矿业融资方式.doc

1. 1. 1项目融资的定义项目融资是以未来能获得可靠现金流量的项目资产作抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款企业融资，是指企业根据生产经营等活动对资金的需求，通过一定渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为企业融资的目的是为了自身的生存和 发展企业融资一般有以下几种动机：①设立性动机；②扩张性动机；③调整性 动机；④混合性动机企业融资根据资金渠道不同可分为权益融资和负债融资， 根据是否通过金融机构分为直接融资和间接融资， 根据融资时间长短分为短期融资和长期融资项目融资与企业融资存在以下主要区别：(1) 融资对象不同项目融资中的融资对象是项目或为项目专门设立的企业， 资金提供人根据项目企业的项目资产状况及该项目完工投产后所创造出来的经济收益等因素， 来判断是否提供融资根据项目本身是否有潜力，来决定项目融资的成功 )考虑的 主要因素是该企业现在的盈利情况、 信誉评价状况、资产负债状况及可提供担保 情况等因素2) 筹资渠道不同项目融资中的工程项目，一般都具有建设所需资金规模大、 建设期限较长的 特点，大多数情况下需要依靠多元化的融资渠道来筹集项目所需资金在我国， 企业大多通过常见的吸收直接投资、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券(3) 还款来源不同项目融资的偿还资金来源于项目投产后取得的收益及项目自身的资产。

项目融资是将偿还贷款的资金来源仅限于所融资项目的收益和项目资产范围之内的 一种融资方式而在企业融资中，偿还资金来源于借款企业的所有资产及其收益 如果融资所建设项目的效益没有达到预期， 投资失败，不能产生足够的现金净流 量，贷款提供人会要求借款人用其他项目的收益来偿还借款4) 担保结构不同项目融资一般需要有结构严谨而复杂的担保体系， 它要求与工程项目有利害关系的众多单位对债务资金可能发生的风险进行担保，以保证该工程按计划完 工、营运，并产生足够的资金用于偿还贷款在公司融资中，一般只需要单一的 担保结构，如抵押、质押或第三方保证等5) 追索性质不同有限追索权或无追索权是项目融资所具有的突出特点 工程项目建成后如没有收益，例如矿产资源未能开采、工程竣工后无法正常使用等，项目公司无法得 到预期收入，不能按约定偿还贷款贷款人不能追索到除项目资产及相关担保资 产以外的项目发起人的资产而在企业融资中，银行提供的是有完全追索权的资 金，如果借款人发生无法偿还贷款的情况， 银行可对借款人全部资产进行合法追 索并处置，用以偿还贷款本息1. 2常常见的项目融资模式包括“产品支付”为基础的项目融资模式、以“杠杆 租赁”为基础的项目融资模式、B0■项目融资模式、ABS®目融资模式等形式。

1、 项目融资：以矿的探矿权、米矿权质押融资，须具备有 10%勺自有资金，融 资额不限2、 股权融资：出让股份，经双方认可的或双方指定评估机构评估确定的矿山价 值作为股价的依据融资3、 债权融资：矿业公司以其资产和矿权抵押借款，本利偿还给资方后，解除抵 押4、 发行债券：矿业公司资产经评估后，可申请发行债券由“立拓”帮助完成申报文件，经批准后由银行支付认购其发行债券的资金 “立拓”包办债券申办等手续5、 借贷固定回报：矿业借款，以其资产和矿权抵押借款，由双方商定其固定回 报率后，按月收利，十年后不用再还本6、 委托银行贷款：资方将资金存放在银行，资方委托银行将款借给项目方，银 行代收代付，这需要资方对项目方审查确认并经项目、银行、银主三方签定委托 协议后生效7、 票据融资：有的矿业项目前景很好，有巨大的潜在价值，但没有质押品由 资方提供投、融资信用证、保函、存兑汇票、大额存单等有价值的票据为矿业提 供质押品，通过银行配合而取得资金承包融资：有采矿权或探矿权的，因无资金探矿或采矿，由资方带资承包工 程投资，解决投资问题，双方按经济收益分取利益委托买壳上市和在资本市场融资，全权负责上市的一切文件及申请。

1委托私募只要矿业项目的潜在价值得到体现和证明， 就可进行小额融资, 融资额度不超过三万2、 买壳上市矿业项目只要有自有一定资金，而项目潜在价值较高，则可买 壳上市融资3、 主板市场上市融资对于有销售额的大中型矿业，可以委托进行资料包装 后，在国内外融资4、 造壳上市由我方采用 SPAC方式在资本市场寻求上市公司与项目方联合成立新的上市公司后出资合作反向收购项目公司， 达到上市融资的目的运作时间三个月至一年十、其它融资方式根据项目的质量，企业自有资金情况分别采用不同方式融资 对项目和企业采用个性化服务1、 采矿证复印件（在有效期限内）；2、 地质储量报告或资源备案证明（普查报告， 证实储量实际大的其他图 件等）；3、 企业法人营业执照；4、 机构条码证及税务登记证；5、 企业简介及历史沿革；6资金主要用途一、 矿产资源资产评估概述（一） 我国的矿产资源属于国家所有，由国务院行使矿产资源的所有权二） 国家实行探矿权、采矿权有偿取得制度，矿产资源的探矿权和采矿权可以依法出让或转 让三） 探矿权和采矿权通常合称为矿业权， 简称矿权在我国，探矿权和采矿权是分别设置的， 必须依法分别申请四） 探矿权人有权在划定的勘查作业区内进行的勘查作业， 有权优先取得作业区矿产资源的 采矿权。

探矿权人在完成规定的最低勘查投入后，经依法批准，可以将探矿权转让他人二、 影响矿产资源资产价值的因素（一） 资源本身的稀缺程度和可替代程度一般而言，资源的稀缺程度越高，其可替代程度往往越低，凡是可替代程度低的矿产资源，其 资产价值也较高二） 矿产品的供求状况（三） 矿床自然丰度和地理位置（四） 科技进步（五） 资本转化率三、 资源资产主要评估方法（一）方法分类1、 米矿权评估方法：（1） 贴现现金流量法（2） 可比销售法2、 探矿权评估方法：（1）高精度探矿权：① 约当投资-贴现现金流量法③地勘加和法（2）低精度探矿权：① 地质要素评序法② 联合风险勘查协议法③ 粗估法（二） 贴现现金流量法（收益法）1、原理根据矿山企业现有的或设计的矿山设备、 生产条件和方案等，预测矿山企业在预 测收益期内各年开发利用矿产资源所取得的年剩余利润额， 扣除社会平均收益额 后折算成现值，即为采矿权的价值三） 可比销售法（市场法）1、原理可比销售法是利用已知采矿权转让中的市场价， 经过差异因素调整，来估算待估 的采矿权价格的方法四） 约当投资-贴现现金流量法 （收益法）1、原理约当投资一贴现现金流量法评估探矿权价值， 是通过对新探矿权人未来开采投入 的全部资产的未来预期收益现值进行估算， 按原探矿权人和新探矿权人投资的比 例对预期收益现值进行分割后，以原探矿权人分割所得的预期收益现值来确定探 矿权的评估价值。

因此，约当投资一一贴现现金流量法并不是直接对探矿权资产的未来预期收益进 行估算该方法的应用须具有一定勘查程度，并具有较详细的地勘投资财务资料四）重置成本法（成本法）原理和以前讲的成本法一样此处要用“重置成本—技术性贬值”，不过多考虑了一项“ f—地勘风险系数”， 加大成本价值六）地勘加和法1、原理地勘加和法利用地勘投入的重置成本加上以地勘投入所分配的超额利润来确定探矿权价值，是重置成本法和贴现现金流量法相结合的一种评估方法 该方法既考虑了探矿权投入的成本，也考虑了探矿权未来的获利能力 When you are old andgrey and full of sleep,And no ddi ng by the fire, take dow n this book,And slowly read, and dream of the soft lookYour eyes had once, and of their shadows deep;How many loved your mome nts of glad grace,And loved your beauty with love false or true,But one man loved the pilgrim soul in you,And bending dow n beside the glow ing bars,Murmur, a little sadly, how love fledAnd paced upon the mountains overheadAnd hid his face amid a crowd of stars.The furthest dista nee in the worldIs not betwee n life and deathBut whe n I sta nd in front of youYet you don't know thatI love you.The furthest dista nee in the worldIs not whe n I sta nd in front of youYet you can't see my loveBut whe n un doubtedly knowing the love from bothYet cannot be together.The furthest dista nee in the worldIs not being apart while being in loveBut whe n I pla inly cannot resist the year ningYet prete nding you have n ever bee n in my heart.The furthest dista nee in the worldIs not struggli ng aga inst the tides But using on e's in differe nt heart To dig an un erossable river For the one who loves you.倚窗远眺，目光目光尽处必有一座山，那影影绰绰的黛绿色的影，是春天的颜色。

周遭流 岚升腾，没露出那真实的面孔面对那流转的薄雾，我会幻想，那里有一个世外桃源在天阶 夜色凉如水的夏夜，我会静静地，静静地，等待一场流星雨的来临…许下一个愿望，不乞求去实现，至少，曾经，有那么一刻，我那还未枯萎的，青春的，诗 意的心，在我最美的年华里，同星空做了一次灵魂的交流…秋日里，阳光并不刺眼，天空是一碧如洗的蓝，点缀着飘逸的流云偶尔，一片飞舞的落 叶，会飘到我的窗前斑驳的印迹里，携刻着深秋的颜色在一个落雪的晨，这纷纷扬扬的雪， 飘落着一如千年前的洁白窗外，是未被污染的银白色世界我会去迎接，这人间的圣洁在 这流转的岁月里，有着流转的四季，还有一颗流转的心，亘古不变的心。