BOTBOO和BOOT模式及其要紧形式.docx

一、BOT、BOO 和 BOOT 能源、交通和通信领域基础设施建设进展的不足，对一些进展中国家来讲是亟 待解决的问题利用BOT方式能够在必然程度上减缓政府由于各类缘故，不能 知足基础设施建设庞大资金需求的矛盾BOT (Build-Operate-Transfer)即建设-经营-移交，在标准的BOT方式中， 私人财团或国外财团自己融资来设计、建设基础设施项目项目开发商依照事前 约定，经营一段时刻以收回投资经营期满，项目所有权或经营权将被转让给东 道国政府BOT融资模式的大体思路是：由政府或所属机构对项目的建设和经 营提供一种特许权协议(Concession Agreement)作为项目融资的基础山本国 公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目， 并在有限的时刻内经营项目获取商业利润，最后，依照协议将该项目转让给相应 的政府机构有时，BOT模式被称为“临时私有化”进程(Temporary Privatization)BOO (Build-Chsrn-Operate)即建设-拥有-经营，承包商依照政府给予的特许权， 建设并经营某项产业项目，可是并非将此项基础产业项目移交给公共部门。

BOOT ( Bui Id-Own - Operate - Transfer)建设-拥有-经营-转让，那么是私人合股 或某国际财团融资建设基础产业项目，项目建成后，在规定的期限内拥有所有权 并进行经营，期满后将项目移交给政府1、BOT 与 B00相同点：BOT和B00模式最重要的相同的地方在于它们都是利用私人投资承担 公共基础设施项目在这两种融资模式中，私人投资者依照东道国政府或政府机 构授予的特许协议(concession contract)或许可证(license),以自己的名 义从事授权项目的设计、融资、建设及经营在特许期，项目公司拥有项目的占 有权、收益权和为特许项目进行投融资、工程设计、施工建设、设备采购、运营 治理和合理收费等的权利，并承担对项目设施进行维修、保养的义务在我国， 为保证特许权项目的顺利实施，在特许期内，如因我国政府政策调整因素阻碍， 使项U公司受到重大损失的，许诺项目公司合理提高经营收费或延长项目公司特 许期；关于项目公司归还贷款本金、利息或盈利所需要的外汇，国家保证兑换和 外汇出境可是，项目公司也要承担投融资和建设、采购设备、保护等方面的风 险，政府不提供固定投资回报率的保证，国内金融机构和非金融机构也不为其融 资提供担保。

不同点：BOT与BOO模式最大的不同的地方在于：在BOT项目中，项目公司在 特许期终止后必需将项目设施交还给政府，而在B00项目中，项目公司有权不 受任何时刻限制地拥有并经营项目设施从BOT的字面含义，也能够推断出基 础设施国家特有的含义：作为私人投资者在经济利益驱动下，本着高风险，高回 报的原那么，投资于基础设施的开发建设为收回投资并取得投资回报，私人投 资者被授权在项目建成后的一按期限内对项目享有经营权，并取得经营收入期 限届满后，将项目设施经营权无偿移交给项目东道国政府III此可见，项目设施 最终经营权仍然把握在国家手中，而且在BOT项目整个运作进程中，私人投资 者自始至终都没有对项目的所有权说到底，BOT模式只是是政府利用私人投资 者在一按期限内对项目设施拥有经营权，但该基础设施的本质属性没有任何改 变换句话说，运用BOT方式，项目发起者可拥有一段确信的时刻以取得实际 的收入来弥补其投资，以后，项目交还给政府而B00方式，项目的所有权再 也不交还给政府2、 BOOT 与 BOT、 B00BOOT与BOT的区别有二：一是所有权的区别BOT方式，项目建成后，私人只 拥有所建成项目的经营权：而BOOT方式，在项目建成后，在规定的期限内，私 人既有经营权，也有所有权。

二是时刻上的不同采取BOT方式，从项目建成 到移交给政府这一段时刻一样比采取BOOT方式短一些每一种BOT形式及其变形，都表现了关于基础设施部份政府所情愿提供的私有化 程度BOT意味着一种很低的私有化程度，因为项目设施的所有权并非转移给私 人BOOT代表了一种居中的私有化程度，因为设施的所有权在必然有限的时刻 内转给私人最后，就项目设施没有任何时刻限制地被私有化并转移给私人而言, BOO代表的是一种最高级别的私有化换句话说，一国政府所采纳的建设基础设施的不同模式，反映出其所情愿同意的 使某一行业私有化的不同程度由于基础设施项目通常直接对社会产生阻碍，而 且要利用到公共资源，诸如土地、公路、铁路、管道、广播电视网等等因此， 基础设施的私有化是一个专门重要的问题关于运输项目(如收费公路、收费桥梁、铁路等)都是采纳BOT方式，因为 政府通常不肯将运输网的私有权转交给私人在动力生产项目方面，通常会采纳 BOT、BOOT或B00方式一些国家很重视发电，因此，只会和私人签署BOT或 是BOOT特许协议而在电力资源充沛的国家(如阿根廷)，其政府并非如此重 视发电项目，一样会签署一些B00许可证或特许协议。

最后，关于电力的分派和 输送，天然气和石油来讲，这种行业通常被以为是关系到一个国家的国计民生， 因此，建设这种设施一样都采纳BOT或BOOT方式3、BOT模式的其他几种变形在对BOT模式的运用实践中，产生了很多具体形式，现简要介绍如下：BTO(Build-Transfer-Operate),即建设-转让-经营关于关系到国家平安的产 业如通信业，为了保证国家信息的平安性，项目建成后，并非交由外国投资者经 营，而是将所有权转让给东道国政府，111东道国经营通信的垄断公司经营，或与 项目开发商一起经营项目DBTO( Design-Build-Finance-Operate ),即设“,一建设-融资-经营这种方式 是从项目设计开始就特许给某一私人部门进行，直到项目经营期收回投资，取得 投资收益但项目公司只有经营权没有所有权BLT( Build-Lease-Transfer ),即建设-租赁-移交其具体是指政府出让项目建 设权，在项目运营期内政府成为项目的租赁人，私营部门成为项目的承租人，租 赁期满终止后，所有资产再移交给政府公共部门的一种融资方式以上只是BOT操作的不同方式，但其大体特点是一致的，即项目公司必需取得 有关部门授予的特许经营权。

二、实例分析20世纪70年代后，不管是进展中国家仍是发达国家政府的财政预算愈来愈紧 张，面对基础设施的需求量愈来愈大，由政府充当基础设施投资主体愈来愈困难 B0T方式作为一种新的投融资方式在进展中国家和发达国家知足了普遍性的内 在需求但B0T方式在进展中国家与发达国家之间是有区别的要紧表此刻进 展中国家由于本国的私营单位投资和经营能力低下，因此B0T方式的私营单位 一般是外国公司或财团，即国际B0T方式正如前面所提到的BOT、B00和 BOOT及其变通形式，在进展中国家取得普遍应用政府采纳这种融资方式来建 设国家的基础设施项目能够没必要动用财政预算从我国的现实经济状态看， BOT方式的私营单位仍是之外商为主，但也要踊跃吸引本国私营组织参与BOT 建设而发达国家那么由于本国私营单位的投资能力较强，因此BOT项目能够 由本国的私营单位(固然也能够由外国的私营单位)承担1、英法海峡隧道英国的很多铁路项目，香港东区海底隧道等都是采纳这种融资模式建成的其中， 最出名的BOOT项目确实是英法海峡隧道口英法海峡隧道包括2条7. 3m直径的铁 路隧道和1条4. 5m直径的效劳隧道,长50km项目公司Eurotunnel由英国的海 峡隧道集团、英国银行财团、英国承包商和法国的France-Manehe公司、法国 银行财团、法国承包商等十个单位组成。

特许权协议于1987年签定，该项目于 1993年建成政府授予Eurotunnel公司55年的特许期(1987-2042,含建设期 7年)建设、拥有并经营隧道，55年以后隧道由政府收回项目总投资103亿 美元在特许权协议中，政府对项目公司提出了 3项要求：(1)政府不对贷款作担保； (2)本项目由私人投资，用项目建成后的收入来支付项目公司的费用和债务:(3)项目公司必需持有20%的股票项目资金来源依托股票和贷款筹集其中， 股票20亿美元，由银行和承包商持有亿美元，由私有机构持有亿美元，由 公共投资者持有 亿美元在1986 - 1989年间分4次发行贷款为83亿美 元，由209家国际商业银行提供，其顶用于要紧设施68亿美元，用于备用设 施15亿美元政府许诺项目公司自由确信通行费，其收入的一半是通过与国家铁路部门签定的 铁路协议产生的，用隧道把伦敦与欧洲的高速铁路网相连接；其他收入来自通过 隧道运教商业机动车辆的高速火车收费政府保证，不许诺在30年内建设第二 个跨越海峡的连接通道项目公司承担隧道建设的全数风险，而且为造价超支设置了 18亿美元的备用金 在岸上施工的部份，工程量按一个固定价钱合同。

隧道那么以目标费用为基础 项目公司按实际费用加上目标价值%的固定费向承包商支付，该费用估量为 亿 美元若是隧道在目标价钱以下建成，承包商将取得所节约资金的一半；若是实 际费用或进度超过目标值，承包商将支付一项特定数量的损失费用给项目公司 另外，由于不可预见的地质条件或通货膨胀，合同要服从于价钱调整2、我国第一个国家正式批准的BOT试点项目-广西宾客电厂B厂20世纪末的10年，亚洲地域每一年的基建项目标底高达1300亿美元许多进 展中国家纷纷引进B0T方式进行基础建设，如泰国的曼谷二期高速公路，巴基 斯坦的Hah River电厂等等B0T方式在中国显现已有十年有余，1984年香港 合和实业公司和中国进展投资公司等作为承包商和广东省政府合作在深圳投资 建设了沙角B电厂项目，是我国首家BOT基础项目但在具体做法上并非标准 1995年广西宾客电厂二期工程是我国引进B0T方式的一个里程碑为我国利用 B0T方式提供了宝贵的体会另外，B0T方式还在北京京通高速公路、上海黄浦 延安东路隧道复线等许多项目上得以运用广西宾客电厂B位于广西壮族自治区的宾客县装机规模为72万千瓦，安装 两台36千瓦的入口燃煤机组。

该项目总投资为 亿美元，其中总投资的25%即 亿美元为股东投资，两个发起人依照60:40的比例向项目公司出资，具体出资比 例为法国电力国际占60%,通用电气阿尔斯通公司占40%,出资额作为项目公司 的注册资本；其余的75%通过有限追索的项目融资方式筹措我国各级政府、金 融机构和非金融机构不为该项目融资提供任何形式的担保项目融资贷款山法国 东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克莱银行组成的银团联合承销，贷款 中亿美元由法国出口信贷机构-法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险项 目特许期为18年，其中建设期为2年9个月，运营期15年3个月特许期满项 目公司将电厂无偿移交给广西壮族自治区政府在建设期和运营期内，项目公司 将向广西壮族自治区政府别离提交履约保证金3000万美元，同时项目公司还将 承担特许期满电厂移交给政府后12个月的质量保证义务广西电力公司每一年 负责向项目公司购买35亿千瓦时（5000小时）的最低输出电量（超发电量只付 燃料电费），并送入广西电网同时，由广西建设燃料有限责任公司，负责向项 目公司供给发电所需燃煤，燃煤要紧来自贵州省盘江矿区3、马来西亚政府对B0T融投资模式的成功运用马来西亚南北高速公路也是进展中国家经营B0T模式的成功案例之一。

马来西 亚南北高速公路全长800 km南临新加坡、北靠泰国，其中部份路段为收费道路 由United Engineer公司组建了一个新公司-普拉斯作为项目发起公司，负责该 高速路的筹资、设计、建造与经营估量项目总本钱18亿美元，特许经营期 30年项目资金组。