我国汽车业上市公司财务风险预警研究.pdf

我国汽车业上市公司财务风险预警研究摘要随着我国经济的不断发展，汽车行业逐渐发展壮大在汽车行业迅速发展的同时，企业所面I 临的竞争也日趋激烈，因此可能由于各种难以预料或控制的因素，而产生财务风险，使企业蒙受损失对汽车行业企业来说，其所面临的财务风险对行业经济、资本市场、投资者利益及社会等影响都非常大如何有效地防范财务风险和危机，使汽车行业企业更好地追求自主创新和不断发展，也是我们需要关注的重要阅题本文以汽车业上市公司为样本，选取财务指标和非财务指标构建了汽车业上市公司财务风险预警的模型，对监管部门、投资者、债权人和企业等各方及时有效地对财务风险进行预测，防微杜渐，防范财务危机的迸一步发生具有重要的意义本文从以下几个方面展开研究：首先，对国内外财务风险预警理论进行了回顾，对财务风险预瞀理论的发展和预测方法进行了梳理，并总结了我国现行财务风险预警存在的问题其次，针对汽车行业上市公司选取样本对股权结构、董事会特性、管理层特性、股票市场流动性、关联交易、审计意见这六个方面的非财务因素进行了分析，对非财务因素与经营绩效之闯的关系进行了实证研究，引入了适合汽车行业上市公司的非财务指标第三，通过显著性检验和主成分分析提取针对汽车业上市公司的财务指标，和经分析引入的菲财务指标一起，用l o g i s t i c 回归方法构建汽车业上市公司的行业财务风险预警模型，并对引入非财务指标以后的L o g i s t i c 模型与仅使用财务指标的模型进行比较，证实引入非财务指标后，财务风险预警的有效性加强。

最后，对于L o g i s t i c 模型中存在误判的汽车业上市公司来说，使用证据理论的方法，用提取的财务和非财务指标建立识别框架，将证据理论与专家群体决策相结合，建立汽车企业的财务风险预警模型，能迸一步认识企业的经营状况，补充L o g i s t i c 存在误判的不足，更有效地进行预警关键字：财务风险预警主成分分析L o g i s t i c 回归证据理论T h eR e s e a r c ho nF i n a n c i a lR i s kP r e —w a r n i n go fC h i n a ’sA u t o m o b i l eI n d u s t r yL i s t e dC o m p a n i e sA b s t r a e tA sC h i n a ' se c o n o m yc o n t i n u e st od e v e l o p ，t h ea n t o m o b i l ei n d u s t r yi sg r a d u a l l yg r o w i n ga n dd e v e l o p i n g ．B e c a u s eo ft h er a p i dd e v e l o p m e n to ft h ea u t o m o b i l ei n d u s t r y ．e n t e r p r i s e sa f ef a c i n gi n c r e a s i n g l yf i e r c ec o m p e t i t i o n ．V a r i o u su n p r e d i c t a b l ef a c t o r so rc o n t r o l ，m a y b el e a d st of i n a n c i a lr i s ka n de n a b l ee n t e r p r i s e ss u f f e r e dl o s s e s ．F o rt h ea u t o m o b i l ei n d u s t r ye n t e r p r i s e s ，t h er i s ko ff i n a n c i a lt h e yf a c e ，g r e a t l yi m p a c te c o n o m i c , c a p i t a lm a r k e t , t h ei n t e r e s t so fi n v e s t o r sa n ds o c i a l ．H o wt of i n de f f e c t i v ew a y st op r e v e n tf i n a n c i a lr i s k sa n dc r i s e s ，m a k i n ga u t o m o b i l ee n t e r p r i s e si nt h ep u r s u i to fb e t t e ri n d e p e n d e n ti n n o v a t i o na n dc o n t i n u o u sd e v e l o p m e n t ，a r ei m p o r t a n ti s s u e sw ea l s on e e dt op a ya t t e n t i o nt o ．B a s e do nt h ea u t oi n d u s t r yf o rt h es a m p l eo fl i s t e dc o m p a n i e s ，w es e l e c t e df i n a n c i a li n d i c a t o r sa n dn o n - f i n a n c i a li n d i c a t o r so ft h ea n t o m o b i l ei n d u s t r yt oc o n s t r u c tf m a n c i a lr i s kp r e - w a m i n gm o d e l ．T I l i sm a k e st h er e g u l a t o r yd e p a r t m e n t s ，i n v e s t o r s , c r e d i t o r s ，e n t e r p r i s e sa n do t h e r st i m e l ya n de f f e c t i v e l yt of o r e c a s tf i n a n c i a lr i s k , p r e v e n t i n gf u r t h e rf i n a n c i a lc r i s i so c c u r r e di so fg r e a ts i g n i f i c a n c e ．T h i sp a p e ri n t e n d st oc a r r yo u tt h ef o l l o w i n gr e s e a r c h ：F i r s t ，R e c a l l i n gt h et h e o r yo f t h ed o m e s t i ca n df o r e i g nf i n a n c i a lr i s kw a r n i n g , t h ed e v e l o p m e n to ff i n a n c i a lr i s kw a r n i n ga n df o r e c a s t i n gm e t h o d s ，a n ds u m m a r i z e st h ec u r r e n tq u e s t i o n so f f i n a n c i a lr i s kw a r n i n ge x i s t ．S e c o n d 。

s a m p l i n gt h ea u t oi n d u s t r yl i s t e dc o m p a r e s n l es i xn o n - f i n a n c i a lf a c t o r sa r ea n a l y z e d , i n c l u d eo w n e r s h i ps t r u c t u r e ，b o a r dc h a r a c t e r i s t i c s ，m a n a g e m e n tc h a r a c t e r i s t i c s ，t h es t o c km a r k e tl i q u i d i t y , r e l a t e dt r a n s a c t i o n s ，a n da u d i to p i n i o n ．D o e se m p i r i c a lr e s e a r c ho ft h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nn o n - f i n a n c i a lf a c t o r sa n dt h ep e r f o r m a n c e ，i n t r o d u c t i o no ft h ea u t o m o b i l ei n d u s t r yf o rl i s t e dc o m p a n i e si nn o n - f m a n c i a li n d i c a t o r s ．1 1 l i r d l y , t h r o u g hs i g n i f i c a n tt e s t i n ga n dp r i n c i p a lc o m p o n e n ta n a l y s i st h ea u t oi n d u s t r yl i s t i n go ft h ec o m p a n y ' sf i n a n c i a li n d i c a t o r s ，i n t r o d u c t i o no ft h ea n a l y s i sn o n - f i n a n c i a li n d i c a t o r st o g e t h e r , U s i n g1 0 9 i s t i er e g r e s s i o nc o n s t r u c t e da u t o m o b i l ei n d u s t r yl i s t e dc o m p a n y ' sb u s i n e s sm o d e lo ff i n a n c i a lr i s kw a r n i n g , a sw e l la st h ei n t r o d u c t i o no fn o n - f i n a n c i a lc o m p a n i e sl i s t e di n d i c a t o r so ft h ef u t u r em o d e la n dt h eu s eo ff i n a n c i a li n d i c a t o r sa l o n em o d e l sw e r ec o m p a r e d 。

c o n f i r m e dt h a tt h ei n t r o d u c t i o no fn o n - f i n a n c i a li n d i c a t o r s , e n h a n c et h ee f f e c t i v e n e s sw a r n i n go ff i n a n c i a lr i s k ．F i n a l l y , t ot h ea u t o m o t i v ei n d u s t r yl i s t e dc o m p a n i e s ，t h e1 0 l 百s t i cm o d e le x i s tm i s j u d。