财务风险 指标.docx

财务风险体系评价指标企业的财务风险, 是指企业在各项财务活动中，由于各种难以预 料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终 财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损 失或更大收益的可能性该指标满分为100 分，分值分配如下：偿债能力风险15分，应 收账款风险10分，偿债能力风险15 分，应收账款风险10分，盈利 能力风险15 分，现金流风险10 分，业绩增长风险5分，费用、成本 风险10分，投资风险15分，筹资风险15分，财务管理风险5 分一、偿债能力风险（15 分）偿债能力风险是指企业偿还长期、短期债务能力的风险，包括 短期偿债能力风险和长期偿债能力风险该指标满分为 15 分，在财务风险评估指数中权重为15%，分为14 个二级指标一）考察短期偿债能力指标的包括：1、是否存在营运资本指标为负风险（1 分）当营运资本为正值时，表明企业有能力偿还短期债务；当营运资 本为负值时，表明企业无力偿还短期债务，资金周转不灵2、是否存在流动比率过低风险（1 分）该比率一般为 2，下限为 1.25，如果该比率低于 1，则流动比过低，意味着短期偿债能力可能较弱3、是否存在速动比率过低风险（1 分）该比率一般为1，下限为0.25，如果该比率低于0.25，则意味着 速动比过低，其短期偿债能力可能较弱。

4、是否存在现金比率过低风险（1 分）现金比率的高低更能准确反映出直接偿债能力的大小现金比率 越低，表明企业偿债能力弱；现金比率越高，表明公司的直接偿付能 力越强，信用也就越可靠5、是否存在应收款项周转率过低风险（1 分）应收款项周转率是指企业赊销净额与应收款项平均余额的比率关系，是测定企业在一个特定时期内收取应收款项能力的指标说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数，也表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间6、是否存在存货周转率过低风险（1 分）存货周转率是指企业在某一特定会计期间内存货余额与同期间产 品或商品销售成本的比率关系，它是衡量企业存货周转速度、推算企业销售能力和管理效率的指标满分为5次，3——4 次就属于正常，1 及其以下就为过低二）考察长期偿债能力的指标主要包括：1、是否存在资产负债率过高风险（2 分）该指标考察企业利用债权人提供资金进行财务活动的能力，如果 该比率高于 70%，则意味着长期偿债能力较弱，每增加0.5%，加 0.2 分2、是否存在权益比率过高风险（1 分）权益比率越大，表明所有者投入企业的资本所占的比重越小，企 业对负债经营利用的越充分；反之，该比率越小，表明企业所有者投 入企业的资本额在资产总额中所占的比重越大，债权人权益的保障程 度越高，企业偿债能力也就越强。

3、是否存在负债权益比率过高风险CL分）负债权益比率是指用以说明企业负债和所有者权益之间关系的 指标该比率小于 100%时，说明企业自有资金大于负债总额；比率 大于 100%时，说明企业自有资金小于负债总额三）其他指标反映偿债能力风险：1、是否存在利息保障倍数过低风险（1 分）该指标反映出企业的经营所得保障支付负债利息的能力该指标值越大，表明企业有较大的支付利息能力，反之，则说明 其负债过度或盈利能力太低，它的倍数必须大于1,否则就难以偿还债 务及利息，企业可能面临财务危机2、是否存在经营净现金流增长比率过低风险（1 分）经营净现金流增长率是反映企业现金流增长状况的指标，它表示 企业未来的发展潜力一般该比率越高，说明企业发展势头越好3、是否存在现金债务总额比率过低风险（1 分）现金债务总额比是反映现金流与债务关系的指标，它表示企业用 每年的现金流量偿付所有债务的能力该比率越高，说明企业承担债务总额的能力越强这种比率是反 映企业偿债能力的一种较为保守的标准，国外一些文献表明，当该比 率在0.2 以上时可以判断企业的财务状况良好4、是否存在流动现金比率过低风险（1 分）流动现金比率反映企业资产流动性的强弱，该指标值越大，表明 企业资产的流动性和支付能力越强，偿债能力特别是短期偿债能力越 强，反之则较差，面临偿债风险加强，财务状况容易恶化，企业易陷 入财务困境从而产生生存危机。

5、是否存在现金再投资比率过低风险（1 分）该指标用企业来自经营活动中现金的被保留部分同其他资产相比较, 测试其再投资于各项经营资产的能力一般而言指标值达到8%一1 0%被认为是理想的比率二、应收账款风险应收账款风险是指企业因对外销售货物、提供劳务及其他原因应 向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，存在回收不确 定性应收账款风险表现在两个方面：回收时间上的风险和回收数额 上的风险该指标满分为 10 分，在财务风险评估指数中权重为10%，分为5 个二级指标1、是否存在应收账款周转率过高风险（2 分）该指标直接反映了企业的回款能力如果应收账款周转率在一定 时期明显下降、应收账款余额不断加大、坏账损失明显增长等，则说 明企业的经营活动有所失控，企业的资金周转进账，客户信用下降 企业存有潜在财务风险2、是否存在应收账款账龄过长风险（2 分）应收账款的账龄是指应收账款发生时间的长短账龄越长，说明 客户占用企业资金时间越长，企业的机会成本损失越大若某项应收 账款的账龄超过信用期限，变成逾期账款，则这笔应收账款变成坏账 的可能性就更大3、是否存在应收帐款平均收款期过长风险（2 分）该指标是反映企业一定时期的收账水平、应收账款的变现能力和 客户信用状况的重要财务指标。

一般来说，企业应收账款的平均收款 期越短，其收款能力越强若平均收款期较长，并在一个阶段中持续 表现出收账缓慢，则意味着企业会出现收账危机4、是否存在实际坏账损失率过高风险（2 分）这个指标可以衡量企业信用管理水平和判断企业财务风险，特别 是反映坏账损失的程度、具体客户拖欠的时期、坏账产生的原因等5、是否存在赊销比率过高风险（2 分）该指标是指企业一定时期通过赊销获得的销售收入占全部销售 收入的比重，这个赊销比率越大，企业的信用风险越大，就越可能遭 受收账损失三、盈利能力风险（15 分）盈利能力通常是指企业在一定时期内利用各种经济资源赚取利 润的能力，是各部门生产经营效果的综合表现它既能反映企业在一 定时期的销售水平、获取现金流水平、降低成本水平，又能反映资产 的营运效益、获得报酬回避风险的水平及未来增长潜能； 盈利能力风险是指企业在获取利润的能力上存在的风险该指标满分为 15 分，在财务风险评估指数中权重为15%，分为7 个二级指标1、是否存在销售利润率过低风险（2）销售利润率是销售利润与销售收入的比率，直接体现公司的盈利 能力水平一定时期内，销售利润率过低，说明企业盈利能力存在风险2、是否存在销售毛利率过低风险（2）销售毛利率反映单位销售收入中包含的销售毛利。

对于投资者来说，销售毛利率总是越高越好，因为销售毛利率越 高，表明同样的销售收入取得的毛利润越多，而获利能力就越强；反 之，销售毛利率过低，获利能力则越弱3、是否存在主营业务利润比率偏低或者呈负风险（2）该指标反映每元主营业务收入带来的利润是多少，表示主营业务 的收益水平当主营业务利润率偏低或出现负数时，公司经营风险增 大4、是否存在营业总收入同比增长率过低或者下降风险（1 分）营业总收入同比增长率，是指企业的营业总收入与同期相比增长 的比率，该指标反映了公司营业收入增长情况，反映不同时期、不同 阶段公司经营水平通过横向比较，显示公司盈利能力的实际增速状 态如果近几年公司营业收入虽逐年递增，但同比增长率却逐年下降， 则反映出公司盈利能力实际上已呈下降趋势5、是否存在净资产收益率过低风险（1 分）净资产收益率，又称股东权益收益率，是公司税后利润除以净资 产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自 有资本的效率指标值越高，说明投资带来的收益越高6、是否存在投资回报率过低风险（1 分）投资回报率是指企业所得的投资回报与企业投入资金的比率，是 用于衡量企业管理者对可利用资源运用效率的指标，行业不同，投资 回报率也不同，在同行业比较中，如果该企业投资回报率过低，则意 味着企业发展前景存在风险。

7、是否存在股东投资回报率过低或呈负风险（2 分）股东投资回报率是指股东投资于企业所能获得的投资回报，常见指标包括每股税后利润、市盈率、现金报酬率和股利分配率等如果 股东投资回报率较高或者呈正增长，说明该企业盈利能强，反之，股 东投资回报率过低或者呈负，说明企业的盈利能力存在风险7.1 是否存在每股收益过低风险（1 分）每股收益是指企业净收益与发行在外的普通股股数的比率它反 映某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益，用于评价普通股持 有者获得报酬的程度每股收益指标反映企业的盈利能力，决定了股 东的收益水平每股收益值越高，企业的盈利能力越高，股东的投资 效益就越好，每一股所分得的利润也就越多；反之则越差7.2 是否存在市盈率过低风险（1 分）市盈率是指每股市值除以每股税后利润所得的比率，表示流通股 股东为赚取单位税后利润所愿出的股票价格，反映流通股股东对企业 未来收益的预期市盈率是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，同 等企业以及特定企业自身市盈率的比较，对于评判经营业绩很有参考 价值市盈率高，说明公众对公司股票的评价比较高，对该企业的盈 余能力较具信心，意味着企业未来成长的潜力比较大7.3是否存在现金报酬率过低风险（1 分）现金股利最能直接体现股东每年已失效的投资报酬，因此现金报 酬率被以股利收入为主要投资目标的长线投资股东，用作衡量投资回 报的主要指标。

由于现金股利在股利中的比例，能够反映出企业的股利分配政策， 因而股利分配率可被用于分析判断企业的经营状况和股票市价的走 向7.4是否存在股利分配率过低风险（1 分）股利分配率高意味着企业有充裕的现金，能够履行对股东的偿付 义务股利分配率低也不一定指企业现金困难，因为企业可以通过分 派股票股利的方式积聚资本、保持稳定股利分配率在一定程度上作 为对盈利能力风险的辅助判断四、现金流风险（10分）现金流风险是指企业由于融资结构、数量、成本、资产负债比率、 资金安排和运用、资金周转管理等方面的不确定因素，导致出现资金 利用效率不高、资金链条断裂等现金流问题，给企业实现经营目标带 来影响的可能性该指标满分为 10 分，在财务风险评估指数中权重为10%，分为9 个二级指标1、是否存在每股经营现金流量过低风险（2 分）它用来反映企业每股经营现金净流量，该比率越大越好，如果在一定时期该比率过低，则现金流可能存在风险2、是否存在每元销售现金净流入率过低风险（1 分）该比率反映企业每元销售得到的净现金，其数值越大越好在一 定时期内，如果经营性现金流入率过低，即说明企业的生产和销售状 况陷入困境，毛利率减少，导致直接由产品生产和销售形成的主营业 务利润不足以生成足够的现金，从而影响到期债务本金和利息的支付3、是否存在全部资产现金流回收率过低风险（1 分）该比率反映企业全部资产现金回收情况，其数值越大越好。

4、是否存在再投资现金比率过低风险（1 分）该指标说明企业有多少现金可以用于资产更新与企业发展5、是否存在现金流量比率过低风险（1 分）该比率越大，说明企业现金自给率越高，达到1 时，说明企业可以用 经营获取的现金满足扩充所需资金；若小于1 时，则说明企业要靠外 部融资来补充资金6、是否存在现金流入量小于流出量风险（1。