国外理财产品监管.docx

国外理财产品监管金融理财产品的监管问题日益受到世界各国的重视市场经济开展的实践已经证明，完善、有效的市场监管 是一国资本市场正常运行的重要环节金融理财市场也 不例外随着金融产业的不断开展，尤其在金融理财产 品种类不断增多、监管难度不断增大的情况下，金融理 财产品的监管问题日益受到世界各国的重视兴旺国家 和地区在理财市场、监管制度共同开展的过程中形成了 可供借鉴的经验，突出地表现在强调投资者保护、理财 机构受托义务和功能性监管等方面德国个人理财的方式大致包括银行存款、投资房地产、 人寿保险，以及购买基金等其中，德国老百姓普遍喜 欢风险较小、收益平稳的投资理财方式一一人寿保险和 传统储蓄德国人向来以理智、冷静著称，投资高风险产品的比 例不大，一夜致富的诱惑很难打动德国老百姓柏林证 券交易所的工作人员如是说事实上，德国人很少购买 上市公司股票，即使在当年法兰克福股市大幅上涨的时 候，也很难看到疯狂炒股的德国人据有关资料介绍， 德国股民人数仅占本国人口的7. 1%,而这一比例在美国 为25%,在英国为23%O在个人理财产品的监管方面，德国有一套比拟成熟的做 法德国银行在宣传金融产品时，明文规定不准承诺预 期收益率，只允许公示历史业绩，严禁误导投资者。

德 国曾发生过这样一件事：一名学生用学费投资，结果学 费全赔了后来，这名学生起诉银行，根据相关法律， 法庭判决银行退回其全部学费，理由是银行没有尽到告 知义务，“学生没有收入，且不能承受这样的高风险工经过多年的实践，德国已经建立监管完备、管理精细的 体系，对证券交易所、期货交易所的监管机构主要包括 德国联邦金融监管局（BaFin）和地区性交易监管组织（交 易所监管局）德国中央银行同BaFin达成协议，由BaFin 负责监督证券交易的全过程，并监督市场信息的披露 企业虚假宣传、证券场外交易，以及腐败行为一一内幕 交易、市场操纵等一旦发生，金融监管局会直接干预 交易所监管局那么根据规那么和法律规定对交易所的行为进行监管交易监察办公室是德国交易所监管体制中最具特色的监 管机构根据《交易所法》第7条的规定，交易所必须 根据州政府监管机构要求，设立并运行交易监察办公室 在其发现可疑的内幕交易或市场操纵行为时，必须首先 向州政府和交易所董事会报告如果该行为进一步被认 定为可能违反《有价证券交易法》，涉嫌犯罪，那么须向 BaFin报告BaFin也设有联邦层面的监察团队，如在监 控中发现可疑的违法行为，诸如没有向股民尽到告知义 务，BaFin可以要求州政府和交易所进行配合调查，提供 相关监察数据和协助，使相关人员难逃法网。

在新加坡，保险业理财顾问是客户与保险机构的连结点， 不合格的理财顾问不仅可能危害客户或保险公司的利益, 更可能损害保险业的整体声誉因此新加坡金融管理局 对于理财顾问的准入与监督制度均有殿格的规定在新加坡，受《金融顾问法》管制的活动的实施人必须 申请金融顾问执照，该申请人的工作内容包括：就投资 产品提供建议，如证券、信托、期货合同、人寿保险保 单（包括与投资挂钩的人寿保险保单）、外汇和杠杆外汇合同以及其他结构性产品 新加坡金融管理局要求，申请人至少有新加坡本地大专 以上学历，且通过新加坡保险学院的CMFAS基本科目考 试，并经过保险公司或其他机构委托第三方进行背景调 查，确认无不良行为记录或不当背景，方可由该公司向 新加坡金融管理局提交注册申请使其成为该公司代表， 并提供理财顾问服务在进行基本科目考试时，每一个 种类的保险均有对应的一个或多个CMFAS考试专业科目， 顾问须通过该科目考试，方可就该种类保险提供顾问服 务注册成为保险公司代表后，理财顾问并不是一劳永逸地 留在该行业金融管理局对理财顾问每年还有培训要求, 培训小时数、科目类别等金融管理局均有明文规定诸 如每个理财顾问每年至少参加22小时的专业培训，以及 12小时的道德与法规培训课程，通过课后测验方可保有 该年的代表资格;任何保险理财顾问未完成当年培训，那么 会被处以停职、去职等惩罚。

新加坡保险业不仅对保险业理财顾问的准入及执业要求 严格，对不当行为亦会施以严厉的处分金融管理局要 求，每个保险公司均须实行BSC (Balanced Scorecard) 平衡计分卡框架，每个季度对每一名理财顾问前一季度 所提交的保单做严格的筛查在该框架下，理财顾问假设 被发现有违规操作，例如向客户推荐的投资品类不符合 该客户的风险承受能力，便会依违规程度受到相应的处 罚惩办方式包括局部或全部收回该季度其提交的所有 保单的佣金，违规记录须存档至少5年时间，严重者更 会被立即停职或被告上法庭新西兰金融市场管理局(FMA)和新西兰储藏银行(RBNZ) 这两个监管机构构成了新西兰金融市场监管体系FMA的 主要职责是监管新西兰的金融服务业和资本市场，例如 债券、股票、基金、金融顾问、银行，以及保险公司都 在其监管的范围之内在投资者管理方面，FMA会定期开展投资者教育活动，这 一举措不但能增强投资者素养，还能培养更多有经验的 专业市场参与者，从而促进金融市场的良性开展比方 早前FMA发布了一份针对股民的投资指南，指南用简洁 的语言和活泼的配图详细解释了股票投资的步骤、风险 等内容，以此帮助股民了解股票投资的相关知识，从而 作出更好的投资决策。

FMA告诉股民，“如果花费大量资金购买股票，需要保证 股票投资的多元化，以分散投资风险，且短期（通常是5 年）内不要通过出售所持股票来满足大额开支，比方购 房等J “就个人理财来看，除了存款和股票，如果你没 有充裕的时间，或者缺乏相关知识，你不妨投资基金 对于基金投资者，FMA给出四条关键建议：基金名字尽管 很相似也可能是不一样的东西；风险指标只能视为风险 的初步评估；各种不同的基金费用可能相差很大；投资基 金意味着投资人可能无法立刻取现。