李宁公司财务风险及防范.doc

广西大学毕业论文课题:李宁公司财务风险管理及防备学 院 商 学 院 专 业 会 计 层 次 准考证号 姓 名 指引教师（签名） 年 月 日内容摘要市场经济发育不健全、不断变化的内外环境以及多种难以预料或无法控制因素的影响，使得任何公司都会存在财务风险，这是不争的事实，同步财务风险对国内公司影响日益加深做好公司财务风险管理工作，对于公司来说特别重要财务风险是客观存在的，既不能消灭它，也不能逃避它但是，通过对财务风险进行预测，防备以及总结，可使财务风险降到最低因此，公司要把财务风险的管理与防备作为管理领域中的重要内容，忽视财务风险给公司带来的后果必然是严重的本文结合李宁公司的现实行业状况，从对财务风险的结识上出发，指出李宁公司的财务风险管理上存在的问题。

继而针对发现的问题进行分析，在此基本上提出培养高素质公司管理人才、加强公司自身经营管理水平、建立财务风险预警机制等某些具有针对性的防备措施，使公司财务风险得到控制，提高公司应对财务风险的能力核心词：财务风险 李宁公司 预警机制目 录一、财务风险的概述 ………………………………………………………… 1（一）财务风险的含义 ……………………………………………………… 1（二）上市公司财务风险的重要体现……………………………………… 2二、李宁公司财务风险管理存在的问题 …………………………………… 3（一）资本构造负债过高…………………………………………………… 3（二）资产构造不稳定……………………………………………………… 4（三）负债构造流动负债减少……………………………………………… 5（四）应收账款增长不合理………………………………………………… 6三、李宁公司财务风险管理存在问题的因素 ……………………………… 7（一）财务管理人员对财务风险结识局限性,公司文化氛围不浓 ………… 7（二）公司内部财务关系不明 ……………………………………………… 7（三）公司自身管理不善…………………………………………………… 7（四）公司财务管理宏观环境的复杂性 …………………………………… 8（五）财务决策缺少科学系导致决策失误 ………………………………… 8四、解决李宁公司财务风险存在问题的对策与建议 ……………………… 9（一）培养高素质人才 ……………………………………………………… 9（二）加强公司自身经营管理，提高应对财务风险能力与意识 ………… 9（三）建立财务风险预警机制 …………………………………………… 10（四）建立健全应收账款控制机制，建立多元化产品构造 …………… 11（五）增强适应外部环境变化的能力 …………………………………… 11（六）产品节能降耗，关注赊销收入 …………………………………… 12五、结语 …………………………………………………………………… 13参照文献 …………………………………………………………………… 14附录 ………………………………………………………………………… 15道谢………………………………………………………………………… 15李宁公司财务风险管理及防备一、财务风险的概述财务风险是指公司财务构造不合理、融资不当使公司也许丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

财务风险是公司在财务管理过程中必须面对的一种现实问题，财务风险是客观存在的，公司管理者对财务风险只有采用有效措施来减少风险，而不也许完全消除风险一） 财务风险的含义财务风险有广义的定义和狭义的定义决策理论学家把风险定义为损失的不拟定性，这是风险的狭义定义日本学者龟井利明觉得，风险不只是指损失的不拟定性并且还涉及赚钱的不拟定性这种观点觉得风险就是不拟定性，它既也许给活动主体带来威胁，也也许带来机会，这就是广义风险的概念从财务风险的定义，我们可以看到财务风险具有客观性，它是客观存在的，它不以人的意志的转移而转移，不管你愿不乐意，不管你如何杜绝，只要有财务活动发生，必然存在着财务风险财务风险有不拟定性，由于影响财务活动成果的多种因素不断发生变化并且难以预料和无法控制，虽然财务风险可以事前估计和控制，但在发生前很难精确地拟定财务风险的大小财务风险具有时间性，随着时间的延续，事件的不拟定性在缩小，事件完毕，其成果也就完全肯定了，风险也就消失了财务风险具有价值性，公司的任何财务行为都必须在风险与收益之间进行认真权衡，从而做出最佳的财务决策，风险与收益成对等关系，即风险限度越高，财务风险价值越高二）上市公司财务风险的重要体现1. 无力归还债务风险由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并获得预期收益，公司必将面临无力归还债务的风险，其成果不仅导致公司资金紧张，也会影响公司信誉限度，甚至还也许因不能支付而遭受灭顶之灾。

2. 利率变动风险公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增长公司的资金成本，从而抵减了预期收益3. 再筹资风险由于负债经营使公司负债比率加大，相应地对债权人的债权保证限度减少，这在很大限度上限制了公司从其她渠道增长负债筹资的能力二、李宁公司财务风险管理存在的问题李宁公司成立于1990年，通过二十年的摸索，已逐渐成为代表中国的、国际领先的运动品牌公司李宁公司采用多品牌业务发展方略，除自有核心李宁品牌（LI-NING），还拥有乐途品牌（LOTTO）、艾高品牌（AIGLE）、心动品牌（Z-DO）此外，李宁公司控股上海红双喜、全资收购凯胜体育自6月在香港上市以来，李宁公司业绩持续六年保持高幅增长，更是达到83.87亿人民币李宁公司的销售网络遍及中国大地，截至底，李宁公司店铺总数达到8156间，遍及中国1800多种都市、并且在东南亚、中亚、欧洲等地区拥有多家销售网点雇员6000余人8月23日，李宁半年纯利降85%，创下上市来初次录得全年亏损一） 资本构造负债过高绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数绝对数相对数负债375,345,200.49366,415,900.50300,241,000.46251,575,900.47所有者权益384，875,800.51366,465,900.50355,938,200.54286,211,100.53资产760,221,001.00732,881,801,00656,179,201.00573,787,001.00流动资产540,431,300.71478,160,000.65419,358,700.64316,197,500.59非流动资产219,789,700.29254,721,800.35236,820,500.36211,589,500.41总资产60,221,001.00732,881,801.00656,179,201.00537,787,001.00流动负债281,449,200.75306,306,700.84237,164,200.79186,492,800.74非流动负债93.896.000.2560,109,20,0.1663,076,800.2165,083,100.26总负债375,345,201.00366,415,901.00300,241,001.00251,575,901.00财务风险随着着财务活动的存在而存在，任何环节的工作失误都也许隐藏着财务风险，虽然是一宗简朴的财务事件，即便是简朴的钞票的收入，都也许会给公司带来风险。

在现实工作中，许多财务管理人员对财务风险持“真空”理解，觉得只要管好用好资金就不会产生风险，少看了财务风险的存在上表反映了李宁公司从末至中的资产、负债、所有者权益变动状况李宁公司资本构造有略微波动李宁属于高负债经营，这样的经营一方面可以提高权益资产收益率，但是如果亏损，损失也会成倍放大二）资产构造不稳定资产构造可以分为流动资产和非流动资产流动资产是公司在生产经营过程中必不可少的资产，犹如公司的血液，必须充足，流动畅通，公司才有也许健康发展，但是流动资产的赚钱能力往往较低，过多的流动资产占用会影响公司的获利能力非流动资产往往构成公司经营能力的核心部分，是公司赚钱的基本从表中可以看出，李宁公司的资产构造不是很稳定，李宁的流动资产比率约为0.59，后来始终处在上升状况，届时，李宁的流动资产比率上升为0.71查阅其她公司的报表，发现也有同样的问题，这不仅是李宁一家公司，而是整个体育服装行业的问题，许多公司都浮现了库存积压等营运问题，使得公司不得不提高流动资产占比三）负债构造：流动负债减少负债构造是指各项负债占总负债的比重通过对负债构造进行分析，可以理解各项负债的数额比重，进而判断公司负债重要来自何方，归还的急切度如何，提示公司的融资能力和抵御破产风险的能力。

公司应尽量多地运用流动负债，以减少融资成本，但是另一方面，也应考虑与否有足够的流动资产归还债务从上表可以看出，李宁公司重要依托流动负债进行融资，近来四年流动负债比率都在70%以上从变化趋势上看，-，流动负债数量增长约为28%，总负债上升幅度约为20%，有差别但是不大，流动负债比率也呈上升趋势；而在，李宁的流动负债下降，非流动负债大幅上升，约为55%，而负债总额只上升2.45%，差别明显差别的因素也许是公司经营状况恶化，使公司融资能力下降，负债总额低增长以及负债占总资产的比重下降也印证了这一点四）应收账款增长不合理中中中中绝对数环比基期绝对数环比基期绝对数环比基期绝对数营业收入394,032,900.900.96437,724,800.951.06459,589,501.111.11412,440,70流动资产540,431,301.251.88432.233.601.201.51361,656,801.261.26287,156,20应收账款251,637,201.862.51135,296,101.021.35133,250,301.331.33100,310,90(为具有可比性,上表数据均采用6月30日的中期财务报表数据,单位为万元)公司一定期间的应收账款规模大小与营业收入、经营方式、信用政策密切有关.从上表可以看出，至李宁的销售收入增长缓慢，甚至在后。