技术分析系列教程3--蒲博函课件.ppt

道　氏　理　论 蒲海龙　蒲海龙　 ID　技术分析系列教程3--蒲博函道氏百年 北京弘历通投资顾问公司北京弘历通投资顾问公司查查尔尔斯斯.亨亨利利.道道技术分析系列教程3--蒲博函v要点提示：要点提示：v1、先大后小的理念来源于、先大后小的理念来源于“平均价格包容平均价格包容消化一切消化一切”，这是投资者的制胜之道这是投资者的制胜之道v2、先长后短的理念来源于、先长后短的理念来源于“市场同时存在市场同时存在三种运动三种运动”，这是投资者的制胜之法这是投资者的制胜之法v3、顺势而为的理念是道氏理论的精髓，这、顺势而为的理念是道氏理论的精髓，这是投资者的制胜之宝是投资者的制胜之宝v4、成功的软件建立在成功的投资理念基础、成功的软件建立在成功的投资理念基础上，弘历软件就是成功的软件上，弘历软件就是成功的软件   技术分析系列教程3--蒲博函道氏理论的地位和作用道氏理论的地位和作用v 道氏理论是技术分析的基础理论，其道氏理论是技术分析的基础理论，其它绝大多数技术分析方法都是在此基础上它绝大多数技术分析方法都是在此基础上衍生而来，至今道氏理论仍以非常高的实衍生而来，至今道氏理论仍以非常高的实用价值位于各种技术分析方法的前列。

用价值位于各种技术分析方法的前列技术分析系列教程3--蒲博函内容提要内容提要v一、道氏理论的观点一、道氏理论的观点v二、道氏理论的盲点二、道氏理论的盲点技术分析系列教程3--蒲博函一、道氏理论的观点一、道氏理论的观点技术分析系列教程3--蒲博函v（一）平均价格包容消化一切（一）平均价格包容消化一切v（二）市场存在三种趋势（二）市场存在三种趋势v（三）大趋势分为三个阶段（三）大趋势分为三个阶段v（四）股价伴随股指运动，股指之间（四）股价伴随股指运动，股指之间相互验证相互验证v（五）成交量验证价格趋势（五）成交量验证价格趋势v（六）唯有确切的反转信号的出现才（六）唯有确切的反转信号的出现才能证明原有趋势的结束能证明原有趋势的结束技术分析系列教程3--蒲博函（一）平均价格包容消化一切（一）平均价格包容消化一切技术分析系列教程3--蒲博函1、平均价格形成的原因、平均价格形成的原因 是通过选择一些具有代表性的股票的平均是通过选择一些具有代表性的股票的平均价格反映总体证券市场的状况也就是指数价格反映总体证券市场的状况也就是指数2、无数投资者的各种行为综合起来集中体现　、无数投资者的各种行为综合起来集中体现　在指数上。

所以各股与股指之间存在齐涨齐在指数上所以各股与股指之间存在齐涨齐跌的现象，这个规律的发现人就是跌的现象，这个规律的发现人就是 查尔斯查尔斯.H道3、平均价格为我们揭示出了股票市场的系统、平均价格为我们揭示出了股票市场的系统性风险（影响所有股票的风险）性风险（影响所有股票的风险）技术分析系列教程3--蒲博函（二）市场存在三种运动（二）市场存在三种运动技术分析系列教程3--蒲博函1、主要运动、主要运动v市场中存在的主要趋势市场中存在的主要趋势　时间上至少　时间上至少1年以上，多则几年分为基本牛年以上，多则几年分为基本牛市运动与基本熊市运动（大海）市运动与基本熊市运动（大海）v（（1）市场的主要运动形式，是价格运动的大）市场的主要运动形式，是价格运动的大趋势v（（2）是造成投资者盈利或亏损的主要原因）是造成投资者盈利或亏损的主要原因（（3）可以通过年线或月线表现出来）可以通过年线或月线表现出来技术分析系列教程3--蒲博函2、次要运动、次要运动v是主要运动中的重要回撤，也称次要趋势是主要运动中的重要回撤，也称次要趋势　时间上至少　时间上至少3周以上，长达数月但方向与基周以上，长达数月但方向与基本运动相反。

本运动相反 （海浪）（海浪）v（（1）可以发展成为基本运动）可以发展成为基本运动v（（2）较基本运动难以预料，因此风险较基本）较基本运动难以预料，因此风险较基本运动大运动大v（（3）次级运动具有一定的可操作性可在月）次级运动具有一定的可操作性可在月线或周线上表现出来，所以熊市中的次级反线或周线上表现出来，所以熊市中的次级反弹可适当参与弹可适当参与v（（4）次级运动的结束点也是股市中的买卖点）次级运动的结束点也是股市中的买卖点技术分析系列教程3--蒲博函3、日常波动、日常波动(短暂趋势短暂趋势)v小于小于10天，通常少于天，通常少于6天的交易波动都叫做天的交易波动都叫做日常波动（水纹）日常波动（水纹）v（（1）以日或小时为单位，没有明确的方向）以日或小时为单位，没有明确的方向v（（2）可在日线或分时图上体现，投资风险）可在日线或分时图上体现，投资风险大短期趋势是惟一可以被人为操纵的短期趋势是惟一可以被人为操纵的v（（3）幅度和方向难以预料，具有不确定性幅度和方向难以预料，具有不确定性v（（4）投资策略要坚决放弃）投资策略要坚决放弃v注：单独某一天的交易不具有任何价值的含义，注：单独某一天的交易不具有任何价值的含义，无论交易量有多大，它都不可能表明市场的基本无论交易量有多大，它都不可能表明市场的基本趋势。

趋势技术分析系列教程3--蒲博函4、三种运动的结论、三种运动的结论v（（1）只有基本牛市运动才能让绝大）只有基本牛市运动才能让绝大多数的投资者获利多数的投资者获利v（（2）熊市中的次级反弹只能让少数）熊市中的次级反弹只能让少数的职业投资者获利的职业投资者获利v（（3）日常波动）日常波动(6-9天）不具备研究价天）不具备研究价值技术分析系列教程3--蒲博函（三）大趋势分为三个阶段（三）大趋势分为三个阶段技术分析系列教程3--蒲博函1、牛市、牛市v（（1）积累期：熊市末尾牛市开端，此时利空因）积累期：熊市末尾牛市开端，此时利空因素被市场逐渐消化，恐慌性抛售已过去，但市场素被市场逐渐消化，恐慌性抛售已过去，但市场仍缺乏信心于是先知先觉的投资商开始逐步买仍缺乏信心于是先知先觉的投资商开始逐步买进一些个股强于大盘一些个股强于大盘v（（2）稳定期：商业新闻趋暖还阳市场环境好）稳定期：商业新闻趋暖还阳市场环境好转热点频繁出现后知后觉的投资人逐渐介入，转热点频繁出现后知后觉的投资人逐渐介入，从而价格快步上扬从而价格快步上扬市场信心恢复是最好的获市场信心恢复是最好的获利时期v（（3）反转过渡期：整个交易沸腾了。

利好消息）反转过渡期：整个交易沸腾了利好消息频繁出现中，频繁出现中，“冷门股冷门股”交易逐渐频繁，没有投交易逐渐频繁，没有投资价值的低价股急速地上升成交量不断放大，资价值的低价股急速地上升成交量不断放大，不知不觉者固执的看好后市买入，而先知先觉者不知不觉者固执的看好后市买入，而先知先觉者借机出局借机出局技术分析系列教程3--蒲博函2、熊市、熊市v（（1）出货期：前一个多头市场的最后一个阶段出货期：前一个多头市场的最后一个阶段此时成交量仍然很高价格震荡走低大众仍热衷此时成交量仍然很高价格震荡走低大众仍热衷于交易，熊市的开始阶段与牛市中的次级回调　于交易，熊市的开始阶段与牛市中的次级回调　没有什么区别投资收益下降，部份人离场没有什么区别投资收益下降，部份人离场v（（2）恐慌期：投资收益大幅下降甚至亏损，恐）恐慌期：投资收益大幅下降甚至亏损，恐慌性抛盘上演跳水趋势，之后直降趋势趋于缓和慌性抛盘上演跳水趋势，之后直降趋势趋于缓和v（（3）悲观期：下跌趋势并没有加速空头市场）悲观期：下跌趋势并没有加速空头市场最后阶段的最后阶段的下跌是集中于下跌是集中于那些那些业绩优良业绩优良的股票利空不断出现，舆论越来越悲观，成交量极度低利空不断出现，舆论越来越悲观，成交量极度低迷，投资者由恐惧变成绝望。

不计成本的杀跌迷，投资者由恐惧变成绝望不计成本的杀跌技术分析系列教程3--蒲博函3、注意问题、注意问题v（（1）大趋势的三个阶段不是固定不变的大趋势的三个阶段不是固定不变的没有两个完全一样的牛市或熊市但都是没有两个完全一样的牛市或熊市但都是从量变到质变的规律从量变到质变的规律v（（2）大趋势的任何一个阶段都没有时间限）大趋势的任何一个阶段都没有时间限制制v“上帝若要谁灭亡，必先要让他疯狂上帝若要谁灭亡，必先要让他疯狂”v　　　　　　　　　　－－圣经　　　　　　　　　　－－圣经技术分析系列教程3--蒲博函（四）股价伴随股指运动（四）股价伴随股指运动　　　股指之间相互验证　　　股指之间相互验证技术分析系列教程3--蒲博函v1、平均价格指的就是指数股价随着指数、平均价格指的就是指数股价随着指数进行相应的波动进行相应的波动v2、相互验证的含义、相互验证的含义v如果一个市场要形成一波稳定的行情无如果一个市场要形成一波稳定的行情无论是上涨行情，还是下跌行情那么至少论是上涨行情，还是下跌行情那么至少要有两个或两个以上的代表不同独立市场要有两个或两个以上的代表不同独立市场的指数之间要相互验证进行起涨起跌。

的指数之间要相互验证进行起涨起跌v3、但如果两个指数在长时间内发生背离，、但如果两个指数在长时间内发生背离，将预示着相反行情的即将来临将预示着相反行情的即将来临v注：谁验证谁？要找个同级别的第三者注：谁验证谁？要找个同级别的第三者技术分析系列教程3--蒲博函（（1）上涨行情中股指之间的验证）上涨行情中股指之间的验证05年-07年牛市行情的验证技术分析系列教程3--蒲博函（（2）下跌行情中股指之间的验证）下跌行情中股指之间的验证01年-03年熊市中的验证技术分析系列教程3--蒲博函（五）成交量验证价格趋势（五）成交量验证价格趋势技术分析系列教程3--蒲博函1、成交量是居于第二位的、成交量是居于第二位的v（（1）股票的四要素是价、量、时、空股票的四要素是价、量、时、空v（（2）成交量是居于第二位的它也存在骗）成交量是居于第二位的它也存在骗量的行为如庄家洗盘时的对倒仓量的行为如庄家洗盘时的对倒仓流通盘流通盘放量放量占比值占比值评论评论1亿亿5000万万50%天量天量2亿亿5000万万25%一般一般技术分析系列教程3--蒲博函2、成交量验证价格趋势、成交量验证价格趋势v（（1）成交量验证价格的趋势。

成交量验证价格的趋势1）价涨量增，价跌量缩这是正常的价涨量增，价跌量缩这是正常的2）价格在由下降趋势向上突破时底部必须）价格在由下降趋势向上突破时底部必须放量！放量！v（（2）阴量并不一定可怕阴量并不一定可怕阴量只代表了当天空方力量大于多方力量阴量只代表了当天空方力量大于多方力量有一部分没有卖出去同理，阳量就是有有一部分没有卖出去同理，阳量就是有一部分没有买成一部分没有买成技术分析系列教程3--蒲博函v（（3）对成交量只能定性分析而不能定量分析）对成交量只能定性分析而不能定量分析　定性即成交量相对前期是放大还缩小　定性即成交量相对前期是放大还缩小　定量即大小的衡量尺度或数值，对此没有确　定量即大小的衡量尺度或数值，对此没有确切的依据因为不同的股票股性不同，且成切的依据因为不同的股票股性不同，且成交量并不一定是真实的交量并不一定是真实的v（（4）成交量通常会顺着趋势的方向递增，但）成交量通常会顺着趋势的方向递增，但不是必然因此，只有在某一段时间内总体不是必然因此，只有在某一段时间内总体上相对成交量的大小才能具有辅助性的验证上相对成交量的大小才能具有辅助性的验证作用技术分析系列教程3--蒲博函（六）唯有确切的反转信号的出　（六）唯有确切的反转信号的出　　　现才能证明原有趋势的结束　　现才能证明原有趋势的结束技术分析系列教程3--蒲博函v1、股市中永远不要猜测这只股票明股市中永远不要猜测这只股票明天是涨还是跌，概率是极低的。

我们天是涨还是跌，概率是极低的我们大多数的投资者不具备这个能力大多数的投资者不具备这个能力v2、永远不要抄底与卖顶，底和顶是、永远不要抄底与卖顶，底和顶是你向往的，却是你不可预知的你向往的，却是你不可预知的v3、只有股票的上涨才能证明股票涨、只有股票的上涨才能证明股票涨了只有股票的下跌才能证明股票上了只有股票的下跌才能证明股票上涨结束技术分析系列教程3--蒲博函二、道氏理论的盲点二、道氏理论的盲点技术分析系列教程3--蒲博函v1、信号太迟经常错过行情的前、信号太迟经常错过行情的前1/3与后与后1/3阶段阶段v2、道氏理论中的主要趋势是由短期趋势累、道氏理论中的主要趋势是由短期趋势累积而成的，所以在主要趋势形成的初期，积而成的，所以在主要趋势形成的初期，也就是短期趋势之内是无法判断现在是不也就是短期趋势之内是无法判断现在是不是主要运动，主要趋势是否来临了是主要运动，主要趋势是否来临了技术分析系列教程3--蒲博函v3、道氏理论对中期趋势的转变，几乎不、道氏理论对中期趋势的转变，几乎不会给出任何的信号会给出任何的信号v4、道氏理论是对指数进行的分析，而指、道氏理论是对指数进行的分析，而指数是不能买卖的。

数是不能买卖的v5、道氏理论也并非不出错道氏理论也并非不出错技术分析系列教程3--蒲博函。