证券基础知识培训.ppt
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国信证券绵阳富乐路证券营业部国信证券绵阳富乐路证券营业部证券基础知识培训1 1 提示提示本培训内容实用于：本培训内容实用于： 新入职的客户经理新入职的客户经理 以及以及 新入市的投资者新入市的投资者2 2 内容提要内容提要•证券市场简介证券市场简介•证券市场投资品种简介证券市场投资品种简介•证券投资交易规则简介证券投资交易规则简介•证券投资分析基本知识证券投资分析基本知识•交易软件的使用交易软件的使用课时：课时：9节课（每节节课（每节45分钟）分钟）3 3 市场介绍市场介绍证券发行人：公司、政府、金融机构证券发行人：公司、政府、金融机构 中介机构：中介机构：证券公司、服务机构证券公司、服务机构 登记结算公司登记结算公司 投资咨询公司投资咨询公司 会计师会计师事务所事务所 资产评估机构资产评估机构 律师事务所律师事务所 证券信用评级机构证券信用评级机构 投资者：机构、个人投资者：机构、个人自律性组织：交易所、证券业协会自律性组织：交易所、证券业协会监管机构：证监会及派出机构监管机构：证监会及派出机构4 4 一、证券一、证券5 5 证券的含义和种类 证券:主主要要指指有有价价证证券券。
是是指指标标明明有有票票面面金金额额，，证证明明持持券券人人有有权权按按期期取取得得一一定定收收入入并并可可自自由由转转让让和和买买卖卖的的所所有有权权或或债债权权证证券券它本身没有价值，但有价格它本身没有价值，但有价格证券包括股票、债券、基金及其衍生品种证券包括股票、债券、基金及其衍生品种6 6 1.股票 股股票票:是是股股份份有有限限公公司司在在筹筹集集资资金金时时向向出出资资人人发发行行的的股股份份凭凭证证，，它它代代表表着着持持有有者者（即股东）对股份公司的所有权即股东）对股份公司的所有权 股股票票具具有有六六个个方方面面的的特特征征：：收收益益性性、、风风险险性性、、流流动动性性、、永永久久性性（（不不可可偿偿还还性性））、、参与性和波动性参与性和波动性7 7 股票 作为交易对象和抵押品，股票已经成为作为交易对象和抵押品，股票已经成为金融市场上主要的、长期的信用工具金融市场上主要的、长期的信用工具对发行者来说，股票是筹措自有资本的手段对发行者来说，股票是筹措自有资本的手段对认购者来说，购买股票则是一种投资行为对认购者来说，购买股票则是一种投资行为 股票就是用来证明这种筹资和投资行为股票就是用来证明这种筹资和投资行为的法律行为。
的法律行为8 8 我国股票类型国家股国家股法人股法人股社会公众股社会公众股外资股：外资股：B；；H、、N、、S、、L9 9 A、B股A股股：： 以以人人民民币币标标价价，，向向中中国国境境内内公公民民和和机机构发行的股票构发行的股票B股股：： 以以外外币币标标价价，，向向境境外外公公民民和和机机构构发发行行的的股股票票，，从从2001年年2月月26日日起起，，境境内内居居民民也也可可买买卖卖B股股深深圳圳B股股用用港港元元标标价价、、清清算算上海上海B股用美元标价、清算股用美元标价、清算1010 另外一些常听到的股票概念红筹股红筹股 蓝筹股蓝筹股大盘股大盘股 小盘股小盘股ST股股 H股股 N股股 绩优股绩优股 绩差股绩差股1111 普通股和优先股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及在优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈求及在优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是是股票的一种基本形式股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重，也是发行量最大，最为重要的股票。
要的股票 优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：权的股票，这种优先权主要表现在两个方面： 1212 优先股①①优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息；而波动，并可以先于普通股股东领取股息； ②②当公司破产进行财产清算时，优先股股东当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权但优先股一般不参加公司的红利分配，持股但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理因此，优先股与普通股相比较，经营管理因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小虽然收益和决策参与权有限，但风险较小 1313 我国有优先股吗 ？有，金杯汽车有，金杯汽车600609当没上市前发行的社会当没上市前发行的社会公众股就是优先股现在一些没上市的公公众股就是优先股现在一些没上市的公司应该也有优先股司应该也有优先股国外大部分优先股是保险公司、养老基金等国外大部分优先股是保险公司、养老基金等稳健型机构投资者持有稳健型机构投资者持有1414 2.债券 债债券券:是是指指发发行行人人依依照照法法定定程程序序发发行行，，并并约约定定在在一一定定期期限限还还本本付付息息的的有有价价证证券券。
它它反反映映的的是是债债权权债债务务关关系系债债券券具具有有四四个个方方面面的的特特征征：：偿偿还还性性、、流流动动性性、、安安全全性性和和收益性 分为国债和企业债券分为国债和企业债券1515 金融债券和公司债券 金融债券是由银行和非银行金融机构发行金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券 在英、美等欧美国家，金融机构发行的债在英、美等欧美国家，金融机构发行的债券归类于公司债券券归类于公司债券 在我国及日本等国家，金融机构发行的债在我国及日本等国家，金融机构发行的债券称为金融债券券称为金融债券1616 金融债券和公司债券 公司债券是股份制公司发行的一种债务契公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息金并按事先规定的利率支付利息 1717 记账式债券 记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，记帐方式记录债权， 通过证券交易所的交易系统发行和交易通过证券交易所的交易系统发行和交易由于记帐式国债发行和交由于记帐式国债发行和交 易均无纸化，所以交易效率高，成本低，易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是债券发展的主要趋势。
是债券发展的主要趋势 1818 1919 实物债券 实物债券，又称无记名债券是以实物债券实物债券，又称无记名债券是以实物债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券 券面标有发行年度和不同金额，可上市流通券面标有发行年度和不同金额，可上市流通实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消 无记名国债就属于这种债券，不记名，不挂无记名国债就属于这种债券，不记名，不挂失，可上市流通失，可上市流通2020 凭证式债券 凭证式债券，是一种储蓄债券，通过银行凭证式债券，是一种储蓄债券，通过银行发行，采用发行，采用“凭证式凭证式 国债收款凭证国债收款凭证”的形的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通式，从购买之日起计息，但不能上市流通 2121 固定利率债券VS.浮动利率债券 固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债期内不变的债 券市场利率的变化对固定利率债券市场利率的变化对固定利率债券利息的收回不产生影响券利息的收回不产生影响 浮动利率债券与固定利率债券相对应的一种债浮动利率债券。
与固定利率债券相对应的一种债券券,它是指发行它是指发行 时规定债券利率随市场利率定期时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场浮动的债券，其利率通常根据市场 基准利率加上基准利率加上一定的利差来确定浮动利率债券往往是中长期一定的利差来确定浮动利率债券往往是中长期债券债券 由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效利率债券形式可以有效 地规避利率风险地规避利率风险 2222 2323 债券回购 债债券券回回购购是是指指交交易易双双方方进进行行的的以以债债券券为为权权利利质质押押的的一一种种短短期期资资金金融融通通业业务务资资金金融融入入方方（（正正回回购购方方））在在将将债债券券卖卖给给资资金金融融出出方方（（逆逆回回购购方方））以以融融入入资资金金的的同同时时，，双双方方约约定定在在将将来来某某一一日日期期由由正正回回购购方方按按约约定定回回购购利利率率计计算算的的金金额额向向逆逆回回购购方方买买回回相相等等数数量量的的同同品品种种债债券券的的交交易易行行为为债债券券回回购购的的最最长长期期限限为为1年年，，利利率率由由双双方方协协商商确确定定 2424 国债回购 指国债持有人在卖出一笔国债的同时与指国债持有人在卖出一笔国债的同时与买方签订协议，承诺在约定期限后以约定买方签订协议，承诺在约定期限后以约定价格购回同笔国债的交易活动。
如果交易价格购回同笔国债的交易活动如果交易程序相反，则称程序相反，则称国债逆回购国债逆回购（买入后，签（买入后，签订协议在将来卖出）订协议在将来卖出） 国债回购一般只针对单位，不对个人国债回购一般只针对单位，不对个人 ！！2525 可转换债券 可转换债券是可转换公司债券的简称它可转换债券是可转换公司债券的简称它是一种可以在特定时间、按特定条件转换是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券 为普通股票的企业债券 2626 可转换债券的双重选择权 可转换债券具有双重选择权的特征可转换债券具有双重选择权的特征 一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率条款的转债更高的利率 双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。
获得更加确定的收益2727 可转换债券价值分析 如果某可转换债券面额为如果某可转换债券面额为1000元，规定其元，规定其转换价格为转换价格为25元，那么其转换比例为元，那么其转换比例为40，也就，也就是说是说1000元的债券可按元的债券可按25元元1股的价格转换为股的价格转换为40股的普通股票股的普通股票 如果股票的市价为如果股票的市价为26元时，则债券的转换元时，则债券的转换价值为价值为26*40=1040可转换债券在股票价格上涨时转换较为有利可转换债券在股票价格上涨时转换较为有利2828 例2008.4.10，，110227赤化转债开始进行转股赤化转债开始进行转股 （转换期间（转换期间:2008-04-10至至2012-10-10））客户询问是否进行转换？客户询问是否进行转换？2929 查债券相关股票查债券相关股票600227赤天化赤天化F10资料：资料：•2008-04-04刊登刊登“赤化转债赤化转债”实施转股事宜公告实施转股事宜公告• 赤天化赤天化"赤化转债赤化转债"实施转股事宜公告实施转股事宜公告• 根据有关规定和贵州赤天化股份有限公司根据有关规定和贵州赤天化股份有限公司《《可转换公司可转换公司债券募集说明书债券募集说明书》》约定，公司发行的约定，公司发行的4.5亿元亿元"赤化转债赤化转债"自自2008年年4月月10日起可转换为公司日起可转换为公司A股股份。
现将有关转股股份现将有关转股事宜公告如下：股事宜公告如下：• 转股代码：转股代码：190227 • 转股简称：赤化转股转股简称：赤化转股• 转股价格：转股价格：24.93元元• 转股起止日：转股起止日：2008年年4月月10日至日至2012年年10月月10日日• 转股部分上市交易日：申请转股，交割确认后的第二个转股部分上市交易日：申请转股，交割确认后的第二个交易日交易日(即转股后的下一个交易日即转股后的下一个交易日)3030 当时当时A股股价股股价25元，债券价格元，债券价格120元，请根此元，请根此计算客户应不应该转计算客户应不应该转 转换不收手续费转换不收手续费3131 3.基金 基金基金:是指一种利益共享、风险共担的是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
投资方式特点：集合投资、分散风险和专家管理特点：集合投资、分散风险和专家管理3232 分类 目目前前我我国国的的投投资资基基金金有有封封闭闭型型基基金金和和开开放式两种放式两种 3333 封闭式基金 封闭式基金通过签订基金契约的形封闭式基金通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金同式发行受益凭证而设立的一种基金同时，该基金限定了基金单位的发行总额，时，该基金限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资封闭，在一定时期内不再接受新的投资基金单位的流通采取在证交所上市的办基金单位的流通采取在证交所上市的办法，法，投资者日后买卖基金单位都必须通投资者日后买卖基金单位都必须通过证券经纪商，在二级市场上竞价交易过证券经纪商，在二级市场上竞价交易3434 开放式基金 开放式基金，顾名思义，是随时可开放式基金，顾名思义，是随时可以进行认购和赎回的基金投资方式，投以进行认购和赎回的基金投资方式，投资者可随时向基金管理人认购和赎回基资者可随时向基金管理人认购和赎回基金，具有方便、灵活的特点，一般通过金，具有方便、灵活的特点，一般通过银行进行，但认购和赎回的费用较高。
银行进行，但认购和赎回的费用较高 3535 指数型基金指数型基金指数型基金(Index Fund) 是指基金的操作按所选定指数是指基金的操作按所选定指数(例如美国标例如美国标准普尔准普尔500指数（指数（Standard&Poor's 500 index），日本日经），日本日经225指数，台湾加权股指数，台湾加权股价指数等价指数等)的成份股在指数所占的比重，选的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，择同样的资产配置模式投资，以获取和大以获取和大盘同步的获利盘同步的获利3636 ETFETF （（Exchange Traded Fund）交易型开放式指）交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金数基金，又称交易所交易基金 一种在交易所上市交易的开放式证券投资基一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品金产品,交易手续与股票完全相同交易手续与股票完全相同ETF管理的资管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即票的价值，即“单位基金资产净值单位基金资产净值”。
3737 ETF ETF的投资组合通常完全复制标的指数，的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致其净值表现与盯住的特定指数高度一致比如上证比如上证50ETF的净值表现就与上证的净值表现就与上证50指指数的涨跌高度一致数的涨跌高度一致 投资投资ETF，就等同于买卖了其所跟踪的，就等同于买卖了其所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益指数，可取得与该指数基本一致的收益3838 ETF ETF在在本质上是开放式基金本质上是开放式基金，与现有开放式，与现有开放式基金没什么本质的区别只不过它也有自己三个基金没什么本质的区别只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖证券交易所直接买卖ETF份额；二、份额；二、ETF基本是基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。
金申购赎回3939 LOFLOF（（ListedOpen-EndedFund）） 上市型开放式基金上市型开放式基金 就是上市型开放式基金发行结束后就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交也可以在交易所买卖该基金不过投资者如果是在指定网点易所买卖该基金不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额申购的基金份额,想要上网抛出想要上网抛出,须办理一定的转须办理一定的转托管手续；同样托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金如果是在交易所网上买进的基金份额份额,想要在指定网点赎回想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托也要办理一定的转托管手续根据深圳证券交易所已经开通的基金场管手续根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务，在场内认购的内申购赎回业务，在场内认购的LOF不需办理转不需办理转托管手续，可直接抛出托管手续，可直接抛出 4040 LOF特点有三：（特点有三：（1））LOF基金基金本质上仍是开放式基金本质上仍是开放式基金，，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。
约定的时间和场所申购、赎回2）上市开放式）上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势银行等代销机构网点仍沿用络二者的销售优势银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式用通行的新股上网定价发行方式3）上市开放）上市开放式基金获准在深交所上市交易后，投资者既可以式基金获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额4141 QFII QDII4242 关于基金的几个日期 基金权益登记日基金权益登记日 ：享有分红权益的基金份：享有分红权益的基金份额的登记日期，只有在分红权益登记日额的登记日期，只有在分红权益登记日前 购入的基金才有资格参加分红也叫除权购入的基金才有资格参加分红也叫除权日日 除息日除息日,就是正式宣布分红的那一天就是正式宣布分红的那一天,以这以这一天的市价为分红的价格基础一天的市价为分红的价格基础, 这一天，净这一天，净值将降低。
值将降低4343 关于基金的几个日期 基金派现日：是那些分红的收益真正进入基金派现日：是那些分红的收益真正进入的帐户的日期的帐户的日期,一般派现日都在除息日之后一般派现日都在除息日之后的那一天的那一天. 基金开放日：基金建仓结束之后可以对基基金开放日：基金建仓结束之后可以对基金进行购买的日期金进行购买的日期 4444 4.权证金融衍生工具（期货、期权、权证）金融衍生工具（期货、期权、权证） 权证：是指标的证券发行人或其以外的第权证：是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券取结算差价的有价证券 4545 权证•购买股票的权证称为认购权证购买股票的权证称为认购权证•出售股票的权证叫作认售权证（或认沽权出售股票的权证叫作认售权证（或认沽权证）证）4646 权证分类认购权证属于期权当中的认购权证属于期权当中的"看涨期权看涨期权"认沽权证属于认沽权证属于"看跌期权看跌期权" 4747 权证分类欧式权证：就是只有到了到期日才能行权的欧式权证：就是只有到了到期日才能行权的权证。
权证美式权证：就是在到期日之前随时都可以行美式权证：就是在到期日之前随时都可以行权的权证权的权证 4848 权证分类根据权证的行权价和正股市场价格的关系，根据权证的行权价和正股市场价格的关系，可以将权证分为可以将权证分为价内权证价内权证价外权证价外权证平价权证平价权证 4949 权证分类对认购证而言，对认购证而言，如果正股的市场价格高于权证的行权价格，如果正股的市场价格高于权证的行权价格，则为价内权证；则为价内权证；如果正股的市场价格低于权证的行权价格，如果正股的市场价格低于权证的行权价格，则为价外权证则为价外权证 5050 权证分类对认沽证则刚好相反对认沽证则刚好相反如果正股的市场价格高于权证的行权价，则如果正股的市场价格高于权证的行权价，则为价外权证为价外权证如果正股的市价低于权证的行权价，则为价如果正股的市价低于权证的行权价，则为价内权证 5151 权证分类不论是认购证还是认沽证，如果正股市价刚不论是认购证还是认沽证，如果正股市价刚好等于权证行权价，则为平价权证好等于权证行权价，则为平价权证由于正股价格总是不断波动，严格的平价权由于正股价格总是不断波动，严格的平价权证较为少见证较为少见。
5252 权证价值认购权证价值认购权证价值=(正股股价正股股价-行权价行权价)X行权比例行权比例认沽权证价值认沽权证价值=(行权价行权价-正股股价正股股价)X行权比例行权比例 5353 权证的设立 权证的创设是指权证上市交易后，由权证的创设是指权证上市交易后，由有资格的机构（券商）提出申请的、与原有资格的机构（券商）提出申请的、与原有权证条款完全一致的增加权证供应量的有权证条款完全一致的增加权证供应量的行为 权证的注销是指创设人（证券公司）权证的注销是指创设人（证券公司）向证券交易所申请注销其所指定的权证创向证券交易所申请注销其所指定的权证创设帐户中的全部权证或部分权证设帐户中的全部权证或部分权证5454 权证的交易 1、申报价格最小单位：与股票价格变动最小、申报价格最小单位：与股票价格变动最小单位单位0.01元不同元不同,权证的价格最小变动单位权证的价格最小变动单位是是0.001元人民币元人民币 这是因为权证的价格可能很低这是因为权证的价格可能很低,比如在价外证时比如在价外证时,权证的价格可能权证的价格可能只有几分钱只有几分钱,这时如果其价格最小变动单位为这时如果其价格最小变动单位为0.01元就显得过大元就显得过大,因为即因为即使使以最小的价格单位变动以最小的价格单位变动,从变动幅度上看从变动幅度上看,都可能形成价格的大幅波动。
都可能形成价格的大幅波动 5555 权证的交易2、权证价格的涨跌幅限制：是以涨跌幅的价、权证价格的涨跌幅限制：是以涨跌幅的价格而不是百分比来限制的格而不是百分比来限制的 因为权证的价格主要是由其标的股票因为权证的价格主要是由其标的股票的价格决定的的价格决定的,而权证的价格往往只占标的而权证的价格往往只占标的股票价格的一个较小的比例股票价格的一个较小的比例,标的股票价格标的股票价格的变化可能会造成权证价格的大比例的变的变化可能会造成权证价格的大比例的变化化,从而使事先规定的任何涨跌幅的比例限从而使事先规定的任何涨跌幅的比例限制不太适合制不太适合5656 权证的交易权证涨跌幅公式权证涨跌幅公式 权证涨幅价格权证涨幅价格=权证前一日权证前一日收盘价格收盘价格+(标的证券当日涨幅价格标的证券当日涨幅价格-标的证标的证券前一日收盘价券前一日收盘价)×125%×行权比例行权比例;权证跌幅价格权证跌幅价格=权证前一日收盘价格权证前一日收盘价格-(标的证标的证券前一日收盘价券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例行权比例 5757 权证的交易 例如例如,T日权证的收盘价是日权证的收盘价是1元元,标的股票标的股票的收盘价是的收盘价是10元。
元 T+1日日,标的股票涨停至标的股票涨停至11元其它因素不便元其它因素不便,权证价格应该上涨权证价格应该上涨1元元,涨幅涨幅100%按公式计算按公式计算,权证的涨停价权证的涨停价格为格为 1＋＋(11-10)×125%＝＝2.25元元,即标的股即标的股票涨停时票涨停时,权证尚未涨停权证尚未涨停5858 权证的交易权证的终止交易权证的终止交易 权证存续期满前权证存续期满前5个交易日个交易日,权证终止权证终止交易交易,但可以行权但可以行权 这里的前这里的前5个交易日包括到期日个交易日包括到期日,即以即以到期日为到期日为T日日,权证从权证从T-4日开始终止交易日开始终止交易 5959 权证的交易权证的行权权证的行权 当日买进的权证当日买进的权证,当日可以行权当日行当日可以行权当日行权取得的标的证券权取得的标的证券,当日不得卖出当日不得卖出 6060 权证的交易权证交易、行权的费用权证交易、行权的费用 权证交易佣金不超过交易金额的权证交易佣金不超过交易金额的0.3%,行权时向登记公司按过户股票的面值缴纳行权时向登记公司按过户股票的面值缴纳0.05%的股票过户费。
的股票过户费 无印花税无印花税6161 权证简称命名规则和技术用语 权证类型码，也就是第三个字母的规律：权证类型码，也就是第三个字母的规律：沪市认购沪市认购-- B （（buy warrant）；）；深市认购深市认购-- C (Call warrant)；； 沪市认沽、深市认沽沪市认沽、深市认沽-- P （（put warrant ）） 6262 权证简称命名规则和技术用语 最后一位，也就是第最后一位，也就是第8个字位用一个数个字位用一个数字或字母表示以标的证券发行的第几只权字或字母表示以标的证券发行的第几只权证，当超过证，当超过9只时用只时用A到到Z表示第表示第10只至第只至第35只6363 权证简称命名规则和技术用语 (某某某某CWB1) 的的CW是取是取“Call warrant”缩写，缩写，是沪市发行的认股权证是沪市发行的认股权证 （区别股改备兑权证）（区别股改备兑权证） 五粮液认购权证五粮液认购权证(五粮五粮YGC1) 的发行人是的发行人是“宜宜宾国有资产经营有限公司宾国有资产经营有限公司”取取“宜，国宜，国”的拼音的拼音缩写缩写YG 雅戈尔认购权证雅戈尔认购权证(雅戈雅戈QCB1) 的发行人是的发行人是“宁波青春投资控股有限公司宁波青春投资控股有限公司”取取“青，春青，春”的拼的拼音缩写音缩写QC6464 权证简称命名规则和技术用语 华菱管线认沽权证华菱管线认沽权证(华菱华菱JTP1) 的发行的发行人是人是“湖南华菱钢铁集团有限责任公司湖南华菱钢铁集团有限责任公司”取取“集团集团”的拼音缩写的拼音缩写JT 万华认沽权证万华认沽权证(万华万华HXP1) 的发行人是的发行人是“烟台万华华信合成革有限公司烟台万华华信合成革有限公司”取取“华，华，信信”的拼音缩写的拼音缩写HX6565 权证简称命名规则和技术用语招商银行认沽权证招商银行认沽权证(招行招行CMP1) 的发行人是的发行人是“招商局轮船股份有限公司（香港）招商局轮船股份有限公司（香港） China Merchants Steam Navigation Company, Ltd”取招商局公司的英文缩写取招商局公司的英文缩写CM。
6666 权证相关问题•权证上市当天如何申购权证上市当天如何申购 目前上市的权证都没有像新股那样发行的方目前上市的权证都没有像新股那样发行的方式，早先的权证是作为股改的对价支付给原式，早先的权证是作为股改的对价支付给原来的股东，后来的权证是属于发行分离可交来的股东，后来的权证是属于发行分离可交易债券的一部分赠送给原来的股东或者参与易债券的一部分赠送给原来的股东或者参与债券申购的人债券申购的人 6767 证盘面上的3个概念 杠杆值杠杆值(Gearing)：正股价格高于权证：正股价格高于权证价格的倍数如杠杆为价格的倍数如杠杆为10，即正股价格，即正股价格上升上升1%，认购权证的理论价便会上升，认购权证的理论价便会上升10%6868 权证盘面上的3个概念 价值：权证价值由两部分组成，一是内在价值：权证价值由两部分组成，一是内在价值，即标的股票与行权价格的差价；二价值，即标的股票与行权价格的差价；二是时间价值，代表持有者对未来股价波动是时间价值，代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会带来的期望与机会6969 权证盘面上的3个概念益价：权证的市场价格比其内在价值高出的益价：权证的市场价格比其内在价值高出的值。
值 盘面上其实是益价率盘面上其实是益价率 例如权证某一品种当前溢价率是例如权证某一品种当前溢价率是30%，则，则表明其当前实际价值偏离（高出）内在价表明其当前实际价值偏离（高出）内在价值值30%，如果溢价率是负值，，如果溢价率是负值， 则表明当前则表明当前市场价低于内在价值了市场价低于内在价值了 7070 股指期货以沪深以沪深300指数为对象指数为对象报价单位以点数计报价单位以点数计和约的价值以和约的价值以300作为乘数与股票指数报价的作为乘数与股票指数报价的乘积来表示：股指乘积来表示：股指*300资金投入：股指资金投入：股指*300*保证金比例（保证金比例（5-10%））7171 二、证券市场二、证券市场分一级市场和二级市场7272 一级市场 一一级级市市场场即即证证券券发发行行市市场场，，指指发发行行人人向向投投资资者者出出售售证证券券的的市市场场证证券券发发行行市市场场通通常常无无固固定定场场所所，，是是一一个个无无形形的的市市场场是是股股票票从从上上市市公公司司流流入入投投资资者者手手中中的的过过程程，，目目前前一一般般采采用用上上网网定定价价、、增增发发、、配配股股等等方方式式发发行行，，发发行行对对象象多多样样化化，，有有战战略略投投资资者者、、一般机构投资者及个人投资者等。
一般机构投资者及个人投资者等7373 二级市场 二二级级市市场场即即证证券券交交易易市市场场，，指指买买卖卖已已发发行行证证券券的的市市场场由由证证券券交交易易所所和和场场外外交交易易市市场场组组成成是是股股票票在在投投资资者者手手中中流流通通的的过过程程目目前前我我国国上上市市公公司司的的股股票票只只有有通通过过证券交易所转让证券交易所转让7474 三、证券交易三、证券交易7575 证券交易证证券券交交易易按按照照交交易易对对象象的的品品种种划划分分，，分分为为股股票票交交易易、、债债券券交交易易、、基基金金交交易易和和其其他他证证券券衍生工具的交易衍生工具的交易证券交易的原则是公开、公平、公正目目前前的的证证券券交交易易主主要要是是股股票票交交易易（（A、、B股股）），，此外还有基金交易、债券交易等此外还有基金交易、债券交易等7676 1.交易规则1 股票交易现在采用足额保证金、现货交易方式2 交易交收制度交易制度：深沪A、B股交易实行T+1制度，即当日买入股票要到第二个交易日方可卖出，根据目前各券商的通行做法，当日卖出股票的可利用卖出解冻的资金在当日再次买入7777 •A股：深沪A股实行T+1交收，即买入的股票在第二个交易日方可取出（转托管），卖出股票的资金在第二个交易日方可取出；•B股：深、沪B股的交易实行T+1制度，交收期为T+3，即第四个交易日才能完成资金和股份的正式交收。
即客户卖出股票后，第四个交易日相关的资金才能转到客户的存折上；客户买入股票后，第四个交易日才能提取股票或办理转托管、撤销指定交易等手续但在此之前，客户可以提前进行反向交易 7878 3 股票竞价实行价格优先、时间优先的竞价原则竞价方式分集合竞价和连续竞价4 股票交易单位：交交易易单单位位：：深深沪沪A、、B股股、、基基金金以以100股股（（1手手））或或其其整整数数倍倍为为单单位位委委托托买买卖卖，，即即买买入入股股票票必必须须是是100股股的的整整数数倍倍不不足足100股股的的为为零零股，只能卖出，不能买进股，只能卖出，不能买进5 股票报价单位：深深、、沪沪A股股为为0.01元元人人民民币币，，深深B为为0.01港港元元，，沪沪B为为0.001美美元元，，基基金金、、权权证证交交易易报价单位为报价单位为0.001元7979 6. 交易时间 上午上午9:30-11:30，下午，下午13:00-15:00 涨跌幅限制 A、、B股股、、基基金金涨涨跌跌幅幅限限制制为为±10%，，ST股股、、涨幅涨幅± 5%，非上市股份涨跌幅为，非上市股份涨跌幅为5%8080 7. 深圳A、B股（含基金）采取的是托管券商制。
即即客客户户在在哪哪里里买买入入的的股股票票就就在在哪哪里里卖卖出出，，但但可可以以进进行行转转托托管管，，即即将将托托管管在在一一家家券商的股票转至另一券商席位处券商的股票转至另一券商席位处上海A、B股采取的是指定交易制即即该该客客户户帐帐户户只只能能指指定定在在一一家家券券商商处处买买卖卖，，除除非非将将该该帐帐户户撤撤消消指指定定并并将将帐帐户户重重新新指指定定在在另另一一券券商商，，但但在在撤撤消消当当日日，，该该帐帐户户不不能能有有委委托托、、成交等未清算交易成交等未清算交易8181 2.股票名称前的大写字母N XD XR DR 8282 3.几个概念配股配股 送红股送红股 转增股转增股 股权登记日股权登记日是在上市公司分派股利或进行配股时规定一个日期，只有在股权登记日前在公司股东名册上登记的股东，才有权分享分红配股等权利 8383 4.除权除权（息）价除权（息）价=（前收盘价（前收盘价-现金红利现金红利+配股价格配股价格*流流 通股份变动比例）通股份变动比例）/（（1+流通股份变动比流通股份变动比例）例） 某上市公司每某上市公司每10股派发现金红利股派发现金红利1.50元，同时按元，同时按10配配5的比例向现有股东配股，配股价格为的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元，如公司在除权（息）日的前收盘价为元，如公司在除权（息）日的前收盘价为11.05元，则除权（息）价为？元，则除权（息）价为？8484 5.新股申购 目目前前，，中中国国上上市市公公司司发发行行新新股股主主要要采采用用网网上上累累计计投投标标询询价价方方式式或或结结合合网网下下向向法法人人投投资资者者配配售售的的方方式式进进行行发发行行，，此此种种方方式式需需要全额冻结资金。
要全额冻结资金 价价格格：：介介于于申申购购上上限限和和申申购购下下限限之之间间，，不得超出；不得超出；8585 新股申购规则申购时间申购时间 两市申购时间均为发行日上午两市申购时间均为发行日上午9 9：：3030～～1111：：3030，，下午下午1 1：：0000～～3 3：：0000申购数量申购数量 深圳交易所：每一账户申购数量不少于深圳交易所：每一账户申购数量不少于500500股，股，超过超过500500股的必须是股的必须是500500股的整数倍每一个有效股的整数倍每一个有效申购单位对应一个配号申购单位对应一个配号 上海交易所：每一账户申购数量不少于上海交易所：每一账户申购数量不少于10001000股，股，超过超过10001000股的必须是股的必须是10001000股的整数倍每一个有股的整数倍每一个有效申购单位对应一个配号效申购单位对应一个配号 8686 新股申购规则申购次数申购次数 一个账户只能申购一次沪深交易所均明一个账户只能申购一次沪深交易所均明确规定了资金申购遵循确规定了资金申购遵循““一经申报，不得一经申报，不得撤单撤单””的原则。
每一证券账户只能申购一的原则每一证券账户只能申购一次，同一证券账户的多次申购委托，除第次，同一证券账户的多次申购委托，除第一次申购外，均视为无效申购一次申购外，均视为无效申购8787 新股申购流程l申购流程申购流程 （ （1 1）投资者申购（）投资者申购（T T日）：投资者在申购时间内缴足申购日）：投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托款，进行申购委托 （ （2 2）资金冻结（）资金冻结（T+1T+1日）：由中国结算公司将申购资金日）：由中国结算公司将申购资金冻结，交易所将根据最终的有效申购总量，按每冻结，交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000(1000(深深圳圳500500股股) )股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购按时间进行统一连续配号按时间进行统一连续配号 （ （4 4）摇号抽签（）摇号抽签（T+2T+2日）：公布中签率，并根据总配号日）：公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果 （ （5 5）公布中签号、资金解冻（）公布中签号、资金解冻（T+3T+3日）：对未中签部分日）：对未中签部分的申购款予以解冻。
的申购款予以解冻 8888 8989 9090 9191 申购新股常见问题 Q：：“委托已成交委托已成交”是否为申购成功？是否为申购成功？ A：投资者在用网上交易系统或委托申购新股：投资者在用网上交易系统或委托申购新股时，交易系统或委托里查到的时，交易系统或委托里查到的“委托已成交委托已成交”，并不表示自己的申购已成功（中签），已购，并不表示自己的申购已成功（中签），已购得到所需之新股实际上，此处的得到所需之新股实际上，此处的“委托已成交委托已成交”只能算申购委托进入交易所电脑主机，能否申只能算申购委托进入交易所电脑主机，能否申购得到新股，还须在购得到新股，还须在T+4日查验配号尾数是否和日查验配号尾数是否和中签号相符，若相符才说明已中签并可以购得该中签号相符，若相符才说明已中签并可以购得该新股 9292 Q：昨天申购：昨天申购XXXX1000股，今天帐户上已经显股，今天帐户上已经显示有示有1000股在帐上，是不是已经申购成功了啊？股在帐上，是不是已经申购成功了啊？ A：仅说明申购已确认，要等配号、摇号、公布：仅说明申购已确认，要等配号、摇号、公布中签号后，才能知道是否中签（买到）。
可在中签号后，才能知道是否中签（买到）可在T+4日或之后查询（部分网上交易系统在日或之后查询（部分网上交易系统在T+3日晚日晚上可查到），显示有申购的新股在账上，才能确上可查到），显示有申购的新股在账上，才能确认中签如全部冻结资金解冻退回，则没中签如全部冻结资金解冻退回，则没中签9393 Q：网上申购新股，：网上申购新股，11:30到到13:00之间的申购是无效申之间的申购是无效申购吗？购吗？ A：中午：中午11：：30~13：：00，尽管不是正常的交易时间，，尽管不是正常的交易时间，但现在一般营业部在上午收盘和下午开盘之间的非交易但现在一般营业部在上午收盘和下午开盘之间的非交易时段仍接受委托，投资者也可以进行股票买卖委托这时段仍接受委托，投资者也可以进行股票买卖委托这时候，投资者的委托单不会立即申报和成交，申报将被时候，投资者的委托单不会立即申报和成交，申报将被储存在营业部电脑主机中，并在下午储存在营业部电脑主机中，并在下午13时开市后进行申时开市后进行申报这种方式适合那些下午不方便买卖股票的投资者报这种方式适合那些下午不方便买卖股票的投资者 9494 Q：新股申购日卖出股票的钱能否用来申购：新股申购日卖出股票的钱能否用来申购新股吗？当天转入证券资金帐户的钱也已新股吗？当天转入证券资金帐户的钱也已用来申购新股吗？用来申购新股吗？ A：都可以。
都可以 9595 Q：新股申购只能申请一次吗？：新股申购只能申请一次吗？ A：新股申购一个帐户只能申购一次，并且不能：新股申购一个帐户只能申购一次，并且不能撤单，重复申购除第一次有效外，其他均无效撤单，重复申购除第一次有效外，其他均无效而且如果投资者误操作而导致新股重复申购，券而且如果投资者误操作而导致新股重复申购，券商可能会重复冻结新股申购款，重复申购部分无商可能会重复冻结新股申购款，重复申购部分无效而且不能撤单，这样会造成这部分资金当天无效而且不能撤单，这样会造成这部分资金当天无法使用，一般要等到当天收盘后，交易所将其作法使用，一般要等到当天收盘后，交易所将其作为无效委托处理，资金第二天回到投资者帐户内，为无效委托处理，资金第二天回到投资者帐户内，投资者才能使用投资者才能使用 9696 Q：重复申购新股资金被双倍冻结，如何处理？：重复申购新股资金被双倍冻结，如何处理？ A：新股发行公告中明确规定申购新股不能撤单如果：新股发行公告中明确规定申购新股不能撤单如果投资者误操作，导致新股重复申购，上交所的电脑交易投资者误操作，导致新股重复申购，上交所的电脑交易主机除了接受并确认第一次新股申购的委托指令外，也主机除了接受并确认第一次新股申购的委托指令外，也接受新股重复申购委托指令，但不确认此笔委托指令，接受新股重复申购委托指令，但不确认此笔委托指令，并在新股申购结束后，将其视作为并在新股申购结束后，将其视作为“无效委托无效委托”处理。
处理因此，绝大多数证券营业部就是这样设置柜面委托系统因此，绝大多数证券营业部就是这样设置柜面委托系统的：投资者重复申购新股，就重复冻结新股申购款如的：投资者重复申购新股，就重复冻结新股申购款如果投资者在交易时间内发现误操作，可以马上联系开户果投资者在交易时间内发现误操作，可以马上联系开户的营业部，并要求将重复冻结的申购款的营业部，并要求将重复冻结的申购款“手工解冻手工解冻” 9797 Q：为什么只查到一个配号？：为什么只查到一个配号？ A：新股配号是按照每：新股配号是按照每1000（或（或500）股配）股配一个号，按时间顺序连续配号，号码不间一个号，按时间顺序连续配号，号码不间断每个股票帐户在交割时只打印（显示）断每个股票帐户在交割时只打印（显示）一个起始配号，同时打印（显示）配号数，一个起始配号，同时打印（显示）配号数，例如：，配号为例如：，配号为10003502，配号数为，配号数为5个，个，则配号依次为则配号依次为10003502、、10003503、、10003504、、10003505、、10003506 9898 Q：要怎么样才知道自己中签了：要怎么样才知道自己中签了? A：通常有两种方法：：通常有两种方法： ①①T+3日查到自己获配的配号，日查到自己获配的配号，T+4日公布中签号，日公布中签号，若配号尾数与中签号相符，即中签若配号尾数与中签号相符，即中签 ②②T+4日查看自己的股票日查看自己的股票/资金帐户，若显示有该资金帐户，若显示有该股票，说明已中签且获配的股票已入账（未中签股票，说明已中签且获配的股票已入账（未中签的余款应也已退回）的余款应也已退回） ③③T+4日到正确营业部打印交割单，或用网上交日到正确营业部打印交割单，或用网上交易系统查看交割单易系统查看交割单 9999 Q：什么是网下配售和网上申购？个人能否参加：什么是网下配售和网上申购？个人能否参加网下配售？网下配售？ A：网下向询价对象询价配售称：网下向询价对象询价配售称“网下配售网下配售”，，网上向社会公众投资者定价发行称网上向社会公众投资者定价发行称“网上发行网上发行”。
个人不可以参加网下配售，只能参加网上申购个人不可以参加网下配售，只能参加网上申购有资格参与网下申购的必须是指符合有资格参与网下申购的必须是指符合《《证券发行证券发行与承销管理办法与承销管理办法》》（中国证券监督管理委员会令（中国证券监督管理委员会令第第37号）有关规定，且已经中国证券业协会网站号）有关规定，且已经中国证券业协会网站公布名单的机构投资者此外，网下配售获得的公布名单的机构投资者此外，网下配售获得的新股都有禁售期，要上市一定时间以后方可解禁；新股都有禁售期，要上市一定时间以后方可解禁；网上申购获得的新股没有禁售期，上市即可交易网上申购获得的新股没有禁售期，上市即可交易 100100 Q：新股的发行价格是如何确定的？：新股的发行价格是如何确定的？ A：目前新股的发行一般都是通过向询价对：目前新股的发行一般都是通过向询价对象询价来确定发行价格的询价对象是指象询价来确定发行价格的询价对象是指依法设立的证券投资基金、合格境外投资依法设立的证券投资基金、合格境外投资者（者（QFII）、符合中国证监会规定条件的证）、符合中国证监会规定条件的证券公司，以及其他中国证监会认可的机构券公司，以及其他中国证监会认可的机构投资者。
投资者 101101 Q：什么是：什么是“询价询价”？？ A：询价制是一种新股发行定价的方式早先新股发行价的确定，：询价制是一种新股发行定价的方式早先新股发行价的确定，都是由发行人（拟上市公司）和承销商（保荐机构）自行定价，都是由发行人（拟上市公司）和承销商（保荐机构）自行定价，自自2004年以后，证监会出台年以后，证监会出台“询价制询价制”，用来确定新股发行价，，用来确定新股发行价，据说这符合据说这符合“市场定价的原则市场定价的原则”而询价对象是指那些特定的机而询价对象是指那些特定的机构，个人不能参加询价构，个人不能参加询价 首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向询价对象询价的首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格方式确定股票发行价格 询价对象是指符合中国证券监督管理委询价对象是指符合中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）规定条件的证券投资基金管理公司、员会（以下简称中国证监会）规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者（外机构投资者（QFII），以及其他经中国证监会认可的机构投资），以及其他经中国证监会认可的机构投资者。
者 102102 Q：打新股资金在冻结期间有没利息？：打新股资金在冻结期间有没利息？ A：申购新股的资金冻结期间，所产生的利：申购新股的资金冻结期间，所产生的利息将划拨给息将划拨给“投资者保护基金投资者保护基金”，投资者，投资者申购若未中签，只退还本金申购若未中签，只退还本金 103103 Q：如果我用：如果我用40万来申购新股万来申购新股,是放在一个帐户里还是分是放在一个帐户里还是分半放在两个帐户里，中签率哪个会更高一些半放在两个帐户里，中签率哪个会更高一些? A：：①①从理论上讲，是不是分开帐户来申购新股，中签的从理论上讲，是不是分开帐户来申购新股，中签的概率都是一样的概率都是一样的 ②②从操作层面来说，仁者见仁，智者见智，我很难提出更从操作层面来说，仁者见仁，智者见智，我很难提出更具有建设性的建议具有建设性的建议 举例而言，某一新股中签率举例而言，某一新股中签率1%，而你的资金申购这只新，而你的资金申购这只新股恰好只够获配号股恰好只够获配号100个，那么，用一个账号集中申购，个，那么，用一个账号集中申购，可保证中一个号，但也只能中一个号；但如果你分成两个可保证中一个号，但也只能中一个号；但如果你分成两个帐户来申购，则有可能一个号也中不了，但也可能中两个帐户来申购，则有可能一个号也中不了，但也可能中两个号号……所以只能凭自己的喜好来决定了。
所以只能凭自己的喜好来决定了 104104 Q：什么叫做股票发行的回拨机制：什么叫做股票发行的回拨机制 A：回拨机制是指在同一次发行中采取两种发行方式时，：回拨机制是指在同一次发行中采取两种发行方式时，例如市值配售和上网定价发行、市值配售和法人投资者配例如市值配售和上网定价发行、市值配售和法人投资者配售或者上网定价发行和法人投资者配售，为了保证发行成售或者上网定价发行和法人投资者配售，为了保证发行成功和公平对待不同类型投资者，先人为设定不同发行方式功和公平对待不同类型投资者，先人为设定不同发行方式下的发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则下的发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量目前，大多采取将网下配在两者之间适当调整发行数量目前，大多采取将网下配售的额度中的一部分，回拨给网上，这样就增加了网上发售的额度中的一部分，回拨给网上，这样就增加了网上发行的额度现阶段，在发行大盘股时回拨机制经常被采用行的额度现阶段，在发行大盘股时回拨机制经常被采用 105105 6.标准交易费用 印花税印花税: A、、B股都是股都是3‰，封闭式基金、可，封闭式基金、可转换债券、国债、企业债券、权证不收转换债券、国债、企业债券、权证不收 佣金：佣金：A股小于或等于股小于或等于3‰ 起点：起点：5元，深元，深B股股3‰，上，上B3‰起点：起点：1美元美元; 封闭式基金封闭式基金3‰ 起点：起点：5元，可转换债券、国债、企业元，可转换债券、国债、企业债券均为债券均为1‰ 106106 •过户费：深过户费：深A无，上无，上A股股1‰（按股数计算，（按股数计算，起点：起点：1元），元），B股无，封闭式基金、可转股无，封闭式基金、可转换债券、国债、企业债券不收换债券、国债、企业债券不收• •委托费：深委托费：深A无，上无，上A股股5元（按每笔收费），元（按每笔收费），B股无，封闭式基金、可转换债券、国债、股无，封闭式基金、可转换债券、国债、企业债券不收企业债券不收107107 •结算费：结算费：A股无，深股无，深B股股0.5‰（上限（上限500港港元），上元），上B股股0.5‰•开户费：深开户费：深A个人个人50、机构、机构500元，上元，上A个个人人40元、机构元、机构400元，深元，深B个人个人120港元、港元、机构机构580港元，上港元，上B个人个人19美元、机构美元、机构85美美元元 •转托管费：转托管费： 深深A30元，上元，上A无，深无，深B港币港币100元，上元，上B股无股无 108108 四、股票交易中的禁止行为四、股票交易中的禁止行为109109 1.挪用客户交易结算资金，侵占客户交易结算资金的利息；挪用客户交易结算资金，侵占客户交易结算资金的利息；2.为客户融资、融券，从事信用交易；为客户融资、融券，从事信用交易；3.以以任任何何方方式式对对客客户户的的证证券券买买卖卖的的收收益益或或者者证证券券买买卖卖的的损损失失作出承诺；作出承诺；4.以以任任何何方方式式提提高高或或降降低低或或者者变变相相提提高高或或降降低低交交易易所所公公布布的的证券交易收费标准；证券交易收费标准；5.接接受受代代为为客客户户决决定定证证券券买买卖卖品品种种、、数数量量、、时时间间或或买买卖卖方方向向的全权委托；的全权委托；6.侵侵占占、、挪挪用用、、拖拖欠欠客客户户股股息息、、国国债债兑兑付付金金等等损损害害客客户户合合法法权益的行为；权益的行为；7.以不正当手段进行恶性竞争。
以不正当手段进行恶性竞争 110110 五、小贴士五、小贴士 有一些经常回被客户问到的小问题，在有一些经常回被客户问到的小问题，在这里给大家提供一些方法供参考，可快这里给大家提供一些方法供参考，可快速解决问题！速解决问题！111111 指定交易自助查询指定交易自助查询1.网上查询：网上查询： 上海证券交易所上海证券交易所 → 指定交易网上查询指定交易网上查询112112 指定交易自助查询指定交易自助查询2.查询：查询：021-68800030 股东本人身份证号码股东本人身份证号码 或者或者 上海股东帐号上海股东帐号 113113 基金查询基金查询1.金融界金融界 进基金版块进基金版块 → 基金净值基金净值 → 点点“代码代码”排排序方便查找序方便查找2.被客户询问自己不太熟悉的基金时：被客户询问自己不太熟悉的基金时： 那么就那么就“有问题，百度一下吧有问题，百度一下吧”3.小技巧：好好利用收藏夹，最终可制作成小技巧：好好利用收藏夹，最终可制作成文档，放在文档，放在U盘里，走到哪都有准备盘里，走到哪都有准备114114 六、实战六、实战115115 1.K线 K线图：又称蜡烛线、阴阳线、棒线、线图：又称蜡烛线、阴阳线、棒线、日本线、阴阳线等，原来是日本米市商人日本线、阴阳线等，原来是日本米市商人用来记录米市当中的行情波动，后因其标用来记录米市当中的行情波动，后因其标画方法具有独到之处，因而在股市及期市画方法具有独到之处，因而在股市及期市中被广泛引用。
它是以每个交易日（或每中被广泛引用它是以每个交易日（或每个分析周期）的开盘价、最高价、最低价、个分析周期）的开盘价、最高价、最低价、和收盘价绘制而成，和收盘价绘制而成，K线的结构可分为上影线的结构可分为上影线、下影线及中间实体三部分线、下影线及中间实体三部分 116116 K线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来经过近百年来的使用与改进，用图形表示出来经过近百年来的使用与改进，K线理论被投资人广泛接受线理论被投资人广泛接受当收盘价高于开盘价时，实体部分一般当收盘价高于开盘价时，实体部分一般绘成红色或空白，称为绘成红色或空白，称为“阳线阳线”当收盘价低于开盘价时，实体部分一般当收盘价低于开盘价时，实体部分一般绘成绿色或黑色，称为绘成绿色或黑色，称为“阴线阴线”117117 （（1）阳线）阳线 （（2）阴线）阴线118118 K线图的独到之处在于，利用单日的线图的独到之处在于，利用单日的K线形态即可初步判断市场的强弱线形态即可初步判断市场的强弱119119 2.盘面基础知识 包括：包括：K线，均线，量，分时线，均线，量，分时图，买卖图，买卖5档行情等基本看盘知识档行情等基本看盘知识讲解，要求学员上机听讲讲解，要求学员上机听讲120120 121121 122122 3.量比 量比是衡量相对成交量的指标。
量比是衡量相对成交量的指标它是开市后每分钟的平均成交量与过去它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个个交易日每分钟平均成交量之比交易日每分钟平均成交量之比量比＝现成交总手量比＝现成交总手/（过去（过去5日平均每分钟成日平均每分钟成交量交量×当日累计开市时间（分））当日累计开市时间（分））123123 一般来说，若某日量比为０一般来说，若某日量比为０.８８-１１.５倍，则说明５倍，则说明成交量处于正常水平；量比在１成交量处于正常水平；量比在１.５５-２２.５倍之间５倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；量比在２应可考虑停损退出；量比在２.５５-５倍，则为明５倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；量比达５量比达５-１０倍，则为剧烈放量，如果是在个股１０倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是间巨大，是“钱钱”途无量的象征，但是，如果在途无量的象征，但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。
则值得高度警惕124124 4.委比委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标计算委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标计算公式为：公式为： 委比＝委比＝(委买手数－委卖手数委买手数－委卖手数)/(委买手数＋委卖手委买手数＋委卖手数数)×100％％ •委买手数：现在所有个股委托买入下五档的总数委买手数：现在所有个股委托买入下五档的总数量 •委卖手数：现在所有个股委托卖出上五档的总数委卖手数：现在所有个股委托卖出上五档的总数量 125125 委比值的变化范围为委比值的变化范围为-100％到％到+100％，当％，当委比值为委比值为-100％时，它表示只有卖盘而没％时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当委比有买盘，说明市场的抛盘非常大；当委比值为值为+100％时，它表示只有买盘而没有卖％时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非常有力盘，说明市场的买盘非常有力当委比值当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时，为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时，说明买盘比卖盘大说明买盘比卖盘大委比值从委比值从-100％到％到+100％的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐％的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。
强劲的一个过程126126 委比值为委比值为6．．66％％说明买盘比卖盘大，但不是很强劲说明买盘比卖盘大，但不是很强劲 127127 5.权益比股东权益比是股东权益对总资产的比率股东权益比是股东权益对总资产的比率 以上海汽车为例，其以上海汽车为例，其1997年底的股东权益比率为年底的股东权益比率为81.1％％股东权益比应当适中股东权益比应当适中如果权益比过小如果权益比过小,表明企业过度表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率而权益比率过大过大,意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模经营规模股东权益比＝（股东权益总额股东权益比＝（股东权益总额÷总资产净额）总资产净额）×100%128128 6.净益率 净资产收益率是单位净资产在某时段的经营净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益，其计算公式为：中所取得的净收益，其计算公式为： 净资产收益率＝（净收益净资产收益率＝（净收益/净资产）净资产）×100％％ 净资产收益率愈高，表明公司的经营能力越强净资产收益率愈高，表明公司的经营能力越强 129129 7.加息 加息就是一国的中央银行提高再贴现率加息就是一国的中央银行提高再贴现率,从而使得商业银行对中央银行的借贷成本从而使得商业银行对中央银行的借贷成本提高了提高了,进而影响市场利率。
进而影响市场利率再贴现率再贴现率?130130 贴现是指银行承兑汇票的持票人在汇票到贴现是指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是银行票据权利转让给银行的票据行为，是银行向持票人融通资金的一种方式向持票人融通资金的一种方式 131131 再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率向中央银行申请再贴现时的预扣利率再贴现意味着中央银行向商业银行贷款，从再贴现意味着中央银行向商业银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量而增加了货币投放，直接增加货币供应量再贴现本质是银行的一种抵押贷款在需要再贴现本质是银行的一种抵押贷款在需要现金时，商业银行可以持合格的有价证券到现金时，商业银行可以持合格的有价证券到中央银行进行再贴现或进行抵押贷款这时，中央银行进行再贴现或进行抵押贷款这时，中央银行可以利用再贴现率执行货币政策中央银行可以利用再贴现率执行货币政策132132 贴现率提高，商业银行向中央银行借款就贴现率提高，商业银行向中央银行借款就会减少，准备金从而货币供给量就会减少。
会减少，准备金从而货币供给量就会减少 贴现率降低，向中央银行借款就会增加，贴现率降低，向中央银行借款就会增加，准备金从而货币供给量就会增加这种政准备金从而货币供给量就会增加这种政策是逆经济风向的策是逆经济风向的133133 8.路演 路演是英文路演是英文Road Show的直译其实的直译其实就是股票发行人和承销商集中解答投资的就是股票发行人和承销商集中解答投资的质询的活动一般来讲，承销商先选择一质询的活动一般来讲，承销商先选择一些可能销出股票的地点，并选择一些可能些可能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者，主要是机构投资者的投资者，主要是机构投资者(开现场会开现场会)，或通过网络（和普通投资人）路演通，或通过网络（和普通投资人）路演通过路演，投资人可以进一步了解上市公司过路演，投资人可以进一步了解上市公司筹集资金的投向，了解投资人的意向有筹集资金的投向，了解投资人的意向有时候，会计师、投资顾问、基金经理人也时候，会计师、投资顾问、基金经理人也会参与路演活动会参与路演活动 134134 承销商通过询价会了解大家可能的报价，然承销商通过询价会了解大家可能的报价，然后通过网下询价得出一个大概的价格区间。
后通过网下询价得出一个大概的价格区间承销商根据网下询价结果定出一个发行区承销商根据网下询价结果定出一个发行区间，然后通过上网集合询价最后决定发行间，然后通过上网集合询价最后决定发行价格 135135 9.绿鞋 指发行人授予主承销商的一项选择权，获指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格向投资此授权的主承销商按同一发行价格向投资者超额发售不超过包销数额者超额发售不超过包销数额15%的股份在证券上市之日起在证券上市之日起30日内，主承销商有权日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者 136136 绿鞋机制可以在股票发行初期有效稳定股市绿鞋机制可以在股票发行初期有效稳定股市 绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用目的果不乐观或难以预料的情况下使用目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。
采用向二级市场的平稳过渡采用“绿鞋绿鞋”可可根据市场情况调节融资规模，使供求平衡根据市场情况调节融资规模，使供求平衡137137 10.PEPE =本益比本益比=股价收益比率股价收益比率=市价盈利比率市价盈利比率=市盈率市盈率 =每股市价每股市价 / 每股盈利每股盈利 市盈率市盈率PE分为静态市盈率分为静态市盈率PE和动态市盈率和动态市盈率PE静态静态PE=股价股价/每股收益每股收益(EPS)(年年) 动态动态PE=股价股价*总股本总股本/下一年净利润下一年净利润(需要自己预测需要自己预测) 市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，表现如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升则市盈率将会上升 138138 一般来说，市盈率水平为：一般来说，市盈率水平为： 0-13 ：即价值被低估：即价值被低估 14-20 ：即正常水平：即正常水平 21-28 ：即价值被高估：即价值被高估 28+ ：反映股市出现投机性泡沫：反映股市出现投机性泡沫 139139 11.硬着陆 硬着陆指的是采用强力的财政货币政策硬着陆指的是采用强力的财政货币政策一次性在较短的时间内通过牺牲较多的国一次性在较短的时间内通过牺牲较多的国民收入将通胀率降到正常水平，优点是重民收入将通胀率降到正常水平，优点是重拳出击立竿见影，往往公众尚未来得及足拳出击立竿见影，往往公众尚未来得及足够的预期就已经达到了政策目的，缺点是够的预期就已经达到了政策目的，缺点是经济震动较大。
经济震动较大140140 12.软着陆 软着陆则在相对长的时期内采用连续的软着陆则在相对长的时期内采用连续的政策组合比较平稳的将通胀率降下来，优政策组合比较平稳的将通胀率降下来，优点是收入相对牺牲较少，缺点是时间较长，点是收入相对牺牲较少，缺点是时间较长，且受公众预期影响变数较大，不一定能达且受公众预期影响变数较大，不一定能达到合适的效果到合适的效果141141 软着陆的基本指标： 经济增长率经济增长率 >7% 失业率失业率 ≤4.5％，但在中国现阶段不是很现％，但在中国现阶段不是很现实，在实，在4.5－－6％区间是可以接受的％区间是可以接受的 通涨率通涨率≤4.5％，在中国现阶段，小于％，在中国现阶段，小于3％的％的理论指标是不现实的理论指标是不现实的 “软着陆软着陆”和和 “硬着陆硬着陆”的指标主要看货币的指标主要看货币供应量的增长和信贷扩张供应量的增长和信贷扩张 142142 13.国信的交易软件的使用国信的交易软件的使用国信鑫网的使用国信鑫网的使用国信国信“金太阳金太阳”的使用的使用PPT另在另在143143 。
