现剩余现金流量法法等（或折现剩余现金流量法或收入权益法或收入权益法）估算出评估）估算出评估对象的基础价值，然后采用矿产开发地质风险系数进行调对象的基础价值，然后采用矿产开发地质风险系数进行调整得到探矿权评估价值整得到探矿权评估价值 ，作为矿业权评估价值。

作为矿业权评估价值● ●该方法的理论思想该方法的理论思想（评估思路）（评估思路）：： ◎◎任何矿床未经必要的勘查工作控制，其资源储量的可任何矿床未经必要的勘查工作控制，其资源储量的可靠性是很低的靠性是很低的 ◎◎假设评估对象的资源储量是可靠的，并可以预测其未假设评估对象的资源储量是可靠的，并可以预测其未来收益，可以用折现现金流量法等估算其价值来收益，可以用折现现金流量法等估算其价值 ◎◎未经必要的勘查工作控制，资源储量的可靠性低，通未经必要的勘查工作控制，资源储量的可靠性低，通过矿产开发地质风险系数调整过矿产开发地质风险系数调整 n n一般原理一般原理 （就计算公式表述原理）（就计算公式表述原理）7/25/202422折现现金流量风险系数调整法 煤矿开发地质风险系数：区域成矿地质条件＋地质构造复杂程度＋煤煤矿开发地质风险系数：区域成矿地质条件＋地质构造复杂程度＋煤层稳定性＋煤质及选矿性能＋水文地质条件层稳定性＋煤质及选矿性能＋水文地质条件 ＋其他开采技术条件要素＋其他开采技术条件要素n n基本假设基本假设◎◎假定假定根据已有的、较少的矿产地质信息所估算所得根据已有的、较少的矿产地质信息所估算所得资源储资源储量大致可靠量大致可靠；；◎◎假定方法中考虑的地质因素已最大程度地代表了可能的来假定方法中考虑的地质因素已最大程度地代表了可能的来自于地质的开发风险因素。

自于地质的开发风险因素 （假定低可靠性的资源储量开发风险可通过设定的风险系数调整）（假定低可靠性的资源储量开发风险可通过设定的风险系数调整）n n计算公式计算公式7/25/202423折现现金流量风险系数调整法● ●评估对象条件评估对象条件 ◎◎区域内矿层的层位和厚度基本稳定，赋存状况好；区域内矿层的层位和厚度基本稳定，赋存状况好； ◎◎评估对象是毗邻区矿床的延续部分，或者与毗邻区已开发矿产有相同评估对象是毗邻区矿床的延续部分，或者与毗邻区已开发矿产有相同地质成矿环境；地质成矿环境；（大中型沉积矿床背景）（大中型沉积矿床背景） ◎◎毗邻区有同类型矿产勘查开发背景、评估对象周边已进行过较高程度毗邻区有同类型矿产勘查开发背景、评估对象周边已进行过较高程度的勘查或已开发，相关地质信息可以收集到；的勘查或已开发，相关地质信息可以收集到； ◎◎通过与已进行过较高程度的勘查或已开发的毗邻区的类比和推断，可通过与已进行过较高程度的勘查或已开发的毗邻区的类比和推断，可以预测出评估对象的资源储量、矿层赋存情况和开采条件等开发利用以预测出评估对象的资源储量、矿层赋存情况和开采条件等开发利用所必须的参数。

所必须的参数 ● ●可获取资料条件可获取资料条件 ◎◎具备具备矿产开发利用方案等矿山矿产开发利用方案等矿山设计文件设计文件（周边类似矿山设计）（周边类似矿山设计）；； ◎◎通过通过类比类比本区类似生产矿山，本区类似生产矿山，评估对象评估对象未来矿山的未来矿山的收益可以预测收益可以预测 ● ●地质信息不确定性的风险处理条件地质信息不确定性的风险处理条件 区域内勘查程度低、地质信息不确定，可以通过对风险要素的分析和区域内勘查程度低、地质信息不确定，可以通过对风险要素的分析和类比能初步预测、量化因矿产开发地质风险因素所不能达到的价值量类比能初步预测、量化因矿产开发地质风险因素所不能达到的价值量n n使用的前提条件使用的前提条件7/25/202424折现现金流量风险系数调整法 适用于赋存稳定的沉积型矿种的大中型矿床中勘查程度较低适用于赋存稳定的沉积型矿种的大中型矿床中勘查程度较低的预查及普查区的探矿权评估的预查及普查区的探矿权评估 （指大中型沉积矿床背景的预查或普查区探矿权，评估对象（指大中型沉积矿床背景的预查或普查区探矿权，评估对象本身并无资源储量大中型限定）本身并无资源储量大中型限定） 参数指导意见仅列出了北方地区煤矿开发地质风险系数建参数指导意见仅列出了北方地区煤矿开发地质风险系数建议取值，目前主要用于北方（晋、陕、蒙、新）主要煤田议取值，目前主要用于北方（晋、陕、蒙、新）主要煤田 部储量司研究后确定（国土资储函〔部储量司研究后确定（国土资储函〔20122012〕〕2929号号 ）：大中型沉积矿床）：大中型沉积矿床中，勘查程度为预查及普查的煤（全国）、铁、锰、磷、灰岩、白云岩、中，勘查程度为预查及普查的煤（全国）、铁、锰、磷、灰岩、白云岩、石膏、岩盐矿种，矿体（矿床）稳定至较稳定（或矿体简单至中等），构石膏、岩盐矿种，矿体（矿床）稳定至较稳定（或矿体简单至中等），构造简单至中等，可采用本方法；其矿产开发地质风险系数的取值在推荐取造简单至中等，可采用本方法；其矿产开发地质风险系数的取值在推荐取值区间未发布之前暂按北方地区煤矿开发地质风险系数进行评判赋值值区间未发布之前暂按北方地区煤矿开发地质风险系数进行评判赋值 应用范围与应用范围与DCFDCF法等有重叠，应在全面衡量各种方法可用法等有重叠，应在全面衡量各种方法可用性后采用性后采用n n适用范围适用范围7/25/202425折现现金流量风险系数调整法◎◎勘查工作程度主要考虑其勘查类型、已完成勘查工程的工程间勘查工作程度主要考虑其勘查类型、已完成勘查工程的工程间距及对矿体控制程度，并比照现行地质勘查规范综合确定。

距及对矿体控制程度，并比照现行地质勘查规范综合确定◎◎计算评估利用可采储量时，对于各种资源量应在项目经济合理计算评估利用可采储量时，对于各种资源量应在项目经济合理性分析后分类处理，属技术经济可行的各种资源量（包括性分析后分类处理，属技术经济可行的各种资源量（包括333333、、(334)?(334)?）全部参加评估计算，不使用可信度系数折算全部参加评估计算，不使用可信度系数折算◎◎当评估对象范围较小，区内资源储量较少，规划生产能力为小当评估对象范围较小，区内资源储量较少，规划生产能力为小型，难以采用折现现金流量法或折现剩余现金流量法计算探矿型，难以采用折现现金流量法或折现剩余现金流量法计算探矿权基础价值时，采用其他方法估算探矿权基础价值权基础价值时，采用其他方法估算探矿权基础价值 〔〔“ “双小双小” ”且不具备且不具备DCFDCF法条件的，可采用收入权益法估算探法条件的，可采用收入权益法估算探矿权基础价值矿权基础价值( (不考虑后续勘查期、建设期和试产期不考虑后续勘查期、建设期和试产期）〕）〕 价款评估暂不能采用折现剩余现金流量法估算基础价值价款评估暂不能采用折现剩余现金流量法估算基础价值n n运用中需注意的问题运用中需注意的问题7/25/202426收益途径评估方法的参数及选取收益途径评估方法的参数及选取n n 收益途径矿业权评估参数取值依据收益途径矿业权评估参数取值依据收益途径矿业权评估参数取值依据收益途径矿业权评估参数取值依据 取值依据或参考依据主要有三大类：取值依据或参考依据主要有三大类： 一是技术、经济基础资料，如矿产资源储量报告（地质一是技术、经济基础资料，如矿产资源储量报告（地质勘查报告、储量核实报告、储量检测年报等），矿山设计勘查报告、储量核实报告、储量检测年报等），矿山设计文件（开发利用方案、（预）可行性研究报告、矿山初步文件（开发利用方案、（预）可行性研究报告、矿山初步设计等），矿山企业生产报表和财务报告（财务会计报表设计等），矿山企业生产报表和财务报告（财务会计报表及其附注等）等；及其附注等）等； 二是有关的技术规范、规程和财税规定，如地质勘查规二是有关的技术规范、规程和财税规定，如地质勘查规范、资源储量分类标准，矿山开采、选冶设计规范和规程，范、资源储量分类标准，矿山开采、选冶设计规范和规程，税费标准文件等；税费标准文件等； 三是相关的各类统计信息资料，如统计年鉴、行业统计三是相关的各类统计信息资料，如统计年鉴、行业统计数据、价格信息资料等。

数据、价格信息资料等7/25/202427收益途径矿业权评估参数取值依据n n评估报告应对依据的矿产资源储量报告、矿山设计文件或评估报告应对依据的矿产资源储量报告、矿山设计文件或评估报告应对依据的矿产资源储量报告、矿山设计文件或评估报告应对依据的矿产资源储量报告、矿山设计文件或生产报表、财务报告等进行评述生产报表、财务报告等进行评述生产报表、财务报告等进行评述生产报表、财务报告等进行评述 要根据评估对象的资源禀赋以及矿床开发条件等实际情况，在有关信息资料充分收集和分析研究基础上，采用与与评评估估目目的的相相适适应应的的生生产产力力水水平平和在当前经济技术条件下最合理有效利用资源和最佳用途开发为原则合理确定有关技术、经济参数 对引用或调整依据资料中的参数或矿山实际指标作为评估参对引用或调整依据资料中的参数或矿山实际指标作为评估参数的，应在数的，应在评估报告中评估报告中评估报告中评估报告中对依据的资料等做出合规性、合理性及对依据的资料等做出合规性、合理性及生产力水平等方面的生产力水平等方面的评述评述 评估参数选取时对依据资料主要参数进行了调整并对经济评评估参数选取时对依据资料主要参数进行了调整并对经济评价指标和结论有重大影响的，需要进行价指标和结论有重大影响的，需要进行项目经济合理性评价项目经济合理性评价项目经济合理性评价项目经济合理性评价，，在在评估报告中评估报告中评估报告中评估报告中对对经济评价结果经济评价结果经济评价结果经济评价结果和生产力水平等进行和生产力水平等进行表述表述7/25/202428资源储量和可采储量▲▲参与评估的保有资源储量参与评估的保有资源储量 通常指评估基准日保有资源储量，但对出让评估常指特定时点的保有资源储量，如按国家矿业权有偿取得制度改革政策通常指2006年9月30日（财建基准日 ），延续登记采矿权通常指采矿许可证有效期末时点的保有资源储量，某些省份国土资源管理部门有特别规定的（如陕西指2003年底）指规定时点的保有资源储量 ◎对资源储量未动用的，其参与评估的保有资源储量即为地质报告提交并（或）经评审的资源储量 ◎对生产矿山、资源储量已动用的，参与评估的保有资源储量指储量估算基准日经评审的保有资源储量加上（或扣除）储量估算基准日至特定时点或评估基准日动用资源储量 要掌握动用资源储量的计算7/25/202429资源储量和可采储量n n动用资源储量的计算应注意问题动用资源储量的计算应注意问题 ◎动用资源储量的时段期间：对延续登记采矿权原则上应是资源储量估算基准日至原采矿许可证有效期结束的期间；对于国土资源管理部门另又规定的，按其规定执行 ◎动用资源储量的数量： 对管理规范、生产报表齐全的矿山或国土资源管理部门出具证明的，可根据其报表或证明列明的该动用资源储量的时段期间的采出矿石量和采矿损失量计算； 对管理不规范、生产报表不齐全的矿山，可根据其实际采出量或采矿许可证核定生产能力（确定采出量）以及矿山设计文件或相关规范规程规定的采矿损失率计算。

动用资源储量＝采出矿石量×(1－矿石贫化率)÷采矿回采率 对煤矿及无需考虑废石混入的非金属矿，不计矿石贫化率 对煤矿采矿回采率应采用国家规定的采区回采率 （公式中不需再乘备用系数）7/25/202430资源储量和可采储量▲▲讨论讨论讨论讨论 参与评估的保有资源储量计算时理论上除生产动用量外还应考虑生产勘探增减量 不考虑生产勘探增减量的原因，除储量估算基准日与特定时点或评估基准日间隔时间较短，短期内生产勘探资源储量增减很小、可忽略外，还基于：生产勘探资源储量变化仅凭企业提供资料没有储量管理部门评审把关，有可能存在可靠性问题（而采动变化有生产规模控制，通常不会有太大偏差） 从这个意义上说，对不涉及采矿权价款的非法定评估，是可以考虑生产勘探增减量的7/25/202431资源储量和可采储量▲▲参与评估的保有资源储量参与评估的保有资源储量◎注意：评估范围与资源储量估算范围一致性 7/25/202432资源储量和可采储量 ◎注意：评估范围与储量计算范围一致性 7/25/202433资源储量和可采储量▲▲评估利用资源储量评估利用资源储量 指参与评估的保有资源储量中，用于作为评估计算可采储量的基础数据——参与评估计算的基础储量和资源量折算的基础储量 评估利用资源储量＝∑(参与评估的基础储量 +参与评估的资源量×该类型资源量的可信度系数) 计算评估利用资源储量，应对参与评估的保有资源储量结合矿山设计文件等进行项目经济合理性分析后分类处理。

目前价款评估执行《矿业权价款评估应用指南》的有关规范，非价款评估执行《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见》 注：《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见》与《矿业权价款评估应用指南》的相关内容基本相同，其“评估利用矿产资源储量”应删除“矿产”7/25/202434资源储量和可采储量n n评估利用资源储量评估利用资源储量 内蕴经济资源量内蕴经济资源量内蕴经济资源量内蕴经济资源量————经济合理的项目经济合理的项目经济合理的项目经济合理的项目: : (1) (331)、(332)对应于 (111b)、(122b)，全部参与评估计算 (2) (333)可参考矿山设计文件矿山设计文件或设计规范设计规范取值 设计文件中未予设计利用或设计规范未做规定的，属技术经济可行的，可信度系数在0.5~ 0.8范围中取值，具体取值： 按矿床(总体)地质工作程度、 (333)与其周边探明的或控制的资源储量关系、矿种及矿床勘查类型等确定矿床地质工作程度高的，或(333)资源量的周边有高级资源储量的，或矿床勘查类型简单的，可信度系数取高值；反之，取低值 （煤矿等设计文件设计不符合规范的，应据规范予以调整） (3)简单勘查或调查即可达到矿山建设和开采要求的无风险的地表出露矿产（建筑材料类矿产等） ，估算的资源储量均视为（111b）或（122b），全部参与评估计算按设计等取值，如全部设计利用即可信度系数1、按30%折算利用即可信度系数取0.3，不受下述未予设计利用或无规范规定的在0.5~ 0.8范围取值的限制7/25/2024357/25/2024367/25/202437属经济可利用的，全算；否则全不算指原列为经济基础储量或内蕴经济资源量资源储量和可采储量 3 3．通过．通过项目经济合理性分析表明项目经济合理性分析表明应应属边际经济和次边属边际经济和次边际经济的际经济的，，不参与评估计算不参与评估计算 4 4．矿产资源储量报告中采用以往资源储量套改等原因．矿产资源储量报告中采用以往资源储量套改等原因出现的出现的边际经济基础储量和次边际经济资源量边际经济基础储量和次边际经济资源量原则上不参原则上不参与评估计算。

但设计或实际利用的，或虽未设计或实际利与评估计算但设计或实际利用的，或虽未设计或实际利用，但评估时进行经济分析认为属经济可利用的，应视为用，但评估时进行经济分析认为属经济可利用的，应视为(111b)(111b)、、(122b)(122b)全部参与计算全部参与计算 5 5．．预测的资源量预测的资源量(334)?(334)?原则上不参与评估计算原则上不参与评估计算 需要说明的是，需要说明的是，采用折现现金流量风险系数调整法评估采用折现现金流量风险系数调整法评估采用折现现金流量风险系数调整法评估采用折现现金流量风险系数调整法评估时，推断的内蕴经济资源量（时，推断的内蕴经济资源量（时，推断的内蕴经济资源量（时，推断的内蕴经济资源量（333333）和预测的资源量）和预测的资源量）和预测的资源量）和预测的资源量(334)? (334)? 全部参与评估计算（不做可信度系数调整）全部参与评估计算（不做可信度系数调整）全部参与评估计算（不做可信度系数调整）全部参与评估计算（不做可信度系数调整）n n评估利用资源储量评估利用资源储量7/25/202438资源储量和可采储量▲▲可信度系数折算时评估利用资源储量的矿石品位处理可信度系数折算时评估利用资源储量的矿石品位处理 可信度系数折算只对矿石量和金属量、不对矿石品位起作用，即对同一类型的资源量折算前后其矿石品位是不变的7/25/202439《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见》：《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见》：对于金属矿产，应针对矿石量和金属量同时采用可信度系数对于金属矿产，应针对矿石量和金属量同时采用可信度系数折算，同类型资源量折算前后其矿石品位保持不变。

折算，同类型资源量折算前后其矿石品位保持不变说明】【说明】【说明】【说明】同类型资源量折算前后其品位不变，但因参与计算同类型资源量折算前后其品位不变，但因参与计算的基础储量和资源量折算前后矿石量、金属量变化，全矿评的基础储量和资源量折算前后矿石量、金属量变化，全矿评估利用资源储量的品位可能变化，需要重新计算参见下表估利用资源储量的品位可能变化，需要重新计算参见下表主矿产铜的计算主矿产铜的计算上款通常适用于主、共组分以及与主组分资源储量类型划分上款通常适用于主、共组分以及与主组分资源储量类型划分一致的伴生组分评估利用资源储量计算对与主组分资源储一致的伴生组分评估利用资源储量计算对与主组分资源储量类型划分不一致的伴生组分，应根据具体情况特别处理，量类型划分不一致的伴生组分，应根据具体情况特别处理，不应机械套用不应机械套用 例如例如，某铜矿，根据主矿产铜组合样分析全矿铜矿石，某铜矿，根据主矿产铜组合样分析全矿铜矿石（（332+333332+333）伴生银平均品位）伴生银平均品位15.00g/t15.00g/t，因银赋存研究程度，因银赋存研究程度和样品数不足，伴生银全部归为（和样品数不足，伴生银全部归为（333333）〔（）〔（332332）矿石的伴）矿石的伴生银也降为（生银也降为（333333）〕）〕。

7/25/2024407/25/202441本本例中，评估利用资源储量的银平均品位应依据参与评估的例中，评估利用资源储量的银平均品位应依据参与评估的保有资源储量银平均品位保有资源储量银平均品位15.00g/t15.00g/t确定，再根据银平均品位确定，再根据银平均品位和评估利用资源储量的铜矿石量（和评估利用资源储量的铜矿石量（800800万吨）反算评估利用万吨）反算评估利用资源储量的银金属量资源储量的银金属量120120吨（即吨（即800800万吨万吨×15.00g/t×15.00g/t）以下以下错误错误错误错误：评估利用资源储量银金属量＝保有资源储量银金：评估利用资源储量银金属量＝保有资源储量银金属量（属量（333333））135135吨吨× ×可信度系数可信度系数0.50.5＝＝67.5067.50吨〔仅就吨〔仅就（（332332）矿石伴生银）矿石伴生银700700万吨万吨×15.00g/t×15.00g/t＝＝105105吨就高于该计吨就高于该计算结果〕，评估利用资源储量银平均品位算结果〕，评估利用资源储量银平均品位8.44 g/t8.44 g/t（即银金（即银金属量属量67.5067.50吨吨÷ ÷矿石量矿石量800800万吨）。

万吨） 7/25/202442指设计确定且以后不回收的矿柱资源储量和可采储量▲▲评估利用可采储量（可采储量）评估利用可采储量（可采储量） 指评估利用资源储量扣除各种损失后可采出的储量 矿石损失包括开采损失（采矿损失量）和非开采损失（设计损失量），其确定应依据矿山设计文件/矿产资源储量报告/矿山生产报表/有关规程规定等 矿业权评估中，设计损失量一般包括露天开采设计的最终边帮矿量；地下开采设计的由地质条件和水文地质条件产生的损失，如断层和防水保护矿柱、技术和经济条件限制难以开采的边缘或零星矿体或孤立矿块等，由留永久矿柱造成的损失，如边界矿柱等、永久建(构)筑物下需留设的永久矿柱以及因法律、社会、环境保护等因素影响不得开采的保护矿柱7/25/202443资源储量和可采储量◎◎评估确定设计损失量时应注意的问题评估确定设计损失量时应注意的问题 1 1．设计损失量未参与评估利用资源储量计算时，此处．设计损失量未参与评估利用资源储量计算时，此处对应的该设计损失量时也不计算，避免计算可采储量时重对应的该设计损失量时也不计算，避免计算可采储量时重复扣除设计损失量复扣除设计损失量 2 2．计算评估利用资源储量时采用可信度系数对资源量．计算评估利用资源储量时采用可信度系数对资源量进行折算的，计算设计损失量时应对该资源量所涉及的设进行折算的，计算设计损失量时应对该资源量所涉及的设计损失按同口径采用可信度系数进行折算。

计损失按同口径采用可信度系数进行折算 3 3．对设计确定的后期回收的矿柱，如某些大巷和工业．对设计确定的后期回收的矿柱，如某些大巷和工业广场矿柱，应属临时矿柱，不应归为永久矿柱做设计损失广场矿柱，应属临时矿柱，不应归为永久矿柱做设计损失量扣除量扣除 4 4．注意区分永久矿柱和．注意区分永久矿柱和““三下三下””压矿（水体、建筑物压矿（水体、建筑物和铁路下压覆矿），两者不能混同和铁路下压覆矿），两者不能混同 永久矿柱指以后不回收的保护矿柱；永久矿柱指以后不回收的保护矿柱；“ “三下三下” ”压矿中可压矿中可能设计有永久矿柱能设计有永久矿柱( (列在永久矿柱中列在永久矿柱中) )，通常单列的，通常单列的“ “三下三下” ”压矿是要回采的压矿是要回采的————煤矿条带法回采率煤矿条带法回采率30~50%30~50%7/25/202444资源储量和可采储量采矿损失量通常按采矿损失率计算采矿损失量通常按采矿损失率计算 采矿损失量＝（评估利用资源储量－设计损失量）采矿损失量＝（评估利用资源储量－设计损失量） × ×采矿损失率采矿损失率评估利用可采储量计算公式为：评估利用可采储量计算公式为： 评估利用可采储量＝评估利用资源储量评估利用可采储量＝评估利用资源储量 －设计损失量－设计损失量 －采矿损失量－采矿损失量 ＝＝( (评估利用资源储量－设计损失量评估利用资源储量－设计损失量) ) × ×采矿回采率采矿回采率7/25/202445例：例：例：例：××××煤矿采矿权评估可采储量估算表煤矿采矿权评估可采储量估算表煤矿采矿权评估可采储量估算表煤矿采矿权评估可采储量估算表7/25/202446例：例：例：例：××××煤矿采矿权评估可采储量估算表煤矿采矿权评估可采储量估算表煤矿采矿权评估可采储量估算表煤矿采矿权评估可采储量估算表7/25/202447生产能力根据参数确定指导意见和价款评估指南，熟练掌握：◆确定生产能力的原则和影响因素◆估算生产能力的基本方法 ◆评估确定生产规模（能力）方法◆需注意的问题 特别注意：◎煤矿探矿权评估按匹配原则等估算确定生产规模时，应符合矿井类型（井型）划分规范（应掌握井型划分标准）◎划定矿区范围中的“规划生产能力”不是采矿权价款评估确定生产规模的依据，其依据是经审查通过的开发方案设计生产能力 （规划能力可与方案设计能力不一致）7/25/202448评估计算年限根据参数确定指导意见和价款评估指南，熟练掌握：◆相关概念 评估计算年限＝后续勘查年限（对需补充后续勘查的探矿权） ＋建设年限（对拟建、在建、改扩建矿山） ＋评估计算的服务年限 评估计算的服务年限不一定等于矿山服务年限，如矿山服务年限50年，价款评估时评估计算的服务年限可能是国土资源管理部门确定的采矿权出让有效期或者30年◆矿山服务年限估算方法 （可采储量、生产规模与服务年限关系计算式） ◆评估确定年限方法 （后续勘查年限、建设年限及评估计算的服务年限）※注意矿业权评估中煤矿储量备用系数取值，其含义不同于设计规范，不能直接采用矿山设计文件的设计数值 地下开采 露天开采 地质构造和开采技术条件复杂 1.5 1.2 地质构造和开采技术条件中等 1.4 1.1 地质构造和开采技术条件简单 1.3 1.1 7/25/202449产品方案与采选（冶）技术指标n n熟练掌握产品方案的基本概念和构成熟练掌握产品方案的基本概念和构成※※注意完整性：如原煤应标示煤种，精矿应标识品位品级注意完整性：如原煤应标示煤种，精矿应标识品位品级※※注意诸如精矿产品与精矿中可计价组分的区别注意诸如精矿产品与精矿中可计价组分的区别2005年考试铅锌矿案例题，考点即是地质品位与原矿品位关系、产率与选矿回收率关系公式如某铅锌矿按铅锌矿石、锌矿石和铅矿石混合开采、选别，据地质品位（地质平均品位Pb2.10% 、Zn5.36% 、Ag 32.66 g/t）与原矿品位关系及选矿金属平衡关系等，填补下列设计的选矿指标表中的空格(小数点后保留两位小数)n n基本公式应熟练掌握基本公式应熟练掌握基本公式应熟练掌握基本公式应熟练掌握 7/25/202450①原矿Pb品位1.81%×选Pb回收率88%÷铅精矿Pb品位70%②铅精矿产率2.28%×铅精矿Ag品位408g/t÷原矿Ag品位28.09g/t产品产品产率产率(%)(%)品品 位位选矿回收率选矿回收率 (%) (%)Pb(%)Pb(%)Zn(%)Zn(%)Ag(g/t)Ag(g/t)PbPbZnZnAgAg铅精矿铅精矿2.282.28 7070× ×40840888.00 88.00 × ×33.1233.12 锌精矿锌精矿8.09 8.09 × ×5252156156× ×91.20 91.20 44.93 44.93 尾矿尾矿89.63 89.63 × ×× ×× ×× ×× ×× ×原矿原矿1001001.81 1.81 4.614.61 28.09 28.09 100100100100100100地质品位2.10%×（1－贫化率14%）注：划“×”者不需填。

7/25/202451销售收入 ◆不能直接采用矿山设计文件中的价格数据◆销售价格是产品在当地公开市场上出售的不含增值税平均价格（外销价）（不能是企业内部结算价格 ）◆评估用产品价格不是评估基准日时点价，而是评估计算期的预测价格基于预测理论和实务，目前多采用的是不变价原则◆价款评估约定了评估用价格取值原则（1、3、5年）；二级市场评估未做约定，但评估报告中应说明取价原则（较多应用的是采用时间序列分析预测法以评估基准日前的三个年度的价格平均值平均值或回归分析后确定）n n熟练掌握产品产量计算公式熟练掌握产品产量计算公式n n熟练掌握产品价格确定原则和方法熟练掌握产品价格确定原则和方法n n注意的问题注意的问题7/25/202452销售收入n n应注意的问题应注意的问题应注意的问题应注意的问题 ◆ ◆产销均衡原则：设定当年生产的产品当年能够全部售出产销均衡原则：设定当年生产的产品当年能够全部售出并收回货款，即年产品销售量等于年产品生产量并收回货款，即年产品销售量等于年产品生产量 ◆ ◆国内销售产品的销售收入应按不含增值税的销售价计算国内销售产品的销售收入应按不含增值税的销售价计算 ◆ ◆产品销售其计价标准应注意与产品的品位、品级、规格产品销售其计价标准应注意与产品的品位、品级、规格等相一致等相一致 ◆ ◆产品销售价格应根据资源禀赋条件综合确定产品销售价格应根据资源禀赋条件综合确定 如煤矿由多个不同煤种煤质的煤层构成，评估确定原煤如煤矿由多个不同煤种煤质的煤层构成，评估确定原煤产品综合价时，应分别按各煤种煤质条件分别确定价格后，产品综合价时，应分别按各煤种煤质条件分别确定价格后，按各煤种煤质煤层的可采储量比例确定整个煤矿原煤产品按各煤种煤质煤层的可采储量比例确定整个煤矿原煤产品综合价格。

对某些多煤种煤质的生产矿山根据其历史价格综合价格对某些多煤种煤质的生产矿山根据其历史价格确定综合价时，尤其应引以关注确定综合价时，尤其应引以关注 ◆◆收益权益法采用销售价格是当地平均出厂价格收益权益法采用销售价格是当地平均出厂价格 7/25/202453销售收入 ◆◆对矿床中共伴生有用组分产品，凡其综合开发利用属技术对矿床中共伴生有用组分产品，凡其综合开发利用属技术上可行、经济上合理、环境上允许的，也与主产品一起进行上可行、经济上合理、环境上允许的，也与主产品一起进行销售收入计算销售收入计算 ◎◎对有共伴生多组分矿产的，精矿产品可能有多种，应分别对有共伴生多组分矿产的，精矿产品可能有多种，应分别计算各精矿产品的销售收入计算各精矿产品的销售收入 如铅锌矿伴生银，若其选矿产品铅精矿和锌精矿含银均达计如铅锌矿伴生银，若其选矿产品铅精矿和锌精矿含银均达计价标准，应分别对铅精矿含银和锌精矿含银计算销售收入价标准，应分别对铅精矿含银和锌精矿含银计算销售收入 ◎◎对某些精矿产品中可能有多种可计价的有用组分的，应分对某些精矿产品中可能有多种可计价的有用组分的，应分别计算精矿中各有用组分的销售收入别计算精矿中各有用组分的销售收入 如铜精矿，除铜精矿含铜计价外，若其含金、含硫均达计价如铜精矿，除铜精矿含铜计价外，若其含金、含硫均达计价标准，应分别计算铜精矿含铜、含金、含硫的销售收入标准，应分别计算铜精矿含铜、含金、含硫的销售收入n n应注意的问题应注意的问题应注意的问题应注意的问题7/25/202454销售收入◎◎化工矿产如硫精矿一般是按折合标硫化工矿产如硫精矿一般是按折合标硫( (含硫含硫35%) 35%) 的精矿的精矿( (实物实物) )量来计价的量来计价的 ◎◎铁等黑色金属一般是按不同品位档次铁等黑色金属一般是按不同品位档次( (级别级别) )、按精矿、按精矿（实物）量来计价的，个别的有色金属也是按精矿（实（实物）量来计价的，个别的有色金属也是按精矿（实物）量计价如钨精矿按标钨（含物）量计价如钨精矿按标钨（含WOWO3 365%65%））◎◎有色金属一般是按不同品位档次有色金属一般是按不同品位档次( (级别级别) )、按精矿、按精矿 ( (有用组有用组分分) )含量来计价的，对不同档次中有用组分增减或有害组含量来计价的，对不同档次中有用组分增减或有害组分含量变化往往有加减价的规定分含量变化往往有加减价的规定（如有用组分在基价基础上每提高（如有用组分在基价基础上每提高1 1个百分点或每提高个百分点或每提高1 1个个吨度加价多少、不足吨度加价多少、不足1 1个百分点或个百分点或1 1个吨度不加价）个吨度不加价）◎◎金、银贵金属矿产品价格一般按不同品位档次金、银贵金属矿产品价格一般按不同品位档次( (规格规格) )、、以对应的计价系数乘以成品金以对应的计价系数乘以成品金(≥99.95%(≥99.95%、＜、＜99.99%99.99%国标国标二号金二号金) )、银、银( (>99.9%)>99.9%)销售价格来确定销售价格来确定n n矿产品计价标准矿产品计价标准矿产品计价标准矿产品计价标准7/25/2024557/25/2024567/25/202457投资 根据参数确定指导意见、收益途径评估方法规范和价款评估应用指南，熟练掌握：◆后续地质勘查投资确定方法◆固定资产投资相关概念及确定方法◆土地（资产、费用）相关概念及评估处理方式 注意：不用漏了价款评估不计土地费用的处理方式◆固定资产更新投资相关概念及确定方法◆流动资金相关概念及确定方法◆需注意的问题按现行财税政策及评估实务，应了解了解设备进项增值税抵扣的评估处理方式7/25/202458投资 ◎评估中不考虑固定资产投资借款，固定资产投资按自有资金处理，故投资中不考虑其建设期贷款利息 ◎拟建、在建项目矿业权价款评估，依据矿山设计文件设计确定固定资产投资时，应（合理）剔除预备费用、征地费用、建设期贷款利息（及设计的矿业权价款）等 ◎拟建、在建项目矿业权评估，为简化计算，一般将其他费用（工程建设其他费用）按投资比例分摊计入各分部工程费用（井巷工程、房屋建筑物、设备）中 ◎拟建、在建项目矿业权评估，固定资产投资额可按矿山设计文件中设计的建设期及工程进度在现金流量表中列示，未设计的可按时段平均分配● ●固定资产投资固定资产投资固定资产投资固定资产投资7/25/2024597/25/202460投资 ◎生产矿山采矿权评估，可以用评估基准日企业已形成的固定资产账面净值及在建工程账面值，但应剔除与矿业权价值无关的资产。

固定资产净值通常采用报表中的工业用固定资产净值 需注意的是，对于计提折旧的固定资产，应根据不同类型的固定资产的原值，采用不同的折旧年限，进行折旧计算；按固定资产原值在其剩余折旧年限内计提完折旧后，折旧结束时点回收固定资产的残值（原值×残值率），下一时点以不变价原则投入等额初始投资（原值）的更新资金，采用连续折旧方法在其折旧年限内计算固定资产折旧，…，评估计算期末回收固定资产余值 ◎生产矿山采矿权评估，固定资产投资额应在现金流量表中单设评估基准日列示（折现系数为1）◎改扩建矿山采矿权评估,其固定资产投资一般包括利用原有固定资产(净值) 和改扩建新增投资两个部分,可综合拟建和生产矿山采矿权评估固定资产投资的处理方式7/25/2024617/25/2024627/25/2024637/25/202464投资◎◎房屋建筑物和设备采用不变价原则考虑其更新资金投入，即房屋建筑物和设备采用不变价原则考虑其更新资金投入，即设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点（下一年设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点（下一年或下一月）投入等额或下一月）投入等额初始投资初始投资◎◎采矿系统资产采矿系统资产( (坑采的井巷工程或露采的剥离工程坑采的井巷工程或露采的剥离工程) )更新资金更新资金不以固定资产投资方式考虑，而以更新性质的维简费及安不以固定资产投资方式考虑，而以更新性质的维简费及安全费用全费用( (不含井巷工程基金不含井巷工程基金) )方式直接列入经营成本方式直接列入经营成本●●●●回收固定资产净残（余）值回收固定资产净残（余）值回收固定资产净残（余）值回收固定资产净残（余）值◎◎一般不考虑固定资产残余值变现费用一般不考虑固定资产残余值变现费用◎◎注意固定资产净残注意固定资产净残( (余余) )值回收的时点值回收的时点 对生产矿山对生产矿山采用采用DCFDCF法法，第一期回收残值的时点是剩余折旧，第一期回收残值的时点是剩余折旧年限期末；追加更新资金后，第二期开始回收残值的时点年限期末；追加更新资金后，第二期开始回收残值的时点是设定的折旧年限期末；是设定的折旧年限期末；……，评估期末回收余值或残值，评估期末回收余值或残值◎◎残值应按固定资产原值乘以固定资产净残值计算残值应按固定资产原值乘以固定资产净残值计算● ●固定资产更新投资固定资产更新投资固定资产更新投资固定资产更新投资7/25/202465评估中设备进项增值税处理评估中设备进项增值税处理（参考） 根据国家实施增值税转型改革有关政策，自根据国家实施增值税转型改革有关政策，自20092009年年1 1月月1 1日日起，允许抵扣一般纳税人新购进起，允许抵扣一般纳税人新购进设备设备设备设备所含的进项税额。

所含的进项税额 《矿业权评估增值税处理指导意见》《矿业权评估增值税处理指导意见》《矿业权评估增值税处理指导意见》《矿业权评估增值税处理指导意见》 ：：：：● ●设备（含安装工程，下同）可按设备（含安装工程，下同）可按17%17%增值税税率估算进项增值增值税税率估算进项增值税；矿山生产期开始，产品销项增值税抵扣当期材料、动力进税；矿山生产期开始，产品销项增值税抵扣当期材料、动力进项增值税后的余额，抵扣设备进项增值税；当期未抵扣完的设项增值税后的余额，抵扣设备进项增值税；当期未抵扣完的设备进项税额结转下期继续抵扣备进项税额结转下期继续抵扣 说明：说明：说明：说明：安装工程如是由设备厂家完成，即安装工程构成厂家设安装工程如是由设备厂家完成，即安装工程构成厂家设备价一部分，属增值税应税项目，可合并进设备中对由营业备价一部分，属增值税应税项目，可合并进设备中对由营业税纳税主体税纳税主体————建筑施工单位等完成的安装工程，一般仅安装建筑施工单位等完成的安装工程，一般仅安装工程发生的材料等增值税应税项目所含增值税允许抵扣，考虑工程发生的材料等增值税应税项目所含增值税允许抵扣，考虑到难以估算安装工程中增值税应税与非应税项目，且考虑评估到难以估算安装工程中增值税应税与非应税项目，且考虑评估中不再估算维简费、安全费用提取后用于购置设备支出的增值中不再估算维简费、安全费用提取后用于购置设备支出的增值税抵扣，为简化计算，税抵扣，为简化计算，20092009年年1 1月月1 1日起设备类（新购置设备、日起设备类（新购置设备、安装工程以及其他建设费用分摊计入设备中投资额）视同增值安装工程以及其他建设费用分摊计入设备中投资额）视同增值税应税项目、估算可抵扣进项增值税。

税应税项目、估算可抵扣进项增值税房屋建筑物等非增值税应税项目等不抵扣，其含义见《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第二十三条为便于矿业权评估处理，矿评协技工委及准则编制指导小组于2008年底组织拟定了《矿业权评估增值税处理指导意见》，拟作为《矿业权评估参数确定指导意见》的子项（下级）准则7/25/202466评估中设备进项增值税处理评估中设备进项增值税处理（参考） ● ●设备投资估算按含增值税价估算（固定资产投资估算表及现金设备投资估算按含增值税价估算（固定资产投资估算表及现金流量表），设备折旧应按不含增值税的原值估算流量表），设备折旧应按不含增值税的原值估算● ●现金流量表计算模型中，应将生产期各期抵扣的设备进项增值现金流量表计算模型中，应将生产期各期抵扣的设备进项增值税计入对应的抵扣期间的现金流入中税计入对应的抵扣期间的现金流入中● ●维简费、安全费用提取后用于购置设备的投资性支出，评估中维简费、安全费用提取后用于购置设备的投资性支出，评估中不考虑进项增值税抵扣不考虑进项增值税抵扣● ●三张表（价值计算表三张表（价值计算表/ /现金流量计算表、折旧计算表、税费计算现金流量计算表、折旧计算表、税费计算表）表式有变化表）表式有变化 。

注意：注意：注意：注意：生产矿山生产矿山20082008年底前已形成的设备，评估起点年原值是年底前已形成的设备，评估起点年原值是价税合一的（等于设备投资额），但更改投入时，投资是价税价税合一的（等于设备投资额），但更改投入时，投资是价税合一、原值是不含税的价值（更改后年折旧较第一期要小），合一、原值是不含税的价值（更改后年折旧较第一期要小），即设备更新前后其原值不同，对应折旧、残值不同即设备更新前后其原值不同，对应折旧、残值不同● ●注意：注意：注意：注意：对单一金矿，因黄金产品免征销项增值税，其产品（材对单一金矿，因黄金产品免征销项增值税，其产品（材料动力）和设备进项增值税也不得抵扣，设备原值即为含增值料动力）和设备进项增值税也不得抵扣，设备原值即为含增值税的固定资产投资（与增值税转型改革前相同）税的固定资产投资（与增值税转型改革前相同） 7/25/202467投资◎统一按流动资金总额的70%为银行贷款，30%为自有资金 假定流动资金贷款按期初借入、期末还款、全年计息◎流动资金投入：拟建、在建、改扩建项目在投产第一年开始安排，在生产期按生产负荷分段投入，生产矿山应在现金流量表中单设评估基准日列示（折现系数为1）● ● ● ● 流动资金流动资金流动资金流动资金△△△△示例示例——流动资金按生产负荷投入的含义流动资金按生产负荷投入的含义 ※若某矿评估设定2012年7月生产达产，则评估时应在2012年(7月)投入全部流动资金(达产负荷100%)而不是50% ※若某矿评估设定2012年开始进入试生产，2012年生产负荷50%、2013年生产负荷75%，2014年开始达产，则评估时应在2012年投入50%的流动资金，2013年投入25%的流动资金（追加25%的流动资金、2013年占用75%流动资金），2014年再投入25%的流动资金（追加余下的25%流动资金、2014年占用全部流动资金）7/25/202468成本费用● ●应注意的问题应注意的问题应注意的问题应注意的问题 ◎参数指导意见仅收录了“制造成本法” ，漏了“费用要素法”，并不意味着评估不能使用“费用要素法”归集成本费用 “制造成本法” 、“费用要素法”是从不同角度（生产环节/费用要素）归集成本费用，所不同的是各科目的计算范围，对同一评估项目，两种方法估算的成本费用总额是相同的 如折旧、工资福利等，按制造成本法，属制造环节归集在生产成本中，属管理部门则归集在管理费用中 矿业权评估中要根据实际资料情况选择其中一种方法，一个评估项目不能两种方法混用（易造成重算和漏算）熟练掌握参数确定指导意见和价款评估应用指南相关内容，尤其要关注折旧、维简费分解、经营成本的计算7/25/2024697/25/2024707/25/202471成本费用 ◎生产矿山的采矿权评估，选取企业的会计报表中的成本参数时，一般选择一个年度左右一个年度左右（通常应包含一个完整的财务年度）的成本费用的平均值经分析后合理确定 ◎矿山设计文件设计的价格为含销项增值税价时，通常其设计的材料、 动力也含进项增值税，含进项增值税，除免征增值税的金矿外，评估时应换算换算为不含进项增值税不含进项增值税的材料、动力成本 黄金产品免征销项增值税，其对应进项增值税不抵扣，其材料、动力应含进项增值税 设计的产品价格为含应交增值税（销项增值税－进项增值税）的产品价格（如综合税率6%），其设计的材料、燃料及动力费均不含增值税（不含进项增值税） 除金矿外，按生产矿山财务报表数据确定成本费用时，也不存在材料、燃料及动力费含进项增值税问题 ◎经营成本＝总成本费用－折旧费、折旧性质的维简费、 井巷工程基金、摊销费－财务费用(利息支出)7/25/202472成本费用n n折旧费、维简费、井巷工程基金、安全费用折旧费、维简费、井巷工程基金、安全费用折旧费、维简费、井巷工程基金、安全费用折旧费、维简费、井巷工程基金、安全费用◎计提折旧的固定资产，采用年限平均法折旧（按原值） 折旧年限应遵循财税制度的规定，依据设计或实际合理确定，原则上可分类按房屋建筑物20～40年，设备8～15年◎评估计算期内固定资产折旧采用连续折旧连续折旧方法◎按 “制造成本法”归集成本费用时，应扣除管理费用、销售费用等期间费用中包含的折旧费(避免重算)7/25/202473成本费用n n折旧费、维简费、井巷工程基金、安全费用折旧费、维简费、井巷工程基金、安全费用折旧费、维简费、井巷工程基金、安全费用折旧费、维简费、井巷工程基金、安全费用◎维简费、安全费用和井巷工程基金均应按财税制度及国家的有关规定提取，并全额纳入总成本费用中 ◎维简费、安全费用和井巷工程基金评估处理原则： ① 采矿系统固定资产不再采用年限平均法提取折旧，而是按财政部门规定的以原矿产量计提维简费、安全费用和井巷工程基金，直接列入总成本费用 相应地折旧表只反映计提折旧的固定资产（房屋建筑物和设备）的折旧 ②对采矿系统所需的更新资金(维持简单再生产所需的固定资产性支出和费用性支出)不以固定资产投资方式考虑，而以更新费用（更新性质的维简费、全部安全费用但不含井巷工程基金）方式直接列入经营成本 ③ 对于计提折旧、不计提维简费的盐湖等矿山以及某些小型矿山基建时一次性投入全部开拓工程费用的，不考虑其更新资金投入，不计算更新费用7/25/202474成本费用※对煤矿 按财政部门规定标准维简费（不含井巷工程基金）的50%（更新性质的维简费）及全部安全费用作为更新费用※对计提维简费的金属矿等 按评估计算的服务年限内采出原矿量和采矿系统固定资产投资计算单位矿石折旧性质的维简费，以按规定标准计提的维简费扣除单位矿石折旧性质的维简费后全部余额（但余额为负数时不列更新性质的维简费）及全部安全费用作为更新费用 (注：计算出的更新性质的维简费为负数时，视同采矿系统投资已满足需要、无需追加更新资金) 更新费用=更新性质的维简费+安全费用 =维简费－折旧性质的维简费+安全费用 ＝维简费－采矿系统固定资产投资÷ 评估计算的服务年限内采出原矿量 +安全费用※※※※更新费用更新费用更新费用更新费用（列入经营成本）（列入经营成本）（列入经营成本）（列入经营成本）7/25/202475税金及附加n n应注意的问题应注意的问题应注意的问题应注意的问题 增值税：增值税：增值税：增值税： ● ●金产品免征增值税时评估计算应注意的问题金产品免征增值税时评估计算应注意的问题 ◎ ◎除金产品除金产品( (含合质金、金精矿、伴生金含合质金、金精矿、伴生金) )免征增值税外，免征增值税外，矿山生产的其他产品不免征增值税。

如金铜矿山，其金精矿矿山生产的其他产品不免征增值税如金铜矿山，其金精矿及铜精矿含金免增值税，但铜精矿含铜等不免增值税及铜精矿含金免增值税，但铜精矿含铜等不免增值税 ◎ ◎产品免征增值税产品免征增值税( (销项销项) )，其对应进项税不抵扣其对应进项税不抵扣 实际计算时，可按计税产品销售收入占全部产品销售收入实际计算时，可按计税产品销售收入占全部产品销售收入的比例的比例××企业外购材料、燃料及动力费，求得计税产品的外企业外购材料、燃料及动力费，求得计税产品的外购材料、燃料及动力费购材料、燃料及动力费 ◎ ◎为方便增值税计算，对计税产品和免税产品为方便增值税计算，对计税产品和免税产品( (包括一种包括一种产品计价组分有计税和免税之分的产品计价组分有计税和免税之分的),),应分别列出其销售收入应分别列出其销售收入7/25/202476限于时间关系，其他参数请根据参数确定指导意见、收益途径评估方法规范和价款评估应用指南，熟练掌握：◆矿产开发地质风险系数 基本概念；地质风险要素构成等◆采矿权权益系数 选取原则；注意的问题；对应折现率的调整系数◆折现率与折现系数 基本概念；确定原则和方法；注意的问题 注意：价款评估折现率按国土资源部的相关规定直接选取 ◆土地使用权及土地费用◆投资收益率与投资利润率 7/25/202477补充：评估中对期后财税经济政策调整事项的处理补充：评估中对期后财税经济政策调整事项的处理补充：评估中对期后财税经济政策调整事项的处理补充：评估中对期后财税经济政策调整事项的处理◎评评估估报报告告评评估估基基准准日日后后发发生生的的影影响响委委托托评评估估矿矿业业权权价价值值的的期期后后事事项项，，应应在在评评估估报报告告中中予予以以披披露露，，并并说说明明其其对对评评估估结结果果的影响及变化结果的影响及变化结果 ◎对对评评估估基基准准日日后后出出具具评评估估报报告告日日期期之之前前因因财财税税经经济济政政策策调调整整影影响响评评估估价价值值的的，，考考虑虑到到评评估估是是为为嗣嗣后后发发生生的的交交易易行行为为提提供价值参考意见，通常按调整后的财税经济政策进行处理供价值参考意见，通常按调整后的财税经济政策进行处理 如如《《矿矿业业权权案案例例选选编编》》 “B“B省省甲甲定定煤煤田田甲甲舍舍井井勘勘探探探探矿矿权权评评估估 ” ” (P23)(P23)中中利利率率调调整整的的处处理理，，根根据据出出让让评评估估目目的的和和矿矿业业权权评评估估结结果果有有效效期期起起始始点点的的规规定定，，同同时时便便于于简简化化评评估估计计算算，，评评估估基基准准日日后后出出具具评评估估报报告告日日期期之之前前利利率率调调整整直直接接在在评评估估计计算参数中处理算参数中处理 。

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