周五市场走势显示出多空分歧较大,2100点一线既是.pdf

【选股策略】 【选股策略】 主题投资为主， 技术分析为辅主题投资，即事件驱动型投资策略，从最新发生或具有明确预期的事件出发，寻找可能受益的板块或公司，把握二级市场的交易性投资机会 【适用对象】 【适用对象】 积极型投资者 陈斌 高级投资顾问 陈斌 高级投资顾问 SACSAC 执业证书编号：执业证书编号： S0270610120059 点金智富点金智富积极型投资组合积极型投资组合万 千 财万 千 财 富 富 与 您与 您 相 联 相 联 2 02 0 1 2 -1 2 - 1 0 - 1 5 1 0 - 1 5 星星 期期 一一 短期预测短期预测：企稳反弹 中期预测中期预测：底部震荡 周五市场走势显示出多空分歧较大， 2100 点一线既是心理关口也是技术压力位，预计仍需充分调整才能决定方向从宏观数据上来看，同样有站稳迹象，这给多方提供了信心 操作策略:操作策略: 适当加仓 今日推荐 今日推荐 推荐时间推荐时间证券代码证券代码证券简称证券简称推荐价格 推荐价格 推推荐荐人人 002438 江苏神通 15.26 陈斌 2012-10-9万千财富 与您相联万千财富 与您相联 一、 荐股回顾 一、 荐股回顾 推荐个股 推荐个股 证券代码 证券代码 证券简称证券简称 推荐时间 推荐时间 推荐价格推荐价格 当前操作当前操作现价 现价 累计涨幅 累计涨幅 推荐人 推荐人 002438 江苏神通 2012-10-9 15.26 持有 15.20 -0.39% 陈斌 操作回顾 操作回顾 操作时间 操作时间 操作价格操作价格 操作建议 操作建议 操作理由 操作理由 核电项目重启预期，公司握有大笔订单，一旦重启获益较 大。

2012-10-9 15.26 买入 二、 荐股投资要点 二、 荐股投资要点 1、江苏神通 1、江苏神通 最近关键报告 最近关键报告 投资评级 投资评级 分析师分析师 研究机构 研究机构 发表日期发表日期江苏神通(002438)调研简报：核阀 业绩无虞 市场有变 推荐 张海 平安证券 2012.8.20估值 估值 核阀中蝶球阀具有全系列产品优势，短时间内难有竞争对手，市场垄 断度极高公司具有核电蝶阀、球阀全系列制造资质，在两种产品打捆招 标中具有优势与竞争对手在阀门品类上形成错位竞争，专攻核电蝶球阀 类国内除部分引进堆型外，自主设计的项目中公司蝶球阀市场占有率在 90%以上 技术路线转换对蝶球阀市场具有一定冲击核电的技术升级导致泵、 阀等控制结点数量减少核事故之前我国建设的主力堆型为二代加股市有风险 投资须谨慎，请您务必阅读正文后面的免责条款！ 2 万千财富 与您相联万千财富 与您相联 CPR1000，一般单堆蝶球阀用量在 2300 台左右根据 AP1000 设计文件 显示，未来主力堆型 AP1000 蝶球阀数量大幅减少，尽管单位价值有所提 升，按照国外阀门为国内阀门价格 2 倍计算，蝶球阀市场总量仍将是下 降趋势。

新开发核电产品难以形成垄断优势公司提前布局地坑过滤器、海水 流量调节装置、可视流动指示器等核电产品的技术开发，目前市场已经打 开， 成功拿到相关产品订单 这几种新产品单堆设备总量在 3500-4000 万 左右，设备价值与蝶球阀接近，但技术难度不及蝶球阀，且国内并没有要 求相关产品进行核设备生产资质验证短期内没有厂家进入，公司将保持 领先优势长期来看，新产品市场集中度将不及蝶球阀 备品备件随核电总量增长，后续市场粘度较高核电阀门 5-8 年进 行更换，一般由原厂商提供备品备件，每年单堆备品备件设备价值量在 800-1000 万根据现有在建电厂建设进度，2014 年将是电厂商运高峰， 备品备件市场将随之启动 投资建议：预计公司 2012-2013 年实现营业收入 4.8、6.2 亿元； 实现 EPS0.34、0.45 元，对应估值日动态 PE 为 41.2、30.8 倍，公司 为核电短周期类设备生产商，核电重启之后将有大量新增订单，目前在手 订单充裕，首次给予“推荐”评级 风险提示：核电重启时点大幅推迟 免责条款：免责条款： 本报告信息均来源于公开资料， 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

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